一文详解稳定币的主要分类及发展趋势

稳定币是基于区块链的法定货币版本，这意味着它们是可编程的，并且可以与基于区块链的应用程序和智能合约进行交互。

一、稳定币的主要分类

1、中心化稳定币

法币支持的稳定币

由法定货币支持的稳定币以美元等法定货币维持储备。对于流通中的每个代币，法定支持的稳定币通常都有一美元的储备——现金或现金等价物。稳定币储备由中央实体维护，这些实体定期审核其资金并与监管机构合作，以确保持有稳定币储备的实体保持合规。这意味着要直接从发行人那里购买稳定币，用户必须通过与交易所类似的了解你的客户和反检查。这些过程涉及收集用户的个人信息，包括政府签发的身份证明文件的副本。

TON区块链推出链上加密消息传递功能:金色财经报道，根据TON基金会的公告，The Open Network (TON) 已发布链上加密消息传递功能，新功能允许在TON用户之间发送私人消息。新功能允许用户对这些消息进行端到端加密，使它们只有目标收件人才能读取。目前可使用多种零售钱包应用程序获取加密消息，包括MyTonWallet、OpenMask和TON Wallet。公告称，该功能还将在即将发布的更新中添加到移动钱包Tonkeeper中。

TON区块链由TON基金会构建。该基金会声称，该网络比Web3生态系统中的其他项目提供了更大的可扩展性和交易处理量，同时还保持去中心化。[2023/7/4 22:16:41]

商品支持的稳定币

Synthetix创始人：建议在V3版本中引入新的SNX质押模块:6月19日消息，Synthetix创始人Kain今日发文谈及了关于SNX质押机制的更新计划。

Kain提议在Synthetix V3中实施一个新的SNX质押模块。该模块将简化整个质押过程，用户只需存入SNX，无需面临市场风险，也不用考虑对冲需求。最初财务委员会将资助该质押池，但未来也可能将Synthetix的部分协议费用分配给该质押池。Kain强调，这种更简单的质押方式旨在吸引更多新用户进入Synthetix V3系统。

在谈及之所以建议如此时，Kain表示SNX质押流程的复杂性已构成了新用户的入场障碍。多年来Synthetix社区一直都对SNX质押的复杂性抱有担忧情绪，由于SNX的质押支撑着Synthetix上的所有交易，因此SNX的质押率非常重要。虽然在早些年间（2019年），通胀激励曾是增加SNX质押率的有效策略，但其效果在2021、2022年已有所减弱。[2023/6/19 21:46:52]

商品支持的稳定币本质上是基于区块链的商品表示，并由中央实体持有的储备支持。贵金属、石油和房地产等实物资产用于支持商品支持的稳定币。黄金是最常见的抵押商品。但是，有必要了解这些商品的价格可以而且将会波动，因此可能会失去价值。由大宗商品支持的稳定币可以更容易地投资于当地可能无法触及的资产。

Cyber Capital创始人：Polygon管理密钥采用多重签名 含4位创始人:金色财经报道，Cyber Capital创始人Justin Bons发推称，不支持Matic，中心化风险太大：Polygon的管理密钥采用5/8多重签名保护，但其中包括4位创始人。[2023/3/9 12:51:27]

2、去中心化稳定币

算法或混合稳定币是依靠复杂的算法来保持价格稳定的稳定币，通过智能合约有效地平衡区块链上的资金与供需，以保持价格稳定。算法稳定币充当真正的中央银行，捍卫其货币在市场上的挂钩。当稳定币的价格超过挂钩时，他们购买资产并在价格低于挂钩时出售资产。一些算法稳定币以在黑天鹅或意外事件期间失去挂钩而闻名，因为由于缺乏过度抵押，市场波动性急剧上升。当市场价格低于法定货币价格时，算法稳定币系统将减少流通中的代币数量。或者，如果代币的价格超过它所代表的法定货币的价格，则会发行新的代币以降低稳定币的价值。

Avalanche上首个P2P借贷协议TRAVERSE上线:8月10日消息，Avalanche 上首个 P2P 借贷协议 TRAVERSE 宣布上线，用户将可以使用 NFT 作为抵押品借贷 AVAX。[2022/8/10 12:14:50]

二、稳定币的发展趋势

CoinGecko数据显示，截至3月11日，全网稳定币流通量已超过1873亿美元，其中USDT以8020亿美元位列第一，USDC以525亿美元排名第二。稳定币体量在一路狂奔，愈发在加密货币市场扮演举足轻重的角色的同时，其内部也在发生悄然的格局更替。

目前稳定币主要有以下两个发展趋势：

1、中心化稳定币层面

中心化稳定币层面，USDC相对USDT迅速扩张，有力挑战了USDT曾经不可动摇的霸主地位。自2021年开始，USDC的增长几乎远超DAI、BUSD、UST、TUSD、PAX等所有其它稳定币，甚至有直逼USDT的势头。

截至3月11日，USDC的流通量已从牛市初期的25亿美元增长到530亿美元左右，一年半时间流通量增长近20倍，USDT占比更是以历史性地首次降至50%以下——而USDC已经突破USDT的一半市值。这在稳定币的发展历史上可谓是从未有过的事，如果不出意外，按目前的增长趋势此消彼长，USDC可能在2022年就可完成对USDT的逆袭。

2、去中心化稳定币层面

去中心化稳定币层面，以UST为代表的算稳异军突起，MIM等新兴算法稳定币紧随其后，算法稳定币似乎逐步有了走出螺旋通缩、通膨的希望。算法稳定币相比于传统USDT、USDC、DAI等不同类型的几代稳定币，最大的区别就在于其完全抛弃了质押锚定模式，而只是通过市场供需关系建立货币体系，没有具体的中心化发行方。

目前，算法稳定币在经过了2021年的实践检验之后，已经迈出了关键的第一步，尤其是UST已经趟出了一条足以自证逻辑的应用之路，在此基础上，2022年算法稳定币赛道将成为最值得关注的方向之一。可以预见的是稳定币市场将来要进一步壮大，得到更大范围的认可和参与，一定程度的监管和规范也是无法避免的事。

撰文：虎符研究院

*本文内容不构成任何投资交易建议。

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