分析：供需因素双向推动比特币价格上涨，这并不会阻止散户买入

本文来自?Decrypt，原文作者：ScottChipolinaOdaily星球日报译者：念银思唐

摘要

-比特币不断增长的需求导致了供应危机。

-Glassnode首席技术官RafaelSchultze-Kraft表示，今年交易所的比特币总量已经下降了20%。

-但Schultze-Kraft同时认为，这应该不会阻止普通投资者买入。

影响比特币价格的关键因素有两个：供给和需求。虽然可用的供应量一直在减少，但需求量却在迅速上升。

机构投资者和MicroStrategy等公司纷纷涌入市场，大量购买比特币，增加了需求。与此同时，数据显示，比特币在交易所的可用量一直在大幅下降。而这已经影响到了市场。

“比特币正处于供应和流动性危机中。这是极度看涨！并且被严重低估了，”Glassnode首席技术官RafaelSchultze-Kraft近期在推特上表示，“我相信，在未来几个月，比特币的价格将明显反映出这一点。”

分析：Alameda曾于二季度处于崩溃边缘，当时使用大量FTT作为抵押品从FTX获得资金:11月9日消息，CoinMetrics研究主管Lucas Nuzzi在推特上分析称，有证据表明FTX可能在第二季度为Alameda提供了大规模救助，而现在这又是困扰着他们的原因。通过数据分析表示，Alameda在今年第二季度时与三箭资本等一起到了崩溃边缘，它之所以幸存下来，是因为它使用保证在4个月后归属的1720万枚FTT作为抵押品从FTX获得资金，一旦归属，所有代币都被退回作为还款。FTT ICO合约是自动归属，如果FTX让Alameda在5月内爆，他们的崩溃将确保随后在9月归属的所有FTT代币被清算。这对FTX来说会很糟糕，所以他们必须想办法避免这种情况。Alameda和FTX实际上在第二季度把所有筹码都摆在台面上，并用这笔钱来救助其他公司，这巩固了FTX作为有偿付能力和负责任的机构的形象，并有助于FTT的价格上涨。对Alameda的救助计划可能会削弱FTX的资产负债表，使其不再具有偿付能力，这就是为什么Alameda竭尽全力保护FTT价格的原因。

Nuzzi还猜测，币安的人有可能知道FTX和Alameda之间的这种安排。作为FTT的大持有者，他们可能会开始故意破坏该市场，以迫使FTX面临流动性紧缩。[2022/11/9 12:36:23]

今年，比特币已经从3月份的4000美元低点上涨到上周超过24000美元的新高，涨幅达500%。下面我们来仔细看看可能导致这种势头的两个因素。

分析：三个因素导致比特币未能成功突破10000美元:Cointelegraph发布分析文章称，在凌晨3点左右，BitMEX上的比特币价格上涨至10180美元，随后迅速回落至9600美元。这是比特币价格在30天内第三次拒绝了10000美元的阻力位。可能导致这个价格波动的有三个因素。一是在美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的会议上，美联储主席Jerome Powell表示，就业市场可能已经触底。二是，在30分钟内，BitMEX清算了1400万美元的比特币期货合约。与其他交易所相比，BitMEX上的BTC价格上涨明显多出约100美元。第三，2019年以来，10000美元至10500美元的区域一直是比特币的强劲阻力区。每次BTC的价格试图突破这个范围时，都会遭到残酷的回调。[2020/6/11]

比特币正在经历一场供应危机

随着时间的推移，比特币的总量在不断增加，因为每天都有更多的比特币被开采出来，但交易所的可用供应量却一直在下降。这使得新投资者购买比特币变得更加困难或更加昂贵。

中国OTC兑换商被起诉事件分析：黑客分三步，成功实现部分套现:PeckShield安全团队就“两名中国OTC兑换商被美国起诉事件”发文分析表示，事件过程大致为北韩黑客组织Lazarus Group先通过钓鱼获取交易所私钥等手段，攻击了Bithumb、Upbit等四家交易所；之后黑客用Peel Chain等手法把所窃的资产转入另外4个交易所，并用相同手法将资产转移到负责的两位责任人的交易所的账户中，最后换成法币完成整个过程。美国司法部这次起诉的就是最后一环负责的田寅寅和李家东。黑客总共将分成了三步：1.处置阶段：放置资产至清洗系统；2.离析阶段：分层、混淆资产逃离追踪；3.归并阶段：整合资产伺机套现。

PeckShield 安全团队通过追踪大量链上数据展开分析，理清了此次 OTC 承兑商事件的来龙去脉。受害交易所分别为Bter、Bithumb、Upbit、Youbit，据不完全统计损失至少超3亿美元，且在攻击得手后，黑客分三步实施了专业、周密、复杂的分散操作，最终成功实现了部分套现。[2020/3/12]

Glassnode的数据显示，自1月份以来，交易所持有的比特币供应量下降了20%。这是一个在所有交易所都能看到的趋势。比特币可能已经被送往长期存储、托管解决方案或规模更大的投资基金。但至关重要的是，这意味着可交易性降低。

分析 | 稳定币分析：相比其他稳定币，USDT更为“健康”:Longhash从稳定性、市场接受程度、风险抵抗能力、相对交易量和市值的增长以及实用性（用于支付或ICO）等方面对稳定币进行了分析。结果显示，除实用性外，USDT在每个指标上都得分很高，综合得分90分（总分为100分）。排在第二的是GUSD（78分）。GUSD在稳定性和实用性方面优于USDT，但在市场接受度和增长方面相对较弱。此外，在各交易所的稳定币占比方面，USDT的一半以上来自Binance，不过其他四大稳定币（GUSD，PAX，USDC和TUSD ）实际上要比USDT更集中。[2019/6/18]

事实上，目前只有不到13%的比特币存在于加密交易所，可以进行交易。

Glassnode还追踪流动比特币的数量。与之相对的非流动比特币是交易所之外持有的比特币，无法购买。同样的，流动比特币的数量也在下降，总供应量中只有12%是流动的。

Coinness分析：BTC向下变盘进入超跌 修正需求强烈:据Coinness作者List分析，BTC在持续横盘后选择了向下变盘，由于跌势过猛，当前开始超跌修正，且在跌破上升通道的情况下，须留意修正完成后继续下探的风险。日线上BTC已触及布林带下轨，4小时图上RSI指标在30以下，且已连续跌穿布林带下轨，短期继续下跌的概率低。即使出现抛售，$7000关口也很难在短期跌破。若选择反弹修正，第一压力位约在$7500附近。[2018/6/11]

“非流动性实体花费的BTC不到他们收到BTC的25%，成为了网络中的供应槽，”Schultze-Kraft说道。

正如Schultze-Kraft认为比特币供应危机不会排除普通投资者或散户投资者，他也不认为这将阻止大型机构投资者购买更多比特币。

“如果你看看基本面，看看基础设施，再看看托管服务，一切都在向前发展，”他补充说，机构投资者入场的可能性显然比2017年更大。

首先，几乎三分之一的比特币没有流通。有将近15%的比特币被一些放在“积累地址”中，Schultze-Kraft称之为“真正的HODLer们”。再加上比特币总损失量，这意味着大约30%的比特币并非真的可用。

然而，更重要的是比特币迫在眉睫的流动性危机。根据Schultze-Kraft统计的数据，自1月份以来，比特币在交易所的供应量下降了20%。换言之，比特币正越来越多地被转移到长期存储中，远离了交易所。

比特币已经越来越多地离开交易所。图片来源：Shutterstock

此外，1440万枚比特币被非流动性实体持有。由于比特币总供应量中只有12%由流动性实体持有，该指标显示，2020年对比特币的流动性造成了永久性的压力。

但Schultze-Kraft对Decrypt表示，此次供应危机应该不会阻止普通投资者买进：“我称之为供应危机，这将对价格产生影响，但不一定会阻止散户或小投资者进入这一领域。”

他的理由是，希望进入比特币市场的散户投资者仍然可以在不占用太多空间的情况下买入比特币。

“是的，供应是有限的，但比特币仍然具有高度可分割性，”他解释说，“即使散户投资者想入场，他也可以只买一两聪。”

反过来，比特币的价格也会受益。Schultze-Kraft告诉Decrypt，他认为“归根结底，这只是市场问题。如果供应减少，但需求明显增长，这对价格将产生明显影响。”

正如Schultze-Kraft认为比特币供应危机不会排除普通投资者或散户投资者，他也不认为这将阻止大型机构投资者购买更多比特币。

“如果你看看基本面，看看基础设施，再看看托管服务，一切都在向前发展，”他补充说，机构投资者眼下入场的可能性显然比2017年更大。

所有这些因素加在一起，将会导致对加密货币的需求不断增长。

对比特币需求的增长

越来越多的机构投资者接受比特币，这增加了2020年对加密货币的需求。

值得注意的是，Grayscale的比特币持有量一直以高于比特币开采量的速度增长。

但当商业情报公司MicroStrategy在今年8月和9月开始投资比特币时，比特币的购买量才真正开始飙升。该公司在此期间购买了价值4.25亿美元的比特币，此后，又进行了进一步购买。它现在已经积累了价值16亿美元的比特币。

自从MicroStrategy进入比特币领域以来，其他许多公司也纷纷效仿。其中包括Square，该公司在10月份向比特币投资了5000万美元，占当时总资产的1%。

同月，PayPal宣布将推出比特币买卖功能。可以说，这标志着让比特币更易获得的最重要因素，因为它让PayPal的美国客户比以往任何时候都更容易使用比特币。

事实上，就在两个月后，大约五分之一的PayPal客户已经使用比特币进行交易。

我们再来看看最新进展：上市公司、私人公司和类似ETF的公司购买的比特币总量已经达到大约110万枚。以今天的价格计算，这相当于250亿美元，几乎占现有比特币供应的5%。

伴随着这些重大决策，比特币也受到了来自传统金融领域重磅人物的赞誉。

今年5月，都铎投资创始人保罗?都铎?琼斯表示，“最好的利润最大化策略是拥有最快的马，”他补充道，“如果非让我预测的话，我比特币。”

贝莱德首席信息官RickRieder在11月表示，比特币“将被普遍接受”，未来可能会超过黄金。

而古根海姆全球公司首席信息官ScottMinerd就在两周前发表了今年最看涨比特币的言论：“我们的基本面工作表明，比特币的价值应该在40万美元左右。”

所有这些头条新闻让比特币获得了此前从未享有的正当性。

而根据Schultze-Kraft的说法，如果供应减少，但需求明显增长，这对比特币价格将产生明显影响。可话说回来，并没有人确切知道比特币的未来将如何。

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