DeFi新玩法丨集AAVE+YFI与一体？yAAVE或打破DeFi借贷格局

“本文作者CarlosSessa是一位DeFi软件开发者。此前，CarlosSessa开发了围绕Hegic二级市场的自动化技术。CarlosSessa和Sam近日尝试创建一个新的项目yAAVE。yAAVE结合了Cream的信用委托功能和Yearn的Vault，从而扩展DeFi借贷赛道的可能性。”

在体验了CreamV2的铁金库之后，Sam和我决定参加MarketMake黑客松，我们想尝试使用信用委托功能。我以前从未使用过Aave，所以这一次就给了一个完美的借口。

Ark Invest：FTX对加密行业的破坏超过Mt.Gox，但DeFi和DEX将从中受益:12月7日消息，Ark Invest发布《11月比特币月度报告》，其中指出FTX对加密行业的破坏超过Mt.Gox，这种崩溃可能会使机构采用加密货币的时间被推迟数年，监管机构也将采取更严格的措施。但是，DeFi和DEX却从这次事件中受益，加密用户明显转向安全的自我托管，并且开始远离中心化中介机构。

数据显示，DEX交易量与CEX交易量比例在11月飙升40%（从11.8%升至16.1%），这意味着越来越多加密交易者开始尝试透明度更高的DEX。此外，Ark Invest数据显示，11月CEX的比特币净流出量达到5,870 BTC，创下历史最高记录。[2022/12/7 21:29:05]

首先，先了解什么是信用委托。

观点：在等问题真正解决之前DeFi行业无法实现大幅增长:DeFi 自动做市商（AMM）服务公司KingSwap首席顾问Malcolm Tan表示，他对DeFi行业的活动感到失望，并补充道：“DeFi有潜力通过数字技术撼动金融行业，但它的进展受到了和rug-pull项目的阻碍，造成资产和社区信任的损失。在这些问题得到解决，且DeFi的投资者和使用者能够更安全地将资产投入DeFi之前，这个新兴行业将无法实现大幅增长。”（Cointelegraph）[2020/12/26 16:33:50]

信用委托允许存款人在协议中存入资金以赚取利息，并将借贷权委托给其他用户。

一个简单的用例示例是：

爱丽丝存入USDC，得到aUSDC

爱丽丝批准将财富委派给鲍勃

虎符联合创始人陈小海：DeFi前景非常好，但目前的安全问题需谨慎:金色财经报道，9月24日，链上ChainUP三周年峰会于深圳举办。在《DeFi暗潮涌动，CEX如何更好的把握市场》圆桌对话环节，对于CEX是否被DEX分流的讨论，虎符联合创始人陈小海认为，中心化交易所在新风口热点到来时，更多顺势而为，在风口上自身结合做产品创新。持续的创新能力和市场敏锐度的把控非常重要。

DEX和CEX并不是竞争关系，各有长短，相辅相成。DeFi未来市场前景非常好，基于DeFi类应用刚刚开启，但目前二级市场炒作和安全很多风险同时存在，市场投资者需保持谨慎态度。[2020/9/24]

鲍勃使用爱丽丝的抵押品借钱并在其他地方投资

鲍勃还清这个债务

如果我们可以将这种借贷权集中起来并存入一个yearn的金库中，这会怎么样？

FDEX宣布成立千万美金DeFi专项孵化基金:8月11日，FDEX宣布与日本金融集团Decent Shares、安策资本联合成立千万美金DeFi专项孵化基金，专注DeFi领域优质项目投资，推动分布式金融落地应用。

FDEX是FShares Group旗下的去中心化交易所，致力于打造可信数字资产交易服务平台。此前日本新一代去中心化金融协议〇KK (Otakukin)获得FDEX战略投资孵化。

Otakukin基于FShares Chain推出去中心化金融协议，用户可以赚取存款利息和借出资产。存入和借出均可获得Otakukin原生代币OKK奖励。[2020/8/11]

借贷权委托人将获得以下好处：

他们可以保留其aToken头寸而无需进入Vault中时支付费用

额外的回报

巨建华：HBTC Chain测试网上线跨链闪兑和跨链资产映射 助力Defi生态:据官方消息，在HBTC霍比特交易平台（原BHEX）两周年直播现场中，HBTC创始人巨建华称HBTC Chain测试网上线跨链闪兑和跨链资产映射新功能，助力DeFi生态应用。HBTC Chain去中心化闪兑和跨链资产映射具有去中心化、无需KYC、资产安全等特点。随着本次测试网的上线，所有接入托管的公链都会具备和BTC、ETH等主流资产的跨链互操作性，对去中心化抵押借贷、DEX等应用的生态完善和用户体验提升将带来帮助。[2020/4/18]

增加对其他资产的投资敞口

被委托人将获得的好处：

无抵押贷款

通过已部署的智能合约获得回报

案例实施

行为人

——爱丽丝，委托人，仅信任把1ETH给我们

——鲍勃，另一位委托人，信任把自己所有储备给我们

——路由器，一个智能合约，将作为被委托人

——Gov，路由合约的所有者

——steCRVyVault，yearn的vault，即这里的投资机会

——ZapSteth，部署到这个vault的zap合约

如果你看不懂代码，你可以在这里查看测试过程会发生的事情，在本示例的情况下为：

爱丽丝批准把1eth委托给Router

鲍勃批准委托所有资产

Router的Gov将Alice和Bob添加为委托人

Router可以计算其eth借入能力，

Gov使用ZapSteth通过路由器将2eth投入vault

这次测试的周期为一周

这次测试将强制在vault中进行一次harvest。

Router使用ZapSteth从vault中提款

测试断定Router在偿还债务后获利

Gov允许将利润转移出去

此处可查看该项目的源码：https://github.com/macarse/yAAVE

关注和问题

我们已经讨论了将该项目推到主网发布的可能性，但是我们需要在此过程中进行更多迭代。这里有一些悬而未决的问题。

1：1信用委托

这是能够规模化发展的最大问题。由于信用委托是一对一完成的，因此，如果Router想大量借贷，则需要分别从不同个人那里借贷，并与每个委托人保持联系。

这不仅使代码更加复杂，而且非常耗费gas。

该实现仅对于aTokens鲸鱼是可用的。

委托人自己借贷时不受阻碍

示例：Router以委托人借贷能力的50％进行借贷，但这并没有阻止委托人使用另外的50％借贷权，这就使我们逼近清算状态。委托人很难监控借贷健康系数，因为这不仅取决于其自己的行为。

利润分配

目前，利润保留在Router合约中。我们仍在讨论哪种方法可以使利润分发更有效率。在等待委托人的利润要求时，Router是否应…将利润转换为aToken并本身成为委托人？保持借入资产的余额以防万一健康系数恶化？直接向委托人发送aToken？

质押aToken

为了避免上面提到的某些问题，另一个想法是质押aToken。Router合约可以接收aToken的存款并向自己借钱。这种方法是完全有效的，并且与其他借用平台兼容。Router合约将能够获得Tokens，分别在每个平台中借款并进行投资。

也许有人已经在为此工作了……

https://twitter.com/AndreCronjeTech/status/1355337578367447042

展望未来

我们已经见证了铁金库的巨大成功。Yearn使用Cream的未使用资本来提高收益，现在AlphaHomora将其用于v2版本。AAVE的CreditDelegation是策略提供者利用未使用资本的另一种方式。

我们认为，借贷平台的下一步是让代币存款人更详细地决定如何使用其存款资金。想象一下，能够决定如何利用您的借贷能力以及如何将利润返还给您？让我们来看一个例子。

爱丽丝的投资组合包括10ETH，10CREAM和10kHEGIC。她使用借用平台作为她的DeFi储蓄帐户。除了传统的借贷利息外，她还希望将一定比例的资产进行投资。

她想参加寿司挖矿，因此将代表她50％的借贷能力记入Router合约中。该Router合约将使用她的抵押品贷出eth+dai，并将存入SushiswapLP以种植寿司。作为启动该过程的最后一步，她需要确定所需的利润结算方式。增加她的投资组合代币或领取寿司？

精细策略控制

结算层为投资者投资组合提供了很大的灵活性。如果用户可以定义他们想要的输出，他们可以从利润中建立投资组合。

费用效率

爱丽丝的资产从未进行过转换和/或转让，因此在存款时不会发生任何费用事件。当领取时利润将需要缴纳费用。

目前最后一个示例的完整版现在还不能实现，但是由于跨系统的良好集成，我们可以看到在2021年发生了类似的事情。

所以，继续构建...

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