如何运用链上分析做出更好的投资决策

与其他资产类别不同，来自公共区块链的加密交易可以免费访问，使其适用于数据科学和机器学习。你可以轻松提取和分析区块链数据，也称为链上分析。通过这些丰富、开放的财务数据，你可以获得对市场趋势、情绪和其他投资者行为的宝贵见解。

不断观察和跟踪市场是潜在获利的不可或缺的策略。虽然基本面分析和技术分析可以洞察各种市场趋势，但从链上来源提取数据可以提供对区块链的鸟瞰图。然而，这并不意味着它们相互排斥。在分析加密货币的潜力时，你可以同时使用这三种方法。

在本文中，我们将深入探讨什么是链上分析以及如何利用它来丰富你的交易和投资策略。

链上意味着什么？链上与链下的分别

在定义链上分析之前，让我们了解什么是链上以及它与链下的比较。顾名思义，链上是指在区块链上验证和记录的交易。在工作量证明(PoW)的情况下，验证和记录由矿工完成，而在权益证明(PoS)的情况下，验证和记录由验证者完成。任何地方的任何人都可以访问记录在公共区块链上的链上交易。

另一方面，链下与链上相反。它指的是通过Layer2在区块链外部验证和记录的交易，通常拥有更低的成本和更快的交易速度。

技术分析vs.链上分析vs.基本面分析

基本面分析

基本面分析力求通过多个方面的因素来理解资产，例如其市值，交易量，效用，持有人数量以及背后团队的真实性等。这种分析对于确定资产是否被高估或低估是必要的。下面是针对比特币(BTC)的简单的基本面分析示例：

美OCC代理署长：同时实现去中心化、安全性和规模化对于公共区块链是不可能的:6月18日消息，美国货币监理署 (OCC) 代理署长Michael Hsu周五在美国银行家协会的一次活动中表示，资产代币化是金融未来的重大进步，但去中心化区块链可能存在太多问题，无法应对这一趋势。他认为，代币化不需要权力下放和去信任，同时实现去中心化、安全性和规模化对于公共区块链是不可能的。

Hsu称，加密行业在很大程度上仍然是自我参照的，并且与现实世界脱节，尽管多年来一直处于主流聚光灯下，他们宣扬数十亿美元的风险投资和数百万小时的代码承诺，但该行业不成熟且充满风险。[2023/6/18 21:45:36]

BTC的最大供应量为2100万枚，目前已流通1930万枚。这意味着只剩下170万个比特币可以流通，从而导致BTC的稀缺性。根据供求规律，资产越稀缺，其获得的价值就越大。这些信息是你可以用来做出明智投资决策的基本面分析的一部分。

技术分析

技术分析使用以往表现的数据来分析加密货币，以预测可能的市场表现。技术和基本面分析各种影响价格方面的因素。基本面分析从经济活动、信息发布和地缘事件中得出价格走势；相反，技术分析主要关注过去的活动、价格变动和交易活动。

近7天有27697.51枚BTC流出交易所钱包:金色财经报道，数据显示，近24小时有3324.38枚BTC流出交易所钱包，近7天有27697.51枚BTC流出交易所钱包，近30天有5692.89枚BTC流入交易所钱包。截至发稿时，交易所钱包余额合计为1,884,262.44枚BTC。[2023/6/11 21:29:26]

让我们使用BTC从2020年11月到2021年7月的价格走势来说明技术分析的工作原理。上图举例说明了头肩形态，这是一种潜在的价格走势反转形态，其中任何突破颈线都预示着价格的重大变化。BTC的价格在2021年5月15日跌破颈线时从50,000美元跌至近35,000美元。

链上分析

链上分析考虑区块链上经过验证和记录的数据来预测趋势和衡量市场情绪。换句话说，链上研究涉及监控资金如何在区块链上移动以发现潜在的投资机会。它对加密世界来说是独一无二的，因为其他资产类别不在公共分类账上运行。你可以进行链上分析以确定不同市场参与者购买或出售给定资产的原因。下面是一个例子。

通过Glassnode这样的链上分析平台，可以查看BTC投资者的各种活动。例如，他们是主动将资产存入中心化交易所(CEX)还是将资产提取到去中心化钱包。大量流入CEX表明他们有可能抛售所持资产，而大量涌入去中心化钱包意味着他们计划持有一段时间。你可以使用这些信息来指导你做出明智的投资决定。

如何分析链上数据

Gala Games拟于5月15日推出v2升级，并将1:1进行新代币替换:4月18日消息，区块链游戏平台Gala Games将于5月15日推出v2升级，新增功能包括增强的刻录机制、安全性增强和未来的可升级性。用户必须在5月15日快照之前从任何流动性池或智能合约中移除GALA，官方已安排所有在以太坊上持有GALA（v1）的用户直接1:1自动接收新的GALA（v2）代币，此后GALA（v1）将不再受支持。[2023/4/18 14:09:48]

链上分析常常会利用到多个指标，例如活跃地址、交易量、供应分布和与资产价格行为相关的锁定总价值。

活动地址

分析区块链网络上的活动地址可以提供有关用户参与和采用的见解。随着时间的推移，动态地址的增加表明网络用户群的增长，而活动地址的减少可能表明缺乏兴趣或采用。要分析活动地址，你可以跟踪每天或每周在网络上发送或接收资产的唯一地址的数量。考虑活动地址随时间的变化率并将其与其他指标进行比较也很重要。要跟踪区块链上的活动地址，你可以使用Etherscan或BscScan等浏览器。

交易量

交易量衡量给定时间段内区块链网络上的交易总数。你可以使用它来评估网络活动水平和对基础资产的需求。

分析交易量有助于确定用户行为的趋势和模式，例如市场波动较大期间的交易量峰值。你可以跟踪网络上每天或每周的交易数量以及平均交易规模和费用来评估交易量。同样，此信息也可在区块链浏览器上获得。

英格兰银行副行长：使用区块链技术来实现所有金融市场的快速交易和结算并不可取:金色财经报道，英格兰银行副行长Jon Cunliffe在金融业机构AFME举行的一次会议上表示，考虑到所带来的问题，使用作为加密资产基础的区块链技术来实现所有金融市场的快速交易和结算并不可取。重要的是要确保交易和结算创新在监管机构眼中与当前系统一样强大。

他补充说，在交易执行的那一刻，手上的现金和证券是即时结算的必要条件。目前还不清楚基于区块链的平台和现有技术将如何共同运作。?根本没有时间去识别或纠正错误，然后再采取行动。简而言之，我们可能不希望在所有市场上都有完全即时的交易和结算。[2022/9/28 5:59:26]

供应分配

分析区块链网络上的供应分布可以深入了解代币的分散和集中程度。供应分布衡量加密货币总供应量在持有者之间的分布。

分布更均匀的供应表明网络更加去中心化，而代币集中在少数大持有者之间可能表明中心化程度更高。要分析供应分布，你可以跟踪持有加密货币总供应量一定百分比的钱包的数量和大小。

总价值锁定

锁定总价值(TVL)衡量锁定在区块链网络上的智能合约或去中心化应用程序(dApp)中的资产的总价值。您可以使用它来评估dApp的采用和使用水平以及对基础资产的需求。要检查TVL，您可以跟踪锁定在网络上不同dApp中的资产的每日或每周价值以及用户和交易数量。比较不同dApp和网络的TVL以确定用户行为的趋势和模式也很重要。要检查链条的TVL以及它与市场其他部分的比较情况，您可以使用像DefiLlama这样的工具。

非托管式比特币交易所Hold Hodl将推出稳定币和法币贷款平台:金色财经报道，非托管式比特币交易所Hold Hodl的首席执行官Max Keidun正在与Casa、Blockstream、Bitfinex和其他公司一起推出一个分散的稳定币和法币贷款平台。

目前，有两家公司已经同意与新平台合作，提供流动性。集中式交易所Bitfinex以及加密货币金融公司XBTO。（coindesk）[2022/9/3 13:06:42]

市场行为的链上指标

以下是价格行为的三个链上指标：

已实现损益

已实现损益(RPL)是一种链上指标，用于衡量出售资产后实现的浮动损益。一旦您购买了数字货币，您将因价格变动而产生盈利/亏损。您通过将已实现金额与已实现的收入进行比较来确定您的RPL。如果结果是积极的，你就实现了利润；如果它们变成负数，那就是损失。

通过随时间跟踪RPL，您可以深入了解长期持有者的行为及其对特定资产的看法。例如，它可以帮助识别买卖机会。如果RPL高，则可能表明长期持有者正在获利了结，可能更容易卖出，从而产生潜在的抛售压力。另一方面，如果RPL较低，则可能表明长期持有者持有其资产，这可能表明看涨情绪和潜在的买入机会。

损益中的供给

利润供应是区块链中目前处于利润中的代币数量——它们最后转移的价格低于当前价格。另一方面，亏损供应是区块链中目前亏损的代币数量——它们最后转移的价格高于当前价格。

您可以通过确定价格低于当前价格时最后移动的代币数量来计算利润供应。在牛市期间，流通中的供应量大部分为利润供应，而在熊市期间，利润供应量逐渐下降，在每个熊市结束时触底。

当一种加密货币达到大多数投资者获利的价格水平时，他们可能更有可能卖出，从而产生潜在的阻力。相反，当一种加密货币达到许多投资者亏损的价格水平时，他们可能更有可能持有或购买更多，从而创造潜在的支持。

已实现市值?

已实现市值是市值的一种变体，它根据其先前的历史价格变化对每个未花费的交易输出(UTXO)进行估值，这与当前价格不同。因此，已实现市值代替了资产的平均市场价值，与区块链中可用代币的已实现价值相呼应。

已实现市值背后的概念是建立一个链上指标，根据账户链的最新状态，最大限度地减少丢失代币和价值代币的影响。通常，当代币丢失时，市值不考虑它们。

已实现市值与上述方法不同，它会将每个最后移动的资产重估为其最新价值。因此，如果您以高于上次转移资产时的价格花费资产，它就会重估为更高的价格，并相应增加已实现的资本化。

链上数据分析的三大工具

以下是链上数据分析的三大工具：

Glassnode

Glassnode是最流行的链上分析工具之一，它通过链上指标提供加密货币市场洞察。Glassnode成立于2018年，致力于通过为用户提供市场情报和相关链上数据来简化用户的研究过程并帮助他们做出决策。

Glassnode因其对各种数字货币市场指标的综合报告而广为人知，它拥有多种应用程序，以革命性的方式保持领先。它的实时数据呈现了大量图表和仪表板，对钱包活动、余额、网络增长、代币供应、持有者数量等进行了深入分析。

主要特点

超过900种资产的多个链上市场指标超过200个指标具有合并更多指标功能的可定制仪表板比较可用资产的各种指标TradingView集成关于流行网络和资产的深入资源价格

Glassnode支持的定价包如下：

Standard–为加密爱好者提供最基本的链上分析和市场指标。它是免费的。高级–为雄心勃勃的投资者提供更新的区块链市场指标和期货数据。每月收费29美元，每年支付一次，并提供14天的免费试用期。专业–为经验丰富的交易者提供最先进和最新的链上和期货数据。每月收费799美元，按年支付。机构-为机构定制的计划。DuneAnalytics

Dune是您应该考虑的另一种流行的链上分析工具。与涉及新脚本的其他分析工具不同，您可以查询Dune数据库以收集几乎所有链上信息。Dune以通过简单的SQL查询以太坊区块链而闻名。通常，该平台提供所有必要的工具来查询、提取和显示大量区块链数据。

主要特点

易于理解的信息和可视化图表访问多个指标。它提取链上数据并将其分类到可以查询的SQL数据库中价钱

Dune支持以下三种定价计划：

社区——支持标准性能和无限执行。它是免费的。ThugLife–保证更快的性能、2000次执行/月、100次私人查询、10个私人仪表板和250次CSV下载/月。它的费用为每月420美元。Elite–提供最快(8倍)的性能、4000次执行/月、1000次私人查询、100个私人仪表板、1000次CSV下载/月，以及删除水印功能。它的费用为每月1337美元。Nansen

与Glassnode和Dune不同，Nansen将区块链数据与2.5亿多个带标签的钱包相结合，以提供链上分析。尽管Nansen非常适合寻求深入链上研究的专业加密货币投资者，但新手仍然可以使用它来了解有关数字货币的更多信息。

主要特点

250M+钱包标签深度仪表板WalletProfiler、ETH追踪器、去中心化交易所(DEX)交易和CSV数据您可以轻松检测模式并预测价格走势可定制的智能警报自定义报告流行网络的实时链上数据价钱

Nansen支持四种定价方案：

标准——Nansen支持的NFT分析、DeFi、钱包、智能货币、钱包和代币观察列表、NFT研究报告、Nansen投资组合和十个智能警报。它是加密货币探索者的理想选择，每年收费100美元/月。VIP–除了标准功能外，该软件包还支持100个智能警报、专属VIP仪表板、新仪表板的早期访问权、研究门户的访问权、高级仪表板和个性化培训。它每年收费1000美元/月，是专业交易者的理想选择。Alpha–除了VIP功能外，Alpha套餐还支持机构研究、独家Discord社区、白手套支持、1:1培训、每周电话会议以及独家面对面活动。它是全职投资者的理想选择，每年收费2000美元/月。企业–以定制价格根据您的需求定制Nansen访问权限。结论

在区块链正在改变数字价值的时代，数据的价值至关重要，链上分析的重要性必须得到重视。Glassnode、Dune和Nansen等多个平台已经出现，为加密货币投资者提供了大量易于使用的链上指标和数据集。然而，您从这些工具中获得的洞察力和警报也只能作为指导您做出投资决策的辅助因素——它们也并非万无一失。

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