一文看懂如何通过Uniswap V3最大化获利

自2020年爆发以来，去中心化金融以去中心化、无审查、公平等特点展现出蓬勃的生命力。在DeFi的世界里，每天都有无穷无尽的新思想、新概念和新应用涌现出来，迄今为止也已经取得了许多重大突破。甚至可以说，DeFi推动了普惠金融的实现。

在众多应用中，基于AMM模式的去中心化交易所无疑是最具影响力的DeFi创新之一。根据Messari的研究报告，2021年第二季度DEX上的交易额达到了4,050亿美元，是去年同期的117倍。与第一季度相比，增长率为83%。

DEX已经成为DeFi世界里最重要的基础设施，但是，基于AMM的创新和突破仍在继续。早前，Uniswap推出的V3版本更是为DEX的发展开启了全新的篇章。

简单回顾下AMM

在我们深入了解V3之前，先再快速回顾一下AMM的几个关键基本点。

外媒：摩根大通正领导制定第一共和银行新救援计划:金色财经报道，摩根大通CEO戴蒙正在牵头与其他大型银行的CEO讨论采取新的措施稳定陷入困境的第一共和银行。据知情人士透露，双方的讨论虽然是初步的，但重点是该行业如何增加第一共和银行的资本金。

知情人士说，摆在桌面上的选项之一是由两家银行投资第一共和银行。知情人士还表示，出售或外部注资也在考虑之列。上周，11家大银行联合起来，向第一共和银行注资300亿美元，以恢复市场对该银行的信心。一些知情人士说，最新计划可能涉及将300亿美元资金的部分或全部转化为资本。（华尔街日报）[2023/3/21 13:16:39]

AMM的核心是x*y=k这一恒定乘积公式，k是常数，tokenA的数量是x，tokenB的数量是y。它不依靠于传统的订单薄模式，token的价格由这一公式决定。流动性提供者将各自的资金注入资金池，用于执行完成平台上的交易，并通过提供流动性赚取被动收入。

虽然AMM无疑是从0到1的突破和创新，但是这一机制仍存在着一些问题和局限，一直备受诟病的一点就是资金利用率低下。

熟悉DEX的人都知道，UniswapV2AMM是目前大多数DEX采用的机制，全部流动性沿着x*y=k的价格曲线均匀分布在的范围内。但是在实际情况中，某一个时间段内的大部分交易都只会集中在某个价格区间内完成，这就意味着大量的锁定资产并没有在实际交易过程中被利用到。

西班牙税务局将加密货币纳入新税收准则:金色财经报道，西班牙税务局已将加密货币纳入其今年征税季的准则之中。除了扩充自愿纳税申请的渠道之外，该机构还将对数字支付中的加密货币展开深入调查，包括与犯罪活动相关的加密货币等。

此外，西班牙税务局将加强加密货币税收监督，并正在准备其针对加密货币的战略。据悉，2 月 27 日，该机构披露了几项相关准则，并表示这是为了提高与数字支付中加密货币相关的征税以及遏制违法犯罪活动。[2023/3/3 12:41:13]

在一些特定场景中，例如稳定币对的交易，甚至超过99%的流动性永远不会被用到。大量的做市资产处于闲置状态，资金利用率很低。哪怕是专门为稳定币交易服务的Curve，改进AMM公式后也仍然面临着这个问题。

Uniswap推出的V3版本就很好地解决了这些问题。通过一些创新功能例如区间做市、范围订单、多级费率等实现了聚合流动性，流动性提供者也可以采取更多样更复杂的做市策略组合获取更高收益。

简单来说，通过UniswapV3，你可以用更少的资金获得更高的回报。

作为LP，如何最大化利用V3

现在，每个LP都可以在UniswapV3选择自定义的价格范围来添加流动性，从而拥有自己的个性化价格曲线。这样就可以用更少的资金在限定的价格范围内赚取更多的手续费奖励，最大程度提高资金使用率。再加上多级费率等功能，LPs做市将有更多灵活性和策略组合。

加密货币投资公司Dragonfly Capital宣布推出新的Liquid平台:金色财经报道，加密货币投资公司Dragonfly Capital宣布推出新的Liquid平台继续扩展加密投资产品，Dragonfly于2021年6月推出了首只流动性加密基金，截至2022年4月，该流动性投资平台筹集了超过4.5 亿美元，包括内部资本和SPV。

Liquid平台合伙人兼负责人Kevin Hu表示，我们认为，当前的市场环境对流动性加密资产特别有吸引力，因为市场不区分优质资产和空气资产。此外，我们认为加密货币的大部分资金都分配给了私人/风险投资，因此一旦山寨币变得流动性，就缺乏专门的资本和承销山寨币的能力。我们相信这正在造成巨大的混乱和长期机会，因为许多流动资产的交易价格远低于之前的私人融资轮次。[2022/7/18 2:21:14]

但是，具体要怎么做呢？下面我们通过不同的场景来简单直观地看下UniswapV3都能满足哪些需求，又能如何从中获利。

1.为稳定币对提供流动性

稳定币对往往是很多LP的做市首选，因为价格波动一般很小，无常损失可以忽略不计。

以USDT/DAI为例，大部分时候价格只在0.99-1.01之间波动。现在你可以将全部资金都投入到这个范围内提供流动性，而不是像之前那样，资金平均分布在(0,?∞)之间。这样，你就可以赚取更多的手续费奖励，因为大部分的交易也只会在这个价格区间内发生。

基于Stark Net的浏览器插件钱包Argent X已支持Firefox浏览器:金色财经消息，基于Stark Net的浏览器插件钱包Argent X宣布已支持Firefox浏览器。[2022/5/16 3:19:44]

Uniswap官方信息显示，如果LP在0.10%的价格范围区间内提供流动性，资金利用率与之前相比最多将可提升4,000倍。

另外，Uniswap提供分别为0.05%，0.30%，和1.00%的三级费率。通过不同等级的费用，承担更多风险的时候就获得更多的收益，反之亦然。

比如稳定币对，LP无需要承担什么无常损失，那么费率低的资金池就更有竞争力，应该选择0.05%的费率提供流动性。

2.为其他币对提供流动性

为其他币对提供流动性时，背后逻辑大同小异，理性的LP将在合理的价格范围内提供流动性。

你可以选择将自己的价格区间设置得比较小，如果交易价格在设置的区间内，你可以获得更多的手续费奖励。但是这个对LP的要求比较高，因为想持续获得手续费奖励就需要你不断分析数据，制定合理的策略，不断调整价格区间。另外有一点需要考虑的是，因为UniswapV3基于以太坊，经常更改价格区间可能会需要支付大量的gas费用，影响整体收益。

七国集团在德国举行数字和科技部长大会:5月10日消息，七国集团在德国举行数字和科技部长大会，应七国集团轮值主席国德国数字和交通部长维辛的邀请，当地时间10至11日，七国集团国家的数字和科技部长在德国杜塞尔多夫举行会议，共同商讨如何促进合作并加强网络安全问题。维辛一方面呼吁建立统一的国际法规来确保数据保护和公平竞争，另一方面要求采取行动打击网络犯罪并加强网络安全，通过彼此共享最先进的技术以确保“网络保持开放、自由并且同时受到保护”。（央视新闻）[2022/5/10 3:04:17]

你还可以在多个价格范围内提供流动性，以便可以从多个定价机会中获利。

例如，你可以同时为以下ETH/USDT的价格区间提供流动性：

提供20,000美元至3,000-5,000美元范围；

提供5,000美元至2,500-3,500美元的范围；

提供1,000美元至5,500-8,000美元的范围。

如果你是专业LP，通过这些可以让你创建更复杂的做市策略。此外，请记住利用灵活的费率来对冲无常损失。

为稳定币以外的交易对提供流动性时，如ETH/USDT，无常损失的风险略高，可以设置0.30%的手续费。至于其他长尾资产，比如前段时间爆火的动物币，价格波动较大，需要承担更大的风险，所以1.00%的手续费率比较合适。

3.如果我是一个不专业或者很懒的LP怎么办

如果你比较保守，或者不想花时间和精力去时刻监控价格波动，你其实完全可以把你的价格范围设置的比较大，甚至可以把范围设置为(0,∞)，就像在V2一样。

很多人一直认为V3是为专业人士设计的，只有专业人士才能使用。虽然这有一定道理，确实专业LP能更好地体现和利用V3的价值，但是这也还是一个误解。因为V3完美向下兼容V2，在V3你还是可以体验到V2的所有功能，因此如果是非专业LP，那就把V3当做V2用好了，也完全没有什么问题。

4.通过提供流动性实现止盈或抄底

UniswapV3支持类似于限价订单的范围订单功能，你可以在高于或低于当前市场价格的价格区间内提供单一代币流动性。当市场价格进入指定范围时，提供的资产将沿着平滑的价格曲线售出变成另一种资产。你可以使用此功能进行抄底或止盈，并同时获得手续费奖励。

我们以ETH/USDT为例。

假设ETH现货价格为4,000USDT，如果你想提供4,500-5,000USDT范围内的流动性，你只需要存入ETH。如果ETH价格上涨到4,500USDT，你提供的ETH将逐步转换为USDT。USDT在你的资产中的比例会不断上升，直到现货价格达到5,000USDT，资产全部转换为USDT。

如果你做市的最初目的是以4,500美元至5,000美元的价格出售所有ETH进行获利了结，那么在V3中提供流动性实际上很好地完成了你的目标。

价格范围可以进一步缩小至4,500.00-4,500.01USDT。这几乎可以被视为以大约4,500USDT的价格出售ETH的限价订单。只要市场价格高于4,500.01USDT，你提供的所有ETH将被出售并兑换成USDT。

这样，你几乎可以以你想要的价格出售代币，同时还可以获得奖励，这比网格交易更具优势。

但需要注意的是，如果你想通过范围订单卖出4,500-5,000USDT价格的ETH获利，那么在范围订单全部成交后，你必须在ETH价格回落至5,000USDT之前尽快撤回流动性。否则，一旦价格再次跌破5,000美元，范围订单又将自动“逢低买入”，回购已经卖出的ETH。

相反，如果你想在3,000-3,500USDT买入ETH来抄底，你只需要存入USDT来提供该区间的流动性。当ETH价格下降到3,500时，USDT将逐渐买入为ETH。

其他

作为交易者，UniswapV3通过聚合流动性使得其能够在大多数交易发生的价格范围内具有更好的深度，从而降低滑点。特别是相对于稳定币，Uniswap甚至可以提供比Curve更好的深度，非常适合大笔交易，因为滑点会显著降低，这无疑为交易者提供了更好的交易体验。

甚至作为项目方，同样可以从UniswapV3中受益。

范围订单功能对ITO也很友好。如果一个项目想上CEX，过程可能会很漫长以及成本会很高。现在通过UniswapV3，项目方可以在他们希望出售其代币的价格范围内存入单一代币资产提供流动性。低成本、方便、又友好。

总结

上面提到的所有创新，都会赋予UniswapV3不可阻挡的生命力。它不仅可能改变DEX的发展方向，还可能改变DeFi的格局。

Uniswap的V3AMM为不同使用者提供了更多的灵活性和选择，为DeFi的进一步普及铺平了道路。这些不同功能有很多组合形式，我们也很期待看到大家的更多策略和想法。

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