比特币市场现状分析：你要如何应对这场熊市

本文将介绍您需要了解的有关比特币市场现状的所有信息。

比特币目前较去年11月的历史最高点下跌了70%，这是其在其短短12年生命周期中最深的价格修正之一。

本文不打算做任何宏观的批评和鹦鹉学舌众所周知的事情。全球通货膨胀是个问题；美联储正在提高利率以解决这个问题，同时试图在不造成严重经济损失的情况下实现“软着陆”。

让我们谈谈相关性。

自2020年以来，比特币与美国联邦基金利率基本上呈负相关。

它还与美元指数DXY呈负相关。同时与纳斯达克和标准普尔正相关。

目前，所有这些相关性都不利于比特币。

deBridge推出跨链交易所DLN Trade:6月15日消息，跨链互操作性协议deBridge推出跨链交易所DLN Trade，DLN Trade使用全球流动性引擎创建去中心化订单簿，使一条链上的任何资产都可以直接与另一条链上的任何资产进行交易，而没有流动性池的瓶颈和风险。DLN Trade没有任何转账限制，允许用户设置跨链限价订单，并可随时取消。DLN Trade目前支持Ethereum、Arbitrum、Polygon、Fantom、BNB Chain和Avalanche。[2023/6/15 21:40:24]

市场已经证明，比特币不一定是对冲CPI通胀的工具，而是对冲货币贬值的工具。

考虑到这一点，长期资本分配者可能会采取一些方法来处理比特币。

等待货币状况的明显变化

查看比特币原生方法来确定估值和动量

无视价格如何，平均分配投资

如果你选择#1，我的猜测和你的一样好；我无法预测美联储会做什么。

A股收盘：深证区块链50指数下跌5.12%:金色财经消息，A股收盘，上证指数报3301.26点，收盘下跌1.95%，深证成指报11450.43点，收盘下跌2.28%，深证区块链50指数报3397.03点，收盘下跌5.12%。区块链板块收盘下跌5.12%，数字货币板块收盘下跌6.24%。[2023/4/21 14:18:26]

如果你选择#3，那你不需要关注这篇文章。

对于#2，希望我能够帮助思考这些方法并在这个文章中提供一些价值。

关于估值，我认为可以采用两种通用方法：价格和网络相关估值方法。

下图是一个简单的价格结构图。比特币在2017年的历史高点上方横盘修整，下一个主要支撑位在12K-14K以下。

查看比特币的4年趋势和与该趋势的标准差，这是有史以来第4次低于该趋势。

比特币也达到了低于其200天趋势的第二低偏差，仅次于2015年的熊市。

欧盟新法律草案规定欧盟银行必须对加密资产施加最大可能的风险权重:金色财经报道，根据欧洲议会周五公布的一项法律草案，欧盟银行必须对加密资产施加最大可能的风险权重。计划中的规则可能决定传统金融部门如何参与数字资产。根据该草案，银行将不得不披露其对加密货币的直接和间接风险敞口，而欧盟委员会则为该行业制定更精细的规则。

议会经济和货币事务委员会在一份解释性文本中表示：（金融）机构参与加密资产相关活动的可能性日益增加，应在欧盟审慎框架中得到充分反映，以充分减轻这些工具对机构金融稳定的风险。鉴于加密资产市场最近的不利发展，这一点更加紧迫。（CoinDesk）[2023/2/13 12:04:27]

接下来是网络统计。这些方法是与比特币矿工和钱包移动相关的数据的组合。

比特币的市场价格低于其实际价格。实现价格是市场成本基础的代表。

低于实际价格意味着mkt总体上处于水下。

应用已实现价格的一种更精细的方法是查看短期和长期持有者。二者的成本基础交叉已成为良好的触底信号。他们目前距离交叉点不到6,000美元。

与Alameda有关联的美国法明顿州立银行停止加密行业服务:1月20日消息，美国法明顿州立银行（Farmington State Bank）周四宣布将回归其作为社区银行的最初使命，并停止针对加密资产或大麻等行业开发银行服务的创新驱动型商业模式。该银行将停止使用“Moonstone Bank”的名称，转而以“法明顿州立银行”的名义开展业务。（CoinDesk）

据此前纽约时报报道，FTX与美国法明顿州立银行的关系引发质疑。法明顿州立银行此前已更名为Moonstone Bank。去年三月Alameda Research对其母公司FBH投资1150万美元并获得该行股份，当前该行拥有一家分行和8400万美元的存款，其中7100万美元存在四个账户中。据悉，法明顿州立银行母公司FBH董事长是Jean Chalopin，他也是Deltec Bank董事长，而USDT发行方Tether的储备金就存储在Deltec Bank。[2023/1/20 11:22:22]

储备风险可以衡量长期持有人相对于市场价格的信心。这也属于深度价值领域。

Convex Finance将于北京时间9点解锁2700万个CVX代币:金色财经报道，?Convex Finance将于北京时间今日9点解锁 2700 万个CVX 代币（价值约1亿美元）。?业内人士表示，随着解锁代币上市，Convex的价格可能会下滑。下滑的程度将反映投资者的情绪，甚至可能表明加密市场是否最终接近最低点。?在修复漏洞后，Convex在3月份第二次启动了其智能合约。大量投资者立即将他们的CVX代币锁定在新合约中，为期16周，而约占总供应量的 30%将于美国东部时间周三晚上 8 点解锁。?

对冲基金Ouroboros Capital在Twitter 上表示，如果解锁的2700万个CVX中只有25万个被售出，价格可能会下跌 10%。

此外，另外1500万个代币将在7月和8月解锁。陷入困境的DeFi 项目Wonderland和Terra的代币将于 8月4日解锁。?[2022/6/30 1:40:46]

这张图表着眼于主要稳定币相对于整体加密货币市值的规模。

用作备用金与市场部署量的代表，这是在触底/累积区域。

好的，现在让我们谈谈矿工。我们将讨论矿工和市场之间的周期性动态，然后介绍使用矿工动态评估BTC的方法。

矿工是比特币市场中非常顺周期的力量。他们在牛市中持有比特币，在熊市中成为被迫卖家。

从购买矿机到运行有延迟，原因有多种，包括制造/运输时间和为机器运行建立货架容量。因此，算力的周期性峰值历史上落后于比特币价格峰值的峰值。

您可以将矿工视为短哈希、难度和能源成本；同时做多比特币的价格。随着插入新机器的增加和比特币的价格下跌，矿工的利润被压缩。

现在正在发生同样的影响，因为矿机在2021年末和2022年初继续以激进的速度接入，但比特币现货价格下跌了约70%。最重要的是，还有一个新变量增加了利润压缩，即膨胀的能源成本。

查看矿工盈利能力的一种方法是算力价格。

这是自2020年底以来的最低水平。

(1/3)以可操作的方式查看算力的一种方法是查看算力带状图。算力ribbons将算力的30天和60天移动平均值并列，以创建矿工动态动量移动的代理。当30DMA下穿60DMA时，这是一个看跌交叉。

(2/3)表明矿机正在快速拔出，因此也降低了开采1BTC的能源成本。看涨交叉是30DMA回到60DMA上方的交叉。

(3/3)目前，我们看到了一个看跌交叉，表明我们确实处于矿工投降时期。

(1/2)在保证金压缩的情况下，矿工可能会首先关闭不再以盈利方式运营的矿机，然后作为最后的手段，根据他们的个人情况和策略出售他们的一些矿机甚至比特币持有量。

(2/2）除了算力下降之外，我们实际上在链上看到了一些矿工进行抛售，以及比特币从矿工流入交易所。从那以后，这种行为有所降温，但这并不意味着他们仍然没有卖出压力。

(1/2)最终，我们应该期待在熊市中幸存下来的矿工会更加强大；包括一些可能收购较弱/不太保守的业务。不过，就目前而言，公开市场已经惩罚了矿业股。

(2/2)在这些低迷的价格下，通过这些矿业股获得一些更高的BTC风险敞口可能不是一个糟糕的主意，具体取决于它们的资产负债表。

可以在此处找到单个公共矿工的出色细分：

结束所有关于矿工的内容，让我们看一些估值方法。第一个是termocap的市值。这比较了比特币交易价格相对于矿工总安全支出的溢价；并且还针对不断增长的供应进行了调整。

我们还可以看看我的好朋友/img/20230516061327449332/21.jpg "/>

最后一个感兴趣的话题是危机传染。这从Luna开始，传播到3AC，然后是主要的贷款机构。很难自信地说一切是否都结束了，但有一件事是肯定的：一旦消除了所有的杠杆和不良投资，加密行业将会变得更加强大。

话虽如此，这种强制抛售的主要部分似乎已经发生，至少目前是这样，通过多种措施发生了一些重大的投降。

来源：DeFi之道

来源：金色财经

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