Arbitrum衍生品赛道爆发，值得关注的四个期权协议

自DeFiSummer以来，去中心化衍生品赛道就一直是人们不断讨论的话题，但受制于以太坊的扩容性问题，衍生品赛道始终没有展现出自身的潜力。而近期，以太坊2层扩容方案Arbitrum生态随着Token发行的预期热度愈发攀升，生态内的诸多DeFi衍生品合约也逐渐进入了行业参与者的视野，很多新项目纷纷浮出水面，其中便不乏各类去中心化期权协议。

Dopex

Dopex是Arbitrum生态的一款去中心化期权协议，旨在最大限度地提高流动性和期权买卖双方的收益。Dopex设计了自己的单质押期权金库模型(SingleStakingOptionVaults，SSOV)，允许用户在指定的时间段内锁定Token，并以不同到期日选择的固定执行价将这些质押资产作为看涨或看跌期权出售。

机制简介

Dopex的运行机制非常简洁，用户将抵押品锁定合约金库中，并选择他们想要出售期权的固定行权价，合约则将抵押品存入各类DeFi协议中以获得额外收益。通过这种方式，用户能够以较低的风险出售备兑期权，并且不需要对期权风险系数有深入的了解。

在默认情况下，Dopex的所有期权都在到期时自动行使，也可以在到期后随时结算。期权行使的结算不需要标的资产，因此是净结算。计算期权的PnL通过销毁期权Token实现，并将结算资产中的PnL转移给用户。PnL的具体计算方式如下

Open Campus：今日向Binance转入的416万枚EDU将用于提供流动性:5月30日消息，Web3 教育协议 Open Campus 针对今日早些时候将解锁的约 416 万枚 EDU 转入 Binance 一事发文表示，根据公布的归属时间表，目前已解锁 2100 万枚 EDU，钱包中仍有 1700 万枚 EDU 尚未移动或出售，400 万枚已于今天早间转移至 Binance 用于提供流动性。[2023/5/30 11:48:46]

Dopex的SSOV模式采用乘数费用结构，费用乘数是一个简单的基于百分比的乘数，它乘以价外(OTM)执行价的费用以考虑更高的波动性。例如，当资产的行权价是1000美元、实时价格是500美元时，费用乘数即为：1+((1000/500)-1)。而用户的最终费用是Dopex的基本费用乘以其费用乘数。

Dopex协议从其产品中收取费用，并分配给协议原生TokenDPX锁仓持有者。另外通过rDPX弥补期权卖方在高波动期间累积的风险损失。这种针对期权卖方的回扣机制可以作为卖方用户的被动收入来源，与传统期权市场相比更有吸引力。

Tokenomics

Dopex采用双币模型，DPX是协议的治理和费用应计Token，rDPX则是回扣和激励Token。

可扩展区块链MultiversX：与腾讯云达成战略生态合作伙伴关系:据官方消息，可扩展区块链MultiversX宣布与腾讯云达成战略生态合作伙伴关系，双方将利用MultiversX区块链和产品套件在Web3和Metaverse内探索创造价值的新途径。目前，MultiversX网络的1万多台服务器将运行在腾讯云基础设施服务上，腾讯云也在探索运行MultiversX网络验证节点。[2023/2/17 12:12:07]

DPX限定供应量，总量50万枚，用于对协议和应用程序级别的提案进行投票，并在每个周期后基于协议的流动性池、金库和包裹器中产生费用和收入。DPX的分配为：运营预留17%，流动性挖矿15%，平台激励30%，创始团队12%，早期投资者和Token销售26%，其中早期投资者11%，Token销售15%。

rDPX是为流动性池参与者产生的损失而铸造的补偿性Token。供应量根据期权卖方产生的损失净值确定，并由治理决定的一定比例为卖方铸造。由于rDPX最初不会有固定的排放曲线，如果买方没有净利润，则rDPX便会出现稀缺。

Premia

非托管多签钱包MSafe宣布在Aptos启动:10月10日消息，Aptos/MOVE生态、非托管多签钱包解决方案Momentum Safe (MSafe) 宣布启动，旨在为Move用户提供安全性和用户体验。

据介绍，Momentum Safe由工程师Wendy F（Diem的Novi钱包团队的前高级工程师）和Jacky W（Harmony的前高级区块链工程师）组成的高成就团队创建。

在短期内，Momentum Safe的目标是通过增加另一层安全性来保护用户钱包、资产、代码和账户，以及支持在MOVE上运行的合法业务/项目/DAO的安全基础设施，从而增强Move生态系统的安全性。

从长远来看，Momentum Safe致力于降低web2企业进入web3领域的门槛。[2022/10/10 10:29:03]

Premia是一个基于点对池架构的去中心化期权市场，类似于期权市场的Uniswap或SushiSwap，用户在PremiaAMM上选择想要交易的期权后，将从期权池中收到筛选报价，并购买美式期权。

机制简介

与普通AMM类似，Premia的自动池定价机制会激励流动性提供者从流动性池启动时就进入，确保用户能够以低滑点买卖期权。LP可以控制他们承销的市场，实施定制化策略，将流动性精细地提供给他们想要的资金池或指定期权。流动性回报会根据每个资金池中的资本供需进行定价，并转化为LP的回报。

与Dopex相同，Premia上的所有期权都是完全抵押的，承销商的Token从购买到结算都锁定在期权合约中，以确保期权的全部行权价值始终可以支付给期权持有人。而只要PremiaDEX中有流动性可用，用户就可以购买该资产的期权。另外，如果用户使用如ETH等默认支付Token之外的资产购买期权，则Premia会帮助用户在单个事务中，以最优价格兑换Token并购买期权。

DeFi可组合型杠杆协议Gearbox完成415万美元战略融资:8月17日消息，DeFi可组合型杠杆协议Gearbox Protocol完成415万美元战略融资，Placeholder、ZeePrime、Ledger Prime、Polymorphic等参投，融资资金已进入DAO金库。另外，Gearbox即将推出V2版本。

7月初，Gearbox发起的进行550万美元DAO战略融资提案以99.49%的支持率获得通过，部分承诺投资的投资方因某些原因未进行投资。[2022/8/17 12:31:28]

Premia的期权可以在期权到期之前或之后的任何时间行使。期权到期后，期权的价值将被锁定为到期时的期权价值。当期权被行使时，行权奖励将被发送给期权持有人，剩余的抵押品被送回LP的流动性池，使其可再次用于承销未来的期权。

Premia的期权定价算法基于Black-Scholes的定价模型，将链上隐含波动率与供求利用修正因子相结合，根据市场供求关系通过风险调整模型来决定价格。即使在用户行为不稳定的情况下，池定价也始终会收敛到真实的市场价格。而在均衡状态下，池内的资本利用率由市场回报决定。更高的流动性池利用率意味着更高的LP回报，期权买家无需支付额外费用。

全球信贷服务商HidedRoad完成5000万美元A轮融资，FTX和Coinbase参投:7月8日消息，全球信贷服务商 HidedRoad Partners 宣布完成 5000 万美元 A 轮融资，由 Castle Island Ventures 领投，Citadel Securities, FTX Ventures, Uncorrelated Ventures, Greycroft, XBTO Humla Ventures, Wintermute, SLN Capital, Profluent Trading, Coinbase Ventures 等参投。

据悉，HidedRoad 的量化平台跨越场所、产品和资产类别，提供实时风险管理和无缝信贷。对于传统和数字资产，该公司提供大宗经纪、清算和融资服务。（The Block）[2022/7/8 1:59:19]

Tokenomics

PREMIA是Premia的原生Token，与CRV类似，用户通过锁仓PREMIA以获得vxPREMIA，并通过持有量和锁仓时长增强自己的「影响力」。影响力的应用场景包括：增强流动性挖掘收益、叠加协议费用分配以及提升治理投票权重等。

PREMIA的初始分配为跨链流动性挖矿30%，运营预留20%，安全/保险10%，社区激励10%，团队10%，合作激励10%，营销宣发5%，生态赠款5%。

Buffer

Buffer也是一个非托管点对池期权协议，交易者可以在其中创建、购买和结算流动性池的期权，而无需交易对手。Buffer使每个人都可以进行期权交易，并且比其中心化对手更有效。

机制简介

Buffer的LP为特定Token的流动性池提供流动性，并获得rBTToken。提供的流动性用于承销看涨和看跌期权，期权买方支付的权利金将作为收益分配给rBT持有者。期权买在支付期权费用后可以设定行权价以买入看跌或看涨期权，购买的期权可以在到期日之前的任何时间点直接在流动性池交易。

和所有期权协议一样，用户在Buffer上购买期权需要支付行权费和权利金，Buffer的结算费则是期权所涵盖总金额的1%。期权买家支付的总期费用为行权费、期权费和结算费的总和，其中行使费和期权费作为收益支付给LP，结算费则分配给BFR持有者。

Tokenomics

Buffer协议共有iBFR、BFR和rBFR三个Token。iBFR可以抵押来获得BFR收益，也可以通过协议的定期回购进行出售。BFR是永久性的无上限创收Token，BFR持有者将获得协议的所有结算费用和买卖映射奖励。rBFR则是流动性提供者的激励Token，rBFR代币持有者通过提供流动性赚取收益，或者抵押rBFR来获得iBFR收益。

BFR总供应量1亿枚，目前流通量2800万枚。其次，交易激励20%，流动性激励10%，作为Uniswapv3的做市和流动性挖矿奖励，团队分配10%，生态合作7%，以支持其他DeFi使用BFR进行交易支付，另外25%的供应将在6个月的断崖期内解锁。

GainsNetwork

gTrade基于GainsNetwork开发，旨在打造一个流动性高效且用户友好的去中心化杠杆交易平台。根据官方文档，gTrade的综合架构可以让用户的杠杆高达150倍，除此之外，gTrade还包含外汇、股市、指数等资产的合约交易。

机制简介

gTrade使用自定义的实时Chainlink节点运营商网络来为每个交易订单捕获中间价格，用以过滤单个交易中发生的任何异常价格行为。gTrade本身的交易引擎是去中心化的，用户无需任何注册或存款即可开始交易。除用户批准智能合约的止盈止损操作外，gTrade无法打开、关闭或编辑用户未平仓的交易。gTrade合约可以升级，但不会影响任何未平仓头寸。

用户在每笔交易开始时都会有价差，以防止机器人利用微小的价格变动进行价格攻击。交易的价格冲击则取决于交易的头寸规模以及Token对的流动性，以防止机器人操纵平台资产的现货价格。gTrade的交易都使用DAI进行抵押，由协议DAI金库和gTrade原生TokenGNS支持以保持高流动性。如果交易盈利，则协议从金库中取出DAI进行支付，若交易亏损则反之。

协议从交易中收取资金费用和展期费用以管理DAI金库的风险，目前，gTrade对所有Token收取头寸价值的0.08%，对外汇收取0.008%。获得的费用将分配给团队、项目基金、LP和GNS质押者等。

Tokenomics

gTrade的Token经济学围绕其原生TokenGNS和其发行的NFT。GNS持有者通过单币质押已获得平台费用，NFT持有者则可以获得更低的滑点和更高的奖励，并且通过NFT机器人实现限价订单和清算。平台会定期销毁GNS，使其保持净通货紧缩状态。

gTradeNFT共有青铜、白银、黄金等5个不同等级，持有者通过质押最多3个NFT来增加自己的LP奖励。用户也可以为GNS/DAI资金池提供流动性，在增加协议稳定性的同时获得收益。当DAI金库变得足够超额抵押以向DAI金库质押者提供合适的缓冲时，协议便会销毁部分GNS。GNS总供应量为1亿枚，初始供应量为3850万枚，目前已有超20%的GNS基于其通紧机制被烧毁。

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