观点：比特币不会取代黄金，相反会超越黄金2.0并成为从未见过的新型货币

重要要点：

比特币在地缘动荡期间表现良好，这导致BTC朝着与股票相反的方向发展的说法。

上个月，比特币与股票之间的关联度创下历史新高，引起许多人质疑比特币的“黄金2.0”说法。

比特币是一种无法没收的资产，它反对威权主义，使其具有作为有效避险手段的特质。

黄金作为一种货币已有2700多年的历史，使其成为目前最可靠的货币对冲工具。

观点：传统托管人对于资产管理公司采用加密货币至关重要:金色财经报道，最近发表的研究表明，如果有公认的托管人参与，资产管理者和机构投资者很可能会交易数字资产。瑞士证券交易所(SIX)对300名投资经理进行的一项研究发现，超过一半(55%)的人更愿意在传统托管人持有的数字资产的加密世界中进行交易。据估计，全球托管的数字资产约为2230亿美元。还应该指出的是，SIX拥有自己的加密货币托管产品，该产品于2022年10月通过该公司的SIX Digital Exchange Web3部门推出，其目标是机构投资者。目前，加密货币世界中托管人的使用与传统资本市场不太一样。托管人由加密资产公司指定，并且通常采取的消费者保护措施更为有限。[2023/7/3 22:14:05]

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观点：英国加密监管的关键因素是如何处理零售问题:4月5日消息，在IFGS会议的第二天，金融服务行业集团Shearman & Sterling全球负责人Barnaby Reynolds在“Crypto重启：2021年及未来”的发言中，淡化了英国财政部日前关于英国稳定币使用的监管声明的重要性。Reynolds称：英国正在考虑如何监管加密货币，但昨天宣布将稳定币纳入支付体系的声明相对没有太大影响。就加密货币监管而言，伦敦和纽约是值得关注的两个重要市场，因为这两个市场是全球“脉搏”所在。Reynolds解释说，英国的关键因素是如何处理零售问题。英国对加密货币交易的禁令是争议所在，因为零售市场非常希望进入加密货币市场。

此前消息，英国财政部在官网宣布推出一系列举措，将把稳定币视为一种有效的支付方式，作为使英国成为全球加密资产技术和投资中心的计划的一部分。（Finextra）[2022/4/5 14:05:21]

比特币不会取代黄金。取而代之的是，比特币将超越黄金2.0，成为世界上从未见过的新型货币。

观点：比特币、美元纸币的区别在于确定支付单位的有效性:在美联储 12日的一篇博客文章中，经济学家Rod Garratt和Michael Lee等人概述了“基于帐户”和“基于代币”的数字货币系统的特征。作者指出，比特币、美元纸币和金币之间的区别在于，支付方能否“有相当高的信心”确定支付单位的有效性。他们写道，虽然美元钞票具有防伪特征，因此很难伪造，但加密用户无法“独立”的确定他们的代币是否有效。像比特币这样的区块链，使用强大的计算硬件，确保了矿工多次确认交易的有效性，消除了对每个单元进行独立验证的需要。[2020/8/13]

比特币的市场动态表明，它既是风险资产，也是避险资产。这些品质使得BTC难以用作对冲股市的对冲工具，并且与许多流行的叙述背道而驰。

动态 | 观点：比特币作为言论是否受到美国宪法第一修正案的保护取决于具体情况:针对“美国宪法第一修正案能否规范比特币作为言论自由的合法性”，美国自由论坛研究所宪法第一修正案研究中心执行主任Lata Nott表示，虽然一些法院已经承认代码是言论，但最高法院并没有对此进行权衡，所以我不认为这是一个既定的法律领域。使用代码创建视频游戏可以被认为是受第一修正案保护的表达行为。使用代码发起拒绝服务攻击可能不会。利用区块链向事业捐款可以受到第一修正案的保护，但利用它来实施一项智能合约可能不会受到保护。（Cointelegraph）[2019/8/26]

在过去两个月中，比特币和股票同步下跌并共同上涨。鉴于这两种资产之间的历史关联度很低，这些举动令人困惑。

历史数据表明，比特币是双极性的。有时它充当与股市不相关的资产。其他时候，它的表现与股市相反。有时，它与股市密切相关。这些趋势为了解比特币的真正本质提供了宝贵的见识。

地缘与比特币

全球贸易战对消费者和企业而言是个坏消息，但对比特币而言则是个好消息。各国政府在贸易关税上与美国发生冲突，造成了敌对的国际环境。这为加密货币蓬勃发展铺平了道路。

2020年初，当无人机袭击杀死一名伊朗高级军官后，伊朗和美国之间的紧张局势加剧时，比特币的抗脆弱性再次受到考验。

当时，该加密货币在2020年1月至2020年2月期间记录了53％的涨幅，这与当股票等风险资产跳水时比特币表现良好的理论一致。

然而，到三月，加密货币与其他风险资产一起崩溃。那个月，BTC与标准普尔500指数具有创纪录的关联性。这使该领域的许多人震惊，因为人们认为该资产既不相关同时也具有抵御经济动荡的能力。

上个月为比特币，黄金以及对冲重大宏观经济风险的概念提供了更多视角。比特币通常被认为是“数字黄金”。

但是，自2月20日以来，其价格已下跌了30％，而同期的黄金价格则上涨了7％。

比特币和黄金作为对冲的历史

黄金作为交换媒介的历史比民主的概念还要悠久，其历史可追溯到公元前700年。即使在现代历史中，美国的黄金标准也一直存在到1971年。这一记录使世界上许多人都认为这种贵金属是可靠的货币形式。

比特币的起源于2008年的金融危机，当时社会为大型银行的可怕风险管理付出了代价。但是，从本质上讲，比特币不是对货币操纵的对冲，而是对霸权主义的对冲。

作为一种无法被没收的资产，比特币不像黄金那样容易被没收，对国家权力的抵抗力最强。

考虑到这一点，当地缘压力加剧时，比特币表现良好也就不足为奇了。就像支销售一样，当政府获得新的侵入性权力时，BTC似乎做得很好。

冠状病大流行导致了需求崩溃和某些行业面临长期销售下滑的局面。此外，零售消费者正在寻求避免像比特币这样的高风险资产。

同时，由于这是一种经济形势，因此作为货币对冲的黄金表现更好是有道理的。特别是面对前所未有的政府经济刺激措施。

尽管最近，即使是通常温和的主流媒体也争辩说，政府在这种紧急情况下正获得太多权力——一旦COVID-19危机得到解决，它们不太可能放弃这些权力。

因此，真正的问题不是比特币是风险资产还是避险资产。取而代之的是，投资者应该问的问题是，当前的宏观经济形势是否可以使BTC蓬勃发展。

需求短缺和家庭收入减少对比特币并不乐观。与此同时，人们意识到比特币是最难没收的金钱形式。

根据国际货币基金组织，今年全球需求预测已转为负面

BTC在普通民众中缺乏作为一种货币形式的信誉，但是其作为对冲的能力是绝对的，并得到了市场的证实。

而且，一旦比特币变得足够大以证明它是传统金融系统的可行替代方案，它将超越对冲的作用。每个围绕比特币构建的应用都为消费者提供了替代方案。很快，人们将不再需要依赖不道德的中心化金融系统。

比特币不会取代黄金。在可预见的将来，这两种资产将共存。取而代之的是，比特币将超越黄金2.0，成为世界上从未见过的新型货币。

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