分析 | 价值150亿元的信托牌照是何方神圣？

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“信托”一词对很多人来说并不陌生，但是人们更多的只是知道信托是一种特殊的理财方式和金融制度，并不清楚信托的内涵。早就有学者基于财务上的现金流折现模型对信托公司的收入净现金流进行分析,得出平均每家信托公司的信托牌照理论价值为150亿元的结论。

信托牌照为什么可以价值到150亿？本文将为您揭开信托牌照的神秘面纱。

中国信托牌照现状

中国信托牌照的发展可以以三部法规的颁布为节点分为三个阶段。第一阶段以2001年10月1日颁布实施的《中华人民共和国信托法》为节点，通过法律法规的构建完善信托业发展的政策平台。

第二阶段以2007年3月颁布实施的《信托公司管理办法》为节点，标志着我国进一步加大对信托公司的监督管理，规范信托公司的经营行为。

分析 | 闪电网络前10个节点的容量集中度持续下降:The Block发布关于闪电网络的分析文章称，在不了两年的时间里，闪电网络增长至32200个总频道，4800个活跃频道节点，总容量860万美元。在过去的4个月中，频道数、平均每个节点的频道数和闪电网络的容量都经历了20%以上的下降。最大的单一实体LNBIG.com拥有闪电网络61%的容量，但前10个节点的容量集中度一直在下降。2018年6月，10个最大的闪电节点拥有53%的网络容量，1月为38%，现在约为32%。[2019/9/9]

第三阶段就是2009年2月4号颁布的《信托公司集合资金信托计划管理办法》，主要明确信托计划财产独立于信托公司的固有财产。

分析 | 主流合约多空无发力必要 二线合约可逐仓5%埋伏:TokenPanda合约时间

本周周末没有出现高位失守的行情，btc、eth均宽幅震荡，此时多空都没有发力的必要，静静等待振幅减弱。

昨日大饼只走出前天一半的成交量，也证明主力确实在“过节”。而二线的ltc eos trx却非常活跃，尤其trx合约，配合消息面利好，再破日内成交新高。

操作建议:不开仓或锁仓，将注意力放在二线合约，可逐仓5%埋伏，同时关注btc eth回补行情。

TokenPanda永续基金BTC、ETH、EOS昨日收益分别为-0.8%、-0.81%、-0.58%，价差敞口略微放大，散户依然有较强的做多情绪，我们更要冷静小心。[2019/6/2]

在这“一个法律和两个法规”的监管之下,持信托牌照的信托公司是唯一的金融机构可以投资货币市场、资本市场和实体行业,其牌照价值不言而喻。也因为如此，在中国获取信托牌照的难度极大。2007年以后，中国整体经济的快速增长创造了大量的融资需求，GDP年均增长率保持在9%，社会融资年均增长率保持在23%，?但是这期间信托牌照也不曾有新增。加上中国银监会明确表示，不会再增发新的信托牌照，因此越来越多公司瞄准美国以便申请信托牌照。

分析 | QuadrigaCX创始人可能存储了纸质的私钥:据彭博消息，加拿大加密交易所QuadrigaCX的创始人Gerald Cotten可能已将该交易所的私钥，通过纸质的形式存放在了银行的保险箱中。[2019/2/16]

美国信托牌照优势

美国是目前世界上信托业最为发达的国家。无论是信托资产的规模，还是信托产品的丰富，抑或是监管体系的完善，美国信托业在现阶段都处于遥遥领先的地位。

同时，美国也是当今世界信托业最为创新的国家。在美国的金融体系中，信托机构与商业银行享有同等地位。实际上，“美国信托”这个词语可能不太准确，因为并没有所谓的“美国信托”。

在美国，每一种信托通常受受托人所在州或公司受托人获准担任受托人的州的信托法管辖，由州银行委员会颁发执照。各州之间的信托法规差异很大，一些鼓励信托发展的州就成为申请信托牌照的首选。

分析 | 金色盘面：HIT/BTC短线获得支撑:金色盘面综合分析：HIT/BTC短线获得震荡三角下边缘支撑，成家量持续缩量，上方压力位0.000001793。[2018/8/10]

以内华达州为例，内华达州的信托规定在《NevadaRevisedStatutes》第669章，根据该法规，持内华达州信托牌照可以接受并执行除吸收存款和发放贷款之外的任何信托业务，包括加密货币的信托业务。除此之外，内华达州信托牌照的吸引力还在于：

只要客户有内华达州的受托人，客户不必住在内华达州就可以使用内华达州的资产保护信托；

内华达州没有州或公司所得税，也没有个人所得税。因此，从信托产生的收入不会在州一级征税；

内华达州允许建立王朝信托基金，可以有效逃避遗产税；

欺诈转移是对内华达州资产保护信托基金的唯一攻击，必须通过针对该特定债权人的明确且令人信服的证据加以证明，举证责任很高。

内华达州每年几乎都有新的信托牌照颁布，含金量大且申请难度较国内小，可想而知其信托牌照的受欢迎程度。

如何申请美国信托牌照

以内华达州为例，信托分为零售信托、家族信托、法院信托、私人信托等，以适用率高的零售信托为例揭开如何申请内华达州零售信托牌照。

资产要求?

任何零售信托公司的组织或经营，其股东权益不得少于100万美元。

人员要求

零售信托公司所需的董事会成员最低人数为五名。

设立要求

零售信托公司满足包括但不限于以下条件：

(a)在本州有可核查的实体办公室，在本州开展管理本州信托所需的业务活动。

(b)主要办事处有一名内华达州居民的雇员，他在接受和管理信托方面的经验令委员会满意。

(c)保存零售信托公司所有重要业务记录和账目的原件或真实副本，这些记录和账目可供金融机构查阅，并可随时进行检查。

(d)在位于本州的一家或多家银行或其他金融机构的账户中保留现金。

(e)按照信托公司申请许可证时提供的业务计划，向本州居民提供服务；以及

(f)委员会为保护公共利益而合理要求的其他条件。

References

汝雅婷.信托公司牌照价值的财务分析.中国商论,2016(27):54-55+57.?https://image-src.bcg.com/Images/BCG-China-Trust-Report-Feb-2018_ENG_tcm9-188092.pdf?《中华人民共和国信托法》?NevadaRevisedStatutes

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