Paraluni平行宇宙放大收益的DeFi“套娃”玩法——循环借贷

今天享一个Paraluni平行宇宙单币借贷的循环挖法，单币循环借贷，收益高的时候能达到年化百分几十到百分之百。

在了解循环借贷前，有几个概念要了解：

超额抵押借贷

借贷一直是DeFi生态的重要部分，借贷平台有很多种，目前大部分都属于超额抵押借贷。例如Marker、Compound、Venus、Lendhub等等….

超额抵押借贷就是，要借先押，借方可以通过抵押币的行为，来借一定比例的其他币种。抵押方也可以将自己的币抵押进交易池，供给其他人借币，来获取一定的利息收益。

这种借贷并不解决传统市场没钱借钱的问题，而更多地解决的是流动性问题。

简单来说就是，矿矿手上有BTC，想要借一些USDT出来，就可以通过往借贷平台抵押存入1BTC，然后借出0.6BTC等值的USDT，也就是只能借抵押BTC的一部分价值。

Kraken CEO：Kraken对硅谷银行没有风险敞口:金色财经报道，加密货币交易平台Kraken CEO：Kraken对硅谷银行没有风险敞口。[2023/3/11 12:56:48]

请注意，这里举例的抵押率是60%，每个平台的最大抵押率均不同，以及同平台各币种之间的最大抵押率也有差别。

例如目前Compound中，WBTC的最高抵押率是65%，ETH的最高抵押率是75%，BSC链上Venus的固定最高抵押率是60%，Heco链上ChannelsBTC和ETH的最高抵押率是80%等……

一般情况，不能将抵押率借到最高。除稳定币以外，数字货币价格波动都比较大，存借比例一旦等于或大于最大抵押率，就容易触发清算。

借币负利率

有些人可能有疑问了，存款收益很好理解，但为什么借币会出现负利率(9.81%-26.67%）？按照正常的借贷常理，借东西难道不需要付利息吗？

Celsius试图收回Fabric Ventures投资承诺中的600万美元:金色财经报道，破产的加密贷方Celsius正试图从风投公司Fabric Ventures做出的800万美元投资承诺中收回超过600万美元。根据周二提交的一份法庭文件，Fabric将在Celsius的B轮融资中投资超过800万美元，分三笔付款。Celsius表示，它已于2021年11月结束其扩展的B轮融资，以32.5亿美元的估值将4亿美元的融资增加到7.5亿美元。 按照去年4月商定的时间表，Fabric于5月支付了第一笔200万美元的款项。随后的付款本应在6月为200万美元，在7月为400万美元。 安排没有按计划进行。Celsius于7月申请破产，最近的法庭文件显示 ，Celsius的负债超过67亿美元，而其资产价值仅为39亿美元左右，导致资产负债表出现28亿美元的缺口。[2023/1/19 11:19:46]

利息当然还是需要的，借币负利率的主要因为借贷平台存借的操作能获得部分比例的项目代币，部分数字货币的奖励能没过利息。

Moonbeam：2.642亿GLMR处于质押状态，约为总流通供应量的53.6%:1月12日消息，据Moonbeam Network一周年回顾推文，2.642亿GLMR处于质押状态，约为总流通供应量的53.6%。已质押的GLMR分布在631,749个非智能合约地址中，2.1%是活跃地址且处于质押状态。

2022年，有2,678名开发者在Moonbeam Network部署了超过100+万个智能合约，每周活跃开发者仅次Polygon。收集人节点有68位，均处于活跃状态。[2023/1/12 11:08:22]

存款收益=平台存款利息+存款的挖矿收益

借款收益=借款利息-借币的挖矿收益

拿图上的DOT来说，借DOT需要支付9.81%的利息，这一部分利息结算是DOT，会直接增加到需要还款的DOT里，但是平台会补偿V42?代币，按照V42?当前价格，项目补偿年化大约26.67%，覆盖了借币利息，让借币达到负利率。

LongHash Ventures CEO：希望在基础设施方面加倍投入:10月8日消息，LongHash Ventures首席执行官Emma Cui表示，在接下来的五年中，我们希望在基础设施方面加倍投入。这意味着我们想研究以太坊生态系统中的扩展解决方案。我们想看看各种第一层和第二层之间的跨链解决方案。我们想看看Polkadot和Cosmos正在开发的互操作性框架，这样对于每个应用程序，每个人都可以轻松地剥离第一层，而这些第一层将是专门构建的。我们对游戏领域的游戏市场感兴趣。我们对NFT分析感兴趣。（Entrepreneur）

此前8月10日消息，LongHash Ventures将推出第二只1亿美元规模基金以支持Web3基础设施。[2022/10/8 12:49:38]

抵押清算

如果用户抵押或借出的币种价格发生波动，当质押物价值下降，或者借出资产总值增加，抵押率大于最高抵押率则会触发清算。

加密货币总市值为9721.98亿美元:金色财经报道，据CoinGecko数据显示，当前加密货币市值为9721.98亿美元，24小时交易量为743.87亿美元，当前比特币市值占比为37.9%，以太坊市值占比为16.5%。[2022/9/30 22:41:54]

举例来说，矿工存入1BTC，价值2W刀，假设最大抵押率60%，然后借出了1.2W刀的ETH，当前抵押率58.3%。

当EHT价格上涨，借出的ETH值达到1.5W了，抵押率达到63%；

或者是当BTC价格下跌，存入的价值降到1W，ETH价格不变，抵押率达到72%；

抵押率超过最高的60%，就会触发清算。

循环借贷

了解了平行宇宙平台基础之后，就可以说一说今天的正题循环借贷了。

市面上能看到的循环贷的玩法还是挺多的，不过万变不离其宗，其中单币循环借贷最基础，风险也比较低。

简单来说就是，利用Paraluni平行宇宙平台存入某币种，再借出同一个币种，刚借出的部分再存进去再借出，再存再借……循环反复存借的操作。

针对那些借币负利率的币种，就可以用单币循环借贷来放大存和借的资金，赚取更高的收益。

还是例举个例子，V42?存入DOT的收益是8％，借出DOT的收益是16.86%，V42?最大抵押率是80%，而循环贷的玩法可以是:

存入1000DOT，借出750DOT?(已存1000DOT，已借750DOT)

750DOT再重新抵押存进去，再借560DOT?(已存1750DOT，已借1310DOT)

560DOT再抵押存进去，再借420DOT?(已存2310DOT，已借1730DOT)

……

反复循环几次，就能拔高质押收益。

单独存借DOT的年化收益为20.6%，循环借贷DOT的收益操作3次后约能达到47.6%，循环操作5次约62.8%…

同币种的循环借贷后挖矿收益一般能达到正常的2-3倍左右。

不过，因为收益的部分由存币收益、存币的补贴，和借贷的补贴三个部分组成，所以循环借贷的真实收益会受项目代币的波动影响。

因为存借的都是同一个币种，就算币价发生了大波动。抵押和借贷价值的波动一样，比值会一直固定。意味着循环借贷可以无视币价上的波动，也不用担心因为币价波动太大导致被清算。

需要解除循环借贷时，只需要先还币，再借，借出来的币再还……反复操作就行。

重要：循环借贷风险

上面说到，单币循环借贷的风险很低。

风险低的原因是，不用担心币价出现大波动时会触发清算，所以理论上借贷可以无限接近抵押率。那循环借贷有风险吗？当然还是有的。

1、借贷平台本身存在的风险，项目bug或是攻击者根据项目机制发起的恶意攻击。例如之前Compound被发起的预言机攻击；再例如Venus上出现的空气币套大饼的事件。

2、抵押率不要拉太高，抵押率过高时，容易因为利息导致清算。负利率的借贷并不是不需要付利息，而是项目代币补偿的收益能够覆没利息。利息还是要照算的，所以如果抵押率过高，容易因为利息导致清算。

3、跨币循环借贷风险相对会更高，会受存借币价波动的影响。

总结

最后总结一下：

1、循环借贷就是基于Paraluni平台的一种挖矿玩法，循环借贷的收益比较依赖于借贷平台的借贷利率。

2、循环借贷有多币种的玩法，但风险相对更高，单个账户的单币循环比较保险。

3、因为Paraluni平台的借贷补贴，部分币种会出现负利率的情况，也就是抵押币和借币都能获得一定的收益。

4、在这个基础上，可以通过在借贷平台上存借同一个币种，反复进行存币、借币、存币、借币的操作来放大单币质押的收益。

5、理论上，因为存和借的是同一个币种，币价波动时，存借两边的价值波动一致，所以单币循环借贷的风险比较低。但要留心抵押率过高时，容易因为利息导致清算。

6、因为收益的部分由存币收益、存币的补贴，以及借贷的补贴三个部分组成，所以真实的收益会受项目代币的波动影响。

来源：金色财经

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