分析 | 本轮牛市与上轮牛市的区别在哪里？

大家都知道2017年和2018年初比特币突破2万美元、以太坊突破1300美元，CoinMarketCap上的数字货币的总市值超过8000亿美元，当时，每个人都想成为百万富翁。

但仅仅用了90天的时间，一切都崩溃了，不到一年的时间，市场就修正了几乎800%的历史高点。

到底是哪里出了错？是时间不对吗?

我认为时机没问题。任何成熟的市场都需要突破它的边界，从某种意义上说，在它足够强大、足够成熟、能够跨过这个边界并设定一个新的边界之前，它需要打破这个边界。我经常把这些疯狂的市场动力所引发的动荡比作一场由技术创新疯狂加速导致的战争所引发的动荡。

回顾过去，技术进步最有效的手段就是战争，尽管战争听起来很残酷。

上一次牛市中出现了很多东西，我们看到了ICO的起起落落，就像一个不受监管的IPO一样，之后过渡到STO，而最新的是IEO。

我们看到，政府机构和当局纷纷试图为加密货币提供清晰的监管，我们看到了一个不受监管和去中心化网络所引发的欺诈及风险，这是行业发展必须吸取的教训。

可以说，最近一轮牛市的最大好处是，现在所有人都知道加密货币是什么。

分析 | 交易所流量持续萎缩，新增人气处于近3月底部:据TokenInsight数据显示，反映区块链行业整体表现的TI指数北京时间11月18日8时报647.64点，较昨日同期上涨2.24点，涨幅为0.35%。此外，在TokenInsight密切关注的25个细分行业中，24小时内涨幅最高的为资产通证化行业，涨幅为11.22%；24小时内跌幅最高的为人工智能行业，跌幅为2.04%。

据监测显示，BTC 24h交易额为$186亿，活跃地址数较前日下降12.96%，转账数较前日下降5.81%。Coinwalle分析师Jeffrey认为，交易所流量持续萎缩，新增人气处于近3月底部，短期或将延续调整。

另据Bituniverse智能AI量化分析，今日行情可开启EOS/USDT网格交易，区间3.0907-3.7888 USDT，高抛低吸，赚取收益。

注：以上内容仅供参考，不构成投资建议。[2019/11/18]

接下来的12个月里，我们经历了一段低谷期，当时唯一能看到的就是区块链的开发，而企业也在悄悄地进行自己的研发。每个人几乎都羞于提及“加密货币”这个词，这是一个禁忌，只有冒险者或罪犯才会与之联系在一起。

至少这是世界上其他人认为正在发生的事情，而实际上，成千上万的开发者在这段安静的时间里夜以继日地为他们各自的项目工作，最终没有因为媒体、炒作、家人和朋友分心。

1.?目前的牛市

我们今天站在这里，经历过行业的动荡，比以前更优雅、更强大、更稳定。但许多人心里都在想，“这只是上次牛市和后来的崩盘的重演吗?”

我可以毫不含糊地说，没有，这与12-18个月前的情况完全不同。让我解释一下。

分析 | 资金离场致持续下跌 短期内确定后续方向:据链塔数据平台数据显示，链塔数字货币整体指数（BI）今日12时报1460点，相较昨日下跌93点，跌幅5.99%。24h内市值前10的货币9跌1涨，BTC下跌幅度最大，为6.91%，24h内加密货币市场持续下滑至约3040亿美元。市场击穿短期阻力，继续下行，目前已处于触底反弹或持续下滑引发市场恐慌情绪的分水岭。避险资金回流，百亿资金暴雷等多方面因素对市场活跃资金离场及价格的打压导致市场偏弱。

BTC凌晨放量下跌，触及10000点，目前在10000点上方波动。目前处于确定后续方向的重要阶段，一旦跌破10000点，将快速考验9500点支撑，对短期信心影响较大，OTC交易量减少的同时，有一定看多倾向。BNB和HT表现相对较好，BNB短期内31美元左右可以考虑建仓。[2019/7/2]

1.1.历史演绎

这个牛市之后的熊市的市场周期是有史以来金融市场中最容易辨认的周期之一。

首先，让我们看看之前的一个例子，它可以让我们大致了解世界对新市场的反应。让我们来看看纳斯达克的历史，它是所有人都知道的最大的股票交易所之一。现在，证券交易所和加密货币市场最大的区别是，一个受到监管，另一个不受监管。

分析 | ETH基本面有较大变化 单日领涨主流代币:据TokenGazer数据分析显示，截止5月7日0时，以太坊24H价格区间为$159.13—$168.41，交易量为$7,384,659,813，总市值为$17,845,189,085，以太坊总市值环比昨日上涨了3.87%，而交易量增加了13.21%。当下ERC20代币总市值约为以太坊总市值的68.2%，较昨日下降5.83%。期货方面，目前Bitfinex和BitMEX总多单量占比64.71%，总空单量占比35.29%。受益于CFTC可以批准合规的以太坊期货的利好消息（coindesk），截止7日11时数据显示，以太坊单日领涨诸多主流数字货币。[2019/5/7]

我认为，监管实际上不会产生多大影响，无非是避免可能出现的一些模式。看一下下面所示的历史，然后看看我从加密货币市场的总市值中得出的比较。这些图片都是未经编辑的截图，但它们讲述的是同一个故事。

首先，我们需要一个牛市的开始和结束，在完全打破他们之前，我们先检查一下边界。因此，如果按照传统市场的发展脉络，那么我们将迎来一轮牛市，加密货币市场总值将达到1-2万亿美元。

分析 | 金色盘面：ETC/USD 尽显“牛市终结者”本色:金色盘面综合分析：ETC/USD 素来逆势，而最近一段时间更是与BTC彻底决裂，每每走出特立独行的走势，过去2小时，在多数主流币陷入调整之际，ETC再次大涨，不过市场整体趋势逐渐变缓，估计“终结者”也有失效的时候吧。[2018/8/21]

1.2.传统全球市场的现状

现在每个人都知道，几乎所有有影响力的市场都受到美国金融市场的牵制，或者至少受到美国金融市场的影响。也许不像10年或20年前那么多，但毫无疑问，如果美国市场发生什么变化，我们将在全球范围内看到涟漪。但美国金融市场的状况如何?

不稳定是一个合适的表述。不用讲太多细节，我可以有把握地说，随着时间的推移，人们对美国和世界各地的传统金融市场正在失去信心。

人们对美国和中国之间爆发贸易战的担忧很多，全球经济的整体前景也远非乐观。

现在，想象一个新兴市场，它让人们完全控制自己的财务，而不受任何政府或公司的约束。就像传统市场变得不稳定并失去消费者信心一样，这个市场正进入另一轮牛市。你会把钱放在哪里?

1.3.企业及政府情绪

下一点可能与我之前的观点相悖。但这是至关重要的，并确实以非常有效的方式影响着当前的局势。

2017年底，如果你试图在区块链行业赚钱或投资，那么你要么是个子，要么就是被了。

许多企业都在谨慎地研究这项技术，但如果不冒“真正”的公关风险，它们绝不会让公众知道这项技术。而现在，很多大型企业都以某种方式宣布他们正在研究或已经实现了区块链解决方案。

金色财经独家分析 政府资金支持 引导区块链发展:目前地方政府多方支持下区块链正在稳步发展。昨日，佛山市南海区再投入4亿引导基金，重点扶持区块链产业领域；近日，百融金服宣布已完成10亿元人民币的C轮融资，由国资委下辖的国家主权基金中国国新基金领投；深圳政府占40%的深圳区块链创投基金也已经成立，政府的资金支持带来了引领效应，吸引更多的投资者和更多优质项目。[2018/5/15]

两个月前，我为一篇文章做了调查，这篇文章调查哪些企业参与这个行业，结果显示企业数量将近1000家。人们不再认为它与一个不稳定、以犯罪为重点的行业“有关联”，而是认为它具有“前瞻性”和创新性，在未来竞争中处于领先地位。

即使是一直被视为这项新技术最大输家的银行，也无法在区块链的研发上投入足够的资源。在企业和全球范围内，最新和最重要的动向是Facebook的Libra区块链的宣布，它与Visa、PayPal、MasterCard、eBay、Stripe以及许多其他价值数十亿美元的科技巨头建立了合作关系。

让我来谈谈这对我们的新牛市有什么影响。简单地说，上一轮牛市只由冒险者和个人投资者组成，被视为一种粗线条的投资。此次牛市，得到了世界上几乎所有行业、大多数银行和政府的支持，被视为一项明智的投资。

看看现在有多少钱被投资到区块链行业。

1.4.我们更聪明

上一轮牛市充斥着局，任何想要获得一些免费资金的人，只要创建或复制一份白皮书，付给某人20美元制作一个网站，然后在从无辜和受的投资者那里得到足够多的钱后就消失了。

即使是合法的项目也不能幸免。在很多情况下，ICO的钱包地址被交换到子的钱包中，或者只是被外部第三方清除。

我经常把过去的12个月称为我们行业的阵痛期。它不仅为我们许多人提供了时间来了解和防范以前存在的许多局，而且还清除了许多垃圾项目。许多项目已经死亡，事实上，一些数据估计，2017年运营ICO的项目中，高达80%的项目已经倒闭。

许多投资加密货币的人没有多少投资企业的经验。有许多指标可以用来了解特定项目的潜力。回顾过去，有很多例子说明什么行得通，什么行不通，我们现在要向过去学习。

就我个人而言，我对投资对象要谨慎得多。2017年，我在很多项目上投入了少量资金，现在我只在几个项目上投入了大量资金。

如果一个项目想要运行ICO，他们不仅要受到更广泛的社区的监督，而且还会受到许多监管机构密切关注。在许多情况下，项目都被迫归还在ICO中筹集的所有资金。

人们在试图筹集资金之前会三思而后行，从而降低投资者和整个行业的潜在风险。

1.5.从情感社区到知识社区

在古代，收割完小麦后，农民会将谷物进行筛选，这样就把糠从谷粒中筛出来，把无价值的从有价值的中除去。我们在2018年经历的低谷时期基本上是在筛选加密货币社区，短中期投资几乎都赚不到钱，很多投资者都赔了钱。

那些为了快速赚钱而不相信技术的人已经离开了。这是非常重要的，因为这些投资者是由情绪主导的，不了解这个行业的基础。

当一个社区的很大一部分人被他们的情绪所主导时，许多负面的情况就会出现。波动性将增加，社区对次要目标将施加不适当的压力，导致对主要目标的妥协。

例如，由于来自社区的压力，一个项目可能过于专注于满足他们的主网发布日期，以至于他们可能会按时发布一个低质量的产品，而不是延迟发布一个高质量的产品。如果他们决定忽视社区的情感，那么这可能会损害他们的代币的价格，从而给项目带来不同的压力。

对这些情感主导的社区的另一个担忧是，这些投资者天生容易上当受。

他们不能正确地理解技术，因此不能很好地理解一份完整的白皮书。他们不会采用测试，他们就像羊被牵到宰杀之地。在传统的投资场景中，如果没有财务顾问或投资公司的建议，大多数人不会进行投资。

是什么让加密货币行业如此简单，以至于人们认为他们不需要做深入的研究?如果说有什么不同的话，那就是它更为复杂，因为这是一个几乎没有先例、波动性高、技术复杂且具有突破性的新兴行业。

所以现在我们有了一个更严肃、更基础、更有知识的投资者和开发者社区。

1.6.我甚至还没有谈到技术

最后，我想谈谈技术。每个人都同意，2017年该行业的技术已经发展到我们现在的水平，分布式账本技术的理论应用的实现让全世界兴奋不已，最终推动了2017年的牛市。

我们知道这将改变我们做生意的方式，但这一切都只是理论，都在白皮书中，而不是应用中。一旦我们了解了区块链如何应用于现实世界，我们就需要开发技术来迎头赶上。不可能三角困境、规则和前端应用程序开发之间，显然需要进行深入的开发，才能进行重大采用。

不可能三角困境指的是任何应用程序都不能提供去中心化、可扩展性和安全性的解决方案。要解决其中两个问题，另一个将很难兼顾。

2.?我们要去哪里?

如果我知道这个问题的答案，我就是上帝。事实上，没有人百分之百地知道未来会怎样，但我能说的是，目前这个发展迅速的市场中所面临的情况与18个月前完全不同。我不会去猜测比特币的价格，也不会去猜测加密货币市场将在哪里再次企稳，但我要说的是，我们正处于一个更好的基础地位，能够实现重大增长。从经济到社会，从科技到更广泛的行业情绪，所有方面都指向强劲的增长。

归根结底，这些市场是由供需驱动的，对于大多数项目来说，供给是固定的，但随着采用范围的扩大，需求将继续增长。

作者：Joshua

翻译：Bitker研究院

网址：Hackernoon

标签：区块链加密货币以太坊BTC区块链域名交易平台加密货币市场分析图以太坊官网公告BTCHT币

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