区块链DeFi贷款能否填补小企业的融资缺口？

在现实世界中，我们倾向于通过目的来定义借来的钱。贷款以标签开头——家庭、大学、企业——并代表对有形目标的投资。

我们希望我们的房屋增值；我们的学位以促进高薪工作；我们的业务要扩大。逻辑很简单：当我们需要弥补不足时，我们会借钱，期望这笔钱会为我们未来的成功铺平道路。

然而，这个理由在区块链上是平淡的。借贷协议与解决现实世界的问题并没有那么紧密——事实上，大多数参与DeFi借贷的人从来没有把借来的钱离线，更不用说将其应用于现实世界的开支了。

有时候在市场中贷款不像人们所说的那样，对传统借款人来说比较平易近人。?

“DeFi不适合胆小的人，”路透社的汤姆威尔逊在去年8月写道。“借款人通常是交易员，他们在以太坊等领域贷款，然后使用这些代币在各种交易所与其他加密货币进行交易。然后他们的目标是偿还贷款并将他们的利润收入囊中，就像股票市场上的卖空者一样。”?

Coinbase允许公司为客户定制区块链钱包:金色财经报道，Coinbase 正在开展钱包即服务业务，允许公司为自己的客户定制区块链钱包。Coinbase 产品负责人 Patrick McGregor 表示，我们认为这是我们开发者战略的核心支持技术和收入来源。[2023/3/8 12:50:11]

对于这些借款人来说，贷款通常是一种产生收入的手段，而不是解决问题或目标的实用方法。

“我交易是为了好玩，”加密爱好者AntoineMouran在接受采访时告诉威尔逊。Mouran是洛桑的一名大学生，在Aave上借入USDCoin并将这些资金用于交易Lend硬币。“我的投资组合是几千美元。”

但问题是——唯一能从基于区块链的贷款中受益的人会是像Mouran这样的投资者吗？

基于DeFi的贷款是否也能为希望将借来的钱用于解决现实问题的传统借款人开辟新的机会途径？?

Ankr产品主管：Web3应用程序将更多地构建在自定义区块链上:金色财经报道，随着区块链开发人员为各自的dapp争夺流量和资源，这样做的缺点可能是糟糕的用户体验，这反过来又破坏了大规模采用。根据Ankr产品主管Josh Neuroth的说法，除非当前的区块链(包括第1层和第2层)能够克服高gas fees或网络速度差等琐碎问题，否则很难说服传统组织需要这项技术。或者，开发人员可以考虑使用侧链或特定于应用程序的区块链来克服这些问题。此外，Neuroth还建议，Appchains可以作为工具，帮助开发者“通过与其他扩展解决方案(如Layer 2)合作，克服可伸缩性挑战”。（news.bitcoin）[2022/12/16 21:49:03]

这是一个比以往任何时候都更值得提出的问题。在全球大流行之后，无数小企业主面临着一个长期怀疑的事实：传统金融机构在他们倒下时不会总是在那里接住他们。根据Biz2Credit小企业贷款指数，大银行仅批准了它们在2021年1月收到的融资申请的13.2%——与2020年同期相比下降了两位数。?

BC科技集团：数字资产及区块链业务成营收主力:8月17日晚间，BC科技集团公布了2021年上半年业绩报告。财报数据显示，截止2021年6月30日，集团收入1.53亿港币（约合人民币1.27亿元），同比增长54%；净亏损1.58亿港元（约合人民币1.31亿元），同比增长58.5%。BC科技目前的营业收入主要分为三个部分：旗下OSL数字资产平台为香港及新加坡地区提供数字资产服务，面向内地的商业园区管理服务以及广告营销服务。其中，OSL数字资产及区块链业务是集团的核心收入来源。上半年这项业务贡献了1.14亿港币的营收，同比增长70%，占集团总收入的75%。

尽管数字资产及区块链平台业务带来的增收抢眼，但根据财报，2021年上半年，BC科技的净亏损也达到了1.58亿港元，同比增长58.5%。股东应占亏损1.58亿港元，同比扩大54.97%，基本每股亏损0.44港元。BC科技方面称，净亏损增加主要由于认股权证开支及数字资产及区块链平台业务扩展。（财联社）[2021/8/18 22:21:03]

当然，即使在疫情大流行之前，找到财政支持也并不容易。去年，美联储的小企业信贷调查发现，只有51%的小企业主获得了他们在2019年要求的全部资金，20%的小企业主因高利率选择拒绝部分或全部融资。?

声音 | 阿里巴巴CTO张建锋：达摩院区块链实验室已申请专利500余项:据中国证券报消息，9月25日，在2019年阿里云栖大会上，阿里巴巴集团CTO兼阿里云智能总裁张建锋表示，达摩院区块链实验室已申请专利500余项，达摩院量子实验室完成了第一个可控的量子比特研发工作。量子比特是量子计算基本的存储单元，量子计算最终实现需要完成对多个量子比特的高精度操控。[2019/9/26]

很明显，中心化机构提供的传统金融产品已不再满足当今企业主的需求。他们需要可以灵活快速获得的小额贷款，而没有集中银行实体经常带来的高利率或低批准率。?

动态 | 汽车拍卖平台和区块链公司共同组成汽车区块链联盟:美国在线汽车拍卖和再营销平台PowerBand宣布，他们已和区块链公司Zoom签署了意向书，共同建立一个与汽车相关的区块链和应用技术解决方案。该联盟将命名为“Zoom Automotive Solutions”。联盟成员包括几家领先的汽车、技术和金融合作伙伴。 Zoom Automotive Solutions将开发基于区块链的汽车买卖应用程序，旨在缩短交易和结算时间，消除行业摩擦。[2018/7/19]

DeFi使开发人员能够创建如此复杂、可定制且可访问的小额贷款产品。但不仅仅是方便，向区块链贷款的转变将使贷款民主化，并将更多的代理权交给传统上在其贷款产品的设计或可访问性方面没有发言权的消费者。?

这是一个看似无可争议的绊脚石的直观解决方案：超额抵押。?

匿名借款的高成本

即使在区块链爱好者中，将DeFi贷款作为现金短缺的小企业主的重要融资解决方案，也可能不会引发压倒性的积极响应。

匿名是有代价的——在DeFi贷款的情况下，这个代价就是过度抵押。当一个人申请传统贷款时，他们的银行家会进行信用检查和收入核实，以确认该人有能力偿还所借的金额。

在区块链上，用户匿名自然会阻止此类评论，并迫使贷方寻找另一种方式来保护他们的投资。?

解决方案通常是超额抵押：借款人放下超过贷款总价值的抵押资产。这种参与资本可以说是高得惊人。例如，那些希望在MakerDAO上获得Dai贷款的人需要至少抵押150%。?

也就是说，许多人选择放下，甚至更多，以避免触发清算处罚——即，当以太坊价格下跌时产生的费用，使投资者的抵押品价值低于150%的强制性门槛。

根据DeFiRate的统计，所有平台的平均抵押率高达348%。?

让我们将其置于理论上的小企业主的背景中。如果他们想拿出2,000美元来弥补工资缺口并遵循DeFiRate的平均抵押率，他们需要拿出6,960美元才能获得贷款。

即使他们有这笔钱，他们似乎也不太可能证明将这些资金锁定为抵押品是合理的。不像穆兰这样的玩家，他们不是寻求资金支持，而是投资的跳板，大多数企业没有“几千”作为抵押品。?

正如NPR的大卫阿诺德去年在一篇文章中解释的那样：

“许多小企业的运作有点像靠薪水过日子的人，没有太多积蓄。”

这是真实发生的，根据摩根大通研究所进行的研究，小企业手头通常只有一个月的现金来维持运转。这些不是能够承受过度抵押的消费者。为了利用DeFi贷款，贷方首先需要规避过度抵押的需要。??

消除过度抵押的需要

乍一看，消除过度抵押似乎是不可能的。毕竟，传统的担保人支持模式——根据个人信用降低或放弃抵押品——与DeFi的匿名哲学背道而驰。如果贷方开始要求个人财务信息或从中央机构获取个人信用报告，他们将有效地打破基于区块链的金融的核心原则：隐私。?

然而，是建立信誉，同时保持借款人匿名的方式。答案在于创建身份层协议，该协议将用户的统一钱包地址列入白名单，并仅通过该地址和用户选择包括的任何其他白名单地址来评估他们的信用行为。

该协议将仅收集建立一定信誉所需的财务信息，并且不会收集任何可能在出现分歧或违约时对借款人不利的敏感个人信息。?

评论的那样：“毫无疑问，区块链概念具有防止链上重复和分歧的能力，具有高度承诺身份。在分布式账本上，每个人都可以相信账本中的内容就在那里，并且是它的唯一版本。”?

但是，这种解决方案可能不足以完全免除高抵押要求。为此，贷方和借方可能需要通过智能合约建立信用委托协议。

这些合同将建立与利率和条款相关的非常重要的条款和条件，作为公开法，从而提供一个不变的参考点。

总之，这些功能可以为贷方提供足够的保证，将其抵押要求降低到企业主更容易接受的水平。然而，关心的借款人可以通过参与基于社区的小额贷款进一步降低他们的个人风险负担。在这种安排下，贷方将提供流动性来汇集服务于数十个小额“小额贷款”。

在这个社区借贷生态系统中，风险是分担的，因此没有贷方独自承担风险。?

低抵押、区块链推动的小额贷款既是可能的，也是值得追求的。在这种安排下，资金紧张的企业主不仅可以获得急需的资金，而且可以在其金融产品的设计中拥有发言权——这种发言权是中央银行系统很少允许的，如果有的话。就贷款人而言，他们将有机会从这些贷款中获利，并将急需的创新注入长期以来由中心化金融巨头主导的贷款生态系统。?

基于区块链的小额贷款是梦想吗？今天，是的——但明天，它很可能为现实世界的愿望提供资金支持。

原文作者|安基特高尔，EasyFiCEO

编译|白泽研究院

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