一文了解当前和新兴的 NFT 定价方法

关于NFT和DeFi肯定有很多讨论。很直观地讲，NFT周围缺乏金融原语，这致使NFT持有者在使用NFT可以做的事情上非常有限。

这是关于NFT金融原语的一篇比较完整的文章。

例如，如果NFT所有者想要释放营运资金，他们需要出售NFT或利用OTC流动性。

在NFT真正被普遍应用于DeFi之前，需要解决三个关键原语：

预言机——接收资产定价信息的能力

借贷——获得该资产二级流动性的能力

MicroStrategy：支持FASB提议的加密货币会计规则:金色财经报道，MicroStrategy 周一表示，它支持财务会计标准委员会（FASB）的一项提议，该提议允许公司对其资产负债表上持有的加密货币使用公允价值会计。按照 FASB 的建议，在公允价值模型下报告加密资产持有量，将使我们能够为投资者提供更相关的财务状况和我们持有的比特币经济价值的观点，这反过来将促进投资者的能力做出明智的投资和资本配置决策。

FASB 去年对该提案进行了表决，目前正处于公众意见征询期。[2023/5/23 15:19:39]

交易-一种资产与另一种资产之间交换的流动市场

俗话说“剩下的都是次要原因”。

这些解决方案之间存在高度重叠——例如Uniswapv2和v3预言机在DeFi中被广泛使用，尽管Uniswap的主要目的是面向交换。

ERC-20+AMM

Wyre更改提现规则，并任命原首席风险合规官为临时CEO:1月8日消息，加密支付提供商Wyre宣布正在更改提现规则，尽管客户将继续能提取其资金，但将提现限制为每一个客户账户不超过当前资金的90％，客户需遵守当前的每日限额规则。

Wyre还对管理结构进行变更，原CEO Yanni Giannaros担任执行董事长，并将继续为Wyre提供指导和支持。原首席风险官和首席合规官Stephen Cheng担任临时CEO。Wyre还表示，正在为公司探索战略选择，以使其能够驾驭当前的市场环境并实现其使命，来简化和彻底改变全球支付生态系统。Wyre将继续运营。

据此前报道，加密支付提供商Wyre一名前员工援引Wyre首席执行官Ioannis Giannaros的一封电子邮件表示，该公司计划在2023年1月尽快清算和终止服务。 另一名前员工表示，公司没有提供任何遣散费。Ioannis Giannaros回应，该公司仍在运营，近期计划缩减规模。

去年12月，硬件钱包Ledger的兑换服务商Wyre涉嫌“无故”冻结用户资金，用户反馈在Wyre平台兑换的资金无故丢失。[2023/1/8 11:00:31]

NFT定价的第一种也是最简单的方法是ERC-20资产加上AMM流动性的组合，无论是通过Fractional协议进行碎片化还是通过NFTX协议进行1:1转换。

Web3联合办公中心EmpireDAO在熊市困境中关闭:金色财经报道，随着延长的加密寒冬继续给 Web3 业务带来压力，企业家 Mike Fraietta在曼哈顿 Soho 区创立的加密联合办公空间 EmpireDAO 选择关闭。

Fraietta 在 2022 年 12 月尝试了最后一刻的众筹活动以拯救 EmpireDAO 办公空间，希望筹集到 215 ETH（约 260,000 美元）。但这项努力最终没有成功，仅收到 27 笔捐款，共计 6.71 ETH，在撰写本文时约为 8,100 美元。自从 Fraietta 于去年 3 月开始出租该建筑以来，EmpireDAO 已经积累了一个拥有 1,500 多名成员的社区，每天约有 300 名访客到访其办公室。据 Fraietta 称，它于 6 月正式开业。尽管EmpireDAO的Soho位置正在关闭，但Fraietta计划在“第二季”DAO的另一个地方重新开放，并在即将举行的加密货币会议上搭建EmpireDAO临时展台，以及与ATX DAO合作在德克萨斯州奥斯汀举办今年的SXSW。[2023/1/4 9:50:36]

一个值得注意的例子是NFTX金库，在将NFT存入NFTX金库并接收代表这个NFT的ERC-20之后。然后，他们可以在Sushiswap上为ETH:$NFT对提供流动性。

BitMEX为机构和散户投资者推出外汇永续合约:金色财经消息，加密货币交易平台BitMEX正在向加密货币之外扩展，它正在进入传统金融市场，推出与外币挂钩的永续合约。该公司周五宣布推出外汇永久掉期合约(FX perps)，该合约将允许其用户交易20多种与外币挂钩的合约，即使在这些货币的盘后交易期间也是如此。

这是该公司自公司更名并聘请交易所资深人士亚历山大霍普特纳（Alexander Hoptner）接替创始人亚瑟海耶斯（Arthur Hayes）担任首席执行官以来，在非加密相关产品领域最引人注目的举措。

在Hoptner加入BitMEX时，该公司表示这表明该公司将探索“更广阔的视野”。尽管如此，也出现了挫折，包括最近的裁员和该公司取消对一家德国银行的收购。FX perps的推出反映了持续的战略，即为BitMEX的现有和新用户提供“更广泛的加密保证金合约，包括允许交易者访问一系列货币和商品的产品”。

BitMEX的Quants在一份声明中说：“对于机构用户来说，外汇永续合约提供了一种全新的方式来创建合成加密货币对以进行套利，例如，以非美元货币报价的比特币。”[2022/8/7 12:06:50]

这种方法有几个缺点。

国网福建电力在投标保证保险场景应用数字人民币:金色财经消息，近日，国网福建省电力有限公司物资供应商福州金风信息科技有限公司用数字人民币成功支付了保证保险保费。这是国网福建电力物资供应商首次应用数字人民币支付保证保险保费，也是国网福建电力实施新时代电力“双满意”工程的一项具体举措。

福州是中国人民银行确定的第三批试点数字人民币的地区之一。国网福建电力于今年6月在福建电力物资公司部署数字人民币投标保证保险场景应用试点工作，联合国网英大国际控股集团有限公司所属金融单位英大长安保险经纪有限公司、英大泰和财产保险股份有限公司，通过多方沟通协调确定试点供应商，并协助其开通数字人民币账户。（国家电网报）[2022/7/13 2:09:56]

首先也是最重要的是，这仅对地板资产有利。如果你有一个僵尸朋克，用这种方法，除非你想要搞慈善，否则你会很不走运。

其次，缺乏流动性可能意味着这些资金池很容易被操纵。例如，BAYC金库代币在Sushiswap上只有382000美元价值的流动性，尽管它是流动性最强的NFT收藏品之一。

对于这些流动性更强的收藏品的持有人，尽管存在所有这些问题，但这种方法可能是这些借款人的首选，因为a)不仅场内资产通常主导收藏品，而且b)所需的深度不会那么大，因为鉴于许多藏品的分布性质，大多数借款人的借款规模并不大。

FloorDAO正在寻求通过扫描和绑定来解决这个问题，这种方法的可扩展性有限，因为它是由gFloor持有者策划的。

最后，NFT价格与NFTX报价/资金池预言机提供的价格之间通常存在价差。这可能是由于多种原因造成的，从缺乏套利者/收藏品流动性差，以及-这更多地是困扰NFTX的一个问题-池中的被盗资产。

优点：目前使用最广泛的方法

缺点：流动性低，仅适用于地板NFT

利用SudoswapAMM

对于不知情的人来说，Sudoswap是一种协议，通过允许集中的流动性充当卖/买订单，致力于为NFT提供类似UniswapV3的体验。

鉴于资金池的高度不可替代性，即使对于一些流动性更强的收藏品，基于Sudoswap的预言机如何具有很大的深度仍有待观察。UniswapV3预言机可以通过拥有大量流动性来避免这个确切的问题，从而使操纵变得更加困难，因为它使流动性更难被推出范围之外。例如，对于要在RariFuse上验证的池，UniswapV3需要至少100万美元的全方位流动性。

此外，与ERC-20+AMM方法相比，NFT仍然是ERC-721，并且由于不涉及碎片化步骤，因此不会面临实际NFT价格差价的问题。

优点：Sudo处理ERC-721时更直接

缺点：更容易被预言机操纵，并且不是为用作预言机而设计的

Chainlink预言机

依赖于Chainlink预言机的久经考验的方法也可以应用于NFT定价。

例如，Jpeg'd依靠Chainlink向BoredApes和Punks提供底价的TWAP。需要特别注意排除清洗交易或其他操纵价格的尝试，但这当然是一个可以解决的问题。

这种方法的一个注意事项是，它仅限于最具流动性的系列：BoredApes、Punks，也许还有其他系列。

优点：可靠，最容易集成到DeFi

缺点：仅限于流动性最强的NFT的地板资产

链下分析

链下分析可以包含多种分析数据的技术。

例如，NFTBank和Upshot使用ML从选定的流行NFT收藏品系列中提取特征以进行估价。

GoblinSax(fkaGringottsDAO)在获取链上数据方面采用了类似的方法，但由于他们专注于借贷，因此他们也关注来自NFTfi和Arcade等借贷平台的历史数据。

这种方法的主要缺点是，由于这种分析的更高级的性质，获得这些数据的过程是中心化的。例如，NFTBank有一个用于NFT定价的内部模型。

这与像Chainlink喂价这样的解决方案形成对比，其中多个来源可以提供数据来证实以输出USDC中的ETH价格。

优点：可迭代，最正确

缺点：可以依赖单一来源进行分析，概率更高

AbacusSpot

最后，还有AbacusSpot，该应用利用乐观的质押，依靠锁定的流动资金池持续评估单个NFT。如果所有者认为Spot价格高于感知市场价值，则可以将相关NFT存入并拍卖。这是Spot的缩写解释，但可以在此处找到更好的解释。

AbacusSpot的一个主要好处是它不依赖于特定的估值机制，而是选择当场对能够部署上述策略以最大化回报的LP的决策进行索引。这也意味着AbacusSpot广泛适用于任何资产、grails、1/1，尤其是艺术领域之外的资产。这让人想起多臂老虎机，它允许随着时间的推移出现最佳策略。

Abacusspot的一个主要缺点是资金效率。

尽管在NFT被高估的情况下，被低估的池中的质押者可以从巨额意外中受益，但池需要高估NFT才能发生这种情况。这不太可能，因为价格需要达到所有者认为被高估的价格，这抵消了池内的巨大上涨空间。

这意味着，除了NFT所有者决定存入并为储户提供上行空间的长尾概率之外——唯一的原生收益是ABC代币的形式，它是Abacus协议的治理代币。

优点：由ETH支持，适用于多种资产

缺点：考虑到1周的最短锁定时间，资本密集型、更精细的定价解决方案是困难的，尽管对此的需求值得商榷。

结论

总而言之，要改进当前拥有NFT能力的预言机领域，还有大量工作要做。动态地为非流动性资产定价是极其困难的，并且所概述的所有方法都存在一种或另一种形式的限制，这些限制不允许它们足够强大以实现稳健的定价。

如上所述，这些原语的高度重叠开辟了新的可能性，我们将在本文的第2部分探讨为什么借贷对于准确的NFT定价如此关键。

感谢GoblinSax的Chris、0xRusowsky、GeorgeBeall和其他一些人在发布前提供了建议和校对。

标签：NFTDAOSWAPEDACNFT币ADAO币swap币发行量DOGEDASH币

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