AAVE发布稳定币提案,为什么稳定币如此重要？

7月8日，Aave社区发布新提案，希望发行去中心化超额抵押稳定币GHO，AaveDAO将根据市场供求调整GHO的借款利率，stkAAVE持有者可以以一定折扣铸造GHO。提案目的是希望通过GHO增加Aave在市场中的竞争力。

除了Aave，在这轮市场周期中，我们也可以看到稳定币市值的极速增长。中心化稳定币之外，去中心化稳定币也在蓬勃发展，包括公链，比如Terra-UST、Near-USN、Tron-USDD，各家公链都已经推出了类LUNA-UST的稳定币模型，而Cardano、InternetComputer等公链中的协议也在计划发行在对应公链流通的去中心化稳定币。

数据：某巨鲸于3个多小时前向币安转入1355万枚USDC:7月6日消息，据Lookonchain监测，3个多小时前，0x3555开头巨鲸地址向币安转入1355万枚USDC。该地址曾于6月16日在加密货币价格上涨之前将1100万枚USDT转入币安。今年，该地址从币安购买了83,815枚AAVE、86,976枚COMP和919,999枚UNI。该地址还曾在ETH上赚了200万美元，其以1520美元的均价买入10425枚ETH （约合1580万美元），并以1712美元的均价卖出10,408枚ETH （约合1780万美元）。[2023/7/6 22:21:55]

以正常的目光审视，稳定币作为公链/协议生态的重要组成部分，往往作为价值载体和结算媒介被用户广泛使用。但如果以此思路来看，中心化稳定币，如USDT、USDC便足够好用，去中心化稳定币的目的无非是要消除中心化稳定币的结构性风险。

ARK Invest修改比特币现货ETF申请资料，或促使其先于贝莱德获得审批机会:6月29日消息，彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas发推称，ARK Invest已修改了其比特币现货ETF的19b-4申请资料，类似于贝莱德的做法，ARK Invest本次修改引入了在芝加哥期权交易所（CBOE）和一家著名的加密货币交易所（可能是Coinbase）之间的监督共享协议。由于ARK Invest的比特币现货ETF较之贝莱德更早，这一修改或使该机构的申请在SEC的审批上处于领先地位。[2023/6/29 22:06:55]

但真是如此简单吗？

萨尔瓦多对学生进行比特币教育，为进一步采用铺平道路:12月27日消息，即使在加密寒冬时期，萨尔瓦多也专注于比特币的大规模采用。一段视频显示，学生们正在教室里接受比特币教育。

一旦学生成为成年公民并开始为国家做出贡献，其年轻时接受的比特币教育可能会推动加密货币的大规模采用和使用。

萨尔瓦多教师在为期十周的课程中向学生传授比特币知识，展示如何通过闪电网络接收比特币，还涉及节点、双花和比特币减半方面的知识。萨尔瓦多的比特币教育项目My First Bitcoin号称2022年曾为超过1万名学生提供教育，其目标是在2023年教授25万名学生。（Beincrypto）[2022/12/27 22:10:07]

我们不妨以Aave的视角出发，来看看GHO将在哪几方面促进Aave的「竞争力」。然后，举一反三。

Ripple和Stellar帮助Novatti Group推出AUDC稳定币:金色财经消息，总部位于澳大利亚的Ripple客户Novatti Group发布消息称，正在与Ripple金融科技巨头合作建立一个基于澳大利亚的稳定币AUDC，并计划在XRPLedger上发行它。在推出即时跨境支付后，Stellar和Ripple将共同帮助在其网络上推广AUDC的使用。（u.today）[2022/6/9 4:14:01]

在推出GHO后，Aave整个借贷生态存在三类资产：

一是抵押品/借贷资产，也就是优质资产，比如ETH、wETH、USDC等等；

二是项目平台币，比如AAVE、stkAAVE；

三是稳定币，也就是GHO。

这里我们先简单介绍一下stkAAVE：stkAAVE是stakeAAVE的简称，持币者可以将AAVE质押进该协议的SafetyModule之中，1:1获得stkAAVE代币。通过持有stkAAVE，用户将获得该协议增发的AAVE代币奖励和交易费奖励，用户质押的AAVE需要等待一个「冷却期」才能赎回。

SafetyModule设立的目的在于规避Aave的破产风险，保护流动性提供者免受导致资金损失的风险，如清算和智能合约风险。StakeAAVE后，用户所获得的奖励其实就是Aave对于支持协议安全的用户的奖励。

在推出stkAAVE后，Aave需要通过一定的激励来推动更多的持币者将AAVE存入SafetyModule。第一，SafetyModule中的资金越多，协议本身抗风险能力便越强；第二，更多人将AAVE锁入SafetyModule，市场对于AAVE的需求便越大，AAVE的币价便更坚挺。

我们再将话题转回到GHO上，上面提到，stkAAVE持有者可以以一定折扣铸造GHO，GHO的出现相当于对stkAAVE进行了赋能。GHO将成为Aave生态中稳定可靠的结算媒介，而Aave又可以通过GHO借贷利率来宏观调整市场对于GHO的需求倾向。

GHO可塑性极强，赋予了Aave「印钞权」，可被应用在各个领域。且它应用越广泛，市场对于stkAAVE的认可度便越高——因为GHO的折扣将成为市场中稳定的套利手段。这也是GHO的推出能够提振Aave在借贷赛道竞争力的原因。

让我们将目光放得更加宏大一些：稳定币对于公链的作用是什么？

首要作用是成为稳定可靠的结算媒介和抗风险的价值载体。

其次，由于极强的可塑性，公链方可以将通过折扣的方式，也就是公链方出钱补贴的方式，将稳定币和公链币连接起来，只要存在利润空间，稳定币便会成为公链币上涨以及公链TVL总锁定价值上涨的催化剂。而除了投资价值之外，公链币更多的赋能，比如流动性挖矿激励，将推动更多的人参与公链生态，从而产生飞轮效应。

但值得注意的是，LUNA/UST虽然同样是上文中提及的类型，但其发展是不可持续的，即Anchor20%的年化收益，也就是UST的“折扣”，是无法长期存在的。如果只从激励的层面来看，稳定币非常好用，但从可持续发展来看，稳定币折扣所带来的消耗需要长期小于协议所能捕获的真实利润。而这也大概率是Aave会通过DAO来根据市场情况调整GHO市场利率的原因。

来源：金色财经

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