长推：对肖风老师三代币模型的理解

注：本文来自@Loki_Zeng推特，MarsBit整理如下：

我对肖风老师三代币模型的理解

三代币模型的本质是现有许多代币将治理职能、收益权、效用职能混合在一起形成了缝合怪，需要系统性地分离：

1）股权Token面向VC/Team

AzukiDAO将进行多签管理人选举:7月5日消息，AzukiDAO发推称将进行多签管理人选举，管理人将有权对国库中价值五百万美元的BEAN 代币进行多签控制，国库中的BEAN将被用来奖励持有者、社区贡献者，并为DAO提供活动经费。

官方的Snapshot提案中显示，候选人中包括著名德扑选手Wesley、NFT巨鲸Dingaling、Azuki创始人Zagabond、Anomica创始人Yat Siu、SpiritDAO创始人Icedcoffee、Mechanism Captial创始人Andrew Kang等人。[2023/7/5 22:19:40]

2）UtilityToken属于StaketoAccess范畴，面向用户

数据：比特币当前全网未确认交易数量为14,148笔:金色财经消息，据最新数据显示，比特币当前全网未确认交易数量为14,148笔，全网算力为213.42 EH/s，24小时交易速率为3.02 交易/秒，目前全网难度为29.57 T，预测下次难度下调2.1%至28.95 T，距离调整还剩5天23小时。[2022/7/1 1:42:51]

3）NFT满足UtilityToken不能满足的那部分需求

新加坡金管局主席：零售央行数字货币发行需要受货币基础的限制:5月10日消息，新加坡金管局主席表示，零售央行数字货币发行需要受货币基础的限制。（金十）[2022/5/10 3:03:57]

这种模型在一些游戏的经济模型中也有出现

比如CSGO，

1）股权代币就是公司股票

2）箱子就是UtilityToken，属于无息资产，充当一般等价物或者低耐久度生产资料，

3）稀有道具就是NFT，属于消费品或者高耐久度的生产资料

价值锚定不同：

1）股权代币的价值由对经济系统的抽水

2）UtilityToken的价格由供需影响，因此由经济系统的繁荣程度决定

3）NFT承载特殊职能，同时实现前两种代币不能承载的稀缺性和不可替代性职能

在DAO里面也有一种“双重治理架构”：

治理代币对应上院

协议的供给者代表下院

通过将治理权在二者之间分配来避免道德风险和逆向选择感觉这种治理结构的分权思路和三代币模型有很强的结合空间

以前也为DeFi设计过一种双重代币模型，两个代币分别承载治理价值和收益价值

之前说过现在的DAO就是神圣罗马帝国，既不神圣，也不罗马，更非帝国

权利的实现、分离以及随之而来的治理结构，是需要我们思考的大问题

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