头部借贷协议进军机构市场 DeFi 之夏会再次开启吗？

就目前DeFi的基建水平、法律法规等方面来看，机构大规模采用DeFi协议还为时过早。

原文标题：《CeDeFi？机构入场DeFi还有较长的路要走》

炎炎夏日，DeFi蓝筹纷纷触底反弹。其中，Compound、AAVE的表现最为亮眼。

有人调侃道：「DeFi之夏将再次开启吗？」然而在市场情绪低落的大环境下，价格接连飙升背后的原因究竟是什么呢？

这一次，不再是「马斯克式」的嘴炮喊单，而是公司、机构入场DeFi的通道被打开。

早在5月12日，以太坊借贷协议Aave的创始人StaniKulechov就暗示即将推出一个为机构投资者进入DeFi而准备的私有池，而AavePro也于5月18日正式官宣。

Saffron社区代表Mia：关于波卡、DeFi或者NFT的赛道里，建议找大机构头部筛选过的产品:4月12日消息，在《佟掌柜的海外朋友们优质海外项目分享》会上，Saffron社区代表Mia表示，关于波卡、DeFi或者NFT的赛道里，从去年的10月份到现在，我看了NFT项目超过一百个，我建议大家找大机构头部，他们毕竟筛选过产品，如果买NFT单个的产品希望大家有很多共识，比如NFT产品本身有很多人认可，如果新的东西建议大家理性一点地做一些调查，前期发了一些NFT，比如大平台买完之后，因为自己不了解，看到大家抢，买完了之后卖不出去，于是造成了损失。在每一个大型的公链发展到现在生态逐渐好了之后上面有很多机会。

关于DeFi领域我特别推崇，因为它更接近于传统金融的工具，如果风险偏好比较低可以选择无损挖矿，如果风险偏好比较高可以找大平台相对收益较高但比较稳定的项目选择，我们Saffron平台是很好的选择。

在DeFi其他的生态领域里，比如做借贷和交易，如果有机会能投到去中心化交易所很早期是很好的选择，如果后期溢价就太高了，就不太适合了。[2021/4/12 20:11:20]

据了解，AavePro预计将由Aave与联合机构级安全公司Fireblocks共同于7月推出。那么什么是AavePro？它允许机构和企业通过基于Aave协议获取DeFi评级的收益率，而该产品的特点包括：

Conflux联合创始人张元杰,头部玩家称霸，DeFi沦为大户游戏:8月21日，在以“DeFi-如何抓住大潮中的机遇？”为主题的金色沙龙中，Conflux联合创始人张元杰以Gas Fee如何阻碍着DeFi的创新和冷启动为主题发表了演讲，张元杰表示，虽然Defi热度很热，但它的用户增长量并没有像它的热度一样有一个质的飞越。根据数据显示6月15日Compound项目发行以来，用户增长量仅为7万，对于一个新兴的行业来说这样的用户增长量是非常薄弱的。即使是像YFI、YAM在近期比较火热的项目，地址数只有5000多个，最多是1万多个，从这些数据可以看到所谓的Defi的暴富只在小众人身上。普通用户往往无力承担高额的手续费，也容易以“接盘”的方式在中心化交易所收割。Conflux作为中国的新生代高性能公链，希望弥补以太坊的不足，为更多的小额转账、小额支付、小型玩家创造更多应用的空间和可能性。[2020/8/21]

使用AaveV2的智能合约，并添加白名单系统仅允许KYC参与者访问AavePro私有池；

AavePro的流动性池初始阶段仅包含机构需求较高的BTC、ETH、USDC、AAVE四种资产，并与Aave中其他流动性池分开；

艾瑞咨询：除头部银行外，地方银行皆在布局区块链等技术的应用:艾瑞咨询研究报告指出，我国金融机构Fintech投入以头部机构为主，未来3年将逐渐增加，银行业同行领跑。具体来看，银行IT建设较为完善且技术自主性强，除国有大行、大型商业银行等头部银行外，部分地方银行也在布局人脸识别、区块链供应链金融等前沿科技的应用，整体技术资金投入与增速均领先其他领域。（每日经济新闻）[2020/3/12]

机构用户的KYC将由Fireblocks支持，Fireblocks还将在AavePro市场上添加反和反欺诈控制；

AavePro仍是去中心化的，将通过Aave社区治理机制进行管理。

随着AavePro的宣布，AAVE代币也在触底后反弹了100%。

声音 | TokenInsight：BTC 全网交易额同比上周大减 头部地址持仓量占比下降:据 TokenInsight 数据显示，反映区块链行业整体表现的TI指数北京时间 10 月 23 日 8 时报 595.89 点，较昨日同期下跌 2.25 点，跌幅为 0.38%。此外，在 TokenInsight 密切关注的 21 个细分行业板块中，24 小时内涨幅最高的为通讯版块，涨幅为 4.08%；24 小时内跌幅最高的为电子商务版块，跌幅为 2.41%。

另据监测显示，BTC 全网交易额同比上周下降 48.92%，前 100 地址持仓量占比 18.95%，连续 7 日累积下降 0.18%。BCtrend 分析师 Jeffrey 认为，目前市场投资者信心不足，后续窄幅向下调整行情或将延续。[2018/10/23]

不仅是Aave，流动性挖矿的始祖、借贷协议Compound官方也于近期宣布，其背后公司CompoundLabs将成立面向企业和机构的新产品CompoundTreasury，并通过与Fireblocks和Circle合作允许银行、金融科技公司等非加密的企业和金融机构以及大额美元持有者用美元以USDC的形式获取4%的固定利率。

自媒体爆料：EOS暴涨之后，头部玩家可能正在悄悄抛货:据公众号比特松鼠，从今天上午开始，EOS前10大钱包地址总持币量在持续下降。截止目前，持币总量已经下降了接近1个百分点，意味着头部玩家把币价拉升起来，总共吸收了大约3%的筹码，而仅仅一天之后，大玩家们已经在开始抛货了，至于抛货的原因，多半是币价拉升后的落袋为安，因为如果一旦币价被拉升到70-80的高位，那时候将会为众多小散解套，进而抛货逃离，这是庄家们所不愿意看到的。[2018/4/14]

其中，4%的收益组成不仅包括Compound协议中的USDC存款收益，还会包括流动性挖矿的收益，而随着COMP价格提升，超出4%的部分将会成为CompoundTreasury的收入。CompoundTreasury没有锁定期限，允许用户按需提款本金和利息，提款会在24小时内受理。

两大借贷龙头接连选择打通与B端用户连接的桥梁，这又意味着什么呢？笔者以为，如今的DeFi已陷入了瓶颈期。

OKLink数据显示，截至目前，以太坊DeFi协议的总锁仓量仅有750亿美元，距离5月11日的历史峰值下降了约33%。

虽然如今的DeFi协议可谓是五花八门，但始终无法解决流动性匮乏、开发者作恶等根本问题。

然而，2020年狂热DeFi之夏已经证明了DeFi的潜力与价值，可以预见的是，随着机构们的进场，DeFi协议的流动性将大幅提升，这也直接解决了DeFi生态一直以来面临的流动性匮乏的问题，也会将加密货币领域彻底推向传统金融市场，吸引更多人才，走向规范化的道路。

相反，机构的进场又势必会带来一系列的问题。

例如，如果投资机构介入，按注资量持币，那么治理投票的票权将出现集中，社区其他人的发言权或许会被削弱，某个提案可能会因未获得创始团队和投资机构投票而无法通过，甚至出现项目分裂。

就像Yearn.finance的创始人AndreCronje所调侃的一样：「这是Cedefi？还是Decefi?Decedefi?」由此产生的中心化问题都成为了机构参与DeFi的阻碍。

然而，任何一个稳定、合规的市场都需要在法律保护下被传统的公司、机构所认可，而不是闭门造车。

在马斯克疯狂「喊单」的那一段日子，DeFi的重度用户们疯狂地安利DeFi的蓝筹股们，但却收效甚微。DeFi受散户欢迎的特性之一便是无审查、无需许可地加入，而这与机构用户要符合的规则相左。

AavePro与Compoundtreasury都是与Fireblocks合作而为机构服务的。其中，用于收集用户KYC已与DeFi的核心思想背道而驰。

这也是为什么Aave和Compound在开拓机构市场时，需要选择牵手第三方的安全公司Fireblocks的原因，这家公司通过数据安全企业Chainalysis引入了自动化的AML和KYT筛查，以此帮助机构用户在遵守合规要求的前提下进入DeFi。

此外，无论是DeFi基建、访问DeFi协议的浏览器、还是数据分析类的工具等目前都不足以支撑企业级别的需求、效率与安全性。而相较于传统金融市场，在面对黑客攻击、私钥丢失等潜在风险下，DeFi市场尚无成熟的托管和保险体系。

但是对机构自身来讲，他们对DeFi的兴趣又如何？

在对DeFi的崛起进行研究之后，区块链资管平台Crypto.com曾与波士顿咨询集团(BCG)合作，对欧洲400余家金融机构进行了调研，最受关注的服务是资产管理和支付处理。

令人惊讶的是，其中有86%的机构正在某个DeFi框架上评估服务，58%的企业担心忽视DeFi工具会令其失去竞争优势。

调查还发现，越大型的机构越有可能率先采用DeFi协议，因为他们愿意承担更多的风险以夺得先发优势。

不过，有70%的公司对欺诈行为有安全担忧，并有61%的受访公司说，缺乏监管是其面临的主要挑战。

因此，综合目前DeFi的基建水平、法律法规、公司机构对DeFi的兴趣与担忧等方面来看，大家迫切希望机构们大规模采用DeFi协议还为时过早。不过相信在不久的未来，DeFi会真正成为沟通区块链与传统金融市场的又一座桥梁。

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