流动性竞争：Uniswap v3 费用和逐底竞争

在v2中，每个矿池的费用率为0.3%，每个流动性头寸都支持潜在价格范围。因此，流动性提供者(LP)竞争费用的唯一方法是向池中注入更多资金。竞争所需的唯一力量是规模。但是，Uniswapv3的功能引入了两个新的向量来竞争：

自定义流动性范围：流动性提供者(LP)可以选择他们希望支持的价格范围。例如，我可以选择$50-$100，而不是$0到$infinity。通过自定义流动性范围，每个LP可以竞争提供比其他参与者更准确的范围。

多个费用等级：LP可以选择以每笔交易1%、0.3%或0.05%的费用来创建他们的矿池，而不是被锁定为0.3%的收取率。通过多个费用等级，LP可以通过为每笔交易提供最优惠的价格来进行竞争。我们今天将专注于费用等级，因为这就是行动的地方。

价格竞争

如果您在电子商务市场上购物，您会看到到处都是价格竞争。对商品收取最低价格的卖家将赢得销售，销售收入就是他们口袋里的钱。精明的卖家可能会看畅销书清单，抓住前几个SKU，然后以较低的价格列出它们。他们会在短期内为每个单位牺牲一点利润，但注是随着时间的推移，由于额外的需求，他们最终会获得更多利润。

Cosmos Hub将在下次升级中实施流动性质押模块:5月5日消息，Cosmos Hub在推特上表示：“提案#790已获得批准，Cosmos社区支持在Hub上实施流动性质押模块（Liquid Staking Module），LSM带来了即时流动性质押，无需等待解绑期，该模块将集成到近期的未来升级中。

Cosmos Hub对该功能进一步解释道：“用户将能够直接对他们已经质押的Atom进行流动性质押。为了减轻流动性质押风险，LSM引入了治理控制参数。可以流动质押的ATOM总量将有一个初始上限。上限将设定为所有质押ATOM的25％，并且可以通过治理进行更改。作为一项额外的安全功能，想要从流动质押提供商处获得委托的验证者将需要自行绑定一定数量的ATOM。”[2023/5/5 14:44:00]

所以现在，让我们将该框架传递给UniswapLP。在撰写本文时，USDC/ETH0.3%池是Uniswapv3上交易量最大的货币对，幅度相当大，几乎是下一个交易量最大的池的4倍。这个池也是最饱和的，存入超过4亿美元。因此，如果您像我一样，远未达到数百万的规模，但想参与其中：您可以在哪里寻找机会？

Maple Finance总活跃流动性在去年Q4减少82%至5800万美元:据官方消息，机构借贷协议Maple Finance在2022年第四季度收入总计310,092美元，实际支出为3,572,729美元，超出预算的26%。2023年Q1总预算为120万美元，团队费用仍占大部分金额。

受FTX破产影响，去年第四季度通过23笔新贷款发放8700万美元贷款，低于第三季度35笔交易的2.62亿美元贷款，Maple总活跃流动性从第三季度的3.26亿美元减少至第四季度的5800万美元，降幅达82%。

Maple于2021年5月推出，累计收入为5,031,463.75美元，支出总额为12,106,989美元。该协议的净损失为7,075,525美元。截至2022年第四季度末，Maple Treasury持有共计610万美元稳定币。

Maple已于2022年12月29日发布Maple 2.0版本，这是一个新的智能合约架构，能够更有效地交付新功能、贷款结构和策略的迭代开发。在Maple 2.0的基础上，Maple提出2023年三个战略重点领域，包括多元化借贷机会、吸引新的和有信誉的代表加入平台以及在以太坊上构建最前沿的数字资产技术。[2023/1/20 11:22:48]

TreeSwap将于5月2日20：00正式开启流动性挖矿:据官方消息，TreeSwap将于5月2日19：00开启兑换功能，5月2日20：00开启HECO流动性挖矿，支持9个交易对。主区：ETH/HBTC、HBTC/USDT、ETH/USDT、HUSD/USDT、HT/HUSD；FLAT区：TRS/USDT、TRS/HT；创新区：MDX/USDT、BXH/USDT。TreeSwap将拿出3%的TRS每周空投给100个全球社区管理员，持续30周，志愿者可请在官方渠道联系工作人员参与社区管理。TRS是TreeSwap的治理代币，也是唯一在TreeSwap生态中流通的Token，可以通过挖矿获取。[2021/5/2 21:18:13]

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你降低价格。

从2021年5月30日到2021年6月2日，USDC/ETH以更便宜的0.05%费用等级进行TVL，从70万美元到1000万美元的15倍。一旦供应到位，就像任何好的市场一样，需求就会随之而来。在6月2日的高峰期，1000万美元的流动性支持了8000万美元的交易量，而4亿美元的0.3%较高定价层级的流动性支持同期3.2亿美元的交易量。

BAGS将于1月13日20:00上线BiKi并开启流动性挖矿:据BiKi公告，BAGS将于1月13日20:00开放BAGS/USDT交易对，现已开放充值，并将于1月14日 13:00开放提现业务。

BAGS上线同时开放网格流动性挖矿活动，用户通过网格宝开启BAGS/USDT网格交易，满足条件即可获得网格+流动性挖矿双收益，一键双挖。

Basis Gold是火币生态链第一个算法稳定币，协议中有三种代币，分别是BAG (Basis Gold)、 BAGS (Basis Gold Share)和BAGB (Basis Gold Bond)。 BAG和BAGS可通过挖矿获得，其中BAG作为稳定币价值锚定$1，BAGS持有者参与质押可获得BAG在通胀后产生的溢价收益。BAGB是当BAG价格小于$1时发行的债券用以回购BAG，在BAG回归到$1时，BAGB持有者可以一比一兑换BAG。Basis Gold 协议既保证经济弹性又能够充分吸引广泛受众，代币的分发也绝对公平不受人为干预和控制。[2021/1/13 16:05:12]

低价层尚未完全接管，但它即将到来，它也更有利可图。

Uni流动性挖矿结束后 Sushiswap的总锁仓量出现大幅上升:据欧科云链OKLink数据显示，截至今日十一时，以太坊上DeFi协议总锁仓量约合175.7亿美元。其中排名前三的分别是Maker 26.4亿美元（-0.93%），WBTC 22.8亿美元（+1.89%）以及Aave 18.2亿美元（+5.02%）。

值得注意的是，Uniswap V2的总锁仓量在11月中旬结束流动性挖矿后自30亿美元下降至16亿美元，而Sushiswap的总锁仓量则在同期出现上升，一度自4.2亿美元上升至10亿美元，当前Sushiswap锁仓量约合8.5亿美元。[2020/12/3 22:58:06]

在电子商务卖家的例子中，降低价格是一种风险，只有在它带来足够的额外销售时才会得到回报。这种风险也存在于USDC/ETH0.05%的流动性池中。LP将他们的接受率削减了1/6，但迄今为止他们的资本效率提高了8倍。虽然资金池仍在增加，但愿意降价的LP获得了更高的回报。

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LP策略

因此，如果您想存入Uniswapv3流动性池，您将如何处理这些信息？您是否针对更高的接受率进行优化，并坚持0.3%的等级？或者你是否削弱了你的竞争对手，吞下1/6的削减，并在0.05%的层次上追逐额外的交易量？这取决于个人和市场来决定，但您是愿意成为破坏者还是等待并希望不被破坏？

第一步已经完成，其他货币对也在跟进。在USDC/ETHTVL跃升后不久，USDT/ETH的TVL以0.05%的速度翻了一番，而WBTC/ETH~300倍！DAI/ETH是交易量第三大的ETH对，但0.05%TVL尚未起飞......

从长远来看，看到0.05%级别的交易量超过最受欢迎货币对的0.3%级别，我不会感到惊讶。0.3%的等级也可以翻转边缘货币对的1%等级，最终也可能达到0.05%。在加密世界之外，我们知道竞争有利于最终消费者。现在，我们看到它在Uniswap中发挥作用。LP之间更激烈的竞争为交易者带来了更好的价格，这为Uniswap带来了更多的交易需求，从而吸引了更多LP和更多竞争，从而为交易者带来了更好的价格和飞速的发展。

期待

好吧，飞速发展到某个点。一旦您降到0.05%的费用等级，就无处可去。在这一点上，规模的好处，以及能够积极选择最准确的价格范围，是LP差异化和竞争费用的方式。因此，为了保持增长飞快的速度，甚至使其旋转得更快，我们可以寻找更多LP可以将自己与竞争对手区分开来的领域：

费用等级：提供多个费用等级是Uniswapv3的一项新创新，现在我们看到了它的实际效果，我们可以考虑下一步是什么。随着市场的发展，应该有一些最佳的费用等级，交易者的需求和LP的回报平衡。也许理想的市场费率介于0.3%和0.05%之间？可能低于0.05%？现在我们知道费用等级有效，下一步可能是使它们更加灵活。

激励：LP还能提供什么来激励交易者用他们的流动性进行交易？今天，交易者不知道他们交易的流动性如何，但想象有一天他们可以。也许我以0.05%的费用级别提供流动性，但我也以某种代币形式返还0.01%？这可能是Uniswap的UNI代币，或者一些LP是其他企业或协议，并且有自己的代币可以提供？然后，交易者可能不仅想要最好的价格，还想要最好的回报。Uniswap的竞争对手Balancer已经为交易者提供相当于每笔交易汽油费的BAL代币，并且零售商提供忠诚度计划以永远吸引和留住客户。一旦价格趋于平稳，还能为交易者提供哪些其他价值？

我很期待看到接下来会发生什么。但在那之前，0.05%的等级即将到来。

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