DeFi 流动性的新方法：Olympus Pro、Tokemak 和 Fei x Ondo LaaS

流动性是任何发达金融市场的首要目标之一。问题本质上是，“我想让X交易尽可能便宜，我需要有人在另一边。”这不仅适用于交换代币，也适用于借贷、衍生品和结构性产品。

对于年轻的DeFi项目，流动性尤其重要。随着他们的成长，他们希望新的用户和质押者通过市场进入。

本文展示了DeFi过去是如何解决这个流动性问题的，以及Fei、OndoFinance、OlympusDAO和Tokemak等项目是如何在DeFi的下一波中解决这个问题的。

流动性挖矿与“蝗虫”资本

当Compound开始向其贷款市场的供应商和借款人发行COMP代币时，是DeFi的一大催化剂。这是第一次“流动性挖矿”——用项目所有权换取临时流动性。

问题在于，流动性挖矿既昂贵又费钱。

从消费者的角度看，在流动性挖矿回报中，“yieldfarming”是将资本转移到回报最高的地方的最优策略。这就造成了一种趋势，即一旦回报枯竭，资本就会离开，此外，一旦获得项目代币，就会持续被扔到市场上，还会产生缓慢的流血效应。正如我们所知，竞争对消费者来说是好事，而对企业(协议)来说则很难。它还鼓励创新，我们将在本文后面看到这一点。

Crypto.com DeFi钱包新增支持PEOPLE及THG Token:据官方消息，Crypto.com DeFi钱包新增支持ConstitutionDAO原生Token PEOPLE，及多人在线竞技链游Thetan Arena原生Token THG。[2021/12/3 12:49:35]

即使有这么高的成本，引导用户基础也从来没有这么容易过。简单地启动一个代币并赠送它的10-50%，就会突然拥有数千万或数亿的TVL。2020年DeFi的夏季是这一浪潮的高潮，池2挖矿等创新导致了新项目的大爆发。

这些数字是不可持续的。项目和投资者都越来越意识到流动性挖矿对项目长期发展的危害，并正在寻找解决方案。

欧易OKEx DeFi播报：DeFi总市值510.10亿美元 欧易OKEx平台KP3R逆势拉升:据欧易OKEx统计，DeFi项目当前总市值为510.10亿美元，总锁仓量为823.60亿美元；

行情方面，今日DeFi代币普跌；欧易OKEx平台DeFi币种跌幅最小前三位分别是GHST、CNTM、ANC；

截至18:00，OKEx平台热门DeFi币种如下：[2021/6/8 23:21:52]

流动性的新方法

解决这些“蝗虫”资本问题是下一波DeFi增长的一部分，最近被称为DeFi2.0。这些新的协议将出现在DeFi栈的更高层。他们可以利用基础层DeFi协议的规模和网络效应来解决流动性问题，获得更大的市场效率。

项目不必为“蝗虫”流动性支付高价，它们可以选择以下两种方式：

直接购买他们的流动性

从能够提供最便宜、最优质流动性的协议中租用

前一种方法我们称之为协议拥有的流动性(或类似的，协议控制的价值或协议控制的资产)。例如，FeiProtocol、OlympusDAO和FraxFinance都是由PCV驱动的，因此它们的代币每单位TVL都具有极高的流动性。

前美国OCC代理署长：加密货币、DeFi和稳定币都将成为必要:1月19日，前美国货币监理署代理署长Brian Brooks发推阐述其认为加密货币、稳定币和DeFi是重要创新，以及美国监管未来走向的相关观点。他表示，成功将来自于颠覆性的想法，这些想法可能在今天是可怕的，但在明天却是可以期待的，甚至是必要的。他具体解释称：加密货币在今天对一些人而言是可怕的，但随着M1货币供应量持续走高，这会变成必要的；DeFi在今天对一些人而言是可怕的，但在明天就会成为必要的，因为一些银行开始告诉你，你可以用自己的钱做什么，不能做什么。稳定币在今天对一些人而言是可怕的，但如果我们想让美元继续成为一种有竞争力的全球交易媒介，那么明天就必须这么做。此前消息，美国OCC代理署长已于1月15日离任。[2021/1/20 16:35:22]

租用流动性的后一种方法，我们将称之为流动性即服务(LaaS)。当专门提供此服务的协议(如Fei和Tokemak)提供LaaS时，LaaS可以非常高效。

DeFi播报 | DeFi总市值126.6亿美元，OKEx平台BOT领涨:据OKEx统计，DeFi项目当前总市值为126.6亿美元，总锁仓量为79.9亿美元。行情方面，今日DeFi代币普涨，OKEx平台DeFi币种涨幅前三位分别是BOT、SWRV、YFI。截至12：30，OKEx平台热门DeFi币种表现如下。[2020/9/10]

注意：解决“蝗虫”资金问题的方法有很多，包括期权和锁仓。这篇文章只关注流行项目的几种方法

通过OlympusPro拥有协议流动性

OlympusPro为项目提供了一个机会，通过利用OlympusDAO债券机制使其协议拥有流动性。项目可以以折扣价将其代币兑换为任何类型的LP代币或基础相关资产。与传统的流动性挖矿项目相比，这是一个巨大的改进，在传统项目中，项目不能保持任何“蝗虫”的流动性。

OlympusPro债券中的基础代币不需要与OHM代币有任何关系，但项目可以与OHM或sOHM配对，以获得与OlympusDAO生态系统的接触。

WBTC成为Dai抵押品后，DeFi锁仓价值飙升113%:5月3日，MakerDAO通过执行投票，新增WBTC作为Dai的抵押品。从那以后，锁定在DeFi中的WBTC总价值从略高于1000万美元飙升至高达2143万美元的新历史新高。在该投票之前，WBTC几乎处于停滞状态；但自该决定以来，它已经飙升113%，BTC锁定的总数已经上升至2300 BTC。事实上，在过去的两天里，上述的增长更加惊人和迅速。

据悉，WBTC是通过多方托管，1:1锚定BTC发行的以太坊ERC20代币。（AMBCrypto）[2020/5/14]

OlympusPro颠覆了流动性挖矿的奖励成本，并将协议负担转移到更可持续的协议拥有流动性。在这里，协议可以使用原生代币永久获得流动性，而无需担心损失。传统上，流动性挖矿代表着同样高的前期成本，而没有回报。

想要流动性但不需要完全拥有它的项目可以探索其他方式来租用它，而不是像Tokemak和Fei这样的传统流动性挖矿项目。

Tokemak可持续的流动性

Tokemak提出了一种将流动性作为服务的方法。Tokemak允许项目向反应器提供单个代币，然后在流动性池中与基础资产配对，如ETH、USDC或(可能在未来)FEI。TOKE的持有者将这些流动性导向最需要它的场所，并弥补项目产生的任何无常损失。

这种无常损失保险对存款人很有好处。Tokemak通过交易费用为自己积累资产。这最终会增强其提供可持续流动性的能力。最初，TOKE是作为对用户的奖励而发行的，并且TOKE持有者最终拥有对Tokemak协议控制资产(PCA)的所有权。

TOKE代币经济学鼓励长期以价值为导向的网络参与。通过获得TOKE的份额，项目可以将其流动性导向任何它们需要的场所。这是一种前期投资，但比传统的流动性挖矿要好得多。

寻求长期可持续流动性的项目，最好能收购TOKE份额并为Tokemak反应堆埋下种子。他们可以使用TOKE在他们选择的任何受支持的流动性市场中配对他们的项目代币，而不会有无常损失的风险。

通过Fei和Ondo，流动性即服务(LaaS)

Fei协议支持FEI，一个完全去中心化和可扩展的稳定币，由链上储备支持。Fei可以使用其PCV来支持以FEI作为基础对计价的流动性供应。

FeiProtocol正与OndoFinance合作，提供具有成本效益和灵活期限的流动性服务。本质上，项目可以将其项目代币存入一个期限灵活的Ondo流动性库，而Fei协议将将其存款与等量的新铸造FEI匹配，形成流动性对。代币在AMM中配对，如Uniswap或SushiSwap。

FeiProtocol基本上使项目提供的流动性翻倍，并消除所有前期资本成本。在金库窗口的最后，金库将FEI返还给FEIProtocol，再加上一小笔固定费用，并将所有剩余代币返还给项目。

OndoVault在幕后负责所有的会计工作，项目剩下的是所有的交易费用和所有无常损失。

Fei流动性即服务(LaaS)是为项目获得以美元计价的流动性的一种快速、廉价的方法。

总结

项目现在可以选择通过OlympusPro投资协议拥有的流动性，通过Tokemak投资与长期价值挂钩的流动性，或通过Fei和Ondo投资具有成本效益的流动性服务。

与传统的流动性挖矿项目相比，这些项目都是一个重大改进，我们预计新项目将转向在其成长的不同阶段为其需求定制的产品。

Source：https://medium.com/fei-protocol/new-approaches-to-liquidity-in-defi-624f2e50937b

标签：DEFIDEFEFITOKRio DeFiIDEFIDefiskeletonsLINKS Token

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