DeFi热潮不过是又一次ICO？这两者的差异你应该了解

ICO项目产品目标用户与投资者可能是两个完全不同的群体，但DeFi则是面向同一类目标用户提供贷款服务并分发代币，DeFi应用也更遵循「加密原生」的本质。

来源：thecryptocurrencyinvestor.com

作者：AriPaul，加密货币投资基金BlockTowerCapital联合创始人兼CIO

翻译：卢江飞

去中心化金融代币引领了最近这波加密货币牛市，就像首次代币发行曾「刺激」2016-2017年的牛市一样。不过，这样的比喻合适吗？DeFi和ICO之间到底有哪些相同点和不同点呢？

数据：DeFi总市值570亿美元 欧易OKEx平台UMA领涨:据欧易OKEx统计，DeFi项目当前总市值为570亿美元，总锁仓量为787.60亿美元；

行情方面，今日DeFi代币涨跌各异；欧易OKEx平台DeFi币种涨幅最高前三位分别是UMA、JFI、MOF；

截至18:00，OKEx平台热门DeFi币种如下[2021/6/4 23:12:14]

相似之处

1、DeFi和ICO都减少了ETH代币的流通供应量：由于参与DeFi和ICO项目都需要购买和锁定ETH或其他基于以太坊区块链的代币，导致ETH市场流通量将会减少，这一趋势通常会支持价格升值。ICO项目普遍接受ETH作为投资代币，然后再向投资者提供新的代币，项目方则持有大量ETH；DeFi同样为投资者提供了新铸造的代币，以换取ETH或其他基于以太坊区块链的代币；

BSC上DeFi100运营者投资者约3200万美元资金后跑路:5月23日消息，基于BSC构建的DeFi100是项目去中心化金融协议似乎是一个局，运营者已经取了投资者的钱后跑路。一名匿名分析师称，预计这笔资金高达3200万美元。（CoinDesk）[2021/5/23 22:33:29]

2、热潮都从长期风险投资资金「缓慢」开始，之后吸引了大量「散户」资金入场并得以加速发展。可以说ICO市场繁荣始于风投公司和天使投资人注入到以太坊ICO项目里的资金，接下来随着加密社区越来越多散户开始投资，技术创新和早期投资成功为很多后续ICO项目提供了支持。而DeFi繁荣也开始于那些专注于早期阶段投资的风投公司和天使投资人，现在这一领域里已经有大量项目启动并吸引了更多「快速移动」的资金；

BiKi平台DeFi币种今日普涨 MCB领涨:据BiKi行情数据显示，截止今日18:30（GMT+8），平台内DeFi币种今日普涨，MCB领涨，今日目前涨幅为119.53%，现价9.1762USDT。MTA今日目前涨幅28.88%，现价3.1221USDT。DMG今日目前涨幅为27.72%，现价1.3552USDT。BZRX今日目前涨幅17.75%，现价0.2894USDT。SWAP今日目前涨幅15.4%，现价0.3182USDT。行情波动较大，请注意风险控制。[2020/7/22]

3、ICO和DeFi都试图「去中心化」现有业务模式，也都是通过代币投机建设应用和社区。ICO和DeFi主要选择了一些市场上现有的中心化业务模式，然后再对其进行去中心化，它们都通过投机代币价格升值来引导早期网络效应。ICO业内最常说的一句话就是「某某项目的去中心化版本」，而恰恰就是这个话术吸引了不少人入场并构建出最早的社区，这些社区可能通过对ICO代币投机获得经济收益。DeFi提供的是「交易所和借贷平台的去中心化版本」，同样通过对新代币的投机创造了大量流动性；

韦氏评级：DeFi给以太坊区块链带来了真正的价值:加密货币评级机构韦氏评级（Weiss Ratings）近期发推称，以太坊区块链的交易活动正接近ICO泡沫峰值以来未见的水平。从交易所撤走的ETH达到了六个月来的最高点。很明显，该活动与DeFi有关。关于这一点的重要性，韦氏评级解释称，DeFi“给以太坊区块链带来了真正的价值，不像我们之前看到的任何东西。”其总结道：“忘掉CryptoKitties，忘掉游戏吧——DeFi才是以太坊的发展方向。”（CryptoSlate）[2020/7/4]

4、ICO和DeFi都对以太坊区块链造成了一些影响，比如交易费用上涨、网络拥堵等，但这些影响同时又刺激了以太坊扩容解决方案的研究和投资。从2017年开始，我们就看到不少所谓「以太坊杀手」的竞品出现，他们大多专注于网络可扩展性。此外，我们还看到了社区对Plasma链、侧链和其他Layer2可扩展解决方案的关注，如今以太坊网络可扩展研究仍在继续，随着以太坊gas费用屡创新高，这些扩容项目可能会加速发展；

5、为了更好地支持ICO和DeFi，其他协议也开始追随以太坊的脚步，但以太坊仍然拥有ICO和DeFi的绝大部分交易活动。对于ICO而言，项目方推出ERC-20代币具有「可组合性」优势，拥有广泛的基础架构支持基础。对于DeFi来说，「可组合性」优势可能会进一步扩大，因为DeFi协议通常会进行更广泛的交互，而且跨链解决方案仍处于新生阶段。

不同之处

1、ICO都是通过出售新代币来换取ETH，而DeFi通常会免费为用户提供新代币，以获得临时抵押的ETH或其他基于以太坊的加密资产。从监管角度来看，ICO和DeFi两种模式可能会有区别，因为大多数ICO都会被监管机构认定为证券销售，而DeFi代币则被看作是一种「工作」交换，这意味着某些DeFi项目发行的代币可能不会被监管认定为证券、或是不受证券法约束。因此，相比于ICO，DeFi可能会对ETH更有利，不仅如此，由于投资者「耕作」新代币，ETH可以在在项目之间快速回收；

2、与ICO不同，DeFi具有相对适度的用例范围，而且这些用例基本上遵循了「加密原生」本质。通常来说，ICO项目的产品目标用户群与ICO代币自然投资者群是两个完全不同的群体——举个例子，某个化妆品ICO项目会向韩国女性出售化妆品，但该项目则会通过出售代币向ETH持有人募集资金。相反，DeFi提供的则是真正的加密货币交易，而且是向同一类目标客户提供贷款服务并分发代币，继而让投资者立即成为项目用户，也能使社区得到更快发展；

3、尽管许多DeFi项目活动可能得益于临时代币激励才能「流通」起来，但这些活动都是「真实」的活动，只是以流动性的形式向加密货币交易者提供即时价值。相反，大多数ICO项目从未发布过真正可用的产品。

好了，对于DeFi和ICO的不同之处我是不是遗漏了一些？欢迎大家补充。来源链接：

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