DID：对链上信贷业务和DAO身份的改善

AAVE近期推出了稳定币GHO并在路线中提到了信用评分体系，这让链上信贷再次回归到人们的视线之中：在很早之前就被提及的无抵押信用贷款将要普及了吗？并非如此，作为信贷基础的信用评分体系还面临着诸多问题，DID的基础设施推进缓慢，而DAO作为一个独立的经济个体，也没有一个区别于散户的身份范式，链上信贷业务还面临着身份识别和追偿等目前无法解决的问题。

DID作为潜在的信用评分解决方案，将会如何通过信贷业务改善DeFi的扩张，又将如何把DAO这一DeFi潜在的新客户范围纳入其中。本文将讨论DID对DeFi信贷业务的潜在改善以及DID确定的DAO的金融身份将如何影响DeFi。

DID的三种特性：区别于现有身份体系的根源

DID不是现实社会身份体系的复制，链上身份价值体系与现实的身份体系有着本质上的不同，这是由DID的三种特性决定的。DID具有低共识成本，可组合性和原生全球化三种特性，这三种特性规定了DID将带来新的规则，而不是旧体系的复制。

低共识成本

速度快，验证效率高

任何信息均可上链，范围广

可组合性

协议之间的相互调用

一个身份可以享受该生态的所有福利

原生全球化

天然无国界，自然满足跨国信用价值转移需求

全球分工无国界，自然涵盖更宽广的群体

DID本身的共识是由底层的公链形成的，足够去中心化的公链已经解决了共识问题，在其上搭建的DID体系不需要考虑共识性，关键行为数据直接被记录在链上，直接形成共识。DID的协议之间以及DID协议与其他协议之间是可以相互调用的，控制权限全由用户决定，这给予了DID协议非常大的可组合性，DID协议可以方便的接入到其他应用中去，信息传递无壁垒。这赋予了用户对自己数据的所有权，用户可以授权协议调用任意类型的数据，协议之间可以相互组合。

OPNX：原生代币OX质押数量已超过10亿枚:6月13日消息，加密索赔和交易平台OPNX推特发文称，截至目前，质押的原生代币OX已超过10亿枚。根据公布的OX代币经济学，OX总供应量为98.6亿枚（为固定供应量）。OX允许用户通过质押以免费交易，其中如果交易者所持有的OX总量占比等于或大于其OPNX交易总量占比，则可获得100%的交易费用返还，超出免费交易额度的质押者将在剩余部分上获得50%的交易费用返还，所有交易费用返利都以OX形式支付给持币用户。[2023/6/13 21:33:30]

DID无需一个受信任的实体就能运行，因此天然无国界，用户可以很自然地将自己在链上的信用接入到各种应用中去，而不需要考虑应用的注册地。在后续的发展中，DID是否会因为合规的问题而受到监管现在还不得而知，在理论上，DID满足了跨国信用价值转移的需求，可以实现无国界价值转移。DID的实现具有一定的理想化，大规模应用也很难不接入链下的身份和数据，但是DID至少可以拓宽身份认同的范围，解决很多全球分工的问题，如DAO组织的全球雇佣等。

DID对DeFi的完善

DID解决了DeFi的身份识别问题，这是DeFi的痛点所在。无法判断和衡量用户的信用水平，就只能将所有用户的抵押率都提高并且超额抵押。结合DID推出信用评分体系，从而实现低抵押率甚至无抵押的信用贷款，被普遍认为是DeFi的下一个发展方向。而DAO作为经济独立的个体，也需要一种身份范式，DID如果把这种范式创造出来，也将为DeFi带来一种全新范围的客户，各种链上金融操作将会很容易实现，DeFi将找到一个快速扩张的基点。

公链Sui Network即将开启Wave 2测试网，将推出专注于代币经济学和质押的新游戏:1月20日消息，据官方推特，公链Sui Network宣布即将开启Wave 2测试网，该测试网将专注于测试epoch管理、代币经济学和权益质押，还将推出一款专注于代币经济学和质押的新游戏，任何人都可以参与其中。

此外，Sui Network表示：“Sui Testnet Wave 2将显示出SUI与其他公链不同的地方，包括简单方便的权益质押（可以直接从钱包中完成），任何人都可以无缝地参与获得SUI网络。”Sui将在下周分享更多Wave 2测试网细节。

此前金色财经报道，Sui Network计划于2023年初推出Wave 2测试网，专注于代币经济学等。[2023/1/20 11:22:28]

DeFi的大规模扩张势必要和传统金融服务抢夺市场份额，而一类无法接入信用体系的金融服务是无法完成抵押率的降低的。不接入信用体系，DeFi就无法降低抵押率，提高自身的资金利用效率，这将是DeFi实现大规模扩张的巨大障碍。以DeFi占比很高的借贷业务来看，现阶段大规模的无抵押信贷业务只是存在于机构业务中，规模占比很小。现阶段，链上信贷发展尚早，与理想化的信贷业务还有一定的距离，DID的普及将减少信息收集成本，将是未来信贷业务中不可缺少的一环。DAO作为DeFi的理想化客户，在现阶段并没有一个身份范式来适应DAO的特性，DID将会确定这种范式，为DeFi带来新的客户范围。

理想化的信贷业务和DAO的金融身份

数据：当前DeFi协议总锁仓量达701.04亿美元:12月12日消息，Tokenview链上数据显示，当前DeFi项目总锁仓量（TVL）为701.04亿美元。锁仓量资产排名前五（美元）：

Curve（101.65亿 +1.53%）；

Maker（69.21亿 -0.25%）；

Uniswap V3（49.46亿 -0.03%）；

Aave（43.72亿 -3.61%）；

WBTC（34.29亿 -0.06%）。[2022/12/12 21:38:28]

一个理想化的信贷业务的运行包含三个维度，事前，事中和事后。

事前

收集信息，如历史还款记录，收入证明，担保等。

调查和风险评估，核查信息。

根据信用模型，评估违约概率，确定适用的利率、抵押率和信用额度等，再加上主观判断，确定是否发放信贷。

事中

规定资金的使用范围，传统金融服务商的操作是设立专用账户。

风险管理。

资金监测。

事后

追偿，清算抵押品。

信用记录，限制客户的服务范围。

回测调整模型。

一个DAO在金融上的理想化的身份范式应当类似于现实世界的公司法人，具有独立的财产权，独立行使商业权利。

独立的财产权

日本二手车出口商接受XRP和比特币支付:金色财经报道，总部位于东京的日本二手车出口公司 SBI Motor Japan宣布接受XRP和比特币作为支付选项。付款将通过金融巨头 SBI 集团的加密货币交易子公司 SBI VC Trade 结算。SBI Motor Japan 专注于在非洲地区开展业务。 （u.today）[2022/5/9 3:00:47]

控制权是公开的，没有独立的实体可以控制DAO的财政金库，而是以确定的治理方式来决定资金运行。

大部分资产和负债都是链上的，可以选择公开与否。

业务具有可持续性，成员可流动，是独立品牌，不依赖于某个个体而存在。

独立行使商业权利

独立行使商业权利，具有商业信用。

独立承担商业责任。

现阶段链上信贷业务困境

信贷业务的范围按照规模大致可以分为零售用户和机构，对于机构的信贷业务，规模大，利润高，金融服务商有动力去花更大的成本来收集信息，而对于零售客户，金融服务商收集信息的成本较高，收集信息花费的时间和精力都有限。TrueFi是第一个去中心化运作的无抵押信贷平台，也是目前规模最大的一家，其目前只做机构业务，客户只有十余家机构。

其业务模式是，用户将TUSD投入到TrueFi平台的资金池中，有需求的借款人提交申请，经由TRU质押者审查信用度之后，由TRU资金池批准贷款。在这个过程中，TrueFi的白名单审查和TRU质押者们的投票起决定作用，但是TRU质押者的判断依据在很大程度上是TrueFi的信用模型给出的TrueFi信用度评分，因此，该模型的核心是TrueFi在事前对借款人严格的白名单审查制度以及内置的信用模型。

阿根廷政府批准并发布新法令推动建立CBDC:金色财经报道，阿根廷政府正在为未来发行自己的中央银行数字货币数字比索做准备。在4月26日批准并发布的编号为207/2022的法令中，阿根廷政府修改了国家造币厂的职能和院系，赋予其新的责任和可能性。在这些新学院中，该法令包括数据、图像、代码、声音和微芯片的捕获和数字处理、软件设计和开发、数字安全的实施、信息的远程处理、打印和/或数据库记录。虽然国家造币厂刚刚拥有印制本国货币的能力，但新法令通过以下声明证明了这一变化的合理性：目前，数字环境在交易和支付方面的进步，人工智能和数字治理系统，以及“区块链”技术、密码技术和资产的出现和扩散，证明了国家造币厂范围的更新是合理的。（news.bitcoin）[2022/4/30 2:41:47]

TrueFi业务流程图

由于无法在大范围内对客户的信息进行收集和判断，TrueFi选择的方案是严格的白名单审查制度，以筛选出违约概率较低，且可以在链下追偿的机构用户。TrueFi也在通过建立自己的信用模型来参与链上信用评分的建设。当我们来考虑TrueFi进行大规模扩张的条件时，也就能清楚地感知到现阶段链上信贷业务发展的瓶颈所在，即大规模的用户识别问题以及追偿问题。

尽管很多DID项目都有意在金融领域解决用户识别这一问题，但目前来说还在很初期的阶段，各种协议都存在一些问题，目前也并没有一个被大规模应用的协议。追偿问题包括DID要不要纳入链下身份和数据，以及实操层面的问题。LTONetwork是一个混合区块链平台，他在底层设计了链上身份凭证体系，选择链接现实世界的数据来加强链上身份在商业上的可用性，这是一条路径。加入了链下身份和数据之后，真实用户在现实中是可以被确认到的，但是这同时也会出现一些新的问题，比如小额客户违约的情况一旦发生，在实操层面也很难通过法律或其他手段去追偿。未来的DID到底会不会纳入链下的身份和数据，现在来看还是未知数，但是单靠DID确实无法解决追偿问题。

DID的改善

DID可以通过信用评分体系和基础信息改善信贷业务的多个方面。

事前信息收集和主观判断

DID主要是用来补齐信贷业务事前的信息收集环节，在链上环境下，通过DID记录的凭证和数据读取用户的信息以初步评估用户。比如用户的历史还款记录，链上活动记录，社交联系等都可以作为初始信息供DeFi协议评估。

通过DID记录的行为数据，DeFi协议还可以让业务员或某种Token的质押者进行主观判断，辅助决策。

事中资金锁定和资金监测

DID结合DeFi，可以规定资金的用途，通过定制化的链上合约保证资金的去向。

在链上可以时时监测资金流向，并记录事中行为，反映到DID上，在事中给DID提供元数据。

事后信用记录

一旦发生违约情况，信息记录上链，在一个DID完善的生态中，会影响其后续能够享受的福利，并直接影响下一次的信贷申请，是一种事后对违约行为做出相应处置的手段。如果违约记录造成的影响和后果足够强，就可以形成对借款人的一种约束，但这依赖于整个生态的建设。

无法改善的场景

链下追偿问责：单靠DID并没有办法解决追偿问题，这涉及到链下催收，法务等很多在链上难以实现的问题，更不是DID想要解决的关键。

链下数据的收集问题：接入链下数据意味着需要信任某个实体，而这是DID薄弱的地方，如何与链下数据交互，依然是目前的难点所在。

链上催收：链上催收难以实现，损失发生后难以追偿，DID的信用评分系统只是降低其违约动机，但并不能解决催收问题。

DID确定的DAO金融身份可以改善DeFi的很多问题，这种新的客户范围，也需要DeFi为其提供金融服务，因为这种DID天然无法融入现实世界的金融体系，传统金融机构也很难在短时间内发展出服务DAO的框架，也就意味着只有DeFi才能为这些DAO提供他们所需要的链上金融服务。

用户识别问题

一个正常运行的DAO，应当拥有丰富的链上数据，这是信用基础。

DAO的经济活动可以为其信用提供支撑，类似于现实世界中的公司以未来现金流作为还款支撑，DAO的经济活动理论上也会是持续的，一定程度上可预测。

金融追偿问题

DAO的信用记录很重要，他直接影响自己的品牌价值和所有成员的信用，这对DAO来说就是一个约束。

DAO的违约，可以追偿其未来的现金流甚至无形资产。

DID目前的探索

信用评分体系

有很多DID在探索金融数据上的挖掘，探索一个可以普遍应用的信用评分体系，目前来看，这种提供金融服务的DID，主要还是依托于某个协议，比如，TrueFi，MapleFinance的信用评分模型依赖于自己的借贷业务，并且保留白名单审查。其他专注于信用评分的DID协议，都会接入主流借贷协议，通过主流借贷协议的还款记录等来给出链上信用评分，比如ARCx会根据用户和DeFi协议的交互来给出信用评分。

DID协议如果想在金融身份上做出突破，需要解决与链下数据交互的问题，当下的DID协议并没有对链下数据的好的支持，链接社交媒体只是链下数据的很小一部分，尤其是金融方面，社交数据的意义不是很大。如何与链下更大范围的数据进行交互将是DID将要探索的方向，链下金融数据的涵盖将会帮助DID在金融身份的构建上走得更远。

DAO的金融身份

目前并没有专门为DAO提供金融身份的DID协议，而本文认为为DAO规范金融身份将具备巨大的需求。一个适应DAO特征的DID身份体系，将会把DAO的资产和债权问题以某种范式确定下来，从而实现上文提到的各种金融操作。而由此看来，该身份体系也必将是金融为主的。总得来说，DAO的组织形式需要一个金融范式，并通过DID确定下来。

同时，DAO在发展中，其成员也会面临着类似于DAO的问题。现实世界的反应速度很慢，一个全职的DAO成员想要获得现实世界的金融服务也存在着种种困难。DAO全球雇佣，身份在当地可能不会被认同，也很难通过自身在链上的收入在传统金融服务中取得诸如房贷等信用贷款。并且，DAO成员的信用都在链上，传统金融短时间内难以接入这种信用体系，信用的流动和价值的流动都是割裂的。DID在未来的发展过程中，也将逐渐地解决DAO成员的身份问题。

来源：金色财经

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