全球算力大会丨资本化浪潮下的矿企发展之路

4月17日，“超算·融合，2021全球区块链算力大会”在四川成都正式开幕。本届大会由巴比特、链节点、币印联合主办，吴说区块链协办，算力360总冠名。

嘉楠在美股上市以来，矿业上市成为一种风潮，资本化下的矿机企业的发展也成为业内讨论热点。17日上午的圆桌论坛中，比特大陆环太区商务负责人高天林、神马矿机销售副总监何恒、MCreditCEO&Nocturne并购公司CFO欧嘉成、比特矿业CEO杨险峰、富达投资总监高寅围绕此话题进行了讨论，本场圆桌由吴说区块链作者Colin主持。

以下是论坛讨论内容，由巴比特整理：

主持人：各位对矿企和美股上市潮的理解是什么？给矿业带来什么机遇，以及是否存在泡沫？

高天林：上市本身使这个行业变得更加规范化和合规化，流动性变得更高。现在客户也越来越倾向于做长期规划，过往基本上都是一到三个月的计划，但是现在已经成功帮客户做了从今年年底到明年的生态布局。

火币全球站已恢复ADA充提:据官方公告，火币全球站现已恢复ADA的充币和提币业务。[2020/12/17 15:30:13]

何恒：上市浪潮之下一定给大家带来更多机会。矿业企业上市以后，有更多的商业模式和资源注入到这个企业。上市也能带来很多的制度和标准，如合规化，合规要求才能反向促进企业按照和规划标准做得更好，对产业是非常大的助力。

欧嘉成：一，这个事情本身是乘着很高的东风；第二方面是上游资源的供给。挖矿上市也是天然的优势，挖矿需要的巨量设备组成了大部分的资产，相对而言比较容易的跟资本市场接轨。但是毕竟有证监会，所以要很小心的探索。

杨险峰：实际上这次的资本化浪潮带来了产业升级，不管在供电侧还是在挖矿的产业逻辑里面，大家更注重合规性，这倒逼产业更加健康长久地发展，这是非常好的事情。

这中间会不会带来泡沫？对比一下目前北美的挖矿企业上市公司，中概股在过去相当长的一段历史里被很多机构做空，但长远来看中概股挖矿企业未来的潜力空间很巨大。

高寅：对于上市来说最直接的影响就是资本注入，解决的主要问题就是退出的需求。对于矿企，上市带来非常大的灵活性。如果把资金使用得当，可以起到非常大的构建护城河的作用，比如用额外的现金流弥补资金负债表的不足。

大流行导致全球银行业市值降低6350亿美元 近似于两个加密市场总市值:受大流行影响，全球银行业市值大幅降低，总计降低6350亿美元，近似于加密市场总值的两倍。受影响最严重的时美国富国银行，股票市值暴跌了56.26%，其次是西班牙桑坦德银行降低46.16%。而在数额方面受损最严重的是摩根大通，市值降低1310亿美元，较疫情前下降30.16%。（Decrypt）[2020/9/15]

监管或者合规问题是一把双刃剑。企业一旦上市，一举一动都受到监管部门以及无数股东的监察，任何一个决定都不再是独立自主或者完全自由的决定。总而言之，关于泡沫问题，如果大家回顾过去新冠这一年，科技股的价格节节高升以及美股不断创新高，与之相对的就是人类健康和经济走势不稳定性不确定性。泡沫对我们来讲也是一样的，还是要关注区块链其他部分走势以及整体的经济形势，不能因为单纯的很多热钱短期内注入就认为是泡沫的产生。

主持人：现在有很多跟矿相关的上市公司，但是行业估值最高的公司，比特大陆和神马还没有上市。而且从各种信息来说他们肯定在筹备，希望能够尽快上市，因为毕竟牛市结束以后就不太获得像现在这么高的估值。请比特大陆的高总分享一下，关于上市、产能或者新产品等问题。

动态 | 全球6座“区块链智慧城市”已现雏形 中国占2:“区块链智能城”正在我们身边“拔地而起”：中国有杭州聚能城、雄安新区；韩国有“区块链首尔城”；瑞士有“加密谷”楚格；爱沙尼亚和圣马力诺等国家也在纷纷构筑自身的区块链体系。互链脉搏统计以上样本，并将之归于“区块链智能城”类别，主要基于几点特性：首先，这几个城市（区域、国家）数据的存储和流转是基于其自身的区块链网络；其次，区块链系统的构建、城市（区域、国家）区块链的发展是基于自身的驱动力，而非仅依靠引进外部机构、企业来推动区块链发展；最后，互链脉搏所划分的“区块链智能城”不仅指代地理意义上的城市，还包括了区域、国家。（互链脉搏）[2019/9/26]

高天林：销售方面，美股上市公司在一定程度上是对我们过往的模式产生了比较大的影响。我们更向倾向于长期规划和稳定供应的状态。从今年开年来，我们从三月份到现在成功完成了两次针对目前的旗舰产品Antminer90T和Antminerpro100T的年度供应，参与的客户大多数是海外的企业，他们非常积极的跟我们签订年度的计划，然后稳定他们未来一年的供应量。这是销售层面做的事情。

另一层面，今年业务重点也会放在帮助客户进行成本管控这一块，主要就是帮助全球视野下资源的配置。比如我们在过往基本上拜访了全球大多数矿场，所以对不同地区的法律法规和情况都有一定了解，我们希望把过往的知识和经验分享给客户，同时跟客户进行交流，然后能够帮助他们在尽可能的情况下获得更加优质的资源。

动态 | 2025年全球企业区块链市场规模将超200亿美元 电信行业三巨头加速布局区块链技术:据新浪财经消息，5月9日，中国信息通信研究院官网发布《区块链电信行业应用白皮书》(1.0版)(以下简称“《白皮书》”)。文件显示，麦肯锡的研究表明，区块链技术是继蒸汽机、电力、信息和互联网科技之后目前最有潜力触发第五轮颠覆性革命浪潮的核心技术。不同研究机构对区块链市场未来规模作出预测分析：Tractica预测，2018年全球企业区块链市场在46亿美元左右，到2025年市场规模将达到203亿美元。据ResearchandMarkets据测，到2022年，全球区块链市场规模将达到139.6亿美元。2017至2022年间，该市场的年复合增长率为42.8%。

此外白皮书显示，目前国内电信行业中的很多公司已在不同程度上涉足于区块链技术领域，并与有关方面达到了合作共识。其不仅大力推动区块链标准的国际化，还不断深入探索，挖掘区块链的应用场景，切实结合行业特点，积极研发基于区块链技术的电信领域应用平台，用于解决电信行业现存难题，从而共同推动区块链在电信应用场景的真实落地，共同营造与建立电信领域新的行业生态。同时，电信行业三巨头均积极探索区块链技术，抢占新技术高地，并取得一定的成果。[2019/5/9]

另外关于将来是不是有新的产品或者是矿机，我们昨天刚刚发布了E9的海报，有新的参数或者发布信息也会及时公布，希望大家多多关注。

2023年全球区块链身份管理市场将达到19亿美元，亚太地区增长率或最高:ResearchAndMarkets网站上的一份报告显示，全球区块链身份管理市场将从2018年的9040万美元增长到2023年的19.299亿美元，预测期内复合年增长率为84.5％。推动市场的主要因素是，全球范围内对现有模式安全性的担忧增加，行业垂直领域对区块链身份解决方案和自我独立身份识别的需求日益增长，以及通过高交易速度和不可变性来简化业务功能。此外，由于风险投资资金的增加，初创企业进入市场空间的数量显着增加，以及各国政府专注于监管区块链技术，预计亚太地区将在上述预测期间增长率最高。亚太主要国家的主要金融中心和政府组织为采用区块链身份管理解决方案提供了许多机会。然而，由于缺乏统一的监管标准，监管环境不明朗以及对用户真实性的担忧，可能会阻碍各地区市场的发展。[2018/6/11]

主持人：请问一下神马的何总，神马今年包括对未来的在不管是新产品研发还是销售策略上，这边有什么可以跟大家分享的？

何恒：前端芯片紧张的情况，这是全球各行业避免不了的现象。在溢价好的情况下，再多产能都显得吃力。在全球芯片短缺的情况下，只有产品做得好，有一定实力的生产厂家才可以得到晶元厂短期的支持。

未来销售的情况是差不多的，现在客户更多是倾向于资本化上市公司大机构。大家对于采矿的需求、财报和预算申请都需要一个定数，所以厂家会按照这种模式跟客户进行合作。

在产品方面我们是比较单一的，只有比特币矿机这一条线。我们做产品非常专一、追求极致，尊崇极致的企业文化。现在公司在研发方面的投入和对产品性能极致的追求没停歇，新产品一直在研发当中，后面大家可以期待一下。

主持人：请问一下欧总，我们看到现在几乎所有的稍有规模的矿业资源都要填充进某一个美股的上市公司，你对此的一个理解和分析是什么？

欧嘉成：从18年几家矿机公司想在港股上市，但是香港太保守，后来都转向美股，这是必然的。上市本身是融资行为，如果上市融不了资的话它的作用会大打折扣。市场气氛越好就越是融资的好时机。

建议要考虑是不是要上市，第一，上的话要准备好过独木桥，跟国外监管机构打交道、花很多时间做会计工作。合规性是一个基础，在这以外，管理层的决定于公众或者监管而言是否合理，需要很有经验才能做到。第二，也不是所有人都适合上市，有时候你硬盘里面持有几千个币也是很不错的，不一定拿去上市。

主持人：请问一下杨总，比特矿业有非常多的资本运作，形成了丰富的产业链，甚至最近收购了一家矿机公司。谈谈你对公司未来的畅想？

杨险峰：我们13年在纽交所上市，过去的主营业务是合规的互联网彩票销售。国家在15年以后对行业进行整顿，虽然我们当时是非常合规地拿到财政部的试运营牌照，但还是配合合规要求暂停了主营业务。

在等待合规的过程中，我们一直很关注数字货币、挖矿整个产业，并在18年的时候开始布局，在北美以及地区做全面调研和考察；在19年我们用下属的一个港股上市公司布局矿场，分别在19年和20年建成了长河水电消纳园。随后进一步加大了资本和整个产业布局的力度，我们分别在今年的一月份对原比特小陆旗下的BTC矿池做了并购，从传统矿场跨向了矿池，采用了很多的算力开始挖矿。

我们的愿景是构建一个全球领先的数字货币挖矿企业。矿池、矿场、矿机制造都是为了挖矿服务的，作为一个老牌的中概念上市公司我们经历了很多，从13年到现在八年的时间，我们深深理解资本这把双刃剑，也深深理解合规对长久发展的意义。

最后，再次重复，我希望成为有责任、有担当的全球领先的数字货币挖矿企业，和在座各位一起穿越牛熊。

主持人：请问高总，富达参与了很多跟矿业相关的投资，你们对于很早开始投资矿业这一块是怎么考虑的？

高寅：富达做了一家大型的美国资管机构AOA。我们早在13、14年就开始布局挖矿了，17年已经完成了比特币以及以太坊的挖矿以及算力布局。虽然当初投资不多但是回报非常丰富。当时做这个决定，是为了系统性学习生态系统，结合上下游完整走一遍流程。

这些矿业的股票具备的一个特征就是高β和风险。高β指的是牛市中会跑赢比特币，但是熊市会回落比比特币更快的股票。这类资产是出于对资产风险分散化和资产多元化的考虑。

相对比企业本身来讲，资管机构在看二级股票价值分析的时候，我们更有自己的独特的见解，举一个非常简单的例子，大家非常熟悉的市盈率。在矿业中，我们会考虑市场价值除以算力或者哈希率这样的指标，来判断哪些股票被低估，从而构成买进的投资建议。

我感觉到大家在牛市之中非常的积极的态度，本轮牛市当中比特币收益率达到9倍之多，优秀的矿企股票收益率达到50倍，确实鼓舞人心。但是从资本角度想提醒大家一下，资本的注入也有可能会带来一些负面影响，比如上市企业需要对资本进行妥协的情况。

主持人：在未来一到三年行业里你最关心的一个问题是什么？什么事这个行业最大的变量?

高寅：最近祖国的一个省电力出现了中断，在短期内给算力造成了巨大冲击。这不会是矿业领域的第一次，也绝对不会是最后一次发生。这提醒在长期行业深耕的企业要做到有备无患，不能依赖于别人的科技，自己要研究新能源或者是算力，在自主创新与监管方面做长期的布局。

杨险峰：共识，这一轮牛市大家都看到共识的扩大和加强。从整个行业来说，我觉得和传统金融业比还是有缺憾，我希望进一步的扩大加强共识。

欧嘉成：我觉得是算力。资本不是看绝对速度，而是看加速度。加速度慢下来就冷却了，冷却了很多事情就不好干了，目前还处于加速度很足够的过程中，算力就是产业未来。

何恒：对企业来讲比较重要的是打造自己的核心竞争力。在牛熊转换的时，我们会做更好、更稳定和更低功耗的产品。具备核心竞争力，才能走得更长远。

高天林：我也比较关注能源问题。从专业化的角度来说，比特大陆作为算力为中心，我们始终关心客户在参与行业流程中方方面面，提升产品技术、服务专业度，以及做好在运维中的成本管控，希望能够和客户去长期合作共赢，形成长期的循环性的投资行为。

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