Galaxy Digital 研究员：NFT 借贷中点对点、点对池和 CDP 类型初窥

注：原文作者为GalaxyDigital研究员KirillNaumov。

NFT借贷平台允许用户通过抵押他们的NFT借入流动资产。在该帖子中，我们将深入研究NFT中的点对点、点对池和CDP贷款，以了解这一增长趋势。

长期投资NFT的挑战之一是资金管理。持有NFT意味着将大量的资金锁定在一个非流动性的投资中，而这个投资的价格可能在几天内就会下降。

超额抵押的NFT借贷协议允许用户在其NFT投资组合中释放一部分流动性，而不失去对NFT的风险敞口。以下，让我们来看看不同的项目是如何实现这一目标的。

MetaMask与Onramp.money达成合作:2月9日消息，MetaMask宣布与印度交易所Bitbns提供支持的Onramp.money集成，允许印度MetaMask用户能够直接使用API购买加密货币，API支持各种本地支付方式，例如UPI和IMPS。

据悉，Onramp是一个将法定货币转换为加密货币的简单解决方案。[2023/2/9 11:57:12]

点对点借贷

在点对点借贷中，借款人与贷款人直接配对。这是目前NFT借贷的主要方法。点对点借贷平台包括NFTfi，TrustNFT?，Pawnfi?和Yawww?。

这些平台通常要求用户在托管合约中锁定一个NFT作为抵押品，然后在特定时期内提供贷款。随后，用户会收到其他人对抵押品和利率参数的出价。

MakerDAO联合创始人提议创建meta-DAO，并将协议的资金转移到以太坊上:金色财经报道，MakerDAO的联合创始人Rune Christensen此前暗示计划退出稳定币DAI背后的DeFi协议的运行。Christensen提出一个让 DAO 在没有创始人的情况下实现自我维持的计划。该计划将把Maker的资金转移到以太坊中，并创建可以对协议做出快速决策的meta-DAO。?[2022/9/27 5:55:22]

这种竞标通常会产生各种贷款价值比和利率组合，允许NFT所有者选择最适合他们的方式。这就是为什么点对点借贷是对冲NFT风险的完美选择的原因。

贷款相当于看跌期权，通过拥有NFT并拥有看跌期权，用户创造了看涨期权的回报情况，避免了超过规定价格的损失。

Ripple报告：85%的全球金融业支付领导者认为他们的国家在4年内将发起数字货币:7月15日消息，据 Ripple 发布的新价值报告显示，全球70%的主要金融业领袖预测CBDC（央行发行的数字货币）将是法定货币的未来。在对全球五个国家的 1,600 名金融机构领导人的调查中，85% 的受访者表示，他们的国家将在未来四年内推出数字货币。此外，44% 的人表示 CBDC 将提高国家竞争力，43% 的人表示将改善支付系统，42% 的人预计将促进金融创新。[2022/7/15 2:16:20]

此外，成熟的交易者还会在点对点贷款中进行杠杆操作。例如，一个用户可以通过锁定一个BAYCNFT和购买两个MAYCNFT来借入50,000美元。如果它们的价格上涨，他们只需要归还50,000美元加上利息，从而获利。

点对点贷款通常有很高的利率和适度的贷款价值比。在我们分析的平台中，NFTfi拥有最多的吸引力，目前有2860万美元的未偿债务。上个月，其APR已经达到63%。

跨链预言机解决方案SupraOracles与NFT链游Oceanland达成合作:据官方消息，跨链预言机解决方案SupraOracles宣布与基于NFT的链游Oceanland达成合作。

Oceanland需要与“玩赚”社区进行互动，并开发一个庞大的虚拟经济，让用户能够优化社区拥有的资产。SupraOracles将提供预言机构建工具和大量数据来开发Oceanland社区，并使Oceanland对用户而言安全可靠。此外，SupraOracles将帮助Oceanland创建跨链桥，以支持多链。[2022/7/7 1:57:31]

以太坊网络当前已销毁240.5万枚ETH:金色财经报道，据Ultrasound数据显示，以太坊网络当前已销毁2,405,806.19ETH。其中，OpenSea销毁230,048.57枚ETH，ETHtransfers销毁223,313.24枚ETH，UniswapV2销毁133,217.24枚ETH。 注：自以太坊伦敦升级引入EIP-1559后，以太坊网络会根据交易需求和区块大小动态调整每笔交易的BaseFee，而这部分的费用将直接燃烧销毁。[2022/6/6 4:04:06]

点对池平台

DropsDAO?运营着一个类似Compound的货币市场，允许用户抵押NFT借出USDC和ETH。NFT由Chainlink预言机定价，对异常值进行调整，并在一个时期内进行平均。

从用户的角度来看，他们将NFT作为抵押品存入，并以可变的利率从池中借入资金。这些资金由贷款人提供，他们从借款人那里赚取利息。

像Compound和Aave一样，Drops使用了分片利息函数，该函数以特定的利用率为目标，如果没有足够的资金用于提款，则会开始大幅提高借款人支付的利率。

关于点对池货币市场如何运作的更深入解释，可以查看这个帖子。

为了限制流动性提供者的风险，Drops将协议分离成孤立的池子，每个池子有自己的NFT藏品。这类似于Fuse在RariCapital上的运作方式，可以确保贷款人选择到他们满意的藏品。

Drops目前有260万美元的供应资本和38.8万美元的未偿借贷。他们提供适度的LTV比率以确保偿付能力，并提供相对较低的利率。

其他点对池的NFT抵押借贷协议，包括BendDAO?和Bailout?在这个设计上进行了迭代。BendDAO为借款人提供48小时的清算保护，Bailout则将贷款期限限制为30天，以确保偿付能力。

总的来说，点对池NFT抵押贷款协议，就像DeFi中的点对池货币市场一样，只接受蓝筹资产作为抵押品。为使这些协议发挥作用，需要有预言机基础设施和稳定的地板价。

抵押债务头寸（CDP)

CDP由MakerDAO开创，是NFT抵押货币市场的最终模式。

JPEG'd?是一个借贷协议，利用CDP来实现对NFT的借贷。

在用户将NFT作为抵押品存入金库后，他们可以铸造PUSd，这是一种与美元挂钩的稳定币。JPEG'd允许PUSd债务头寸达到抵押品价值的32%，通过Chainlink预言机进行定价。该协议只收取2%的年利息。

在JPEG'd上，当某一用户的债务/抵押品比率超过33%时，清算完全由DAO执行。DAO偿还债务，并保留或拍卖NFT，从而建立其金库。

用户可以在贷款时购买针对清算的保险，一次性支付贷款金额的5%，不予退还。有了保险后，用户可以选择在清算后72小时内自己偿还债务。

JPEG'd在2022年2月通过“捐赠活动”筹集了7200万美元。它看起来像ICO，叫起来像ICO，但它不是一个ICO。

通过JPEG'd进行CDP贷款，对于那些寻求从他们的蓝筹NFT中获得一些流动性而又不支付高利率的人来说是完美的。

总结

NFT抵押贷款仍处于新生阶段，在我看来，它将在熊市中得到很大发展。

然而，在尝试这些协议时，必须谨慎行事，因为它们非常依赖于预言机的性能和市场的稳定性。

要了解更多关于这些和其他类似的项目，请阅读NFTs和DeFi报告的借贷市场部分，这是SalQadir和我为佳士得艺术与科技峰会发布的报告。

来源：金色财经

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