比特币期权，交易所的下一个战场？

2009年至今，比特币诞生仅十年有余。比特币在极短的时间内走过了数十年金融的发展历程，它的金融交易市场格局一直在快速的裂变。

最初，比特币只有场外交易，后来场内交易开始兴起。2017年末，芝加哥期权交易所与芝加哥商品交易所推出的比特币期货合约，让比特币衍生品市场开始繁荣。

今年，Bakkt、LedgerX、ErisX等交易所的入场又让比特币合约市场呈现出全新的竞争格局，以实物交割的比特币期货开始成为主流。当前，Bakkt已经成功推出比特币实物交割期货，并且Bakkt一度被市场视为“2019年最大的利好”“牛市发动机”，其将大举带来主流资金，开始新一轮的征程。

但以CME、Bakkt、LedgerX为首的衍生品提供商并不满足于此，他们仍在挖掘比特币市场巨大的未知潜力，并集体将目光转向比特币期权市场，战事几乎已定，硝烟即将开始弥漫。

尽管，比特币期权产品已经市场中存在有些时日，但当CME、Bakkt这些被认为是“牛市发动机”的机构入场之时，或将真正引爆比特币期权市场，让比特币衍生品市场再度繁荣。

比特币ETF推动萨尔瓦多债券上涨62%:金色财经报道，萨尔瓦多2027年到期的债券在过去六个月里上涨了62%，因为该国的财政状况有所改善。市场上有句老话，传统机构的评级是滞后指标。比特币持有者萨尔瓦多最近的经历也说明了这一点。自从惠誉在2022年9月下调萨尔瓦多的债务评级，并预测该国将在2023年1月发生债务违约以来，该国的垃圾级债券一路上涨，与比特币在整个2023年的飞速上涨如出一辙。根据市场数据，萨尔瓦多的债券价值上涨了62%，现在的交易价格为72美分。在同一时期，比特币上涨了79%。根据Factset的数据，萨尔瓦多债券的表现甚至超过了Invesco Emerging Markets Sovereign Debt ETF（PCY），后者是该国债务的最大持有者之一。[2023/7/20 11:07:01]

CME、Bakkt的比特币期权或很快将于市场见面

今年9月23日，洲际交易所旗下比特币期货平台Bakkt正式启动了以实物结算的比特币期货交易平台，尽管成交量不尽人意，但市场对其较为宽容，认为Bakkt带来的影响可能会从涓涓细流会变成滚滚洪流。

CME比特币期货10月合约收报62910美元:金色财经报道，成交量最高的CME比特币期货2021年10月合约今日收跌3755美元，收报62910美元。2021年11月、12月及2022年1月合约分别收报63840美元、64655美元和65295美元。[2021/10/22 20:47:45]

然而，推出比特币实物交割期货不到一个月后，Bakkt似乎又有了下一步的动作。

几位了解洲际交易所产品路线图的消息人士透露Bakkt正考虑推出一款与比特币市场相关的衍生品。Bakkt希望进入比特币期权业务，它希望击败竞争对手芝加哥商品交易所。

而CME早在日前就有消息流出，将要推出比特币期权。CME集团似乎正准备在其比特币衍生品系列中增加另一款产品。之后，彭博报道称，CME将在2020年第一季度推出比特币期权，目前正等待监管机构的审查。

若一切进行顺利，CME的比特币期权在几个月后便能与市场见面。据《南华早报》，CME高管TimMcCourt近日表示，预计亚洲投资者和矿工对其即将推出的比特币期权有巨大需求。最近一段时间，比特币期货合约的交易量大幅飙升，这将为其他衍生产品取得更大成功铺平道路。

USDT占比特币交易比重约为57.35%:金色财经消息，据cryptocompare数据显示，目前比特币交易情况按照交易币种排名，排名名第一的是USDT，占比为57.35%；排名第二的是美元，占比为16.01%；排名第三的是日元，占比为10.21%；排名第四的是欧元，占比为3.48%；排名五的是BUSD，占比为3.23%[2020/11/5 11:41:32]

此外，美国合规加密货币交易所LedgerX已经推出了比特币期权，而已经获得美国CFTC衍生品清算组织许可证的加密衍生品供应商ErisX或许也会紧跟大机构的步伐，入局期权市场。

近日，CoinGecko加密货币市场最新季度报告显示，加密货币衍生品迎来了爆发式增长，数量从今年7月初的6家，上涨到10月初的17家。其中，Bitmex、币安、OKEx、Kraken、火币、bitFlyer是其中的代表性平台。并且，尽管第三季度看跌，但衍生品交易所表现强劲，在价格波动期间还记录到了明显的交易量峰值。

动态 | 瑞士投资银行认为缺乏稳定性是阻止比特币走向主流的原因:据Ethereumworldnews报道，瑞士投资银行最近表示，他们认为加密货币有明显缺陷：比特币仍然太不稳定，只能成为可行的支付手段或主流资产类别。由于缺乏价格稳定性，比特币没有达到需要满足的标准才能被视为货币。固定供应和不寻常的需求动态使得该系统容易受到高价格波动的影响，反过来又使得比特币难以成为货币的角色或成为可行的新资产类别。然而瑞士投资银行没有完全否认加密货币的未来，相反他们发现可拓展性和不稳定性是加密货币成为主流的障碍。监管支持，例如上述美国证券交易委员会批准的ETF，将是克服接受障碍的第一个重要步骤。[2018/8/5]

LedgerX已推出比特币看涨期权

早在2017年11月，LedgerX就启动了其首个长期交易的比特币期货期权，定价10000美元。今年7月，LedgerX再次公布了其看涨期权，定价10万美元，购买者押注比特币价格将在2020年12月之前突破10万美元。长期以来，这种长期期货期权一直被业界视为行业成熟的标志之一，并且在某种程度上可以为更多机构资金入场铺路。

比特币价格再创新低:根据火币交易平台的数据显示，比特币最新成交价格为7360美元，已经跌破7500美元大关，价格再创新低。[2018/2/5]

过去两年，LedgerX一直向机构客户提供衍生品，如今该公司已获得美国商品期货交易委员会的批准，将向散户投资者提供其新产品，而期权是其尝试之一。今年8月，LedgerX于官方推特宣布，他们在Omni上进行零售交易！比特币现货和期权交易现在对所有人都开放。

与CME、Bakkt有所不同的是，LedgerX的期权产品先面世，而其期货产品却一波三折，至今仍未推出。

近日，Cointelegraph报道，LedgerX负责人表示，他们推出的Omni平台只有期权和掉期产品，还没有比特币期货。LedgerX首席运营官JuthicaChou表示，“我们一直与CFTC保持着密切联系。我们现在有三个许可证，一个允许我们列出期权和掉期的SEF，一个允许我们列出期权，掉期和期货的DCM，以及一个允许我们清算期权和掉期的DCO许可证。我们正在等待DCO修正案，当我们获得DCO修正案时，LedgerX将增加期货。

OKEx期权正在开发中，币安收购数字货币衍生品交易平台JEX

不仅是传统交易所盯上了比特币期权市场，原生加密货币交易所似乎也敏锐的察觉到了市场的新风向。

今日，OK战略副总裁徐坤在微博表示，传统金融市场里衍生品市场空间是现货市场的十几倍，数字货币一样，未来衍生品空间非常高，目前合约市场份额OKEx、bitmex几乎均分天下，友商进军衍生品市场方向是对的，但是道路也是曲折的，我们过往积累了6年多的专业和经验来支撑我们的路更稳健，期权目前在开发中。

与CME、Bakkt相比，OK的步伐似乎会更快，其期权产品已经在开发当中。

此外，今年9月3日，币安发布公告宣布收购数字货币衍生品交易平台JEX。JEX将以BinanceJEX的身份加入币安生态圈，进一步建设加密资产衍生品市场，为币安用户提供包括期货合约、期权等衍生产品在内的专业服务。

比特币期权是什么？与比特币期货有何不同？

期权、期货都属于衍生品合约，期权合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利；期货合约是相对于现货的一种跨越时间的交易方式。

期货交易的仍然某种标的物，只是不是立马交易，而是在未来约定的时间里交易；而期权交易的是一种买卖的权利，但投资者不负有必须买进或售出的义务。

SwissBorg财富管理将比特币期权概括成，就像你认为比特币价格在未来将会上涨而购进比特币，比特币期权仍提供了价格变动下套利的机会。但是期权不必实际买进比特币，而是提供给投资者在将来以某个事先规定好的价格买进比特币的“权利”。

此外，交易期权通常比交易现货费用低廉，尤其是比特币交易尤为明显；期权允许投资者交易不同的合约组合，如此一来便可以规避下跌风险。

由此可见，期货期权性质不一样，但二者的交易方式相似。

比特币期权有多种分类方式，其主要分类是比特币看涨期权和比特币看跌期权。行业内有许多散户在玩比特币期货合约，但比特币合约猝不及防就被暴仓的概率不会小。币安JEX平台认为，BTC看涨期权有3大优势：亏损有限，收益无限、涨得快，跌的慢、不会爆仓的超级杠杆。

此外，从比特币期权合约的有效期来分类的话，有包括周比特币期权，月比特币期权。从行权角度来分的话，又分为欧式比特币期权，美式比特币期权。

此外，期货期权二者带来的主要利好也高度相似，比如：

1.为加密货币市场带来大量新兴资金与流量，为比特币交易市场提供更多流动性。

2.为机构与散户投资者购买比特币提供了一个受联邦政府监管和合规的系统，为机构投资者提供稳定、安全进入加密货币市场的渠道。

3.Bakkt、CME、LedgerX都为可信实体，自身具有高信用，或有传统权威金融背书，持有相关牌照，具有高度安全性和合法性。

来源：小葱区块链

作者：龙玥，转载请注明出处。

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