破解DeFi发展瓶颈，开放金融路在何方？| 巴比特云端峰会

“3.12”极端行情下，DeFi交付的成绩单令人不甚满意。流动性、风控、治理三座大山难以逾越，以太坊或已成为DeFi发展的主要瓶颈。这次我们直面底层困境，公链百舸争流，谁能成为下一代DeFi基础设施？开放金融路在何方？

4月13日下午，风再起·2020—巴比特全球合作伙伴云端峰会举行第七场论坛活动。本次论坛的主题是「破解DeFi发展瓶颈，开放金融路在何方？」，由巴比特记者海伦担任主持人，邀请DavidLei、潘超、条子哥、胡智威、刘秋衫等多位嘉宾，共同参与讨论。

嘉宾简介：

DavidLei：TheForceProtocol&ForTube联合创始人，开放金融研究与倡导者。2011年参与比特币早期挖矿，从2016年起系统研究区块链技术与加密经济。

潘超：MakerDAO中国区负责人，Maker基金会最早成员之一，参与货币政策理论研究与实现。

条子哥：ChainLink中国社区总监。西安交大软件工程硕士，区块链早期投资人。2013年起开始关注和研究区块链，活跃于国内外多个技术社区。

胡智威：IRISnet研究总监，负责技术研究及相关生态发展。曾任火币区块链应用研究院首席技术分析师、翼帆金融科技公司项目总监等。

刘秋衫：比原链高级研究员，曾任香港大学计算机系研究助理，第一批IBM超级账本开发者，从事PBFT研究和基础研发工作。

本场论坛讨论的话题较为丰富，从DeFi热点事件到稳定币，从DeFi风控到社区治理，五位嘉宾以各自的项目为例，分享来自行业一线的经验和观点。以下为直播内容精选，完整视频回放：

工程师“破解”Trezor One钱包，找回200万美元加密货币:1月26日消息，一名计算机工程师和硬件黑客透露，他帮助破解了一个包含200多万美元资金的Trezor One硬件钱包。该工程师名为Joe Grand，黑客别名“Kingpin”。他在YouTube上传了一段视频，解释了他如何完成了此次黑客行动。

2018年，纽约企业家Dan Reich和他的朋友决定在Theta兑现一笔约5万美元的原始投资后，意识到他们把存放代币的Trezor One安全PIN码弄丢了。由于该钱包会在密码16次输错后自动清除信息，他们在尝试了12次都以失败告终后选择了放弃。

但随着今年的投资回报已经增加到200万美元，他们愈发想要获得该笔资金。但是在没有钱包的种子短语或PIN码的情况下，获取代币的唯一方法是通过黑客攻击。他们因此找到了Grand，他花了12周的时间反复尝试，最终利用一个关于RAM读取的漏洞找到了找回丢失PIN码的方法。

根据Trezor最近的一条推文，这个允许它从钱包的RAM中读取数据的漏洞是一个较老的漏洞，官方已经为新设备修复了这个漏洞。但是，除非对微控制器进行修改，否则故障注入攻击仍然会带来风险。（Cointelegraph）[2022/1/26 9:13:51]

http://dwz.date/ag9w

谈DeFi热点事件

海伦：如何评价DeFi在“3.12”极端行情下的表现？

DavidLei：通过近期极端的暴跌行情，我们看到以太坊网络的性能瓶颈问题，导致了网络交易费率出现暴涨。连锁反应之后，造成MakerDAO的拍卖机制没有按照预想的方式运作，发生了清算机器人报价攻击，对许多的CDP持仓人造成了毁灭性的打击。原本在清算机制正常的情况下，被清算者还能拿回一部分ETH，结果在这次事故中，由于攻击者以0DAI/ETH出价并成功执行，被清算者的ETH遭到恶意清算，完全损失。

幸运的是，除了MakerDAO，大多数的DeFi应用都没有在本次暴跌当中暴露出问题。甚至Uniswap、Kyber等去中心化交易平台DEX还创出了成交量的新高，显示出了蓬勃的生命力。

挖矿软件NBMiner的开发团队声称已经部分破解了英伟达显卡的反挖矿限制:挖矿软件NBMiner的开发团队声称已经部分破解了英伟达显卡的反挖矿限制，其挖矿软件最新版本能够绕过这些限制，并将这些显卡的挖矿能力提高多达70%，该更新在Windows和Linux终端上均可用。虽然该软件可以免费下载，但矿工需要向NBMiner团队支付其挖矿收入的1%到3%作为开发费用。今年6月，英伟达宣布在其RTX30系列的所有显卡上添加了LiteHashRate算法，该算法可在显卡运行时检测是否为挖掘算法，如果被检测到显卡用于挖矿，则会将显卡的计算能力降低一半。[2021/8/18 22:20:54]

此后我们看到，在短期的暴跌之后，以太坊的价格企稳，而加密资产的社区也开始积极的反思和总结本次暴跌对于DeFi生态的影响。MakerDAO成功的举行了第一阶段的债务拍卖，吸引了包括Paradigm、Dragonfly等知名的投资公司参与，这也表明，DeFi体系的运转并没有受到大的冲击，仍然是当前阶段人才、资本高度关注、参与的一个领域。

潘超：3月12日那天预言机没有被攻击，而是一些抵押仓位进行清算的时候，由于以太坊拥堵，导致很多拍卖以极低的接近0的价格成交。“3.12”为什么影响到DeFi，存在这样一个矛盾，DeFi的初心是为了降低杠杆，而现在出现这种连环爆仓，原因是高杠杆。

这很奇怪，因为高杠杆不是长在DeFi应用上，而是中心化交易所影响到了DeFi，因为中间有一个桥梁叫USDT。现在很多USDT都发行在以太坊上，其作用就是杠杆交易，可以做100倍甚至更高倍的杠杆，当市场大跌的时候，这些高杠杆产品就需要追加保证金。对于这些高杠杆的仓位，用户愿意支付超额的网络费用去弥补，这就导致整个DeFi基础设施的冲击。

胡智威：个人认为，3.12极端行情下的DeFi表现还是比较符合预期的。的确是发生了很多流动性、清算的问题，一方面是和整个大环境是密不可分的。当包括加密资产和DeFi在内的资产的流动性都成了问题，所以有些朋友会感觉很奇怪，比特币这种以往很多人认为的所谓避险资产这次怎么也和整个大环境同步了；另一方面，DeFi相比传统金融还算比较早期，所以整个技术底层和机制的设计都还有不少可以提高之处。

德国检方没收犯6000万美元比特币但破解不了密钥:2月5日消息，德国检察官从一名者手中没收了价值超过5000万欧元（约合6000万美元）的比特币，但面临一个尴尬的问题，即无法破解密钥而不能解锁这笔资产。德国巴伐利亚州肯普滕镇（Bavarian）的一名检察官表示，这名男子被判入狱，此后一直在服刑。至于被没收的这1700多个比特币的密码，该男子一直保持沉默。而曾试图多次破解，但均以失败告终。（路透社）[2021/2/5 19:00:12]

海伦：如果一定要有人背锅，那么这个锅谁来背？以太坊是不是DeFi发展最大的瓶颈？

刘秋衫：DeFi所依赖的底层基础设施肯定是首当其冲的，如果一个底层基础设施还没有做好为上层应用提供完备服务的准备，那它就很有可能已经落伍了，会被迅速替代。以太坊这次不仅仅是暴露了性能和手续费问题，更在整体DeFi生态建设上，没有融入完备的风控层，即一味的追求数量和应用繁荣的假象，导致其所谓的DeFi生态鱼龙混杂，过度的去中心化。

DeFi本质是金融，即便再去中心化也应该在关键的风控和安全上是严肃的，而作为底层基础设置，却没有承担起这方面的责任，即便某个DeFi应用自身做的再好，也不足以应付无边界的风险弥漫。

条子哥：我的观点非常明确，一定是以太坊的锅，客观来说这也是没办法的事情。以太坊在发展历史上发生过很多次拥堵，比如2017年中的ICO、2017年底的加密猫等，造成以太坊网络上的应用全部瘫痪。所以以太坊团队在全力推进以太坊2.0的部署。相信在分片技术、转为PoS之后就能解决这些问题，同时我们看到Cosmos等跨链项目的发展。虽然目前来看是以太坊一家独大，但是逐步的大家技术成熟以后，市场会慢慢的走向更专业化。

谈稳定币

海伦：为了应对突发情况，Maker做了很多调整，最受关注的是存款零利率和引入中心化稳定币USDC，潘超能否解释一下其中原因？

潘超：存款利率调节为0，是一个改变大家对价格预期的手段，以增加流动性。虽然对DAI的储户来说是不希望看到的事情，但是任何的金融市场里是常见的。这是短期的一个现象。

Jerry：CyberVein用加密隐私计算破解数据隐私难题，实现数据价值:12月2日消息，CyberVein的中国区运营理事Jerry在《区块链开源技术（中国行）》活动上发表了《大数据的加密隐私计算》的主题演讲，并在圆桌论坛环节就“加密隐私计算”和“跨链”两大区块链底层通用技术发表了个人看法。

Jerry表示：“加密隐私计算能做到不泄露原始数据，在保护数据隐私安全的前提下，实现多个维度数据的跨界融合，破解数据保护与数据应用之间的矛盾！”

同时，Jerry表示CyberVein的加密隐私计算通过与分布式算力和联邦学习的通力合作，可以实现数据的所有权和使用权分离，促进数据资产化；让CyberVein的DAVE 作为桥梁，打破数据孤岛，也打破城市孤岛；让CyberVein新创的DAVE数据交换机在智慧城市的搭建中发挥数据最大潜力。[2020/12/2 22:51:29]

引入中心化稳定币USDC并不是突然的决定，而是在多抵押DAI的市场中，因其多元化的资产，系统变得更加灵活。尽管一些中心化的风险是不可避免的，但是更大的风险是单一高风险资产，导致整个体系的崩溃。

海伦：大家如何理解稳定币对DeFi生态的意义？

DavidLei：稳定币是DeFi生态流量的一级入口，属于兵家必争之地。现阶段所有的主流稳定币都以美元作为锚定物和计价单位，这其实是不健康的，

应该引入更多主流国际货币，作为稳定币的计价单位，从而丰富DeFi的生态。而当前阶段，法币担保型的稳定币占据市场主流，加密资产抵押型稳定币的占有率一直不高，很大一部分原因就来自于DAI等稳定币存在持有成本，导致发行量存在极限。

TheForceProtocol发布了QIAN稳定币，这是一种加密资产抵押型稳定币，和DAI、KAVA等第一代加密资产抵押型稳定币相比，QIAN2.0版采用了创新的设计，白皮书将于近期发布。我们参考了现实的货币发行机制，选择了港币的联系汇率制，取消了CDP持有人负担的利息，变为0成本持仓。

1 BTC寻宝游戏在44小时内被暴力破解，成本或少于1分钱:推特用户Alistair Milne发起的1 BTC寻宝游戏在44小时的暴力破解后被领走。Milne在给出8个单词的助记词线索后，一名未知的“黑客”花44小时暴力破解了剩下的4个单词，最后将币转走。

Cobo金库提供了一个此次暴力破解的成本计算方式，按照最新蚂蚁S19 Pro以及0.4元每度电的成本计算，如果缺少4个助记词，黑客需要进行2^44次哈希运算，成本0.000057752元；如果缺少8个单词，黑客需要进行2^88次哈希运算，成本超过10亿元。Cobo金库认为，12位或24位助记词在分片加密备份的场景下，12位助记词是不安全的。[2020/6/18]

这样的调整有助于QIAN的铸造人长期持仓，扩大抵押型稳定币的用户规模和市场占有率。我们还在QIAN稳定币的联系汇率制里引入了市场套利机制，进一步加强QIAN稳定币的稳定性。持有QIAN的CDP不用担心会在极端行情下爆仓，同时还没有成本，甚至可能会在一定条件下获得来自智能合约的开仓激励收益。

团队预计，QIAN2.0在升级完成以后，通过这些独有的设计，将会获得市场和用户的青睐，同时也有助于在国际汇款、支付等广泛的场景当中促进QIAN稳定币的使用，让稳定币接触到更大的用户群体，真正的从DeFi出圈。我们正在计划将QIAN稳定币从锚定美元切换到锚定人民币，届时也希望通过QIAN的市场推广，促进人民币在海外市场的接受度。

胡智威：DeFi有支付、借贷、Tokenization、DEX等多种不同形式，稳定币也是其中一种DeFi的表现形式之一。稳定币目前对于加密资产来说，也具备着出入金、交易单位媒介、流通性等多种特点，当然也更易于被传统世界接收，作为线下支付等实际场景的工具，是区块链项目对外拓展非常好的路径。

以我们和e-Money的合作来说，欧元区的稳定币，一方面可以通过跨链服务参与IRISnet的链上应用；另一方面也会拓展IRISnet在欧洲的生态和应用场景。

谈DeFi风控与治理

海伦：DeFi协议的自由调用也为系统性风险埋下定时炸弹，你们认为DeFi生态如何进行风控？

刘秋衫：我们把DeFi风控划分为四大类：套利风控、审计漏洞、风险预测和风险管理。DeFi是一种SOLD金融体系，可组合性使得我们尊重套利的存在，同时也配套了十倍的风险管理机制，加入一个DeFi生态中拥有n个不同应用，则相对应的风险复杂度为2的n次方。

MOV在套利风控和风险预测上做了非常多的学术研究性工作，当然是可以结合到生产的，具体参见《MOV稳定金融体系》中提到的全天候风险度量术，我们也实现了程序并提交了国际会议论文。大体来讲，我们认为实现风险的预测是完全可行的，主要围绕波动率、关联度、风险储备和黑天鹅穷举看展成体系的工作，即在一个DeFi工程化和生产化的过程中，应该将风控职能和输出作为与产品功能开发同等重要的位置和专业管理。

条子哥：智能合约是一个由数据驱动的工具，它的运行结果是由输入的数据决定的。而DeFi作为金融类的智能合约，就更加依赖高质量金融数据。将数据送到智能合约的装置就是预言机，一个DeFi项目有着完善的代码逻辑，输入的参数就决定了输出的结果。所以说一个优质的预言机对于DeFi项目来说是至关重要的。

前段时间由于价格的剧烈波动导致以太坊网络非常的拥堵，但是由于Chainlink的去中心化的网络设计，以及经济激励机制，在此期间没有造成任何资产上的损失。这足以证明Chainlink是DeFi项目优秀的护城河。

海伦：MakerFoundation已经将管理协议的智能合约移交给了MKR代币持有者，作为治理权下方的关键一步。社区准备好了吗？

潘超：我们把MKR控制权交还给MKR持有者，其实是把MKR的增发权交给社区，这并不意味着基金会不存在了，基金会最终会消失，但这是一个长期的过程。目前来看，整个社区很难完全以去中心化的方式来管理协议。风控和治理是硬币的正反面，治理比风控更困难，尤其是在去中心化方面的权衡。

海伦：原力协议支持社区开发的ForTube债券平台，有投票评级环节，是怎样设置投票规则的，能否做到有效评级并且保护投资人的收益？

DavidLei：在ForTube平台，加密债券发行采用自助模式，由债券发行人填写基础信息，包括项目情况、市场情况、第三方评级数据、债项发行结构、资金运用、偿债保障等。

发债信息由原力协议社区核实并确定债券信用等级，信用等级是对债券违约风险的评测，对投资人提供一定参考。信用评级方法有两种模式：社区评级和专业评级。

社区评级：持有原力协议生态代币FOR即可参与债券信用评级。投票人了解债券发行信息后，将FOR锁仓至投票等级，待债券融资成功后即可解除FOR锁定，并可按比例获得评级服务费。

专业评级：专业评级主要针对公司实体或者项目方，由专业信用评级机构或专业人士进行。2019年1月，原力协议在业内率先发布《原力协议通证债券信用评级方法说明V1.0》，填补行业空白。ForTubeCryptoBond生态欢迎更多的专业机构参与，成为专业评级个人/机构需要向ForTube开发者提交申请，提供能够证明专业能力和资质的材料，并向系统锁仓100万FOR代币。锁仓代币在评级期间以及所评级项目存续期间不可取回。

最终评级将由社区评级和专业评级共同确定，社区评级权重为60%，专业评级为40%。服务费按同等比例分成。评级服务费需在债券到期还款后方可提取，若出现坏账，且质押资产处置后仍不能偿清债务，手续费将用于补偿投资人损失。

海伦：3月30日MOV正式上线。但社区的朋友有些疑惑，MOV要如何成为DeFi基础设施？

刘秋衫：MOV是什么，上周直播中长铗给出了非常好的答案“虽然MOV有完成兑换的功能，但将它仅仅理解为DEX是不对的。”比原链一直提倡的理念是“交易即转账”，应当把MOV理解为一个转账协议。因此，MOV和交易所也不在同一个赛道上，它们是互相依赖、互相补充的。目前交易所交易的是主流公链资产，但比原链上可能不会是这样一些资产，我们更感兴趣的是稳定币和合成资产。

MOV实际上帮交易所打开了一个更广阔的市场，它将传统资产通过映射的形式上链，扩大了资产的规模。同时交易所对MOV也有很大帮助，因为DeFi工具需要健壮的外部预言机，以及强流动性的市场，所以交易所的喂价和流动性对DeFi来说是非常重要的。

谈DeFi与跨链

海伦：跨链被寄予厚望，DeFi会是跨链最核心的应用吗？除了DeFi场景，IRISnet和以太坊2.0是竞争关系吗？

胡智威：应该说

跨链是DeFi的进一步发展的基础。DeFi我们更应称其为开放式金融，而跨链能使不同区块链的价值互通，拿DEX举例，用户利用跨链，不仅能在没有中心机构操控的交易所中安全交易，还能有更大的交易空间——不仅是不同属性的token能通过跨链来进行原子互换，还能利用IRISnet这样面向服务的区块链来让金融服务跨链调用。跨链让DeFi有更大的想象空间。

Cosmos生态其实一直和以太坊生态保持了非常密切的关系，也在探索许多链接的方式，比如Ethermint等。在应用场景上，以太坊主要是用虚拟机系统支持智能合约，而IRISnet提供支持开发应用专有链的多种基础模块，实现服务的跨链调用。未来IRISnet也可以通过IBC连接以太坊，让以太坊上的应用场景跨链互通到IRISnet的生态里。也许很多链都有合作与竞争的关系，但目前区块链发展还很早期，当下合作大于竞争吧。

海伦：跨链的本质是“资产映射”，ChainLink和做跨链协议的公链的关系是什么？

条子哥：Chainlink和跨链协议之间其实没有直接的关系，Chainlink做的是一个去中心化的预言机网络，它可以为区块链提供来自链外部的数据。在链间提供一些数据桥梁的一个功能，可以为“资产映射”提供资产在不同链上的数据信息上的支持。它是依附于各个公链而存在的，为公链上的应用服务。最开始Chainlink是服务于以太坊网络，最近Chainlink又接入了Polkadot和Cosmos网络，只要是生态活跃的公链项目，Chainlink都愿意去提供支持。

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