DeFi的飞速增长是否可持续，还是另一个泡沫即将破灭？

要点：

自6月初以来，DeFi用户总数增长了23％，而价值超过20亿美元的以太坊和比特币现已锁定在DeFi中。

DeFi仍处于早期阶段，但已被精通加密货币的人广泛使用。

专家说，要使DeFi成为主流，就需要与现有机构建立桥梁并与监管机构进行互动。

在最近的几周里，我们看到了去中心化金融的蓬勃发展。最新数据显示，自6月初以来，DeFi用户总数增长了23％，而价值超过20亿美元的以太坊和比特币现在被锁定在DeFi中。自四月以来，基于以太坊的DeFidapp的交易量增加了近800％。

这是由流动性挖矿的兴起驱动的，DeFi平台在其中提供了代币奖励以换取用户的存款。随着用户竞相抢购代币，产生了对某些资产的人为需求，这导致了“意外后果”。

最大的问题是：DeFi的飞速增长是否可持续，还是另一个泡沫即将破灭？

Ark Invest CEO：监管机构不应封锁透明、可审计的DeFi:金色财经报道，Ark Invest首席执行官Cathie Wood在社交平台表示，当美国银行系统因银行挤兑威胁到地区银行而陷入瘫痪时，比特币、以太坊和其他加密网络却不受影响继续运行。银行体系的不稳定威胁到了稳定币，稳定币是 DeFi 的入口，这与监管机构的言论形成了鲜明对比。

监管机构不应该封锁去中心化、透明、可审计、运转良好且没有中心故障点的金融平台，而是应该关注传统银行体系中正在出现的中心化、不透明的故障点。

他们本应完全了解这场显而易见的危机：资产和负债期限错配，短期利率在不到一年的时间内飙升 19 倍，银行体系中的存款自上世纪 20 年代以来首次出现同比下降。[2023/3/15 13:04:45]

为什么会有DeFi热潮？

DeFi友好型加密钱包Argent的联合创始人兼首席执行官ItamarLesuisse表示，DeFi彰显了由社区拥有的网络的力量，无限制的创新以及拥有一个从一开始就具有全球性的金融系统。

DeFi收益聚合器PancakeBunny已重新开放所有Polygon Sushi Vaults:DeFi收益聚合器PancakeBunny发推称，所有Polygon Sushi Vaults已经重新开放。

据今日早间报道，PancakeBunny发推称，其在Polygon上的版本遭外部攻击，已经暂停所有Polygon Sushi Vaults。官方称，目前Polygon vaults、BSC PancakeBunny vaults、BUNNY均安全。随后将公布详细情况。安全公司PeckShield发推表示，PancakeBunny遭遇闪电贷攻击，攻击者获利1281 WETH。

PancakeBunny披露的攻击主要步骤如下：

1. 攻击者借入大量代币；

2. 少量存入SushiSwap USDC-USDT池；

3. 直接存入获得高利息；

4. 操纵预言机来增加利息；

5. 铸造polyBUNNY。[2021/7/17 0:59:34]

Lesuisse对Decrypt表示：“目前，这仍是一项早期实验，并且主要迎合加密用户的需求，但这仅仅是开始。在未来的几年中，我们期待着它为全球主流用户解决重大问题；我们认为用户体验在许多方面已经比传统金融更好。”

DeFi 概念板块今日平均涨幅为2.11%:金色财经行情显示，DeFi 概念板块今日平均涨幅为2.11%。47个币种中35个上涨，12个下跌，其中领涨币种为：HOT(+23.63%)、SNX(+15.26%)、GXC(+12.89%)。领跌币种为：MLN(-5.91%)、KCASH(-2.97%)、AKRO(-2.83%)。[2021/7/12 0:44:19]

“的用户体验在许多方面已经比传统金融更好——ItamarLesuisse”

Trustology首席执行官AlexBatlin表示，DeFi背后的主要好处之一是提供较低的费用，因为在交易过程中没有中心化实体寻租。BatFi还补充说，DeFi还通过内置的奖励计划奖励每个贡献者。

Batlin说：

“对于绝大多数人来说，这太复杂了，一开始无法理解。我们现在到了人们容易利用并找到价值的阶段。最重要的是，来自Instadapp之类的一键式服务正在启用DeFi策略，例如闪电贷，以方便普通投资者的使用。”

DeFi基准利率今日为3.31%:金色财经报道，据同伴客数据显示，07月01日DeFi去中心化金融基准利率为3.31%，较前一日上升0.11%。同期美国国债抵押回购率（Repo Rate）为0.06%，二者利率差为3.25%。

DeFi基准利率代表了DeFi融资难易程度，利率越高说明融资成本越高，利率越低说明融资成本越低。其与Repo Rate的利率差则便于DeFi与传统市场作进行同类比较。[2021/7/1 0:19:48]

他补充说，现在，不再需要专家，流动性挖矿的可行性正在扩展到更广泛的人群。这是Trustology将通过其API推出的功能，但具有必要的机构控制和安全性。用户可以轻松访问DeFi应用程序，并很快在ETH2.0上进行Staking，而无需像那些自托管的人一样担心安全。

DeFi真的会成为主流吗？

根据加密货币交易所Gemini欧洲负责人朱利安·索耶的说法，尽管去中心化金融的概念很合理，但“它的特点通常是，人们总是在谈论它的蓬勃发展。”

Sawyer说，

“考虑到消除所有中央控制，中介机构和监督机构面临的挑战，即使是简单的流程，中央银行，监管机构，主要机构和消费者是否将其纳入主流议程也值得质疑。”

“是否在中央银行，监管机构，主要机构和消费者的主流议程中都值得怀疑。——朱利安·索耶”

Sawyer补充说，要使DeFi获得广泛采用，DeFi领域需要开发控制和保护措施，以使其能够与现有金融系统互动或存在于同一个世界中。其中包括实施有效的合规措施以打击金融犯罪和欺诈，例如评估通过应用程序运行的财富和资金来源的能力。

Sawyer说：“尽管银行和金融体系并不完美，但它适用于消费者，零售商，公司和政府，因为它受到每个人都能信任的标准，流程和控制的支持。”他补充说，DeFi很难建立信誉和信任，而无需与现有机构建立桥梁并与监管机构合作，就可以赢得牵引力。

对去中心化金融的影响

许多金融科技公司只是旧有金融基础架构上的闪亮界面，而DeFi是一个全新的金融系统。这对更广泛的行业具有影响。

“如果它能发挥其潜力，它将使金融变得更加容易获得，公平和透明。它可以比传统金融更快地进行创新，并具有更高的资本效率。”Lesuisse告诉Decrypt。

风险投资公司FrameworkVentures的联合创始人万斯·斯宾塞表示同意。他认为，DeFi可以通过减少昂贵的中介机构，改善隐私和安全性，更透明的信贷额度以及增强对个人资产的控制，来扩大金融服务的全球访问范围，负担得起的跨境支付。

他说：

“DeFi中的许多项目仍处于去中心化的过程中，但是即使在这个新生阶段，用户体验也已经变得更加无需许可。”

斯宾塞说，从2017年到2018年，几个DeFi代币比加密货币代币更加有用。它们通常具有价值提取机制，这意味着它们的价值实际上可以被建模，这与之前的无用的实用性代币有很大的出入。

他补充说：

“更重要的是，消费者可以立即看到DeFi产品所提供的优势，因为它们模仿了我们在日常生活中已经使用的产品，但是方式更加透明，高效和民主。”

面临挑战，泡沫会破灭吗？

去中心化金融的另一个挑战是明确说明它可以解决的实际问题，因为只有少数用户会为了“不在系统内”而采用它。

索耶说：

“在可行的用例中，DeFi确实可以为消费者提供更好，更有效和更快的服务。整个行业需要专注于开发和传达这些应用程序可以为消费者和企业带来的价值。”

Lesuisse说，我们不应在短期内低估挑战，我们也不应因最近锁定在DeFi中的资产激增而迷失方向。

他说：

“这仍然是一个实验，远没有被大规模采用，而且与整个加密货币一样，它还会有起有落。尽管如此，从长远来看，我们仍然相信技术，商业模式和治理方面的潜在突破将为人们带来可观的价值。”

斯宾塞说，一些DeFi项目可能会失败，但是将这个成长中的行业标记为泡沫还为时过早。

“今天，DeFi的总市值还不到80亿美元，仅是较大的加密货币行业的一小部分。当然，最终会实现向质的飞跃，但是成长阶段还没有真正开始。”

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