孟岩：DeFi+通证激励+真实商业——席卷而来的新模式

本文原发于：孟岩的区块链思考，作者：孟岩

最近几周在全球——注意是全球，与中国基本无关——区块链圈子里有两件事情最火，一个是Filecoin主网即将上线，另一个是DeFi，更确切的说，是Compound通过引入通证经济打法，一跃而起的事迹。

两件事情都很重要，所以虽然不在国内，还是有必要知道一下。

Filecoin将给区块链这台全球计算机装上硬盘，给矿场、矿池业务注入新的活力，是区块链基础设施的重大进展，很好。

但我个人更关注DeFi。不光是因为我对于矿业不熟悉，更重要的原因是，我认为DeFi是真正能打开新局面的。

在我的课程体系里，把数字资产、算法治理和开放金融称为数字经济的三件套。这其中，数字资产是基础，通证经济为数字资产的增长设定了方向和轨迹，开放金融是加速器。数字资产解决从0到1的问题，通证提供了一个增长逻辑，给出一条未来增长曲线，开放金融推动数字资产沿着增长曲线乘十倍、百倍的加速。

数字资产研究院副院长孟岩：区块链不是给“人”用的:金色财经现场报道，12月6日，2020世界区块链大会于武汉举办，大会的数字经济与开放金融论坛上，数字资产研究院副院长孟岩演讲表示，区块链不是给“人”用的，是给未来充分智能化的社会用的，区块链是未来机器智能时代的全球交易网络。有了区块链，有了通证，未来的智能设备才可以协作。[2020/12/6 14:10:21]

DeFi是开放金融的一个子集，但是最为重要的一个子集。第一个想到用区块链来重构金融的人，他脑子里对于未来数字金融的理想，肯定就是DeFi这个样子的。

人们在一个新技术诞生时最初三天的狂野梦想，往往就是这个技术最高的追求和最后的归宿。

孟岩：建议将对应证券等金融资产的数字形态资产称为数字资产:火币于10月27日~10月28日正式举办“无限未来——2020年区块链大航海时代”行业峰会暨火币集团七周年线上峰会。数字资产研究院副院长孟岩在主题演讲中表示，“数字资产跟实物资产和金融资产的分类并不在同一个维度，数字化形态的资产中既有实物资产，也有金融资产，我们经常接触的数字货币、通证等，其绝大多数并不是数据资产，而是金融资产的数字化，它们所代表的是财富的索取权。个人建议将对应生产资料的数字形态资产称为数据资产，将对应证券等金融资产的数字形态资产称为数字资产。”[2020/10/28]

我在去年六月份刚了解到DeFi的时候，也判断DeFi是区块链最重要的应用之一。到了今年二月份，我把这个判断修改为：DeFi将成为区块链最重要的应用当中最早成功的，没有之一。疫情期间在数字资产研究院朱嘉明老师还就这个话题召集了讨论，我邀请了国内DeFi领域的专家代世超做了发言。

数字资产研究院孟岩：数字经济的下半场是要素市场的数字化:8月25日，火币大学主办的区块链数字精英实训营正式开课。数字资产研究院副院长、火币大学顾问孟岩以《区块链、数字资产与开放金融》为主题进行授课。

孟岩表示，数字经济的上半场是产品市场的数字化，到目前为止主要的互联网变革都发生在这个市场中。而数字经济的下半场是要素市场的数字化，数据要素化将改变经济增长逻辑和财富分配逻辑，所有生产要素都要折叠成为数字资产。数字化要素市场的全球化一方面打破原有的边界，另一方面引发新的经济霸权竞争，数字化要素市场规模将达到数字化产品市场的100+倍。[2020/8/25]

今年三月以后，DeFi接连遭受一些打击，资产总值从12亿美元的最高峰一路暴跌到5亿美元左右。客观的说，我对于其发展前景毫不怀疑，但对于其成长过程产生了一些担忧。

CSDN孟岩：去中心化的主要优点是安全:CSDN副总裁孟岩在“3点钟无眠区块链”群中分享道，去中心化的优点主要还是安全，要说效率高，肯定是一个正义的中心效率最高，但是中心容易异化，在中心的人会倾向于人为提高交易成本，为自己谋取私利，所以要么对中心进行有效的监督和审计，使之保持正义，要么就去中心化，以较低的效率换取较低的人为交易成本。

但现在有些去中心化系统的设计本身就试图在中心化和去中心化之间寻找平衡点，比如 DPOS，我觉得基本上就是中心化记账，分布式监督，孟岩认为有必要观察一下 EOS 今年会如何发展。[2018/2/19]

但最近几周，DeFi陡然加速。6月9日破20亿，6月18日破30亿，今天突破60亿。你们都知道这意味着什么：指数增长，以天为单位的指数增长。

数字资产正在大量、快速地涌入DeFi。

但是最近这一波DeFi的暴涨，基本可以归结为一个单一的原因：Compound。

简单的说，Compound发了一个通证COMP。这本身没什么，但是COMP把通证经济跟DeFi结合起来了。套用一个并不确切、已经被用烂了但是仍然能让很多人一听就懂的描述方式：存款/贷款即挖矿。

激励机制一上来，瞬间引爆。

而且还有一件事情做得不一样：COMP不用于融资，只送不卖。

这个事情就做对了，跟我们的建议一样一样一样的：token只用于治理，不用于融资。

总之COMP做得不错，开了个好头。

DeFi+通证激励，这幕大戏终于开演了。

不过还缺东西，缺重要的东西。

目前的DeFi是纯粹加密数字货币圈里的“玩意儿”，各种奇技巧，鹤舞九天，我心飞扬，就是脚不沾地，跟现实世界的经济没啥关系。因此其增长要么是从2,700亿美元的数字资产总盘子里吸，要么寄希望于库存数字货币的升值，其各种千姿百态的创新和玩法，很多都是零和博弈。

昨天V神发推说，如果DeFi能够提供比传统金融市场高得多的利息，那么其背后要么有不可持续的套利行为，要么有不可告人的风险。

一针见血。

金融必须支持实体经济。对此很多搞金融的人在私下里都嗤之以鼻，但我们认为这个还是要讲的。DeFi要是不能为优质的商业项目提供融资支持，它就或明或暗只能是变相的业。现在DeFi项目当中的利率动辄大几个点，这么贵的资产被谁借走了呢？多数都是被那些玩杠杆交易的人借走了，相当于被拿去配资了。这里就含有Vitalik所说“不可告人的风险”。币价一跌，鬼哭狼嚎。

DeFi已经跟通证激励结合在一起了，下面要看怎样把DeFi、通证激励与真实商业——当然现阶段可能主要还是互联网和区块链项目——结合起来，是当前DeFi面临的最大、也是最后一道关口。这一关不打通，DeFi注定会在几轮泡沫崩溃之后复归死水。这关打通，DeFi将一飞冲天，精彩无限。

目前国际上确实有一些尝试，试图将软件、新型电商等真实商业项目与DeFi对接起来，值得高度关注。

很多人可能对这个方向不以为然，因为它还很小，才?60亿美元，还不知道什么时候再来一次腰斩，还不知道会吹起多大的泡沫，泛起多少沉渣，演出多少狗血剧目，割掉多少韭菜。

这些当然都会有，但是DeFi这个事情真的是有价值的，在经济上站得住脚。这样的事情一定会成功的。

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