详解Chia经济账：成本与收益究竟如何？

吴说作者|Shulden

本期编辑|ColinWu

原标题：《ChiaFOMO下详解经济账：成本与收益究竟如何》

一夜之间，各个矿圈群的话题都集中到了Chia，参与Chia挖矿的FOMO情绪大有盖过明星项目Filecoin的势头。但疯狂增长的算力似乎又给参与者泼上了冷水。Chia挖矿这事是否值得参与呢？Chia挖矿的收益率如何？本文将从Chia挖矿过程解析、投入产出计算说明、以及Chia挖矿的风险与趋势分析三个方面聊聊Chia挖矿。

Chia挖矿过程解析

要想算清楚Chia挖矿的经济账，需要先捋清楚Chia挖矿的基本过程，以及矿机选配等信息。

从Chia矿工处了解到，目前Chia矿机的构成主要是P盘机和数据硬盘两部分组成。Chia矿机的工作过程主要分为4个阶段，每个阶段需要依赖的硬件资源以及大致过程如下：

报告：在Uniswap上推出的代币，有97.7%都是Rug Pull:金色财经报道，根据近期网传的一份报告，在Uniswap上推出的代币，有97.7%都是Rug Pull。[2022/11/2 12:07:45]

数据填充：消耗高速磁盘，将Chia程序自动生成的垃圾表格数据写入高速磁盘，

数据填充：耗时占比42%，消耗高速磁盘，将Chia程序自动生成的垃圾表格数据写入高速磁盘，

数据计算：耗时占比19%，CPU和内存，将前述环节的数据进行特定计算

文件压缩：耗时占比27%，CPU和高速磁盘，将数据压缩成一个文件，大约240G

文件存储：耗时占比2%，硬盘空间，将前面的压缩文件存储到硬盘内

比特币闪电网络通道数量为85,600个:金色财经报道，1ML网站数据显示，比特币闪电网络（LightningNetwork）的节点数量为17,694个，同比增长0.25%；通道数量为85,600个，同比增长0.3%；网络容量为4,182.22BTC，同比增长5%。[2022/7/10 2:02:44]

上述4个环节即为一个文件的P盘过程，可获得大约240G算力。这4个阶段用到的硬件资源也就构成了一台Chia矿机的核心：高主频多核数的CPU、一定量大小的内存、一定大小可高速读写的磁盘，大容量硬盘。

电子元件的高效组合直接决定了Chia矿机的价格和P盘速度。基于此，我们可以初步得出评估Chia矿机的性价比的参考标准：刨除掉硬盘的价格，每台Chia矿机的单位成本每天P盘的算力大小。

MetaMask等至少10款浏览器插件钱包存在安全漏洞，部分钱包已修复漏洞:6月16日消息，包括 MetaMask 和 Phantom 在内的至少 10 款浏览器插件钱包由于 Javascript 语言中的某个问题导致可能存在暴露登录信息的可能性，该漏洞会使得助记词在内存中存储一段时间从而被攻击者利用。目前 MetaMask 及 Phantom 已修复了该漏洞。

MetaMask 表示，只有全部满足硬盘未加密、助记词被导入至不信任的设备或电脑被黑以及在导入时使用了显示助记词功能这三个条件才有被黑的可能性。Halborn 因披露该漏洞而获得了 5 万美元的奖金，并建议用户切换到新的钱包地址。Halborn 的联合创始人 Steve Walbroehl 表示，该漏洞已存在了很长时间，出于谨慎考虑最好更换钱包地址。（CoinDesk）[2022/6/16 4:30:56]

矿机通过P盘获得Chia网络的算力，只要保证算力不掉、网络连通性良好，就能获得持续参与出块的机会，从而获得区块奖励XCH。

今日恐慌与贪婪指数为18，恐慌程度上升:5月8日消息，今日恐慌与贪婪指数为18（昨日为23），恐慌程度较昨日有所上升，等级仍为极度恐慌。

注：恐慌指数阈值为0-100，包含指标：波动性（25%）＋市场交易量（25%）＋社交媒体热度（15%）＋市场调查（15%）＋比特币在整个市场中的比例（10%）＋谷歌热词分析（10%）。[2022/5/8 2:58:27]

所以Chia挖矿可以说是一门一次投入、持续产出的挖矿投资。

Chia挖矿投入产出计算

前面了解了Chia挖矿的过程，我们再来计算一下收益率。基本的计算逻辑是：基于全网算力基数、每日算力增长均速、每日产出预测累计挖矿收益，再对比成本矿机成本，即可算出收益率。

下面重点计算一下1PB算力能产出的收益：

VanEck数字资产策略主管：在为证券包裹的虚拟资产定义现货交易平台方面还有很多工作要做:金色财经报道，VanEck数字资产策略主管Gabor Gurbacs发推称：我们也在为美国现货比特币ETF工作。我们已经成功地在14个以上的欧盟司法管辖区推出了比特币和加密货币ETPs，筹集了1亿美元的资金。更多的即将到来，我们没有在媒体上大张旗鼓地宣传，但会做一些跑腿工作并领导重要的会议。在为证券包裹的虚拟资产定义现货交易平台方面，还有很多工作要做。Reg NMS/Best Exec，监控共享协议（ISI）和破产程序是几个悬而未决的定义问题。另外，谁有管辖权（SEC与CFTC），正在努力。[2022/4/24 14:44:14]

计算逻辑：统计周期内，1PB算力每日产出XCH≈1PB/全网算力占比*前三年每日Chia挖矿产出XCH，然后将统计周期内每日产出求和即可。

Chianetwork算力变化趋势图片来源chiaexplorer

收益计算：截止2021年4月25日15:00，Chianetwork已经产出30多万个XCH，全网总算力接近700PB，过去1周日均新增算力约50PB，过去半月日均新增算力30P。考虑到近期参与Chia挖矿的fomo情绪较严重，预计未来一部分热情退却，我们取每日新增30PB的算力增速，作为收益率核算变量，可以得出1PB的Chia算力1年预计产出1640个XCH。

成本核算：目前市面是Chia云算力产品售价大约250-400/T，那么1PB算力的价格我们取30万。另外，如果是Chia实体矿机加P盘服务，1PB大约50万左右。由于矿机主要是硬盘比较保值，1年后残值取70%，则1PB矿机1年价值损失约15万。基于此我们可以核算出，不同XCH出售价格下，1PB算力和1PB实体矿机对应的1年收益率如下：

从上述表格，可以粗略估算Chia的挖矿收益率。Chia实体矿机收益率高于Chia云算力，币价越高收益率越大。

Chia挖矿的风险与趋势分析

前面简述了挖矿的过程和收益率计算，单从收益率来看，Chia挖矿自然逃不过“真香定律”。全网算力急剧增长、散户和fil矿工的疯狂涌入、高话题度等等只是Chia挖矿的暂时表现。在这里，我还是想做几点风险提示和趋势分析：

1.Chianetwork致力于改善全球金融和支付系统，似乎不容易。前有支付项目鼻祖瑞波就其代币XRP的属性和违规出售与美国监管机构SEC长期博弈，后有大量合规稳定币。Chia想要做的支付工具将面临巨大的监管压力。如果XCH无法找到其应用场景，那么仅仅作为一种类似于BTC的共识货币是否还有价值？

2.Chia经济模型存在缺陷，XCH二级市场走势不容乐观。通读XCH的经济模型，只看到了XCH的产出机制，关于XCH的回收机制未见详细描述。未来XCH上线交易所，矿工挖矿不断造成抛压，谁会大量买入XCH？币价如何维系？

3.Filecoin矿机的配置天然适合Chia挖矿，将会有越来越多的Fil矿商参与Chia挖矿，Fil矿工参与将具有较大的成本优势。同时Fil矿商势必会将Chia的相关算力或矿机产品推给其Fil客户，这无疑会扩大XCH的传播度，加大Chia挖矿的Fomo情绪，但是同步也会增加XCH价值的泡沫。

4.Chia挖矿将由拼算力增速阶段走向比拼成本阶段。Chia矿工算力增长阶段，由于P盘机可复用，只需增加存储机即可；同时当算力不再增长后，其成本主要为矿机的供电供网成本，这一点与BTC类似。低功耗的存储方案将是未来Chia挖矿的核心竞争力。

Chia挖矿将演变为一场资本盛宴还是一场资本的泡沫，短期内还是很难判断。最后，我们对于Chia挖矿是否值得参与不下结论，读者朋友可以结合自身投资习惯和风险偏好，自行判断。

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