高盛：比特币不是散户玩得起的投资？

随着比特币在过去一年中飙升至新高，许多人都在考虑是否应该入场投资。然而近日，高盛ISG团队却警告称，对于大多数投资者，投资组合中配置数字货币是没有意义的。在一份给私人财富管理客户的新报告中，高盛指出，比特币和其他加密货币未能满足投资标准。该团队表示：

“虽然数字资产生态系统极富戏剧性，甚至可能彻底改变金融市场的未来，但这并不意味着加密货币是一种可投资的资产类别。”

高盛：仍认为美元没有持续升值的理由:高盛表示：未来几个季度，全球经济将受益于疫苗接种的利好，随着财政刺激收回，美国经济应该有所放缓。通胀率的下降应该会让美联储在很长一段时间内保持利率不变（我们的经济学家预计2023年第三季度之前不会加息）。但要让市场接受这一观点，我们可能需要拭目以待。（金十）[2021/8/11 1:47:45]

高盛的ISG团队指出，判断一种资产投资是否可靠，至少需要满足以下5个标准中的3个条件：

声音 | 高盛：加密货币仅占全球GDP的0.3% 比特币将继续下跌:据Business Insider报道，在一份高盛的年中经济展望报告中，由首席投资官Sharmin Mossavar-Rahamani领导的团队表示，比特币的价格可能会进一步下跌，甚至比2018年前七个月下跌45%后还要更低。同时，报告表示加密货币市场的下跌不会对更广泛的金融资产的表现产生负面影响，这是因为到2018年年中，加密货币仅占全球GDP的0.3%。该报告认为，加密货币获得的来自传统媒体和社交媒体的关注程度远远高于其所保证的。[2018/8/4]

1）建立在合约基础上稳定可靠的现金流，如债券

高盛：比特币或面临新一轮抛售 风险依旧:高盛公司Sheba Jafari及其技术分析团队称，比特币依旧没有摆脱困境。Jafari及其团队在致客户信中警告称，比特币的新一轮抛售可能即将到来。至于比特币将跌多少，Jafari及其团队提醒投资者注意7000美元这一关键支撑价格，否则比特币还有可能跌至2月最低点价格。[2018/3/13]

2）通过经济增长的敞口产生收益，如股票；

3）能为投资组合提供稳定可靠的多样化收益；

4）降低投资组合波动性；

5）作为稳定可靠的对冲通胀或通缩的价值储存手段

然而，以上任一指标比特币均不满足。该团队指出，加密货币收益有时不如人意。

基于比特币的“风险、回报和不确定性特征”，高盛计算发现，在中等风险的投资组合中，1%的加密货币投资配置对应的回报率至少要达到165%才有价值，2%的配置则要365%的年回报率。但在过去七年中，比特币的年化回报率仅为69%。

对于那些缺乏资产或投资组合策略、无法承受波动性的典型投资者来说，加密货币没有多大意义。ISG团队写道，它们也不太可能成为面向消费者和私人财富客户的战略资产类别。

就在几个月前，比特币的交易价格还高达6万美元，但近日行情十分低迷，尽管近期比特币交易数量已经增加，这意味着总市值的损失要大得多。高盛指出：

“有的投资者在2021年4月以最高价买入比特币，有的投资者则在5月晚些时候低价卖出，所以实际上部分价值蒸发了。”

高盛指出，另一个担忧是加密货币的安全性。过去曾发生过投资者的交易密钥被窃取以致于无法提取加密货币的情况。在传统金融体系中，黑客和网络攻击也存在，但是投资者有更多的追索权。而在加密市场，一旦密匙被盗，投资者无法向中央机构寻求帮助追索资产。换句话说，加密货币不是投资者能完全掌控的。

该报告发布之际，高盛正将其加密货币产品扩展至机构客户。今年早些时候，高盛的投资银行推出了一个专注于比特币的加密货币交易部门。据彭博报道，未来几个月，该行将向客户提供其他期权和期货服务。

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