2022：人类组织重构走进社区 DAO 时代

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时间：1900/1/1 0:00:00

在加密世界，

2020年，

是DeFi的时代。

到目前为止，

2021年，

是NFT的时代。

大家都知道火热的jpeg之夏吧?

2022年，

将是社区DAO的时代。

社区DAO?=?DeFi的基础设施+NFT的商业模型+富有创意的人。

Crypto不仅仅是一种技术，它是一种互联网原生经济。使用ETH跟踪收入；关键决策是通过社区治理做出的；交易是通过链上的智能合约执行的；资金库是通过多重签名机制控制的；价值是由代币捕获的。

DAO就是加密经济体的原生组织结构。

DAO是建立在Discord服务器和区块链上，而不是建立在特拉华州或者是开曼群岛。DAO提供了一种互联网原生方式来汇集资金、做出集体决策和获取价值。

DAO的组织结构看起来像现代合作社，但是在接下来的十年里，我相信它们的规模和影响将可以与世界上一些最大的上市公司相媲美。

最近以来，DAO无处不在：收集NFT、社交、构建软件、电子竞技、音乐人、媒体、教育、资助公共物品。

但是，到底是什么让"DAO"之所以为DAO？

尽管DAO的目标、规模和复杂程度各不相同，但大多数都包含相同的核心组件：

?群聊

DAO通常从有人开始说"如果……会不会很酷"开始，然后添加一些朋友到Telegram的小组或Discord的服务器上。

??资金库

最常见的社区DAO的类型就是收集蓝筹NFT并将它们储存在多重签名系统中。正如我们在PartyBid中看到的那样，人们喜欢和朋友一起无脑入NFT。这是一种体验。社区DAO还可以通过代币众筹来取得初始资金。这使得DAO可以用ETH填充资金库，以用于运营和增长。

??代币

随着关于你的社区DAO很有趣的消息的扩撒，人们就会开始狂发私信给你要求加入你的DAO。此时，很多社区DAO就会发行ERC-20代币作为加入会员的门槛。根据社区DAO的排外性，会员资格费从价值几美元到几百万美元的ETH不等。

??治理

拥有宝贵资金和数百名成员的社区DAO需要一种方式来做出集体决策。通常，会在群聊里达成初步共识(使用emoji符号等)，而治理投票只是一种形式。但是有趣的是去看谁投票了，他们有多少投票权，以及他们投票支持什么。此外，大多数社区DAO会为对有5-10名组员的专注团队赋能，帮助他们获得专属的工作流，而不是要求每个小决定都要通过决策的治理提案才能完成。

??链上现金流

这是社区DAO中最新生的组件，也是最有趣的组件。链上现金流使你和朋友有趣的群聊变成一个可持续的事情。到目前为止，产生链上现金流的主要方式是通过NFT空投。

Bitwise公布2022年12月月末加密货币指数重组结果:金色财经报道，Bitwise Index Services今天宣布了Bitwise Crypto Indexes每月重组的结果，该重组于美国东部时间2022年12月30日下午4点进行。由于2022年12月30日的重组，Bitwise 10 Large Cap Crypto Index没有变化。截至2022年12月30日美国东部时间下午4点，Bitwise 10 Large Cap Crypto Index的成分股如下：63.53% BTC、28.75% ETH、1.71% ADA、1.32% MATIC、1.02% DOT、0.98% LTC、0.76% UNI、0.72% SOL、0.68% AVAX和0.53% LINK。[2023/1/6 10:24:05]

那么，这些社区DAO真的可以运行吗？

在过去的几个月里，像Fingeprints和Flamingo这样的DAO已经积累了五到六位数的NFT藏品。

像BrightMoments这样的DAO在几分钟内就卖出了价值几百万的NFT。

Rabbithole、SeedClub、Forefront和FWB正在成为下一波在加密世界里活跃贡献者的主要入口。

一些DAO，比如NounsDAO，会让你思考"什么鬼？"。

甚至不用让我提Loot……

多家顶级风险投资基金投资了这些DAO，我认为它们当中的一些会成为未来十年投资组合中表现最好的投资标的。

在后文，我们将仔细研究社区DAO。DAO如何成为可持续的组织，有什么风险，以及它们在未来会是什么样子。

数据：昨日BTC交易所净流出量超2.2万枚，创2020年11月以来新高:数据显示，6月7日流入交易所的BTC数量为41,441枚，价值约13.6亿美元，流出交易所的BTC数量为63,992枚，价值约20.9亿美元。总计净流出22,551枚BTC，价值约7.3亿美元，创2020年11月以来新高。（Glassnode）[2021/6/8 23:21:21]

与传统的初创公司不同，大多数社区DAO的最初目标不是最大化股东价值，而是形成有共鸣的氛围。人们希望被志同道合的人包围，做出集体决定，并推动社区的目标向前发展。

但鉴于更广泛的加密市场的增长，许多社区DAO发现自己持有价值百万美元的资金和市值超过1亿美元的ERC-20代币。仅在过去的几个月里，他们已经从群聊发展成了真正的企业。

发展这些社区DAO的关键之一将是经常性的链上现金流。还有其他一些重要的因素，如社区参与、社区治理、代币组学等。但产生链上现金流为社区DAO提供资金来奖励贡献者，雇佣全职员工和增加他们的资金。

我在大学期间读金融，学到的最无聊的东西之一是如何分析资产负债表，但事实证明这真的挺有用。

社区DAO的资产负债表上有两种资产：

股权

现金*

FWBJune2021FinancialsbyLlama.?

Source:?

https://www.scribd.com/document/514782942/FWB-June-2021-Financials-by-Llama

从技术上讲，ETH可以视为以太坊网络中的股权，但是为了简单起见，让我们将ETH归类到资产负债表的现金里，因为它对DAO来说是主要的交换媒介。

那么，社区DAO可以如何处理他们资产负债表上的现金和股权呢？对于许多DAO来说，加密世界感觉就像一个大型多人在线游戏。

对于社区DAO来说，这个游戏就是增加资金库的价值，同时保持最初推动社区发展的强大氛围。

社区DAO可以通过以下几种方式，让自己赢得这场比赛：

收集蓝筹NFT；

赚取会员费；

发行NFT空投；

启动一个代币化的NFT展廊；

建立媒体公司；

销售SaaS工具；

投资代币(DeFi协议、NFT协议和其他DAO)。

让我们来逐个分析。

01收集蓝筹NFT

这是社区DAO最常见的启动方式。

Gemini将赞助2021年的牛津剑桥赛艇比赛:金色财经报道，Winklevoss双胞胎创立的数字货币交易所Gemini将赞助2021年牛津大学与剑桥大学之间的赛艇比赛。[2021/3/9 18:26:37]

一群发烧友想要收集诸如Punks、Autolyphs、DEAFBEEF、Fidenzas、Ringers的蓝筹NFT，但不想自己投入所有的资金。相反，他们会集中资金去买一个蓝筹NFT投资组合。

然而，在实践中，将这些NFT储存在保险柜是缺乏流动性的。这样做不会直接产生收入。因此，一些DAO通过发行ERC-20代币的方式，让人们可以对这些NFT的潜在价值进行投机，赚取交易费，并决定何时出售。PleasrDAO是最大的NFT收集DAO之一，最近宣布了一项近似的针对其1/1的DogeNFT的流动性策略。

这有点像将黄金存放在资金库里并基于黄金发行纸质的凭证(是不是听起来很熟悉？)。你可以将纸质凭证兑换成标的资产，但你需要相信当你想要兑换时，该资产是可用的并且是有价值的。不过我们有的是蓝筹NFT和ERC-20代币，而不是黄金和纸质凭证。

公平地说，其中一些资金库是极其有价值的，而且有很大机会在某天价值数十亿美元。因此，与其说像是把黄金存放在资金库里，不如说更像是拥有标志性互联网文化和世界上一些最有价值IP的股权。但现实情况是，在短期内，只靠这些资金库无法产生经常性的链上现金流。

这些蓝筹NFT不是短期现金流，而且作为顶级收藏家、艺术家、创始人、投资者和运营商参与到社区中的聚焦点(或是加密世界里人们说的schellingpoint)。

正如我们在接下来几节中看到的那样，这些装满蓝筹NFT的资金库最有价值的方面，是它们吸引了人力资本，把非流动的jpeg图片转化成资产负债表上的现金。

02收取会员费

我不知道你怎么看，但"追随者(follower)"和"订阅者(subscriber)"这两个词对我来说有点奇怪。它们暗示了一种单方面的关系。我跟随(follow)你，你订阅(subscribe)了我。

但"会员(member)"和"所有者(owner)"就不同了。

我们是会员。

我们是所有者。

在Web3里，成员资格和所有权被封装在代币中。余额被存储在区块链上。你的资产由你自己的私钥控制。

如果社区中的氛围不佳，或者你在另一个衰退的流动性挖矿中被打击了、需要流动性的时候，你可以在AMM上出售你的代币或者前往Discord的#otc频道去协商一个合理的价格，无需任何解释。

但随着社区DAO增加资金库的价值和对会员身份的需求增加，会员代币的潜在价值也随之增加。

如果你是社区的早期成员或者通过你的贡献挣得了大笔分配，这可以变成很大一笔财富。

在过去的一个月里，$FWB的会员价值

从1,000美元增加到12,000美元。

然而，会员代币不仅仅是"数量增加"(nUmBeRgOuP)，在更深层次上，代币是一种帮助在线社区创造、捕获和重新分配价值的协调机制。

报告：BTC每日交易量从2020年的平均22亿美元增加到今年的123亿美元:一份最新报告显示，按市值计算，全球最大的加密货币比特币（BTC）仍是投资者最青睐的数字货币。数字资产投资公司CoinShares 1月25日发布的报告显示，到目前为止，2021年比特币流入量占加密货币流入总量的97%。比特币占管理的数字资产投资产品的83%，而BTC投资产品仅占比特币总交易额的6.5%。在今年1月加密货币大牛市中，BTC日交易量今年以来大幅飙升，从2020年的平均22亿美元增至今年的123亿美元。CoinShares指出，过去一周，加密投资产品的资金流入创下13亿美元的纪录，此前曾有一段时间资金小幅流出。（Cointelegraph）[2021/1/26 13:34:46]

由于代币持有者也是社区成员，除非他们想要这么做，否则不需要动用Excel表格并根据DCF分析来做资源分配的决策。

社区DAO投资于任何他们想要的地方。有时是捐赠给慈善机构，有时是在巴黎搞喝酒party。

03NFT空投

这是社区DAO产生链上现金流的最主要方式。有一些空投数量巨大。去年，无聊猿(BAYC)在一小时内售出了价值9200万美元的MutantApeNFT。

最近，我最喜欢的另一个空投是Arihz和FingerprintsDAO(将智能合约作为艺术品收藏的主要收藏家DAO之一)之间的合作。这个空投被称作AvidLines，在前30天，它的交易量接近1000万美元。

更重要的是，这个空投是一个很好的例子，说明了如何以一种有趣的方式重新混合NFTIP。它是Autoglyphs的衍生品，也是FingerprintsDAO资金库里最有价值的藏品。

它的原理是这样的：

铸造者选择一个Autoglyph作为生成算法的基本输入；

Autoglyph的持有者可以把他们的Autoglyph放在白名单上，并获得以他们的Autoglyph作为基础输入的NFT首发销售收入的10%；

生成算法会将基础的Autoglyph输入和Arihz的随机代码相结合，然后输出一个名为AvidLines的混合版NFT。

一些最受欢迎的NFT空投是采用蓝筹NFTIP，并混制成有趣、类似游戏且具有视觉吸引力的衍生品。这些衍生项目很有趣，因为它们将存储在保险柜里那些非流动的jpeg图片变成了生产性资产。一些Autoglyph的持有者只是靠调用智能合约上的白名单功能就挣取了价值4万美元的ETH。

随着DAO在寻找增加其资金库里NFT价值的新办法，我们将继续看到更多的类似这样的衍生品空投，这些衍生品可以提高核心IP的价值，同时也将NFT变成生产性资产。

分析 | Research and Markets：美国区块链支出将在2025年增至410亿美元:据cointelegraph报道，根据市场和研究数据平台Research and Markets发布的名为“美国区块链商业机会和展望数据手册系列（2016-2025）”的新报告，美国区块链支出的复合年增长率（CAGR）将达到44.5％，美国区块链支出将从31.2亿美元增加到410亿美元。[2019/3/26]

04代币化的NFT展廊

大多数的社区DAO还没有自己的代币化NFT展廊。但在不久的将来，我认为它将成为社区DAO产生链上现金流的最流行的方式之一。

基本理念是：

成员使用社区DAO代币来投票决定哪些艺术家/空投可以在他们的网站上铸造；

通过让开发者在DAO的NFT库注册表中注册智能合约，支持多种空投机制；

来自一级和二级销售的收入由艺术家、开发团队和DAO的资金库共享；

艺术家、收藏家、开发团队和其他贡献者收到社区DAO代币；

代币持有者获得仅限会员的特色功能比如专属空投、NFT徽章、折扣、实物铸造、商品等等。

这使得社区DAO可以建立自己的NFT市场，同时以现金和股权的形式奖励代币持有者、艺术家、收藏者和开发团队。顶级社区DAO的策展能力将最终将这些NFT展廊变成新兴艺术家的孵化器。

举个例子，如果你是一名生成艺术家，经投票后，FingerprintsDAO将你选入他们的展廊，这基本上就像是一名时装设计师能够将自己最新的时装系列放在Vogue杂志上。这种方式创造了一个本能的反馈循环，顶级社区DAO通过策展高质量NFT展品建立地位，然后帮助新一代艺术家获得艺术品的发行同时赚取费用。

这有点像CAA(CreativeArtistsAgency)或是互联网文化的唱片公司。但现在代理商是粉丝、建设者和创意人员。

05建立媒体公司

构建媒体公司不像代币展廊那么性感，但确实有效。建立一个播客和/或定期简讯，找到一些赞助者，然后就是蓬勃发展了。

顶级的社区DAO应该很容易找到赞助商，因为他们的社区里充满了新潮的人，他们有现金可以随意花在像数字宠物石的物品上。

ClubTopShot是我最喜欢的围绕NFT藏品的媒体公司之一。

UTA是好莱坞首屈一指的人才机构之一，在去年9月和LarvaLabs(CryptoPunks、Autoglyph和Meebits的创造者)签约，将会在电影、电视、电子游戏、出版和特许方面体现它们。想象一下KevinHart在Netflix的节目中为CryptoPunk或Meebits配音就能把我乐死。我会立刻就看。

06SaaS工具

大多数社区DAO几乎每周都要经历以下循环：

出现一个需要解决的问题；

有人基于现有工具进行研究；

结果发现现有工具没法满足社区所需；

啊?。

FWB是为其社区构建定制工具最活跃的DAO之一。当他们需要一个工具来标记(token-gate)IRL事件时，他们自己做了。当他们需要一个能显示社区关键信息的仪表盘时，他们就做了一个。

FWB早期做对的一个关键是选择了高质量的种子会员。然后，入门会员通过工作量证明(proofofwork)来确保只有那些最投入的人才能加入社区并在每一季重新计算。这就创造了一个积极的反馈循环，使有才华的人才进入。这些人开始构建和交付产品，更多有才华的人才会感兴趣并加入，更多问题浮现出来，更多问题也得到解决。

随着社区DAO成为加密世界中顶尖人才的聚合器，我们将会看到更多的用于服务更广大社区的定制工具。与YC初创公司通常获得与其同一批次的初创公司的初始分配类似，社区DAO将会从其他DAO和他们社区的项目中获得初始分配。

07?代币(DeFi协议、NFT协议和其他DAO）

有趣的是，DAO通过相互投资来调整激励措施。

去年，FWB和WHALE进行了代币交换(tokenswap)，其中$FWB的股份价值为10万美元。今天，这些股份已经价值150万美元了。

鉴于这些DAO中人力资本的数量，大多数加密协议将可能会有一些DAO作为战略投资者来帮助他们发行、连接和专业领域支持。随着加密市场的增长，这些"DAO2DAO"的股权最终可能会变得非常非常大。这些股权也会创造一种我们在激烈竞争的商业世界中从未见过的新型的相互结盟。

与其它任何可投资资产一样，社区DAO也遵循风险回报谱。

社区DAO的主要风险包括：

糟糕的OpSec

DAO的资产(NFT、ETH和ERC-20)存储在区块链的智能合约中。通常，该合约是由可被信任的一组社区成员通过多重签名的钱包控制的。要取出资产，需要多个成员使用自己的加密钱包签名确认，达到一定的阈值才可以实现。这样的做法可以防止其中一位签名者耍无赖和破坏社区。或者是防止某个签名者无法访问自己的私钥，系统中应有足够的冗余来保证交易仍然可以被签名和提交。

理想情况下，我们消除了对任何受信方的需求，并通过类似SafeSnap之类的工具将治理和去信任交易的执行整合起来。但是在实践中，大多数社区需要对选定的社区成员群体有一定程度的信任，以确保安全地存储和管理资产。

潜在的ETH/NFT崩盘

NFT是否存在泡沫？可能是的。最近的价格上涨和下跌模拟了大多数科技周期的繁荣和萧条的本质。如果ETH的价格暴跌，社区DAO在资产负债表上的现金将会减少，而且需要对NFT的账面价值进行减计。

这是一个真正的风险。许多DAO都在Llama等领域专家的帮助下实施资金多元化策略，以确保他们可以度过熊市。DAO可以将ETH转换成USDC或DAI等稳定币来抵御ETH的波动风险。最好的DAO将拥有经常性的链上现金流和高效的成本结构，使他们能够度过熊市。

缺乏社区参与

人是任何社区的中心，无论是DAO还是其他。最好的社区DAO拥有的使命比单纯的人数增加(nUmBeRgOuP)要深得多。为实现这一使命的集体行动就是确保核心贡献者和活跃的社区成员每天都回来。但是当人们被代币价格分心的时候，或是核心团队失去兴趣的时候，文化就恶化了。

这些社区DAO的魔力在于人。通宵达旦地在Discord群组里回答问题的mod；在写帮助文档以帮助新进成员的志愿者。很多社区中最有价值的工作都是不引人注意和没有回报的。社区成员需要内在动力来推动社区向前。否则，社区将会慢慢退化为另一个不活跃的群聊。

设计不佳的代币经济

代币经济两个最大的风险是：

1）核心团队没有足够大的股权来激励他们；

2）对手大户累积来大量代币，并使用它们通过治理或负面价格来操纵网络。

我们仍处于了解社区DAO代币经济最佳实践的早期阶段。许多社区聘请了像FireEyez、DelphiDigital和Gauntlet等专家来帮助他们制定稳健的代币策略。

以下是对社区DAO未来的一些预测：

将会有很多数十亿美元价值的社区DAO

这在加密世界原住民当中可能不存在争议，但如果你花时间考虑一下，这是非常疯狂的。在线社区存在于Discord服务器、Telegram聊天群、Twitter?DM、FB群、Patreon等平台上。

DAO的组织结构使得这些在线社区有能力协调资本、做出集体决定，并通过互联网原生货币获得价值。可以使用此功能的社区典型案例是GME空头挤压期间的r/wallstreetbets。除了投资以外，我认为在游戏、出版、音乐、教育、艺术、软件开发等领域将会出现十亿美元级的社区DAO。

社区代币>社交代币

在过去的几年里，社交代币是讨论加密原生消费应用程序未来时的热门话题。想法是"你像投资股票一样投资于人不是很酷吗？"Bitclout最初的吸引力就是人们对于这种产品需求的标志。但专注于某一个人的社交货币可能会导致倦怠、心理健康问题和监管风险。因此，与专注于个人的社交代币不同，我认为专注于一群人集体努力的社区代币将会成为主导模式。

投资Beat代币很无聊，但是成为Mr.Beat社区的一员是有趣的。社交代币感觉像是一种自上而下的方式。创作者和管理团队保留对创意决策和IP的完全控制权。但正如我们在BAYC和Loot中看到的那样，具有正确激励措施，自下而上的去中心化社区将会比集中协调型社区创造出更多的价值。在之前的时代，像Android和Linux这样的开源项目并没有原生的商业模式。但是现在ERC-20代币和NFT给开源软件提供了一种商业模式。而且还不仅仅是开源软件，还有开源IP。

对我来说，社交代币意味着自上而下的中心化的协调努力，而社区代币意味着自下而上的去中心化社区，对于社区的底层IP具有完全的访问权限。后者更加加密原生，并为我们前所未见的组合创造力铺平了道路。

服务型DAO将在扩张社区DAO方面发挥重用

在加密世界，建立一个成功的项目需要一套全新的专业技能。诸如代币组学、资金库管理、社区管理、入职、治理、智能合约开发、数据科学、协议安全和OpSec等。因为在这些领域专家还不多，我们已经看到加密原生机构聚集最优秀的人才并为其他DAO提供服务。Llama提供资金库管理服务，FireEyez提供代币组学服务，Vector提供设计加密app的服务。

服务型DAO结合了自由职业者的灵活性和初创公司的优势。大多数通过ETH和ERC-20代币的组合获得报酬，这样是利益共享，风险共担的。随着这些服务型DAO构建他们的流程、雇佣更多的人才并构建软件来自动化他们的服务，社区DAO将会更容易解决一些棘手问题并帮助他们扩大社区。