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目前究竟处在牛市的哪个阶段?

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时间:1900/1/1 0:00:00

比特币市场概述

随着传统金融巨头摩根士丹利和Visa宣布进一步采用比特币,比特币市场继续在5.36万美元和6.15万美元之间盘整。摩根士丹利已经推出了三款比特币投资工具,可供其高净值客户和投资公司使用。Visa也紧随万事达卡的步伐,通过Visa网络实现比特币购买。

比特币以越来越快的速度受到人们的重视。

小额持有者

自2018年3月以来,持有1个BTC或更少的比特币地址占比继续增加。三年前,小额持有者持有3.97%的供应量,此后又增加了1.23%。这使得他们目前的所有权份额达到了所有开采BTC的5.20%。

小持有者的持续积累表明,从2018年年中到2020年,这种趋势一直没有中断,他们愿意通过波动性来持有。我们还看到,在2020年3月的黑色星期四抛售之后,0.1至1个BTC持有者会立即大幅膨胀。

尽管在高达4.2万美元的反弹中出现了小程度的支出,但小额持有者的持仓量又回到了历史高位。

比特币矿业公司Bit Digital市值目前已超过10亿美元:金色财经报道,比特币矿业公司Bit Digital(BTBT)市值目前已超过10亿美元,其股价在过去一年中飙升了近7,500%。据悉,Bit Digital一直在积极扩大其加密采矿业务,包括此前以1390万美元购入新矿机。与此同时,随着比特币价格上涨,Riot Blockchain(Riot)、Marathon Patent Group (MARA)和Hive Blockchain(Hive)三家比特币矿商股票也大涨,其市值也均超过10亿美元。(Coindesk)[2021/1/11 15:50:34]

相对地址供应分布实时图

鲸鱼钱包维持稳定

有趣的是,虽然我们继续看到小额持有人的积累,但在过去三年中,较大的钱包持有量的净值相对平稳。下图显示了100BTC或以上的地址所持有的供应量。总的来说,这个群体目前持有62.62%的BTC供应量,并且在过去12个月里,他们的总量增加了0.87%。

相对地址供应分布实时图

动态 | 目前比特币未确认交易笔数为11842笔:据BTC.com数据显示,目前比特币未确认交易笔数为11842笔。当前比特币全网挖矿难度为12.95T,距离难度调整还有1天10小时,预计下次难度将增加至13.69T,上涨5.72%[2020/1/1]

这些较大的钱包余额也在面额上进行了洗牌,可能的原因是其作为托管人代理持有。自2020年12月接近上个周期的2万美元ATH以来,我们看到较大的持有者余额出现了大致相等和相反的变化。

0到100BTC的持有量减少了-5.6万BTC。

10到1千BTC增持了+31万BTC。

1千到1万BTC减持了-30.7万BTC。

在这些群体中,我们看到净值略有减少,减少了3.2万个BTC,仅占该群体持有的总供应量的0.24%。

同时,我们的小额持币者在同一时间内积累了2.98万个BTC,这表明BTC在逐步转移。

按地址分列的供应量对比实时图

持有者循环行为

声音 | ICE新加坡清算所总裁:目前还没有实证是否使用区块链就能够使得交易更简单、更可靠、更快速:据金融界报道,2019年第15届中国(深圳)国际期货大会在深圳举办,在境外交易所圆桌论坛上,ICE新加坡期货交易所及ICE新加坡清算所总裁兼首席运营官Lucas Schmeddes表示,现在交易所必须具备技术型公司的特点,必须拥抱技术,但是目前还没有真正使用新的技术的案例。是否使用区块链就能够使得交易更简单、更可靠、更快速?目前还没有得到实证。区块链的加密技术,在金融领域虽然有安全性的需求,但是怎么样去落地,还有很多的问题。[2019/12/1]

储备风险指标是一个先进的周期性指标,它跟踪持有者在周期中的信念。储备风险的一般原则如下。

每一个没有被花掉的币都会累积币天,这就衡量了它休眠的时间。这是衡量持有者信念的好工具。

随着价格的上涨,卖出和变现这些利润的动力也会增加。因此,我们通常会看到持有者随着牛市的进展而卖出他们的币。

坚定的持有者会抵制卖出的诱惑,这种集体行动积累了"机会成本"。每一天,持有者主动决定不卖出,就会增加累积的未花费的"机会成本"。

储备风险取当前价格和累积的"机会成本"之间的比率。换句话说,储备风险将卖出动机与抵制诱惑的持有者的信念进行比较。

下图为储备风险震荡指标,目前的数值为0.008,以往高于此数值的周期以蓝色突出显示。过去的周期顶部通常发生在大于0.02的值。

声音 | Facebook伦敦代表:目前没有计划在印度提供Calibra:据financemagnates报道,Facebook伦敦代表Alexandru Voica在接受彭博社采访时称,目前没有计划在印度提供加密钱包Calibra,因为印度境内存在地方性限制。此前据6月20日消息,知情人士表示,Calibra将不会出现在“加密货币被禁止或Facebook被禁止运营”的市场,包括印度。另一位知情人士称,Facebook尚未在印度向印度储备银行(RBI)提交任何有关其加密货币的申请。[2019/7/10]

随着价格上涨和/或更多的持有者花费他们的比特币,储备风险将增加。这代表了BTC"财富转移",从长期持有者转移到新买家。

储备风险实时图

比特币财富转移

我们也可以看看长期持有者、短期持有者所拥有的供应量的相对比例;并根据钱币最后一次移动的时间,将钱币分为盈利或亏损。请注意,以下图表显示的是盈利或亏损的流通供应量的比例。

牛市一般在三个不同阶段遵循类似的"财富转移"路径。我们可以使用这些分形图来估计我们在这个周期中的位置,作为储备风险指标的补充。

声音 | 阿里回应区块链保险\"相互保\"遭约谈:积极做汇报 目前运行正常:据财联社报道,自从互联网公司推出“相互保”类似产品以来,监管部门收到多家传统保险公司投诉电话,阿里旗下的区块链保险“相互保险”据传在监管的约谈对象之中。对此,阿里旗下公司信美相互回应称,公司积极向监管进行汇报,目前相互保运行正常。[2018/11/15]

A阶段--最痛苦:在熊市的深处,BTC持有者的最大截面处于亏损状态。LTHs在熊市一半左右开始积累,如越来越大的浅蓝色区域所示。

在A阶段,只有40%到45%的LTH币处于盈利状态,这代表着最大的痛苦,直到触底发生。

损益中的长短线持股人供应情况实况图

B阶段--牛市阶段:随着牛市的发展,较高的价格为持有者者创造了较大的卖出诱惑。在某个阶段,我们遇到一个拐点,LTH拥有币的最大比例是盈利的。一般来说,这对应的是突破上一个周期ATH。

在此阶段之后,我们看到长期持有者获利的速度比新的持有者进来的速度更快。

每一个新的周期,我们都看到更多的供应被LTHs锁定。这反映了市场实力、信念的提高、资产类别的成熟、获取流动性的可用工具,当然还有价格的指数增长和财富的产生。

2011年持有量峰值=供应量的55%。

2013年持有量峰值=供应量的65%。

2021年潜在持有量峰值=75%的供应量。

损益中的长短线持币人供应情况实况图

C阶段--周期顶部。最终,市场达到了一个兴奋的顶部,这是因为更多的LTHs在峰值拐点后花掉了他们的币。这代表着BTC的"财富转移"事件,从LTHs到新的投机者,以及重新激活休眠的供应回到流通中。

我们可以通过取牛市阶段与顶部时测得的同一指标之间的差值,来估算牛市最后这段期间LTHs花费的供应比例。

这可以看作是"放顶"所需的重新激活的供应量。

2011年的顶部:LTHs重新激活?12%的供应。

2013年的顶部:LHs重新激活了约12%的供应量。2013年顶部:LTHs重新激活的供应量约占两个峰值的10%。

2017年顶部:LTHs重新激活了约17%的供应量。

2021年当前。到目前为止,LTHs重新激活了9%的供应量。

长短线持币人损益供应情况实况图

与储备风险指标类似,这些研究表明条件类似于牛市的后半段或后期。仍有较大的相对部分供应仍由LTHs持有,目前仅花费了9%。

2017年的峰值在"放顶"之前,花费的供应量几乎是两倍,这反映了大量新的兴趣和增加的受众。随着比特币的曝光率和采用率持续增长,以及对超级周期的争论持续,这种BTC"财富转移"是另一个值得关注的点。

每周专题:以太坊供应动态

少量持有者的积累并不限于比特币持有者。自2020年3月以来,余额<10以太坊的小型以太坊持有者已经额外积累了+1.41%的流通供应量。这些人目前持有4.58%的供应量,且仍在上升趋势。

以太坊相对地址供应分布实景图

我们也看到更多的以太坊处在休眠状态。这张图显示,自2020年5月以来,超过6个月的以太坊供应量一直在稳步下降。有可能在一些获利的同时,一些供应量可能被部署到DeFi智能合约甚至以太坊2.0合约中

以太坊持有浪潮实时图谱

同时,智能合约持有的余额在2020年9月正式超越中心化交易所的余额。截至目前,交易所余额持有12.94%的以太坊,而智能合约目前持有超过五分之一的供应量,为21.11%。这表明了明显的产品市场契合度,因为这一趋势始于2020年的'DeFi夏季',此后持续锁定。

智能合约与交易所余额对比图?

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