DeFi 主流借贷的多功能「扩张」丨行业

DeFi借贷，下一个AAVE在哪里？

在DeFi的「三驾马车」中，「去中心化借贷」充当了各个角色之间的枢纽，将DEX、稳定币、借贷等板块有所连结。

DeFi的大爆发，仍在推动大量新的资产出现在市场上，也让用户的借贷需求随着行业发展不断发生着变化。除了Maker、Compound等老牌借贷平台，AAVE、ForTube、Venus等一批DeFi主流借贷模型正在通过改进与革新，强势入场，共同对数字货币市场上的金融借贷新体系进行完善。

去年8月份，Aave升级V2版本。从固定利率存款、稳定借贷率、信用委托、变更抵押品、批处理闪电贷、债务代币化、社区治理等方向进行革新，极具创新的功能直接让Aave当时的锁仓量冲破10亿美金，锁仓量涨幅高逾79%。

DeFi借贷平台通过功能上进行拓展与延伸，有效提高了平台TVL及市场预期：截止目前，在不到一年的时间里，AAVE锁仓金额高达33.29亿美元。

上个月，ForTube宣布发布V3版本，该版本从以智能合约、风险市场风险、交易对手方风险三个维度进行更新，上线资产分池功能，提高资金利用率。ForTube功能优化的主要方向在于：资产安全、平台治理、系统风控、社区建设四个方向。

4月20日，ForTubeV3版本上线机池聚合挖板块。依托于平台底层优质借贷资产，在机池聚合挖矿加入后，投资人在耕作时通过在ForTube的「中转」，能将符合风控规则的LPTokens的流动性释放出来，帮助用户获取更高的聚合收益。

当前DeFi协议总锁仓量近559.6亿美元:金色财经报道，defillama链上数据显示，当前DeFi项目总锁仓量（TVL）为559.6亿美元，24小时内涨幅为2.99%。锁仓量资产排名前五：MakerDAO（83.6亿美元），Lido（77.1亿美元），Curve（59.9亿美元），Aave（56.5亿美元），UniswapV3（42.2亿美元）。[2022/10/30 11:57:01]

以上是DeBank所显示的DeFi抵押借贷市场的主要流向。目前，DeFi抵押借贷市场总借款量已高达171.3亿美金，想象空间巨大。

能够看到，在众多DeFi借贷平台的更新中，都在争相成为下一个「AAVE」。

DeFi主流借贷平台革新中

在众多产品的更新思路中，「机池」、「闪电贷」、「Dao治理」等创新方式受到了市场的普遍认可。

Compound最早进行了流动性挖矿。随后，Aave早先凭借闪电贷、多代币支持、无抵押借贷等快速生长起来。2020年中期，Curve推出流动性挖矿、Yearn推出了机池之后，其底层均采用了Aave池子，让Aave的锁仓量几个月居高不下，几乎追平Maker。

Terra链上DeFi锁仓量跌至121.5亿美元:金色财经消息，据DefiLlama数据显示，当前Terra链上DeFi锁仓量跌至121.5亿美元，近24小时减少47.62%。在公链中仍排名第2位仅次于以太坊。目前，Terra链上DeFi锁仓量排名前3的分别为：Anchor（69.1亿美元，近24小时减少38.36%）、Lido（25.4亿美元，近24小时减少44.15%）、Astroport（5.24亿美元，近24小时减少42.74%）。[2022/5/11 3:05:18]

ForTube作为最早的一批DeFi借贷平台，ForTube与Compound、Aave等平台属于同种类型：超额抵押加密资产，借出其他类型加密资产，包括稳定币和非稳定币。

目前市场仍以资金池借贷为主，债券平台的业务量有限，平台升级与创新往往能有效带来TVL变动。从ForTube公布的V3版本可以看出，平台大量引入已经市场验证的有效功能。

DeFi投资平台Zerion提醒：没有Zerion代币，需警惕局:DeFi投资平台Zerion发推提醒，没有Zerion代币，用户需警惕虚假代币和局。据此前报道，Zerion完成820万美元A轮融资。[2021/7/8 0:37:09]

V3版本的更新逻辑在于：解决目前DeFi借贷普遍存在的单一资金池问题、通证经济模型和平台治理问题、安全性问题、以及社区建设问题。这也是每一个借贷产品所需要思考的。

ForTube即将上线的Earn板块参考了Aave的更新思路。为用户提供了更灵活的理财方式，包括浮动利率的活期存款，定期存款，以及固定利率的借款产品。

那么，如何引入TVL的增量呢？

ForTube社区引入了一个全新的治理架构FDAO，以平衡ForTube收益分配、风险承担和治理决策的问题。在该模型下，持平台代币FOR的用户可以获取分享平台60%的收益价值，将个人收益与平台联系起来，旨在增加持币人对平台治理的意愿和参与度。

根据公开信息，ForTubeV3增设分片借贷池，根据资产评级情况将资产分为稳健区、创新区，以区分资产分享。同时引入FDAO模型，稳定区、创新区均对应一个FDAO，进行管理和运营。

在对应的FDAO中，平台收益将以FOR的形式，奖励给对应的FDAOToken持有人。为确保合理性，FDAO使用联合曲线为基础全新治理架构，曲线模型下，系统储备资产越多，兜底资产数量和占比越高，借贷池也就会越安全。

DeFi平台EXRD上线KuCoin，开盘上涨52%:据KuCoin消息，KuCoin已上线 Radix (EXRD)项目并支持EXRD/USDT交易对。EXRD开盘价为0.0955USDT，当前报价0.1455USDT，上线涨幅52%。

Radix是一个开发人员可以在其中快速构建应用的DeFi平台。

KuCoin旨在发掘优质区块链项目，为来自207个国家的800万用户提供现货、杠杆、合约、Staking 、借贷等一站式服务。[2021/6/25 0:06:14]

该功能被用以平衡ForTube收益分配、风险承担和治理决策。平台各分区在FDAO治理模型下，将智能合约和经济风险的影响很大程度的分散化。

FOR投资人便有了更多使用场景：

1)根据风险偏好，质押资产进入所选分区池，获取$FDAOToken；?

2)FDAO对其借贷池进行治理，并兜底部分风险；?

3)FDAOToken持有者可分享平台收益激励。

DeFi基准利率今日为7.47%:金色财经报道，据同伴客数据显示，05月06日DeFi去中心化金融基准利率为7.47%，较前一日下降2.94%。同期美国国债抵押回购率（Repo Rate）为0.03%，二者利率差为7.44%。

DeFi基准利率代表了DeFi融资难易程度，利率越高说明融资成本越高，利率越低说明融资成本越低。其与Repo Rate的利率差则便于DeFi与传统市场作进行同类比较。[2021/5/6 21:29:01]

(图片来源：ForTube官网)

在Compound和Aave通过「DeFi乐高」已搭建好「护城河」之时，后进入的借贷平台需要探索新路径。

ForTube另辟蹊径，将突破点置于BSC赛道。目前，币安智能链上借贷项目较少，ForTube为最早部署BSC的借贷项目之一，在一定程度上规避以太坊上的激烈竞争。通过捕获BSC上的代币价值以及币安生态体系的交流，具有一定的发展新市场的潜力。

ForTube的V3版本中，机池聚合挖中便出现了与币安生态的强联动性。ForTube的Farming板块中支持单币挖矿，用户可将平台支持的LP存入其中，这其中就包含了大量币安生态内的币种，使得用户在在获取收益时，额外获取ForTube借款额度，从而提高了资金利用率。

机池聚合挖在保障用户原有的预期收益的同时，额外提供了一个灵活的借款额度，释放了部分锁仓资产的流动性，从而提高了资金利用率：用户借此可以实施其他收益策略，如杠杆交易以及其他金融衍生品等。

此外，用户选择将该LPTokens存入ForTubeFarming后，依然可以获取预期APY的挖矿奖励，同时获取一定的质押头寸vLP。

在这里，ForTube在向BSC创新区有所倾斜，以该区vLP为基础，用户可借出指定的币种。

随着ForTube将币安系更多的币种纳入平台，这种流量互换的方式便会增多：更多生态内项目上线，挖矿池子越来愈多，将BSC链上更大范围的用户量最终沉淀于平台上。据ForTube官网数据显示，截止2021年4月20日，ForTube?BSC版的市场规模已经超过6200万美元。

由于币安智能链是币安目前重点发展方向之一，ForTube在BSC上的先发优势，让平台最先有机会及时建立起进入门槛。ForTube与交易所智能链间或许还将形成新的玩法，给市场带来更高预期。反之，倘若ForTube未能及时发力，将面临更激烈的竞争。

根据计划，ForTube目前已经上线了机池聚合挖功能，后续还将根据社区投票结果进行平台代币FOR的通缩，以及推出新的理财板块、NFT玩法，增加更多流量入口。在安全性上，V3版本已经通过PeckShield安全审计。

下一个DeFi借贷爆发点在哪里？

能够看到的是，作为DeFi头部借贷平台的演化逻辑已经开始被其他平台借鉴，这些平台根据自身特性也在进行不同程度的创新。

当用户新的交易需求能够被新一代DeFi借贷所满足，下一个阶段的价值增长点在哪里呢？

根据Defipulse最新数据显示，锁定在DeFi借贷中的流动性资产价值达到277亿美元。Compound、MakerDAO、Aave仍占据前三，Compound总锁仓总价值已占到38%，AAVE紧跟其后，其余借贷平台瓜分剩余流动性，排名靠前的DeFi平台包括InstaDapp、Cream.Finance、ForTube等等。

在价格表现方面，AAVE的表现已然超过COMP。今年年初，COMP的价值约145美元左右，AAVE价值为88美元附近。近段时间，COMP和AAVE的价值长期维持在500美元上下。AAVE超过450％。

随着Vunes、ForTube等平台功能的完善，后发优势已经显现。根据公开数据，ForTube在以太坊和币安智能链上获取的流动性已超过7700万美元流动性，占一定市场份额，且近一个月上涨趋势明显。

对标AAVE，FOR仍处于一个相对较低的位置。相较于同期其他借贷平台，ForTubeV3版本的功能相对齐全，推出后TVL数值变化，将是市场接下来关注的重点。

在DeFi借贷平台的拓展与创新中，整个行业的金融借贷体系已经在满足更多崭新的交易需求。

回顾这段DeFi借贷的发展之路，这一领域的确取得了巨大的成功。去中心化借贷的规模在过去一年体量增加近一百倍，通过加密社区独特的「货币乐高」形成了发展趋势。开放式金融的理念，也在试图构建与传统金融行业平行的新领域、同时也传统金融在不断结合与尝试。随着更多资金与流量的涌入，Blocklike将持续关注DeFi借贷平台在市场中的长期发展。

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