一文了解三大DeFi指数产品

标准普尔500指数，这一由1957年起记录美国股市500家上市公司的股票指数，早已成为全球最为重要的指数之一。

对于绝大多数股市投资者而言，风险最低的投资策略之一，正是购买指数基金。

而当一家上市公司被纳入标准普尔500指数，通常也意味着其股票会迎来大涨，这就是标准普尔500指数所拥有的影响力。

可以说，在任何一个投资领域，指数产品最终都会成为普通投资者的首选，而制定者们也期望能够打造出下一个标准普尔500指数，而在新兴的DeFi领域，也不例外。

三大DeFi指数产品的异同点

最近，笔者就看到了3个关于DeFi的指数产品，它们分别来自FTX、Synthetix以及PieDAO。

Curve将支持wstETH为抵押品铸造crvUSD:6月8日消息，据相关投票页面信息，Curve社区已投票通过第416号提案，拟部署1.5亿枚crvUSD债务上限的wstETH市场，并将PegKeepers的限制提高到每个2500万枚crvUSD。[2023/6/8 21:23:40]

通过观察三个指数所涉及到的DeFi协议，我们可以观察到，它们在标准上有较大的不同，但相同点是它们均包含了以下这8个协议，并且市值较大的协议权重较高：COMP(Compound)、MKR、KNC、LEND、SNX、REN、LRC以及BNT（Bancor)。

显然以上这些DeFi协议的地位已得到市场公认，而除了市值因素之外，像AMPL、YFI等近期看似非常火热的新DeFi项目，均没有被列入DeFi指数，这考虑到了新DeFi项目存在的较大风险因素。

澳网：ArtBall NFT持有者可获得澳大利亚网球公开赛总决赛门票:金色财经报道，据澳大利亚网球公开赛官方社交媒体，持有ArtBall 2022 NFT的球迷将获得 2023 年澳大利亚网球公开赛第二周的总决赛免费七日门票，即“Finals Week Passes”。据此前报道，ArtBall 2022 NFT 于今年一月发行，总计 6,776 枚已全部售罄，据悉今年澳网开赛前将会发布 ArtBall 2023 NFT。[2022/11/25 20:45:30]

而同时出现在2个指数产品中的DeFi协议，则有ZRX(0X协议)、UMA、BAL以及REP。

最后，这3个指数中仅出现过1次的DeFi协议，则有KAVA以及Link(ChainkLink)，显然，这两个项目的入选，存在着较大的争议。其中KAVA是属于Cosmos生态的DeFi项目，而Link(ChainkLink)则属于预言机赛道中的项目。

数据：9月6日Arbitrum网络日转账笔数创历史新高:9月7日消息，据Arbiscan页面信息，9月6日Arbitrum网络日转账笔数达442,937笔，创历史新高。[2022/9/7 13:13:25]

DeFi指数VS大盘指数，谁的表现更优？

那在最近这段时期，这些DeFi指数产品的表现究竟如何呢？

如上图所示，FTX的DeFi指数永续合约在7月28日大约为1742点，而在8月2日11:40，该指数上涨到1979.7点，随后随大盘闪崩至最低1742点，之后经历快速反弹，目前已回升至1967.4点。

以太坊测试网Goerli/Prater合并于8月4日开始，合并后保留Goerli名称:7月28日消息，以太坊协议支持团队发布Goerli–Prater合并公告，称在最后一次测试网PoS转换中，Goerli即将与Prater合并，且合并后的网络将保留Goerli的名称。其中合并过程分为两个步骤，首先从共识层上的网络升级Bellatrix开始，预计于UTC时间2022年8月4日12:24（北京时间8月4日20:24）开始，随后是执行层的Paris升级，预计将在UTC时间2022年8月6日至12日之间进行（总难度10790000）。合并后，Goerli的验证节点网络将保持开放，供各个权益者运行测试网验证节点。

假设在Goerli/Prater合并过程中没有发现任何问题，一旦客户端发布了功能完整的版本，将在主网信标链上为Bellatrix升级选择插槽高度，并为主网过渡设置总难度值。然后，客户端将发布在主网上启用The Merge（合并）的版本。[2022/7/28 2:42:58]

如上图所示，Synthetix的DeFi指数代币sDEFI在7月20日达到了历史高位2973美元，之后先是经历一波回调，而后再次上涨，至8月2日当天回升到最高2916.46美元，之后随大盘闪崩至最低2691.74美元，此后经历快速反弹，目前已回升到2871.56美元。

而PieDAO的DeFi++产品则尚未上线，因此暂时无法观察该指数产品的表现。

那同期整个加密货币市场的表现如何呢？我们可以参考下巴比特综合指数，如下图所示：

8月2日，巴比特综合指数上升到最高值18450.96点，随后闪崩至16711.21点，目前则反弹至17208.15点。

从市场表现来看，DeFi指数在经历闪崩后快速反弹，目前基本已收复了失地，而大盘指数的表现则明显相对落后。

实际上，如果我们把COMP(Compound)从DeFi指数中去掉，那么DeFi指数的表现将会更好，原因在于COMP(Compound)自流动性挖矿达到高峰之后，它就开始了一路下跌的趋势，而新项目BAL也存在类似的问题，这也是采用流动性挖矿分配规则的新DeFi项目所存在的通病。

(图：COMP代币价格表现，数据来自qkl123.com)

总结

如果仅从投资的角度来看，似乎去除掉COMP(Compound)、BAL等新defi项目的?DeFi指数，在表现上会相对更好，但这与标准普尔500指数以市值大小作为第一要素，显然是不相符的，因此，目前多数defi指数产品还是会把流通市值作为重要指标。

如果从衡量整个DeFi生态的角度来看，似乎纳入更多的新defi项目就显得非常必要，而这也需要经过严格的审核。

总的来说，目前DeFi指数及相关产品还处于非常早期的阶段，预计随着市场成熟度的提高，相关的产品也会越来越多，而纳入这些指数的DeFi协议，无疑将会受益。

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