通过Messari的链上数据来选币，我们发现哪些投资标的？

前言

我们币圈很多投资逻辑来自大机构，我们很多币圈媒体欢喜的项目也来自这些大机构的投资组合。

这些投资逻辑、这些投资组合坏吗？不见得。但好吗？也并不见得。

但我们都很容易喜欢这些投资逻辑，很容易喜欢这些投资组合。这里面有一个很强的煽动性，就是他击中了人性的弱点。让你自认为别人强，让你自认为强者。这些大机构的投资逻辑、投资者组合，都属于强者投资体系，而我们大部分人，都是弱者，我们并没有大机构的很多信息优势，我们并没有大机构的低成本，我们也没有大机构的抗风险能力。

何为强者，何为弱者？强者的优势在于在获取信息、趋势把控、深度理解、抗风险、人脉关系和控制情绪等多个维度。而弱者并没有这些优势，能够帮助他们的，只有常识、时间和赔率。

我们大部分人是弱者，而弱者要追求的，往往是更简单，确定的，而并非复杂的投资热点与经济模型逻辑。

而链上数据也许是一个挺有趣的切入口，一个简单的问题是，你认为“一个币，用的人多了，他的价值会上去吗？”

每个网络和加密货币都在批量化经济模型和投资故事，但如今大部分的公链，并没有摆脱“没人用”的拷问。这里对于很多投资者而言，总是像鞋底里的一根刺，当你很看好明星公链的未来，准备加速进场时，它就会时不时刺你一下，打击你的梭哈勇气。

WhaleChart：贝莱德和美国主要银行正通过MicroStrategy购买比特币:金色财经报道，WhaleChart在社交媒体上表示，贝莱德和美国主要银行正在通过MicroStrategy购买创纪录数量的比特币。[2023/6/15 21:40:23]

我认为这里面是存在所谓的简单的常识的影响。这个简单的常识就是我们相信“一个币，用的人多了，他的价值就会上去”。

如果你也认为一个加密货币，用的人越多，网络价值越大，未来越具有投资意义。那为何不按照各个币的链上数据来选择投资标的呢？

链上数据是什么？有什么？

那什么是链上数据呢？都有哪些呢？简单地说，链上数据就是原生存储在区块链上的所有数据。

这些数据包括：

1、每个区块的详细信息；

2、每笔交易的详情；

3、调用和使用的智能合约信息

链上数据体现一个区块链的网络活动、判断网络发展是否健康快速。所以很多研究加密货币估值理论的，总会喜欢拿链上数据来捣鼓来捣鼓去，试图找出加密货币估值的牛顿定律。

我们看看Messari上面提供的一些币种的链上数据

我们今天就尝试使用Messari的数据，看看我们从它提供的各个币种链上数据，得到怎样的一些投资标的，还有发现一些什么投资机会。

三箭资本通过Matcha将5500枚stETH兑换为超600万枚USDT:6月16日消息，链上数据显示，被Nansen标记为三箭资本的地址（0x3BA21b6477F48273f41d241AA3722FFb9E07E247）通过Matcha于北京时间11：22将5500枚stETH兑换为6,098,466.4枚USDT。[2022/6/16 4:32:35]

我们使用到的数据类别，分别是交易额、NVT比率、活跃地址和交易数这四个数据类别。

交易额

我们先看交易额，以Messari上的24小时交易额作为评比，Messari所提供的链上交易量前二十的币种分别有：

三箭资本通过Matcha将38900枚stETH兑换为36718.64枚ETH:6月14日消息，链上数据显示，被Nansen标记为三箭资本的地址（0x3BA21b6477F48273f41d241AA3722FFb9E07E247）通过Matcha于69分钟前将30000枚stETH兑换为28340.57枚ETH，兑换比例为0.9446：1，价值约3474万美元；并于48分钟前将8900枚stETH兑换为8378.07枚ETH，兑换比例为0.9413：1，价值约1036万美元。[2022/6/14 4:26:16]

“519”当日矿工通过MEV获利超400万美元:DeFi研究员PirateGuild Captain于推特发文表示，“519”当日矿工通过Flashbots所获得MEV总收益超400万美元。Flashbots是一个研究和开发组织，旨在缓解由矿工可提取价值（MEV）给链上带来的负面影响。[2021/5/20 22:25:42]

这是以下快速整理和思考得到的点：

整体而言，链上交易额，前十和整体的市值的关联性还是挺大的。

比特币是绝对强势的存在，就算无论以太坊吹嘘得多厉害要成为全球的结算层，比特币的绝对老大地位在这个数据中还是无可撼动的。

PoS类项目可能由于交易成本低的关系，整体交易额都容易靠前。

主要的几个交易额排名比市值排名要亮眼不少的有：DCR/DOGE/BAT/KNC/SNT/XVG等。

NVT比率

我们再看NVT，那我们先讲一讲NVT比率是什么？NVT比率是NetworkValuetoTransactionsRatio的缩写，是对网络估值程度与网络使用量的比较.

在传统股票市场中，市盈率一直是评估公司的长期有效的工具。它是公司股价与同等每股收益的比率。高市盈率描述了估值过高或高增长的公司。

MDEX CTO sky：Heco生态的优势通过Mdex目前的发展势头展现的淋淋尽致:金色财经报道，MDEX CTO sky做客金色财经举办的以“星火燎原，Heco能否强势领跑交易所公链”为主题的金色沙龙活动。

Sky表示，首先是客户流量的影响，很多传统的以太坊上的项目都会转到HECO上来，因为HECO非常好用，离不开heco生态的强大共识，有几乎免费的交易费用，有三秒可以确认的交易速度，用户体验非常好并且采用了交易挖矿和流动性池挖矿两种模式。当用户体验了更好的平台，有了更好的盈利效应，自然而然就会留存。Heco生态的优势通过mdex目前的发展势头展现的淋淋尽致。

其次是对项目方的影响，很多项目方愿意在HECO上进行开发。这让HECO的生态在短短一个多月的时间内变得繁荣起来。HECO作为大火币生态的一块板块。起到的是补充生态和扩建生态的作用。HECO的发展是非常强势的，目前整体在HECO上的锁仓量已经超过了50亿美金，其中mdex锁仓超过20亿美金，交易金额已经超过了550亿美金。对于开发者和创新项目方，HECO的作用就更加明显了，那么很多人愿意在这条链上去开发，是因为这条链本身的开发成本是要大大低于以太坊的，并且它可以获得火币整个生态的流量加持资源加持以及技术加持。[2021/2/26 17:56:02]

NVT比率被誉为币圈市盈率，因为比特币的本质不是公司，而是支付和存储的价值网络，大家将流经其网络的资金作为“公司收益”的替代。

NVT比率的上升表示网络价值被高估，将其视为看跌的价格指标，而NVT的下降趋势则表明相反的情况。至于多低的NVT比率为好，我暂时没有看到一个十分标准统一的答案，有说30有说100有说150，我们记住，越低越好即可。

我们以Messari上的NVT比率作为评比，Messari所提供的链上交易量前17的币种分别有：

这是以下快速整理和思考得到的点：

整体而言，链上交易额和市值排行关联度不大。

以太坊的NVT比率目前要低于比特币，反映以太坊的网络价值相比比特币而言，被低估的情况要稍微更明显。

PoS类项目可能由于交易成本低的关系，NVT比率方面也是会出现较低的现象，从对参考意义造成很大影响。

如果不考虑PoS类币种的虚高，比较有网络价值的几个PoW类币种有：DCR/Zcash/Verge等。

活跃地址数

我们先看活跃地址数，以Messari上的活跃地址数作为评比，Messari所提供的链上交易量前17的币种分别有：

这是以下快速整理和思考得到的点：

整体而言，活跃地址和市值排行呈一定相关性。

ERC20代币的活跃地址明显不如其他的“主网币”或者PoW币种，特别是一些老矿币在这方面优势明显。

币圈的用户其实还是很少，活跃用户能上千的已经可以算是佼佼者。

交易数

我们先看交易数，以Messari上的24小时链上交易数作为评比，Messari所提供的链上交易量前20的币种分别有：

这是以下快速整理和思考得到的点：

符合预期，水分挺深的EOS和TRX，一个第一一个第三。

瑞波双雄的XRP和XLM稍稍让人惊讶，一个第二一个第四。

BSV比较意外，交易数居然和以太坊差不多，是比特币的三倍，是BCH的十五倍。

狗狗币的交易数和BCH差不多，是莱特币的一倍，说明了并不是你有大公司撑腰就做到大规模采用。

匿名币还有是人用的，但其实占的市场并不大，应该不会超过5%，门罗币比上不足，但莱特币BCH这些主要的比特币竞争币对于门罗并不见得太有优势，这点门罗一点都不丢脸。

Decred中规中矩，延续一贯风格，总能上榜，但不拔尖，相比于市值来讲，它的链上数据确实看着不错。

结语：

我是一个谨小慎微的小散户，我是一个弱者。

我不会上推特，我不会找各种各类的最新区块链行业资讯；我看不懂各种机构研报，我看不懂该怎么把握各种行业发展趋势；我没有专家的的理解深度，我也没有各种大佬的人脉资源；我不能管理好自己的投资情绪，也不能好好地管理好自己的风险弹性。

不得不认我就是一个弱鸡。

不过我愿意承认自己是弱者，我能做的，往往是，尽可能规避自己的弱点，投我能力匹配的，投我认为符合简单常识和时间会回报价值的。

链上数据也许算是一个不错的切入口，毕竟我还是相信“网络用的人越多，网络的价值越大”这个假设在长期的投资周期里是会成立和体现的。

最后补充一下我们今天的数据资料都在哪里找呢？以下是链接：

https://messari.io/screener

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