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观点 | 比特币减半会对矿工造成什么影响?

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时间:1900/1/1 0:00:00

比特币区块奖励减半后,矿工的利润也将立刻减半。这对矿工们来说到底意味着什么?

对于圈外人来说,比特币“减半”似乎是币圈特有的现象:就像日食每隔一段时间才会出现一次一样,人们对减半有很多的期待。

减半指的是矿工获得的挖矿奖励减半。下一次减半预计在美国东部时间本周一的下午7:45左右进行。比特币网络上每挖出21万个区块,就会进行一次减半。

许多分析师和交易员预计,从长期来看,减半将推高比特币的价格。参考前两次减半可以发现,比特币的价格在减半后的12至18个月会出现大幅上涨。

观点:由于用户基数低于市场预期,主要元宇宙协议表现欠佳:4月6日消息,数据显示,三种主要元宇宙协议:Decentraland、Axie Infinity和The Sandbox的代币今年以来都在下跌,表现明显不如比特币。尽管风投资本对这三款游戏都很感兴趣,并且已经向元宇宙和GameFi投入了数亿美元,但一些市场观察人士表示,日活用户(DAU)数量未能反映投资水平。

“与《堡垒之夜》、《侠盗猎车手》、《糖果传奇》等传统游戏不同,目前这款游戏没有吸引玩家的自然粘性,让玩家愿意花钱继续玩下去,”Web3分析师DeFi Vader在2021年8月关于Axie Infinity的一份报告中写道,“如果其中一款或几款游戏能够创造自然的用户粘性,那么DAU的增长将不再主要依赖于日收益。”

根据DappRadar的数据,在过去30天里,Axie Infinity的平均日用户数量比前一时期下降了30%,降至约107240人,The Sandbox的日用户数量下降了29%,降至1180人,而Decentraland的日用户数量平均减少了15%,降至978人。(CoinDesk)[2022/4/6 14:07:58]

什么是比特币减半?

观点:衍生品未在比特币此次修正中发挥重要作用:Cointelegraph发文称,比特币价格下跌20%至6个月低点,令投资者震惊,但数据显示衍生品在比特币此次修正中发挥了微不足道的作用。据悉,在健康市场中,期货应以5%至15%的年化溢价交易。在6月22日最糟糕的时刻,该溢价在2.5%触底,这被认为是看跌的,但还不足以触发任何危险信号。[2021/6/24 0:01:49]

矿工每隔十分钟就会在比特币网络上挖出一个新区块。当新区块被挖出时,矿工会获得相应的区块奖励。区块奖励每4年就会减少一半。当前的区块奖励为12.5枚比特币。

下一次减半将在2020年5月份进行,让我们一起来科普减半吧。

人们之所以会认为减半会推高币价,主要是因为比特币的稀缺性增加了:越来越多的用户会持续加入比特币网络,而比特币的产量却在减少;尽管减半可能会在短期内推高比特币的价格,但这两个因素结合起来将长期推高币价。

然而,从短期来看,减半可能会给另一批币圈的参与者们——矿工带来更直接、严重的后果。

减半可能会给那些没有资本、无法平稳度过亏损期的矿工们带来致命后果

特斯拉CEO马斯克:非常同意V神的观点:此前消息,以太坊联合创始人Vitalik Buterin在Lex Fridman的播客节目中表示,他喜欢狗狗币,建议包括狗狗币在内的Meme代币和以太坊达成合作,提升其可扩展性。随后特斯拉CEO马斯克评论道:”我非常同意Vitalik的观点。”[2021/6/6 23:15:27]

毕竟,矿工们面临着一个迫在眉睫的重大问题,即减半后其运营利润将减半。当然,减半后如果币价上涨可能最终会弥补矿工的亏损,不过,参考前两次减半就可以发现,减半后至少还需要12-18个月的时间才会出现足以弥补矿工亏损的价格反弹。

因此,可以肯定的是,我们将看到加密货币挖矿行业将在减半后出现重大变化:那些无法承受在未来12-18个月,或更长时间内资金亏损的矿工可能会被迫停业。

对于中小型的独立挖矿企业,或者那些使用效率较低的旧矿机进行挖矿的企业来说更是如此,因为这些公司没有能力长时间长亏本运营。

观点:停止为美联储提供资金并购买比特币,才能解决所有问题:比特币支持者、金融分析师Max Keiser发推称,比特币可以作为一种抗议的手段。Max Keiser在谈及目前美国经历的抗议活动时提到,最近许多人在推特上呼吁中止为警察提供资金,但这样做是毫无意义的,因为“银行家们”还可以雇雇佣兵来保护自己和他们的财富。

相反,Keiser提出了另一种出路——停止为美联储提供资金,购买比特币,摆脱“暴力支持”的美元。Keiser还表示,考虑到比特币网络生成一个新区块所需要的时间,比特币目前已经是一种比黄金更“硬”的货币。(U.Today)[2020/6/8]

比特币的第三次减半将是一个重要的里程碑,比特币跨过了‘婴儿期’。它的用户不再是业余爱好者。由于机构开始介入挖矿行业,即使是最铁杆的业余挖矿玩家也会陷入困境。

专注于将加密货币技术应用于实体经济的金融科技公司TwoPrime的首席执行官兼联合创始人?MarcFleury告诉FinanceMagnates:

当前比特币将经历历史上的第三次减半,每次减半都有相似和不同之处。比特币供应量恒定的机制保持不变,由于新挖出的比特币数量减半,假设币价和网络算力保持稳定,那么矿工们在成本不变的前提下收入将减半,这对他们来说将是灾难性的打击。

动态 | 加密货币分析师Alex Krüger发推反驳比特币ETF已不再重要的观点:加密货币分析师Alex Krüger发推称:许多人认为,鉴于Ameritrade和Etrade很快将添加加密服务,比特币ETF已变得无关紧要。然而,VanEck比特币ETF的目标是机构投资者,而Ameritrade和Etrade则是面向散户。ETF等于证券,现货交易则不是。SEC批准比特币ETF将是一件非常重要的事情,且在资本雄厚的机构投资者眼中,这对于加密合法化有很大帮助。[2019/5/21]

低成本挖矿公司ImperiumInvestments的合伙人NathanNichols也表示,他相信即将进行的减半“将影响到到多数矿工”。他说:

由于挖矿所用的电费要用法币支付,随着挖矿成本的持续上升,部分矿工可能会被迫出售矿机。

减半对矿工来说不一定是坏事儿

Nichols指出:

在减半之后,我们预计会看到挖矿成本高、资产负债过多、缺乏资本渠道的矿工陆续关机停业。

他还表示,矿工要想在减半后生存下来,就必须要有足够的资本等待比特币价格的上涨,然后才能再次盈利。他确信,尽管可能还需要等待一段时间,但牛市最终会到来。他说:

减半会吸引部分新入场的投资者,你可能会看到币价在短期内上涨,但从长期来看,供给方的抛压终将被消化掉。简单的经济学原理告诉我们,如果市场当前对比特币的需求保持不变,而比特币的供应量减半的话,那么币价就应该上涨,市场最终会达到平衡状态。当然,我很难判断矿工是否能抓住减半行情,这取决于他们的具体情况,比如获得资本的途径和风险偏好。因此,减半对矿工来说也是一次机会。

不过,第三方研究表明,旧型号的矿机占比特币网络总算力的30-40%。我们应该会看到部分矿工由于扛不住币价下跌而抛售比特币,最终被迫离开币圈。

再过大约一周,比特币就会减半,挖矿行业的整体情况看起来不错。

如果比特币保持在6千美元的价格,那么许多矿机将在减半后关机。

即便减半后币价出现回调,只要币价高于6000美元,大部分有经验的矿工还是可以维持正常运营的。

部分矿机将面临关机的风险

占有比特币网络总算力30-40%的矿机可能会在减半后关机,这肯定会对比特币生态系统的安全性造成巨大冲击,并进一步导致挖矿的中心化。

MarcFleury说:

矿工的运营成本不变,收入却在一夜之间减半。

但正是因为比特币的这种独特特性,才让它在加密货币领域取得成功,因为其他行业的公司面临类似对收入影响巨大的事件时是撑不住的。而比特币的矿工们却是一个执着、耐心、资本充足的群体。他说:

矿工们认为比特币价格在减半后会上涨有两方面原因。首先,就是新挖出的币减少了一半,也就是说供给少了。其次,矿工们倾向于在币价达到预期价位前持有比特币,到币价至少翻倍的时候他们才会卖出。

也就是说,矿工们不会亏本卖币。波士顿贸易有限公司的首席财务官JerryBritton说:

目前,如果不考虑硬件和网络访问成本,挖一枚比特币的电力成本约为3000美元?。这就解释了为什么在2019年初市场暴跌的时候,比特币的价格没有跌破3000美元以下,因为矿工们不希望亏本卖币。由此推算,在5月份的减半后,挖一枚比特币的成本将上涨到6000美元。由于矿工不会亏本卖币,那时候比特币的地板价格就是6000美元。

Fleury形容这一现象是“70年代的欧佩克”:

由于对石油供应的控制,它能够决定石油价格。减半将极大影响比特币的供应量,矿工要学会延迟满足。

减半效应是否已经反映在币价上?

部分加密货币分析师认为,预期的价格上涨没有出现会对矿工产生非常严重的影响。

BitcoinFoundation的主席JimmyNguyen说:

减半并不是什么新鲜事,人们早就知道什么时候减半。

同样,Decred的StevenWagner说:

这将是比特币的第三次减半,所以没有人会觉得这次减半会带来什么惊喜。尽管我们根据历史数据可以发现,减半和价格上涨有一定的相关性。价格上涨甚至可能成为一个自我实现的预言。

Fleury说:

许多人相信有效市场理论,如果把该理论运用到加密货币市场上,得出的结论是有关减半的所有信息都应该反映在币价上。

然而,Fleury也暗示加密货币市场不一定会像传统市场那样运作,因此有效市场理论可能不会以同样的方式发挥作用:

加密货币市场是非理性,且容易被操纵的。它并不‘透明’,信息也不对称,只有包括挖矿企业在内的少数大公司才拥有巨大的影响力。

减半后矿工对币价的影响力可能会减弱

此外,Fleury还表示减半可能不会对币价产生重大影响,他说:

这取决于到底是需求还是供给将发挥更大的作用。减半可能会产生两种结果。第一个是根据stock-to-flow的分析:减半后矿工挖出的新币减少,而总流通量在增加,矿工的影响力会减弱。第二个结果与当前的特殊情况有关:减半后我们可能会看到更剧烈的价格波动,导致流动性不足或者激发投资者的‘避险’心态。

数据告诉我们,作为价值储存手段,加密货币的表现要优于股票、债券、黄金,甚至是石油。Fleury认为:

加密货币的优势是去中心化,它不会受到经济下行的影响,因为它与现实经济没有那么直接的联系。减半的内在影响可能是温和的,现在来看,宏观环境对加密货币来说非常有利。当然,投资还是需要注意风险的。

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