Uniswap V3带来的利好 或许没你想象的那样简单

UniswapV3上周发布了，当然只是发布，离上线还有近两个月的时间，市场反响平平。Uni?Token不但没涨，甚至还跌了一波，以示对其“不够颠覆性创新”的抗议。

毕竟大家之前想的都是，真正的L2、Rollup、便宜到爆的Gas费等等，似乎在V3里面都没有提及。只是说了V3上线之后，可能会部署至二层解决方案?Optimism网络，都算不上V3的核心内容。

V3的核心内容，主要聚集在这么几个点：粒度控制的聚合流动性，多级费率、范围订单、历史预言机和软件许可保护，过去几天对于这些点分析或是解读的文章应该铺天盖地了，在这儿便不在累赘，完全不知道的朋友建议自行查阅。

本文想要写的是，专业DeFi级玩家和普通玩家眼里的V3有什么区别？其实在资深?DeFi?圈，大家对于V3的发布和设计是赞不绝口，绝非普通市场对于V3的反应。

在这些人眼里，Uniswap一出手，便感觉这才是把AMM发扬光大，对AMM有着最深刻理解的团队设计出来的作品，才是“正规军”的感觉。

而目前市面上一众ForkDex和各路对于AMM算法以及无偿损失的改进方案，在Uniswap的V3面前，可能只能算是“小打小闹”的游击队。

一切服务于资本效率

Uniswap社区成员将于12月14日就重组方案进行投票:金色财经报道，据Uniswap基金会执行董事Devin Walsh的论坛帖子， Uniswap社区成员将于12月14日就重组方案进行投票，该方案将“提高 DAO 的效率和效力” 。其中最大的变化是Uniswap治理放弃了在链上投票之前对链下“快照投票”的要求。根据Walsh的博客，这将提高清除初步投票的障碍，此举将“阻止质量较低的提案”获得通过。[2022/12/10 21:35:14]

如果你对《DeFi托拉斯帝国？AC主导“并购”的多个项目均大幅上涨》这篇文章有印象的话，你可能会记得里面写到过：

DeFi大神AC在Twitter上公开表示“自己沉迷于资本效率的改进方案”，这也是为什么他收购了许多DeFi项目，试图打造一个托拉斯帝国，来提升资本效率。

不夸张地说，2021年DeFi的增量市场，一多半会来自于那些能够有效提升资本效率的项目，因为这已经在传统金融市场演绎过，这也是资本，或者说是金融的本质所带来的必然结果。

于是V3给我们看到了一个比当前市面上所有解决方案都优雅的多的东西——粒度控制的AMM聚合流动性。理论上最高可以把资本效率提升4000倍。

这像是很多玩家喜欢的网格交易，如果你能够判断准一个交易对最为频繁的价格区间，比如BTC/USDT，设置好上下限，可以做出非常好看的年化。

比如去年BTC在1万左右横盘几个月那会，你的网格如果设置的是9000-11000，那么你的收益肯定会比那些开天地单网格的玩家多很多倍。

软银管理合伙人Yanni Pipilis和Munish Varma将加入前软银愿景基金负责人Misra的公司:7月27日消息，软银管理合伙人Yanni Pipilis和Munish Varma将加入前软银愿景基金负责人Misra的公司。[2022/7/27 2:39:49]

UniswapV3也是一样，现在通过允许LP将资金放入制定价格区间的曲线内，在LP对价格判断相对准确的前提下，可以以比原来少得多的资金，赚到和之前同样的手续费。

而同时，对于原本那些非常厌恶无偿损失的LP，现在他们可以通过这种价格区间控制，完全掌控自己可以接受的无偿损失的比例。这种对于资本效率的提升，不夸张地说，“碾压”当前市面上所有Swap的解决方案。

当然，所造成的一个后果便是，LPToken因为开始分价格区间，不再是之前那种通用型LP，摇身一变成了类似NFT的模式。

对谁造成了冲击？

AAVE、Curve、Sushi和一切基于AMM的仿盘。

四笔共超60万枚UNI从未知钱包转移至火币和币安:据Whale Alert数据，刚刚，有共超60万枚UNI分别转入火币和币安，分别为100382枚UNI从未知钱包转移至火币。两次10万枚和一次322396枚UNI从未知钱包转移至币安。四次转账共计623228枚UNI。[2021/1/31 18:31:25]

第一个你可能想不到，圈内大家第一个想到收到冲击的，反而不是各类Swap，而是AAVE。作为DeFi界两大巨头之一，借代类扛把子的AAVE，也一直致力于探索对资本效率的提升。

前段时间，AAVE发布了基于LP的抵押，其本质就是提升资本的利用率。现在Uniswap这个最大的LPToken直接变成了类NFT，那些LP做借代的应用直接路被堵上了大半。

更重要的是，因为有了这种粒度控制LP的机制，原先LP拿100万能赚1万的手续费，现在在判断准确的情况下用10万做市资金就能赚1万的手续费，剩下90万去干别的。

这种资本效率的提升已经远远大过LP抵押借代的方式，于是显得后一种方案变得有些“鸡肋”。

1、Curve

除了粒度控制LP区间之外，Uniswap还有分级费率，目前有0.05%、0.30%和1.00%三个档。

比如高风险的新山寨币/ETH对设置1%，中风险的ETH/DAI对上设置0.3%，低风险的USDC/DAI?对上设置0.05%。

动态 | NBA骑士队与加密货币平台UnitedCoin达成合作:据Cointelegraph7月16日消息，美国职业篮球联赛（NBA）15日公布，NBA职业篮球队克利夫兰骑士队及相关NBA 2K职业电竞联赛克利夫兰地区队Cavs Legion GC与加密货币区块链供应商UnitedCoin达成合作。合作将扩大UnitedCoin的品牌和平台知名度，同时为克利夫兰的两支队伍提供金融科技的资本化资源。[2019/7/16]

对于稳定币互换，UniswapV3因为有了粒度控制，可以用很小的资金量（比如USDC/DAI，相信绝大多数LP的区间都会设置在0.99-1.01)实现和Curve类似的滑点。

同时因为分级费率的原因，手续费比Curve便宜，再加上Curve原本那种调用合约的方式Gas费用就比Uniswap要贵不少。

所以可以遇见的是，如果Curve没有做出相应的调整，等到V3上线，稳定币互换这个市场，要被Uniswap啃下一大块肉来！

2、Sushi等一些列Uniswap仿盘

除了技术层面的各种创新之外，UniswapV3还有个软件许可保护，即在两年内，商业或生产级应用是不可以直接使用UniswapV3代码的。简单来说，两年之内，你不能以商业目的去Fork。

这是一把明牌的护城河策略，虽然看上去有些“不那么区块链”，引起了一定的争议，但人家就是这么设置了，你也不能说人家“错”。于是留给Sushi等其他团队一个难题，等V3上线后，只有三个选择：

声音 | Universa.io创始人：莫斯科区块链创新集群知识产权评估机制:据塔斯社消息，区块链平台Universa.io创始人Aleksandr Borodich表示，总部位于莫斯科的区块链创新集群需要一种知识产权评估机制。其认为，该机制将促进潜在发明的融资。2019年2月初，莫斯科市政府宣布，计划于2019年夏季推出基于区块链的城市创新集群。该平台创建是为了在一个平台上统一分散的城市结构：IT公司、企业孵化器、技术园区、学术机构，以发展研究和生产潜力。[2019/2/18]

1、厚着脸皮无视协议硬抄。像是Sushi这些大的DEX交易平台估计干不出这事儿，毕竟人家那个软件许可是受法律保护的。

明牌大所抄的话，一是要吃官司，二是用户印象上会造成很不好的印象，原先没有约束时你拿就拿了，现在告诉你不许拿你还拿，就是“偷”。

一些匿名团队的小DEX也许会Fork，反正团队匿名不怕官司，一开始没啥流量也是光脚的不怕穿鞋的。但是Fork之后，在UniswapV3和Sushi的夹击下，恐怕不会有多少中小DEX生存的空间了。

2、不抄，什么也不干。现在Uniswap已经是统治地位了，想要占据一席之地的其他DEX，面对新技术V3的Uniswap来袭，若是什么也不干，后果……

3.抄创意，但是不抄代码。这可能是唯一一条出路，甚至说在V3的基础之上做出更多的创新，这也是整个行业希望看到的。

然而这注定是最难的一条路，因为这条路意味着，你需要有比Uniswap团队更好的创意，对AMM更深的理解，以及更强大的工程能力，这些都太难了……

想想当初那些号称“6个月超越?Binance”，或者喊出类似口号的CEX创始人，我对此不甚乐观。

UniswapV3会毁掉一些东西又会造就一些新东西

UniswapV3可以预见性的会毁掉一些东西。

比如当前大火特火的流动性挖矿，到时候因为LPToken的彻底改头换面，要么玩不转，要么只能使用V2或者Sushi的LP，V3的LP可组合型收到破坏。

比如刚才提到的专做稳定币互换的项目，像是Curve。甚至通过在0.999和1.001价格之间为DAI/USDC提供流动性，V3的头寸可以完全取代Makerdao的锚定稳定模块。

UniswapV3可以预见性的会造就一些新东西。

比如基于新的LPToken的DeFi组合方式或是玩法。比如V3里面强化的预言机功能，允许通过一次链上调用计算过去约9天内任何的TWAP价格，Uniswap不需要预言机，而且本身便是更好的预言机。

比如，因为价格区间判断对于LP的收益影响极大，原先那种简单粗暴地把资金扔进去交易对吃手续费，或者挖矿的日子可能一去不复返。

市面上可能由此转向越来越多专业级的UniswapV3LP，或是基于LP各项数据统计，调整之类的新项目。

Optimism主网延期塞翁失马？

近期有个和V3关系比较密切的消息：原本计划3月上主网的明星L2项目，主打Rollup的Optimism推迟到7月份了。

要知道，OP的生态可是有Uniswap、SNX和Compound这几家顶级DeFi站台，所以大家纷纷对其予以厚望，而SNX已经在OP的测试网上跑了一段时间了，除了偶尔出过的小Bug，整体反响不错。

一开始大家都觉得可能对V3是个利空，毕竟V3是5月上线，也说了顺利上线之后会开始部署OP的Layer2，现在OP直接推迟到7月份，Uniswap的L2在那之前是没戏了。

然而塞翁失马，焉知祸福。万一到时候，事情是这么个节奏发展呢？

V神也没说一定如此，只是说技术上完全可行。

如果真的是这样，Uniswap作为白名单项目5月率先登录OP，届时除了原本作为龙头Dex最大的交易深度，再加上V3自身一大堆的技术创新，现在还有一个L2超低的Gas费用和超快的交易速度，而别的DEX在OP正式发布主网之前，依旧得跑在ETHL1上，忍受那几十美金又贵又慢的交易体验……

Uniswap就真的碾压一切Dex了。当然，一切都是极其不负责任的推想或是猜测。

不得不说，Uniswap与Binance，在?DEX?与CEX界，真的是一模一样的感觉：?“一直被模仿，从未被超越”。

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