中国上市公司的数字货币江湖（上）

作者：数链评级团队

来源：数链评级ShulianRatings

投资数字货币概念股，月收益16%，是要疯了？还是起风了？

同花顺于2019年9月18日上线数字货币板块，目前概念股为20家，过去的一月，交易了17天，相比基准指数上涨近16%，同期上证指数微跌-0.03%。多只概念股涨停潮的“超级行情”，科达股份已实现4连板，金冠股份5天4板，智度股份3连板。人气板块的火爆行情令人垂涎不已。

该板块的上涨行情得益于日前央行对主权数字货币的不断吹风、超主权货币Libra协会成立、建行“BCTrade2.0区块链贸易金融平台”上线、联合国儿童基金会设立加密货币基金以及瑞士研发央行数字货币等市场消息的推动，但上市公司有意或有意释放的信号才是资金炒作的强效催化剂。

同花顺数字货币板块，2019年10月17日

区块链公司一心想登陆传统金融市场，以求正名认可。诚如交易所领域的OK?集团收购港股前进控股、火币集团收购港股桐成控股，以及矿机领域的比特大陆、嘉楠耘智等在A股、港股和美股历经波折的上市求索。

然而，不管是交易所还是矿机，在中国和全球范围内并未完全合规，借壳易、申请易、上市难。举例来看，比特大陆2018年上半年净利润7.43亿美元，同比增长近8倍，已超过了同期的小米和京东，仅次于百度，而同样于2018年上市的美团、拼多多和蔚来汽车还在巨额亏损之中。上市失败、币价暴跌加上内部分歧，让吴忌寒和詹克团在北京年会现场抱头痛哭。

港交所总裁李小加曾说，

“你过去通过A业务赚了几十亿美元，但突然说将来要做B业务，但还没有任何业绩，以后能赚钱么？”

这句话不仅可以套在比特大陆身上，对于近期暴涨的数字货币概念股也是适用。

微软（中国）徐玉涛：推进元宇宙落地要关注构建良好的用户体验:10月26日，由万向区块链实验室主办的第七届区块链全球峰会在上海举行，微软（中国）全渠道事业部首席创新技术顾问徐玉涛分享称：如果我们想在现实中更好的推进区块链、元宇宙技术落地，我们更关注的是为用户，为企业构建一种良好体验，让他们感受到区块链和元宇宙带去的冲击。要让他们看到新的技术怎么跟企业的业务流程相结合，进而产生更多的生意。这是我们ToB市场的经验。[2021/10/26 20:57:54]

围在城里的人想逃出来，站在城外的人想冲进去。传统上市公司却在时刻在盯着区块链/数字货币的市场动向和炒作空间。同花顺数字货币概念股20家，乱象纷呈，有假有真。例如，智度股份投资过矿商巨头比特大陆，科达股份向Biger交易所投了800万元，美盛文化多级参投区块链媒体，但却未在公告和互动易平台找不到丁点信息。这里有革命好汉，也有抢劫土匪；有扯虎皮拉大旗的，挂羊头卖狗肉，高位减持杀人越货；有真刀真撩开膀子干的，紧邻红线刀口舔血。这一切，宛如现实版梁山水泊。

古典名著《水浒传》第四十三回讲述有人冒用“黑旋风”李逵大名在路上打劫，“小人虽然姓李，不是真的黑旋风。为是爷爷江湖上有名目，提起好汉大名，神鬼也怕，因此小人盗学爷爷名目，胡乱在此剪径…小人自己的贱名叫做李鬼”。数字货币江湖中，谁是李逵谁又是李鬼，投资人要擦亮眼睛。令人遗憾的是，不管是真李逵还是假李鬼，施耐庵给他们的结局都不太好，李鬼被腰刀割头，李逵被药酒刺死。

数字货币江湖，犹如梁山水泊。有的被杀头问罪，有的被降服诏安，有的四海流浪，一个故事起来，一个故事结束，终归会落于平静。不同的人群，同样的故事。千百年来，历史故事，历来如此，皆因人性使然。无论是处在宋朝还是现在，对于普通投资人而言，都要懂得区别李逵和李鬼，保护自己，避免被收割。

中国上市公司的数字货币江湖分上、中、下三篇，本文为上篇，讲述智度股份、科达股份、美盛文化和恒宝股份。

智度股份

前期曾被ST，大股东几番变更，后投资比特大陆，并获得Matrixport认购权，现有业务尚未直接涉及区块链及数字货币，仍处于研究阶段。

声音 | 国家特聘专家蔡维德：区块链中国大有前途 但任重道远:11月15日，由中国集团公司促进会主办、中国集团公司促进会区块链分会承办的“聚焦新经济——区块链最新政策解读与产业应用研讨会”在京举行。国家特聘专家、北京航空航天大学博士生导师蔡维德从“中国和美国区块链发展近况”出发，从国际视角分析目前区块链发展趋势，他认为，2018年区块链颠覆金融市场正式开始，今年美国金融代币市场，证券代币市场正式成立，数字美元出现，正式布局区块链，相应的法律法规也相应出台，是世界区块链的领头羊。中国2016年开始支持区块链发展，2018年两会期间习主席讲话后才正式开始，区块链中国大有前途，但任重道远。[2018/11/16]

布局领域：矿机；场外交易、借贷和托管平台

涉及公司：比特大陆；Matrixport

概念排名：7

区间涨幅：23%，拿下3连板

简介：

智度股份全称为智度科技股份有限公司，位于河南省，信息服务—传媒行业，主营数字营销和互联网媒体业务等。前身为思达高科，后因经营状况不理想被ST，大股东几番变更，最近三年净利润均为正。

观点：

10月15日，智度股份发布公告称：2018?年，公司对比特大陆进行了投资，但未披露具体投资金额。之所以投资是因为公司尝试将人工智能、大数据、区块链等等技术加以更好的运用，提升公司竞争力，建立坚实的技术壁垒。同时，公司并于?2019?年获得了比特大陆联合创始人吴忌寒设立的Matrixport的认股权。公司现有业务尚未直接涉及区块链及数字货币业务。

深交所互动易，2019年10月17日

比特大陆能量巨大，正在赴美上市期，后续相关上市公司或将热炒。加密货币矿机的全球市场竞争非常激烈，大多数领先参与者为中国公司。根据IPO招股书，比特大陆营收从2015年的1.37亿美元增加至2017年的25.17亿美元，2018年上半年为28.46亿美元，营收增速堪比火箭。净利润从2017年上半年的8300万美元增长至2018年上半年的7.43亿美元，同比增长近8倍。其净利润已经超过了同期的小米和京东，而同样于2018年上市的美团、拼多多和蔚来汽车，还在巨额亏损之中。

动态 | 区块链技术助力，中国平安与三亚市共建智慧城市:据人民日报报道，全球最大的保险公司之一的中国平安集团与三亚市政府签署了“智慧城市”建设战略合作协议。 文章指出，智能城市生态系统的“核心部分”之一将是“区块链，生物识别技术和其他技术”。据新华社报道，平安集团将向三亚市投资300亿元人民币，用于“发展智慧城市建设，金融产品和服务以及保险资金的利用”。[2018/11/15]

根据全球咨询公司弗若斯特沙利文，截至2017年12月31日，比特大陆市场份额占比为74.50%。目前，其拥有约1800名员工，在数字资产行业排名第一位，估值约150亿美元，坐拥矿商首席宝座。10月10日，第二大矿商嘉楠耘智或将于11月中旬赴美上市，上市估值暂定在20-30亿美元，如消息确实，将是全球数字货币行业矿商第一股，届时矿商相关上市公司或将热炒。

智度股份在区块链领域的投资布局具有前瞻性。Matrixport是数字资产场外交易、借贷和托管平台，目标是为专业的加密货币交易商和投资者开发金融服务，与比特大陆在业务上有着合作互补的关系。我们认为，该公司相当于拿到了未来数字时代的入场券。

除投资比特大陆外，其他相关业务仍处于研究阶段。从2018年开始公司一直在关注大数据、区块链、数字货币等技术的发展，公司也成立了专门的技术研究小组和业务研究小组，对区块链技术在各个行业的应用，以及数字货币在支付、钱包、资产管理、交易体系等领域的应用开展了前期方向性的研究。随着央行数字货币的加快推动，公司也在积极围绕央行数字货币在全球跨境支付系统的应用，以及央行数字货币在数字货币钱包业务的应用进行深入研究，探讨相关技术和产业的落地的可能。

科达股份

布局全面，频频出手，是正宗的区块链股。研究与探索尚处于前期阶段，且截至目前未有盈利，并预计短期内不会实现盈利。

布局领域：数字货币交易所；区块链媒体；评级/评测；资管；安全；钱包；矿机

涉及公司：Biger交易所；核财经；耳朵财经；TokenGazer；TokenOnly；北京链安；大师钱包；嘉楠耘智

概念排名：

声音 | 中国人民大学财政金融学院副院长：发行货币或融资工具未经政府核准即涉嫌非法:据人民创投报道，中国人民大学财政金融学院副院长、金融与证券研究所副所长赵锡军接受采访时表示：如果通过ICO形式发行的是货币，要受到与货币相关的法律法规监管。如果发行人推销的是一种融资工具，比如通过ICO方式筹资，参照目前法律，公开的、向不认识的潜在投资者的筹资行为，要受到证券类监管机构监管。ICO行为必顺要提前走合法程序，经过核准方能进行，否则就涉嫌非法集资。[2018/7/26]

1

区间涨幅：

23%

，拿下

4

连板

简介：科达股份全称为科达集团股份有限公司，位于山东省，信息服务—传媒行业，主营数字营销业务，2019年6?月份在腾讯的日均投放额超?3,500?万元，位列腾讯广告合作伙伴日均投放额第一名，最近三年净利润均为正。

观点：10月15日，科达股份发布公告称：公司主营业务为数字营销，是一家流量运营公司，通过数据+技术构建智能营销平台，为客户提供智能营销解决方案。公司在区块链领域进行了初步的研究和探索，但该研究与探索尚处于前期阶段，且截至目前未有盈利，并预计短期内不会实现盈利，短期内不会对公司产生重大影响。

10月15日晚间，智度股份在深交所互动易回复投资者时表示，公司围绕央行数字货币在全球跨境支付系统、数字货币钱包业务的应用进行研究，探讨相关技术和产业落地的可能。

公司与JRRCapital成立科达钜融基金，投资覆盖交易所、媒体、评测、资管、社区、安全类等领域，共9个区块链项目，投资金额为5340万元。2018年3月，科达股份发布公告称，公司与上海瑞鼎钜融投资管理有限公司联合发起设立6000万元的区块链产业基金科达矩融，即“宁波梅山保税港区科达钜融股权投资基金合伙企业(有限合伙)”，科达股份投资5000万元。根据上证e互动，截至2018年8月16日，科达钜融对外投资项目共计9个，合计投资金额为5340万元。

科达股份参投数字货币交易所，根据2017年9月4日，中央七部委发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》，其面临国内政策风险。

中国人民银行郑州中心支行行长徐诺金：监管部门不会“一刀切”否定新技术的应用:全国人大代表、中国人民银行郑州中心支行行长徐诺金在接受中国证券报记者专访时称：在监管的同时，监管部门不会“一刀切”否定新技术的应用，但这些新技术应用包括数字货币的发展都必须以实体经济为基础，不能成为金融炒作的工具。[2018/3/21]

2018年8月17日，科达股份发布公告称，科达钜融已投资上海欢昶网络科技有限公司、上海投肯科技有限公司、北京耳朵星团科技有限公司、北京从零到壹科技有限公司、北京光炬科技有限公司、TranquilUniverseLimited、北京链安网络科技有限公司、海南柠檬互娱科技有限公司、北京核天下科技有限公司等共10个区块链项目。其中，国内用户无需翻墙可直接访问Biger交易所。

上证e互动，2019年10月17日与矿机第二巨头嘉楠耘智联合设立区块链投资公司，投资芥末圈、币智慧等内容生态平台，全资子公司又上线区块链媒体快链星球。若嘉楠耘智11月中旬在美股上市，作为关联公司，科达股份或被炒作。今年4月份，科达股份在上证互动e平台表示，公司在各区块链公司科达耘智、科达众连、链动数据、链动投资、链反应基金股权占比分别为70%、100%、100%、100%、6.67%。

2018年6月5日，科达股份发布公告称，公司出资3500万元与嘉楠耘智、浙江数贝投资管理有限公司共同设立科达耘智，即杭州科达耘智投资合伙企业。根据天眼查，目前，科达耘智对外投资有三个项目：深圳云介信息科技有限公司、广州初星科技有限公司和深圳淘链科技有限公司。其中，孔剑平是数贝投资执行董事、嘉楠耘智联席董事长，与科达股份共同投资数贝投资。数贝投资注册资本为?1000?万元人民币，其中，孔剑平认缴出资金额为?350?万元。

该公司曾在上证互动e平台中表示，全资子公司科达众连即北京科达众连区块链技术有限公司，曾于2018年上线区块链媒体平台——快链星球。科达股份2019年半年报显示，上半年对此公司增加投资495万元，累计投资2000万元。

此外，链动数据即链动数据技术有限公司，是数据分析公司，2019年半年报显示公司投资1000万元。链动投资即链动投资有限公司，旗下有杭州链动贰号投资合伙企业和杭州链反应投资合伙企业两只基金，分别成立于2016年和2015年。链反应基金即杭州链反应投资合伙企业，成立于2015年，由杭州好望角投资管理有限公司负责管理。

上证e互动，2019年10月17日

美盛文化

多级参投多家区块链媒体，且未在公告和互动易平台查询到公司直投区块链/数字货币的任何信息。

布局领域：区块链媒体

涉及公司：微链时代、链塔、

31

区、三言财经、耳朵财经、大猫财经、北纬

31

度、区块律动和投肯科技。概念排名：第8位

区间涨幅：

22%

，

5

天

3

板

简介：

美盛文化全称为美盛文化创意股份有限公司，位于浙江省，信息服务—传媒行业，产品主要包括IP衍生品、动漫、游戏、影视等文化类产品，以及轻游戏服务等。最近三年财务中因资产减值损失增加和收入减少，2018年归属于母公司所有者的净利润为-2.30亿元，比前年减少220%。观点：2015年12月29日，美盛文化参股曾在新三板挂牌的北京微媒互动科技股份有限公司A轮融资，投资6000万元，持股14.25%。2019年上半年报显示，美盛文化在权益法下确认的微媒互动投资损益是-21.95万元，期末余额为6870.69万。美盛文化投资微媒互动，微媒互动投资链塔和微链时代，微链时代投资多家区块链媒体，属于多级参投，且并未在上市公司公告和互动易投资者交流平台查询到美盛文化直投区块链企业的信息。微媒互动参股区块链数据服务商北京链塔科技有限公司，持股25%，并于2014年成立全资子公司北京微链时代科技有限公司。根据天眼查，截至目前，微链时代共投资10家企业，绝大部分是区块链媒体，例如31区、三言财经、耳朵财经、大猫财经、北纬31度和区块律动，以及技术服务公司投肯科技。

恒宝股份：持续投入技术研发，在信息安全、数据交易等方面进行布局，目前处于技术储备阶段。

布局领域：钱包；支付系统

涉及公司：恒宝智能

概念排名：1

区间涨幅：12%

简介：

恒宝股份全称为恒宝股份有限公司，位于江苏省，信息设备—通信设备行业，主营磁条卡、密码卡和IC卡等卡类产品及其相关操作系统(COS)和票证产品的研发、生产和销售。公司于8月29日发布了半年度报告，报告显示今年上半年营业收入较上半年同期减少27.18%，6家子公司中5家出现亏损，大力发展的物联网业务今年上半年营业收入较上年同期下降79.47%。

观点：

恒宝股份于2005年10月成立了全资子公司江苏恒宝智能系统技术有限公司，根据恒宝股份于2018年2月发布的公告，恒宝智能主要从事于电子标签、读写机具、终端产品的研发、生产以及销售。

在区块链方面，公司主要在在信息安全、数据交易等方面进行了布局，并持续在区块链技术方面投入研发，目前仍处于技术储备阶段。

据天眼查，恒宝智能于2019年申请了14?项区块链相关专利。分别为：一种数字货币钱包的密码重置方法和系统；硬件钱包；一种基于区块链的天然气生活缴费管理系统；一种硬钱包及基于硬钱包的验证方法；一种加密货币支付方法及系统；一种区块链硬钱包支持链下交易的方法及硬钱包；一种区块链冷钱包的地址管理方法；区块链账户密钥备份及恢复的方法、系统；区块链账户密钥备份及恢复方法、装置、终端及系统；一种基于区块链的电商平台评价管理系统；一种基于区块链的高速公路付费系统；一种基于区块链的城市交通付费系统；一种基于区块链的物联网费用管理方法及系统；一种利用区块链的信息管理和认证系统。

在2018年申请了12项区块链相关专利。分别为：一种基于区块链的ETC付费系统；一种基于区块链的银行账务管理方法及系统；一种基于区块链的天然气生活缴费管理系统；一种基于区块链的电子合同管理方法及系统；一种区块链中节点数据同步方法；一种基于区块链的电子凭证管理方法及系统；一种基于区块链的网银安全交易方法及系统；一种基于区块链的支付账号安全交易方法及系统；一种基于区块链的税务管理方法及系统；一种基于区块链和虹膜识别结合的银行账务管理人员权限设置方法及装置；一种基于区块链和虹膜识别结合的身份验证方法及装置；一种基于区块链的纳税申报管理方法及系统。

据深交所互动易，不少投资人针对恒宝股份近年来在多个平台招聘加密货币从业人员以及申请区块链相关专利产生好奇，对此，工作人员明确表示公司目前在数字货币领域没有相关业务

深交所互动易，2019年10月17日

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