研究：一年中什么时候买入BTC才能赚钱？

投资有两大重要的决定性因素，一是选标的，二是择时。如果已经确定要投资BTC了，选择什么时候入场，什么时候出场就是需要投资者仔细考量的。

比如选择入场时间就非常重要。再优秀的币种，如果买入价太贵，买在了山顶上，你也很难在这个币种上赚钱，甚至会产生亏损。我们对BTC最近的几次暴涨，如2017年9、10月，2019年的6、7月，BTC最近的几次暴跌，2018年的2月、2020年的3月都有深刻印象，但BTC的暴涨暴跌对应的入场出场时间，有什么规律可循吗？

本期非小号研究通过分析BTC2018年至今的行情数据，来找找是否BTC也存在类似股市的“一月效应”。

1.一年中各月收益率有规律可循吗？

研究：63% 的交易员看空加密货币:金色财经报道，根据最近的嘉信理财交易员情绪调查，90% 的交易员认为美国经济衰退的可能性很大，其中 74% 的交易员相信它将在今年开始。

根据调查，18% 的交易员现在最担心经济衰退的可能性，比上一季度增加了 6%。这使得大约 63% 的回应交易者对加密货币和 meme 股票尤其负面。

调查还显示 ，很少有交易者打算购买加密货币，但他们只包括非首次投资者和经验丰富的买家。（beincrypto）[2022/8/12 12:20:07]

通过分析BTC2018与2019年每个月的行情涨跌数据，发现似乎每年的第二季度都会有一波行情，这与我们之前认识到的盘圈概念相吻合。对于普通现货投资者，应该抓住第二季度现货行情，一年中主要的赚钱时间就在第二季度。

2.有没有类似股市“一月效应”的规律？

股市的一月效应是指，在每年1月由于市场中的资金撤出市场，导致交易量不足，从而价格表现为一年中的最低点，在一年中的最低点买入，等到价格升高后再卖出。其实中国A股的类似效应是“二月效应”，这与中国春节日期是相关的。

币圈也可以参照类似的效应，比如在每年的春节或年末买入，持有到年后行情启动后再寻找高点卖出。但是需要注意的是，并不是到了入场月份就盲目买入，而是需要用技术手段寻找低点买入，对于新手来说，可以采用第一季度遇到低点平均成本建仓的方法。

Guardtime研究：64%的成年人可能会使用本国中央银行和政府推出的数字货币:2021年7月，欧洲深度科技公司Guardtime在德国、新加坡、南非、阿拉伯联合酋长国、英国、美国、法国、香港、瑞典和挪威，使用在线方法对902名18岁以上的成年人进行了采访。

研究发现，64%的成年人可能会使用本国中央银行和政府推出的数字货币，其中33%的人表示他们非常可能会使用，只有10%的受访者表示他们永远不会使用中央银行数字货币 (CBDC)。Guardtime正在与世界各地的多家中央银行合作探索数字货币的发展，其研究表明，他们强烈支持将储蓄转换为CBDCs 并以数字货币支付工资。（finbold）[2021/7/23 1:12:02]

3.到底一年中哪个月大概率是最低点

研究：比特币在委内瑞拉不是被用作价值存储，而被用作桥梁货币:数据科学家、dlab.vc研究员Matt Alhborg针对委内瑞拉一次停电事件所做的研究揭示了委内瑞拉如何主导南美洲的加密领域。研究还表明，比特币主要被用作美元和本币之间的“桥梁货币”。停电发生在3月7日，委内瑞拉全国各地的经济活动因停电而停止好几天。在这起事件中，Alhborg发现委内瑞拉的比特币和加密交易量急剧下降。（CoinGape）[2020/3/26]

目前币圈的“一月效应”并不像A股市场一样，很明确是“二月效应”。

但是我们知道一定是在第二季度之前建仓，至于持续建仓周期是1个月、3个月或6个月并不知晓，并且相信每个交易者的实际情况，也会影响采用提前多少时间建仓。

从每个月的最低点随着时间推移不断上升，就说明趋势在逐渐地启动。或许二月是建仓的好位置，但假设三月仍然有下跌的可能，那就一定要持有至少到四月，一般不建议持有到第三季度。因为到第三季度以后，行情下跌概率会增加。

这么看币圈行情波动有一定的季节性，是季节性、趋势线和随机白噪声三者的结合体。

4.通过“量”可以验证季节性规律吗？

分析 | 研究：更高市值的资产会有更好的流动性:加密货币高频交易软件开发商 Hummingbot 发布加密货币流动性报告，通过挂单簿分析币安（Binance）中 BTC 和 USDT 交易市场的流动性，发现三个主要结论：1. 滑点是能比交易量更好体现交易所流动性的指标；2. 流动性最好的资产（比特币）和流动性最差的资产（DENT），在流动性的指标上差距超过 600 倍；3. 更高市值的资产和稳定币会有更好的流动性。流动性最好的 5 个资产分别是 BTC、PAX、TUSD、USDC 和 ETH，BNB 排名第七。[2019/10/15]

动态 | 研究：376位巨鲸掌握了1/3的ETH:据Chainalysis研究，376位巨鲸掌握了近三分之一的以太坊。该机构的经济学家Kim Grauer还表示， 448个人持有20%的比特币。Grauer称：“绝大多数巨鲸都不是交易者，大部分都在持有。”而当一位巨鲸将ETH从钱包转入交易所，市场波动会有小幅增加，但从统计数据看，影响明显。此外，Grauer指出，投资者情绪和比特币价格是交易以太坊的强有力指标。（彭博社）[2019/5/16]

可以，交易量与价格同步性较高，并且交易量也呈现出季节性规律，并且时间越往后量价关系也会越来越显著。这也告诉我们，如果价格很低，并且交易量也显著低于多月交易量的平均水平，那么现在或许是长线交易的建仓位置。

5.币圈的季节性规律会变强吗？

答案是肯定的，以往在刚诞生比特币的时候，币价的高速上涨就是整个圈子的主流，但是随着币价上涨到一定的阶段，并且比特币越来越被大众所接受，交易量的扩大，币价趋势性的斜率一定会逐渐减弱，而季节性和白噪声则会逐渐增强。

简单来说就是，BTC币价主导币圈的波动会越来越小，季节性的资金流入流出则会更有影响力，这也是一个市场从小众到渐趋成熟的转变。

6.量价规律的基本使用

量价遵从同涨同跌的规律。一旦成交量上涨，价格大概率会上涨；成交量下跌价格大概率也会同时下跌。

量价背离则代表行情反转。一旦价格上涨但成交量下跌，这时大概率短时间内行情会上涨力竭，继而下跌；一旦价格下跌但成交量上涨，这时大概率短时间内行情会止跌反弹。

分析完BTC的现货行情规律之后，我们再从期货入手，看看是否有同样的行情涨跌规律。

7.期货也有量价的季节性规律吗？

目前虽然期货数据较现货短，但是期货的规律更加明显，这与期货交易量逐步提高，交易活跃相关。

但是值得注意的是，由于期货品种存在杠杆优势，更加适合短线操作，所以运用“二月效应”入场并长期持有，会遇到持有的合约面临交割、建仓后扛不住价格大幅度波动、持有永续合约成本等等问题。所以建议在期货中使用短期量价关系，而不是“二月效应”这种长期持有策略。

8.目前的行情看，是否已经错过了今年的长期建仓点？

目前的行情已经在3月12以后走出了几次10000点以上的高点，所以目前价格较高，不宜建立季节性仓位。

从上文分析我们得出结论，在第一季度建仓是比较合适的，在第二季度价格达到高点后，要逐渐减仓获利出场，若是长期持仓者则目前还不宜减仓，而是要考虑获利后再出场。

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