一文了解 Sturdy Finance：无息借贷协议如何平衡贷方与借款人的关系？

货币市场是一个隐藏的领域，正在被真正的建设者开发。SturdyFinance改变了当前利率模型的优先级，这种无息借贷协议建立了贷款人和借款人双赢的关系，并有可能成为借贷市场的下一个新叙事。

当前利率模型的问题来自于自贷款人与借款人关系的失衡。目前的利率模型的主要问题来自于它的不实用，借款人需要保持跑赢大盘才能战胜借款利率，以至于该模式基本上限制了借款人的使用。

观点：目前Aptos TPS低于比特币，超80% APT供应由团队和投资者控制:10月18日消息，推特用户ParadigmEng420发文表示，Aptos主网启动，但目前Aptos TPS低于比特币，Aptos在其最终版本中承诺100,000 TPS，但当前的TPS大约是每秒4笔交易，而且这些交易中的大多数不是实际交易，它们只是验证者通信和设置块检查点并将元数据写入区块链。

很难看出用户现在如何使用Aptos，其个人找不到任何RPC，也找不到任何验证器来发送交易。Aptos的总供应量为1,000,739,234.25，但目前已抵押821,111,362.91。这意味着超过80%的APT Token供应由团队和投资者控制，剩余约2亿流动性Token或将坐等抛售。[2022/10/18 17:30:24]

数据：Tether官方9月共冻结价值约108万USDT:9月29日消息，据Tokenview数据显示，9月份Tether共冻结了4个USDT地址，总金额达到108万USDT。[2022/9/29 22:39:28]

让我们从借款人的角度考虑。比方说，他们用来质押挖矿：

从货币市场获得更多的资金以产生更多的收益。在支付高额借款利率的同时获得额外的资金。由于利率不稳定，不得不退出一些选择。当利率飙升时，你就会出现损失。由于无效的借贷利率，借款人的收益率很容易变成负数。像我这样的DeFiDegen会感受到痛苦：尽管我们很努力，但最终还是导致了亏损。

Sturdy有3种产品可以解决这个痛点：

?为借款人创建杠杆LP头寸——提高资本效率。

美联储9月加息75个基点的概率为68%:8月8日消息，据CME“美联储观察”，美联储到9月份加息50个基点的概率为32%，加息75个基点的概率为68%；到11月份累计加息75个基点的概率为18%，累计加息100个基点的概率为52.3%，累计加息125个基点的概率为29.7%。[2022/8/8 12:08:58]

?优化利率模型——为Degens创造更多可能性。

?贷方获得部分收益——平衡激励。

对于借款人来说，当借贷池的利用率低于80%时，Sturdy将利率调整为0。这有助于借款人更独立地发挥杠杆作用，由于0%的借贷费用，将资本效率达到最大化。

INX宣布将于8月2日在美国OTCQB交易所上市:金色财经报道，加密货币交易平台INX宣布，其普通股将于2022年8月2日在美国OTCQB开始交易，交易代码为“INXDF”。INX 的普通股将继续在 NEO 交易所（“NEO”）上交易，代码为“INXD”，由 INX的子公司 INX Limited 发行的 INX 代币将继续在 INX 证券 ATS 上交易，代码为“INX”。此外，INX 还获得了存托信托公司（DTC）的批准，使 INX 的股票有资格通过 DTC 进行电子清算和结算。[2022/7/29 2:44:53]

例如：你想在CurvesUSDLP上使用9倍杠杆，你可以获得36%的最大apy。基于此，你便无需担心之后需要支付多少借贷费用了。

当利用率在0-80%之间时，Sturdy保持0%的利率。超过80%后，每增加1%，利率就增加3%，这意味着在100%的利用率下，借款人要支付60%的年利率。

这种优化使借款人和贷款人都感到满意，当利用率<80%时，借款人可以自由尝试他们的策略，而贷款人则获得额外的好处：共享奖励。

什么是共享奖励？举个例子，当你在Convex上质押时，会有奖励代币，即通过存入LP生成的CRV。这其中一部分会共享给贷款，因为他们是使策略成为可能的关键。

这使得稳定币贷方可以无风险地获得约6%的年利率，因为借款人正在为他们寻找收益。你可以看到，这种设计比目前的利率模式好得多。

所以为了真正得到收益，你需要关注以下指标：

TVL借贷池利用率杠杆头寸的实际APY

但是，我仍在等待Study接受测试，因为我还没有看到资金利用率升至80%以上。因为在这种情况下，有些借款人的收益将变为负数，我想看看这时市场的反应。

TL；DR

?这种优化的利率模型将释放货币市场的巨大潜力。

?贷方可以在无风险的情况下赚取部分Degen收益。

?借贷人可以以0%的借贷费用获得更多收益。

?但仍需要对模型进行实战测试。

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