了解加密网络的原罪：如何才能让加密货币世界变得更加公平

Placeholder是一家投资开放区块链网络和Web3服务的风险投资公司。

这篇文章主要探讨的是：支撑一个加密货币网络资本的初始分布是什么样子的？

在最近Placeholder和USV团队进行的一次对话中，FredWilson表示，随着时间的推移，他所经历的组织在逐渐走向错误的方向，这通常可以追溯到初始的原罪。而对于加密货币来说，我们经常观察到的一种原罪是，内部投资者拥有太多所谓公开、平等网络的份额。

NBA球星奥尼尔：NFT是让人们了解加密技术的好方法:金色财经报道，NBA球星奥尼尔Shaquille O'Neal 在接受采访时表示，NFT是让人们了解加密技术的好方法。人们需要以实际操作的方式与加密进行交互才能理解它。据此前报道，奥尼尔的个人NFT系列于10月15日在Ethernity发布，该系列包含五个不同的NFT，反应了奥尼尔NBA职业生涯的不同时刻。[2021/10/16 20:33:08]

虽然“公平分配”是一种规范性的认识，但它其实来源与我们所认知的加密货币内部的一种共识：创造人人都有机会获得金融主权的公平竞技场。如果只为了让一小撮人暴富，让他们拿走大部分的利益，我们就会严重破坏这种技术的再分配效应。事实上，这些人即使拿相对来说少一点的收益也可以获得不错的回报，但他们本能地尽可能多地多拿份额，并用“事情一直都是这样做的”或所谓“很多信托责任”来为自己辩护。

美SEC主席：将帮助更多政府官员了解加密货币:8月4日，美国证券交易委员会主席Gary Gensler接受了CNBC财经节目Squawk Box的连线采访，期间他表示，我们需要监管规则，中本聪的发明（比特币）如果想要发挥潜力，就需要纳入公共政策框架。

比特币、以及其他数百种代币属于投资资产类别，他们所在的交易平台目前并未受到监管约束，投资者在这些平台上交易，应该像纽约证券交易所一样受到监管。我与参议员和众议院议员进行了精彩的一对一讨论，之前也在一些小组会议上和他们讨论过加密货币，并致力于让政府官员更多地了解加密货币。[2021/8/4 1:34:49]

我们正在努力建立无许可的、开放的技术。大部分过程是开放的，但其实这个过程中最封闭、最神秘的部分是早期融资。虽然这在一定程度上受到监管和社会规范的驱动，但更可怕的是，内部投资者可能会不成比例地向对自己有利的方向倾斜，他们同时将细节隐藏在公众视线之外。早期投资者越急躁的希望获利，他们就会变得越大胆、越为所欲为，以至于他们的所作所为会对整个行业的健康发展产生不利影响。

富国银行调查：45%受访青少年认为自己比父母更了解加密货币:富国银行(Wells Fargo)针对314名年龄在13岁至17岁的青少年和304名有同龄孩子的家长进行了一项调查。调查报告称，尽管57%的青少年仍然主要向父母寻求金钱和财务方面的建议，但其中35%的人也会从社交媒体上学习。更具体地说，在加密货币方面，45%的受访青少年认为自己比父母更了解加密货币。参与调查的父母中有50%的人持同样的看法。此外，调查表明，与女孩（33%）相比，更多的男孩（58%）认为他们比父母更了解加密货币。在社交媒体方面，青少年在其他社交媒体平台上转向TikTok，进行加密货币教育。（Beincrypto）[2021/6/6 23:15:23]

在这种不透明的面纱下，过去曾导致财富和权力分配失衡的相同规范和结构正在发挥作用。如果我们不公开解决在加密货币网络初始融资阶段所发生的事情，那么我们必然会重复同样的过去的社会错误。

动态 | 阿姆斯特丹中本屋将帮助人们了解加密货币:据bitcoin.com报道，中本屋（The House of Nakamoto）是一个帮助新手进入加密货币世界的奥地利项目，最近在阿姆斯特丹开设了一家新店作为信息中心，加密货币相关产品的零售店，甚至还有一个临时的比特币博物馆。当地居民和游客现在可以在此了解电子货币，获得包括硬件钱包的入门套件。[2018/10/26]

哪里有资本的积累，哪里就有权力的积累。

参与资本初始创建和分配最密切的两群人是企业家和早期投资者。创业者想要做点什么的话，除非他们有足够的资金来独立支持自己和团队，否则他们会求助于早期阶段的投资者，后者会提供风险资本，为他们的创业旅程提供资金。虽然加密货币经常妖魔化这一过程，但它可能是一个健康和有益的过程，该过程允许那些没有任何财富积累的企业家对一个想法承担风险，如果它成功了，后者将获得高额的回报，但如果它失败了，企业家也可以在合同的保障下正常生活。

声音 | 美国参议员Mike Crapo：需更好地了解加密货币的机遇和挑战:据coindesk消息，今日参议员Mike Crapo开启了美国参议院银行、住房和城市事务委员会关于加密货币和区块链生态系统的听证会。Crapo表示，监管问题，价格波动和“哄抬价格”计划引发了很多问题。为了以富有成效的方式向前发展，需要在静态中进行分类，并更好地了解加密货币的机遇和挑战究竟是什么。[2018/10/12]

但在另一个世界，这种关系会变得非常不健康，特别是当一个机会主义投资者意识到投资者和企业家之间的信息分布不对称，加上企业家缺乏经验的情况下。初次创业者要非常小心。我们在足够多的交易中见过这种情况，要知道在加密货币领域，早期的掠夺行为应该出现的更为普遍。

这种不对称的优势给了早期投资者们“主场优势”，只要他们能够更早的让企业家同意相关的法律协议，最后网络运行后的风险会因为这个原罪而变得永远处于不平衡的状态。

作为一个企业家，保护自己的一个很好的渠道是其他已经通过融资的企业家。询问其它投资者的声誉，他们后悔的事情，他们认为公平的事情等等。如果你正在考虑一位主要投资者，你应该能够与该投资者投资组合中的任何网络进行交谈，以获得该投资者的推荐信——推荐信不需要是单方面的。此外，如果可以的话，尽量多拿一份投资意向书。这是保护你自己作为一个企业家的一些简单步骤。

如果我们想要进行结构性的社会变革，那么企业家和投资者就需要共同努力来实现我们所希望的变革。如果我们不这样做，默认的方式就是一直以来的做事方式。虽然加密货币是一个向资本开放的技术，但如何重新分配加密货币将取决于我们所容忍和认可的社会规范。

对于Placeholder来说，我们的目标是在加密货币进行完全稀释的基础上拥有1-5%的网络所有权，而Placeholder最大的仓位也仅仅是加密货币所有权完全稀释后的7%。有些人可能会说，这个数字仍然太高了，但与私募投资者所拥有10-20%股权的公司相比，这个数字仍然相差甚远。这一数字很合适加密货币，由于加密货币网络是一类新兴的经济体，它们使用协议代替公司或政府，专注于有限的服务集，并从一开始就具备全球规模。我们假设，加密货币与公司相比，其规模、承诺和多样化的利益相关者需要更均匀地分配所有权，才能最大限度地提高效率。

从我们的角度来看，当资本进行首次分配时，Placeholder主张“内部投资者分25%，二级市场的投资者获得75%“。所谓内部投资者，我们指的是核心团队、上市前的投资者和顾问——所有人都冒着风险，即投资可能会归零，他们的劳动力和资本可能会损失。对一些内部投资者来说，25%听起来似乎太多了。例如，大零币将20%的区块奖励分配给非挖矿网络捐款，比特币爱好者长期以来一直抱怨这一做法，但与更常见的向内部投资者发放40-50%的奖励相比，25%是比较低的。

但是Plancehodler的做法也许并不是完美的。我们并不总是能达到这个目标，当我们没有达到这个目标时，通常是基于对长尾通胀的预期，并将其作为一种重新分配和长期增长的策略。此外，当治理权移交给代币持有者时，计划的供应分配可以进行相应的改变。

观察持币分布的另一种方法是分析外来者相对于内部投资者所获得的代币倍数。对我们来说，我们认为在今天可行的范围内，这将有助于社会走向更公平的方向，是二级市场的投资者得到内部投资者的2-4倍。内部投资者在数量上代表的群体要小得多，因此需要为未经许可的公众获得网络代币的更多占比。

为了实现这一目标，内部投资者被分配20-33%的完全稀释的网络代币来让网络起步是比较合理的。在这种内部配置中，我们的目标是让创业者得到投资者2倍数量的代币；因为团队比投资者更重要，也应该得到同样的重视。未经许可的公众将获得初始分布式供应的67-80%。

有些人会说，就像比特币一样，根本不应该有私募。根据项目的目标，这可能确实是一些网络和企业家的可行选择。我们期待看到更多类似的实验，并有可能在公开市场上支持它们。

作为一名企业家，最重要的是要记住，你要决定你所创建的网络的最公平分配，然后找到符合这些价值观的投资者。如果你喜欢更集中的所有权方式，那就去找那些有类似偏好的投资者。如果你想让世界的资本分布的更加均衡，那你就不要害怕向潜在投资者明确你的想法，我们Placeholder将很乐意与你交谈。一旦你完成了网络的创始和初始发行，你的网络机制设计将给你带来塑造力量和资源积累的第二次机会。

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