原文作者:ArpitAgarwal,DefiDollar创始人,以太坊扩容解决方案MaticNetwork工程师。
最近,关于Dai脱离挂钩以及涉及维持其稳定性的治理提案的讨论很多。同样,即使是中心化的稳定币也经常在其挂钩价格上下波动。
“奇怪的是,平均而言,锚定法币的稳定币交易价格一直高于锚定汇率,而完全锚定加密货币的稳定币交易价格却低于锚定汇率——开发工程师AlexLebed”
中心化稳定币面临的其他风险还包括交易对手风险,挤兑风险,资产没收风险以及负利率的影响。
Celsius在Lido Finance上发起价值约8亿美元的stETH提款请求:5月17日消息,破产加密借贷平台Celsius在Lido Finance启用提款功能后,已发起价值约8.19亿美元的42.8万枚stETH的提款请求。Celsius解质押的以太坊可用作平台重组和债权人偿还工作的一部分,Celsius欠债权人47亿美元。[2023/5/17 15:07:25]
推特上的一份调查显示,61%的用户认为执法人员可以冻结用户的Tether,USDC为23%
Yuga旗下TwelveFold #205被重复\"铭刻\":3月14日消息,YugaLabs旗下比特币NFT系列TwelveFold #205被重复\"铭刻\",Inscription446221与Inscription 444385均为Twelvefold 205/300,二者目前保存于同一比特币地址(bc1pshdmgmkt6pgw56mz94h5y2at4ryuug0ehpz8vg3lnf90xxkr356sjcazc7)内。Inscription444385时间戳为2023-03-1312:42:57,Inscription446221时间戳为2023-03-1316:45:52。据Ordinals协议官方文档显示,Inscription的创建者或Inscription的所有者无法在创建Inscription后对其进行修改。目前Yuga Labs尚未对此事作出回应。[2023/3/14 13:03:24]
DefiDollar试图成为一种稳定币指数,该指数使用Defi基元保持美元锚定并补贴抵押率。让我逐步介绍整个DefiDollar的生命周期,以演示其原理。
Klaytn生态Klaytn Lending Protocol推出治理代币KLAP:7月26日消息,Klaytn生态借贷协议Klaytn Lending Protocol(KLAP)宣布推出为DApp用户推出其治理代币。美国东部时间周一晚上10点,KLAP流动性被添加至Klaytn生态AMM ClaimSwap中,并以奖励的方式分发给早期KLAP用户。(Bitcoinist)[2022/7/26 2:39:03]
由于DefiDollar由现有的稳定币作为支持,作为说明,我们首先选择两个稳定币,例如A和B来代表Dai和sUSD,以一种相同的汇率作为基础储备。
为了铸造200DUSD,用户存入100个A和100个B。
在铸造交易中,A和B被锁定在Aave中,相应的计息Aave代币aA和aB被存入流动性池中。来自Aave的利息收入被重定向到一个收益池。
数据:持有0.1枚以上BTC的地址数量达到历史新高:金色财经报道,据Glassnode数据显示,持有0.1枚以上BTC代币的地址数量刚刚达到3,733,500的历史新高。[2022/7/24 2:34:11]
池中的aA和aB可以使用自动做市商机制来进行交易。
DefiDollar的机制
现在,假设A的价格波动至1.1美元,B的价格波动至0.9美元。
这提供了套利机会,因为在池中,A和B仍为1:1的比率。因此,套利者将A从池中交易为B,这将导致两个池的价值接近每个100美元,DefiDollar将再次保持平衡。这些交易的一小笔手续费也将直接转到收益池。
加密平台Bakkt推出Bakkt pay,支持Apple Pay和Google Pay消费积分:金色财经报道,数字资产平台Bakkt推出忠诚度积分计划Bakkt pay,支持积分支付,会员现在可以在任何接受 Apple Pay 和 Google Pay 的地方使用积分进行消费。Bakkt 的 API 可实现直接进入合作伙伴的在线或移动平台的无缝体验,合作伙伴可以通过与 Bakkt 的集成直接向其客户提供加密货币,Bakkt 让消费者可以轻松开始加密交易,没有最低额度要求。[2022/4/27 5:13:37]
尽管上面讨论的套利机会将使基础代币的相对价格保持同步,但DefiDollar仍然有可能从其锚定汇率中滑落。这里有几种这样的情况,即所有基础代币都跌破1美元。
预言机
为了能够解释这一点,我们先把注意力放在上面讨论的收益池,该池是从利息和交易手续费中获得收入。假设这个池在一段时间内累计了5个A和B币。该池将充当一种对波动的缓冲。
假设A和B的价格分别跌至0.97美元和0.98美元,那么DUSD价格将大约为0.975美元。为了再次重新平衡这些池,一个预言机oracle将会定期将基础代币的价格推送到核心智能合约。
从Chainlink参考合约中获取的价格
由于A池的价值为97美元;为了弥补这3美元的赤字,协议将从收益池向主池发送=3.092个币。同样,B池中有2美元的赤字,因此=2.04个B将被发送到主流动性池中。这样,DefiDollar将再次回到1美元位置。
一旦有足够的资金用于波动性缓冲,之后所有收益将作为协议手续费。
如果DUSD从价格脱锚怎么办?
如果DUSD的交易价格高于固定汇率,那么该协议将允许人们通过锁定价值1美元的其他稳定币来生成DUSD,从而立即获得差价利润。套利者将铸造更多的DUSD并在市场上出售,从而推动DUSD价格下跌。
如果DUSD的交易价格低于锚定汇率,则可以立即获利,因为该协议允许以价值1美元的其他稳定币赎回一个DUSD。套利者将购买DUSD代币并将其从协议中赎回,从而导致其价格上涨。
上述机制与Maker系统的工作方式不同。以下是《
sUSD的崛起》一文中部分摘录:
Maker是一个聪明的系统:杠杆和pulley旨在保持一种非强制的软挂钩。货币政策和套利机会的结合使锚定汇率处于1美元上下。但是,在2019年3月出现的锚定汇率的小幅波动期间,Twitter用户和DeFi评论者@DegenSpartan强调了这种套利模型中存在的细微瑕疵。
当这种锚定低于1美元时,从理论上讲,Maker系统会激励CDP所有者以折扣价回购这种稳定币以低于成本的价格偿还债务。但是,该机制在3月份的波动期间并未体现高效,要了解原因,我们只需要记住,最常见的CDP用户类型是做多ETH并希望通过使用DAI加杠杆的用户。在市场周期的现阶段,市场情绪压倒性地看涨。不幸的是,在这种锚定中,几分钱的套利不足以鼓励足够的交易者平仓。
总是有一些套利者在等待,但是在某些时候,CDP所有者和准备进行套利的交易者之间的重叠消失了。发生这种情况的均衡价格很可能为96美分或97美分或98美分。
DUSD的主要好处
更稳定的稳定币。
作为其他稳定币的对冲
一种基于AMM的高效稳定币互换的方法。
需要最少的治理。
捕捉特定基础资产出现的收益率瞬时上升趋势,即我们有时看到Dai,sUSD,bUSD出现30%+的APR,但仅持续几个小时。
风险分散。该协议对于中心化稳定币是否可以用作基础资产没有异议。但是,这里面可能会有一些实质性的多元化潜力。
DefiDollar已上线Kovan测试网络
DefiDollar已经在kovan测试网上上线,可以在https://defidollar.xyz/上进行试用。目前支持DAI,TUSD和MKR来创建DUSD。
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