Coinlist：从代币分发模型演变历史看如何建设加密社区

建立加密网络很难。一份协议要想获得成功，它需要验证器运行节点以保护网络；代币持有者要感受到有权参与治理；需要激励DAO成员为协议的发展做出贡献；开发人员需要工具在协议之上构建；还可以列举更多。实现所有这些过程可以总结为一点：建设优质社区。

活跃的社区积极使用网络代币，促成协议增长的主动权。这增加了项目的价值和代币需求，从而为现有用户创造了经济激励。然后，用户变得更有动力参与和发展协议。一旦社区建立起来，这种积极的反馈循环就势不可挡。为什么说深思熟虑、精心设计的初始代币分发是协议长期成功的关键，这就是原因。优质的代币分发吸引优秀的用户，并能帮助项目从一开始启动就配备一个活跃且团结的群体。这是引导参与社区最有效的机制。

项目应该如何计划他们的初始代币分发以达到质量最优化？

代币分发模型的演变

在深入探讨最佳分发模型是什么样子之前，必须了解代币分发模型的演变。在短短几年的时间里，加密行业催生了不断发展的一系列激动人心的代币分发模型，这些模型已引起广泛关注。

Cowen分析师：Coinbase 相对于竞争对手具有“结构优势”:金色财经报道，Cowen股票研究分析师Stephen Glagola周四在给客户的一份报告中表示，Coinbase的安全基础设施和监管合规性使其相对于竞争对手的全球加密货币交易所具有“结构性优势”。Glagola表示，交易所行业的当前结构表明，短期内竞争导致费用降低的风险很低，因为平台“还在平台的安全/信任、资产访问、易用性、客户支持和替代产品方面展开竞争，随着行业的成熟，材料费压缩在长期内是可能的。Cowen估计，截至 2021 年，Coinbase 约占美国监管中心化交易所现货加密货币量的 46%，高于 2020 年的 39%。\u2028Glagola表示，如果获得监管部门的批准，他预计 Coinbase 的加密衍生品在美国的推出将成为增长的催化剂，同时“离岸流动性回到美国”的潜力。\u2028（Coindesk）[2022/5/27 3:44:13]

58COIN交割合约24H行情9:00播报:截至9:00，据58COIN交割合约行情：BTC合约现报价16008.21美元，较现货贴水32.08美元，24h涨跌幅-1.48%。成交量1290.55万手，成交额40919.65万美元，当前持仓总量167.46万手，较上一交易日变化11.96万手。

EOS合约现报价2.54美元，较现货贴水0.0049美元，24h涨跌幅-1.70%。成交量92.93万手，成交额471.27万美元，当前持仓总量357.67万手，较上一交易日变化13.34万手。

ETH合约现报价460.96美元，较现货贴水0.68美元，24h涨跌幅-2.53%。成交量284.91万手，成交额6568.96万美元，当前持仓总量135.50万手，较上一交易日变化10.51万手。[2020/11/15 20:50:49]

2017-首次代币发行(ICO)和SAFT销售

动态 | 前谷歌副总裁 Surojit Chatterjee 加入 Coinbase 担任首席产品官:Coinbase 宣布前谷歌产品副总裁 Surojit Chatterjee 将加入 Coinbase 担任首席产品官（CPO）。Surojit Chatterjee 的目标是将 Coinbase 的一系列产品的加密货币经济（cryptoeconomy）带给数百万人。Surojit Chatterjee 曾在谷歌工作 11 年，期间领导过 Google Shopping 项目，在此之前他领导过印度电商网站 Flipkart 的产品管理、用户体验、产品运营和数据科学等，他之前还是谷歌移动端搜索广告产品的创始成员之一。他表示，「加密货币和区块链技术可以通过发展跨境商务、降低交易成本、提供更高的安全性和帮助个人更好的控制自己未来的财务管理，这会让金融系统更开放。」[2020/1/30]

2017年发布以太坊的ERC20标准，这使得开发者能够轻松推出代币。同时，SAFT的发明能更容易构建公共代币销售的法律结构。二者的出现导致了ICO的繁荣——在加密版本的IPO中，项目向公众出售一定比例的供应代币以筹集资金，并将代币分发给潜在用户。加密行业见证了在试验期爆炸式的增长，出现了数千个项目。尽管许多项目从未获得可持续发展的动力，但还是诞生了像Filecoin这样的项目。

公告 | Coinbase Pro即将上线ATOM，最早可在1月15日开放交易:Coinbase Pro 官方博客宣布，即将上线 Cosmos 代币 ATOM，将从 1 月 13 日星期一开通 ATOM 的入账申请，在开放交易之前，平台将有至少 12 个小时的入账时间。如果满足流动性条件，交易将在 1 月 14 日的太平洋标准时间 10 AM（UTC 1 月 15 日凌晨 2 点）或之后开始，分阶段开始 ATOM / USD 和 ATOM / BTC 订单簿的交易，在满足条件后开放所有交易对交易。[2020/1/10]

2018-初始交易所发行?(IEO)

ICO很快明白仅仅是代币分发对于项目来说是不够的。代币需要交易所上市以获得更广的覆盖面和流动性。巧合的是，像币安这样的中心化交易所火起来了，它开启了一种新模式：IEO。项目与交易所签署协议，在其平台上施行?ICO，以保证上市。这种解决方案改善了项目遇到的流动性问题。除了IEO模型，像DFINITY这样的团队开始尝试空投，满足特定要求的用户可以获得免费代币。

行情 | Localbitcoins上BTC交易量创历史新低:根据Coin.dance的数据，Localbitcoins上BTC的全球点对点交易量在9月第一周创下历史最低记录，仅有864个BTC获得交易，是该公司将BTC列入测算后的五年半中最低记录，显示过去一周大多数国家的BTC交易数量出现了大幅下跌，根据coin.dance的数据，只有克罗地亚，捷克共和国，伊朗，摩洛哥，波兰和委内瑞拉6个国家市场的交易量与最近几周的交易活动持平。[2018/9/11]

2019-荷兰式拍卖

尽管IEO解决了流动性问题，但这些项目仍然在残酷的加密寒冬中倒下了。2019年，投资陷入停顿，团队一个接一个地资金枯竭。项目开始纠结如何在启动时准确定价代币。这又解锁了新的领域：荷兰式拍卖——一种价格发现机制，以竞价的方式获得代币的最高价，并能以此价格抛售所有的代币。例如，?CoinList上的Algorand拍卖，它将项目展示给130多个国家的数千名出价者。

2020-DeFi的夏天

加密货币市场在2020年出现转折，见证了DeFi协议的寒武纪爆炸式增长。团队从过去几年中明白了项目易于启动、代币流动性和初始价格发现的重要性。采用自动货币市场(AMM)和其它?DeFi初始代币相结合，这解锁了像初始去中心化交易所发行?(IDO)、流动性挖矿计划和启动拍卖等新模式。数以千计的新协议通过流动性池在去中心化交易所(DEX)上推出，并通过提供高收益的流动性挖矿程序来争夺用户。在此期间，传统的类似ICO的代币销售卷土重来，团队也开始尝试其它分发形式，如NuCypherWorkLock和OasisLockDrop。

2021-快速到顶？

2021年牛市获得加速。新区块链获得了动力，从以太坊吸取经验并将其应用到它们的生态系统中。受LockDrops启发，Polkadot推出了ParachainCrowdloan拍卖。Cosmos项目改进了空投模型，并将其作为新推出的分发方式。NFT获得主流人群的接纳，并被引入白名单销售。像Mina这样的项目启动了社区销售，为现有用户提供了首选条款。

2022-重置

好景不长，随着俄罗斯入侵乌克兰，Luna和UST崩溃，全球经济经历创纪录的通货膨胀，加密货币市场暴跌。

这使我们对加密行业进行了及时的重置。那么，我们学到了什么，并解锁了什么新功能呢？分布模型未来将会怎样？

从上个周期吸取的经验教训

1.空投越来越多地被羊毛党利用

如Optimism空投的良好表现所示，空投是目前最流行的代币分发模式之一。但是，由于它们发生在链上，因此没有可靠的方法来识别接收者。这产生了两个问题：空投farmer通过系统的漏洞接收超额空投分发，未参与空投的用户立即抛售代币。

对许多人来说，空投只不过是免费的钱，最近一次糟糕的Optimism空投说明了这一点，在许多空投接受者立即出售了新申领的代币后，OP代币下跌了70%以上。空投需要一种更好的方法来识别接受者，并激励他们使用代币。

2.社区对风投占有的大额分发更敏感

风投的影响力越来越大，项目一直在为他们分发更多的代币。代币发行后留给社区的供应量通常不到5%。JackDorsey在推文中总结了这一点，“‘web3’不属于你，它属于风投和他们的LP。”公众对此越来越敏感，并且对为风险投资分发过大的项目反应不佳。为了创建一个强大的社区，项目需要为公众保留更多的代币并为他们提供更好的条件。

3.监管机构对加密行业的审查更密切

随着加密货币的全球市值不断增加，以及不成熟的投资者因而蒙受损失，当前监管机构更加关注该行业并起草了新的法规。监管的明确性对行业是有利的，因为它有助于优秀的参与者知晓要遵守哪些规则。但这也意味着项目需要有更强大的监管和法律策略。

4.跨链Bridge和链上分析拓展了链上身份应用

随着Cosmos和Solana等越来越多的生态系统获得支持，Bridge技术已经成熟。像Axelar这样的跨链Bridge允许用户轻松地在以太坊、Cosmos、Solana和其他区块链之间跳转。同时，链上分析项目获得了关注，并显著降低了理解用户链上活动的难度。

例如，DuneAnalytics允许任何人使用SQL创建区块链查询并查看钱包的链上行为。随着互联生态系统和更好的链上数据分析结合，链上身份应用蓬勃发展。现在项目可以跨多条链快速找出人们在链上做过什么，并根据这些信息构建用户身份。这些配置文件对于项目更准确地决定谁将是分发代币的高质量用户至关重要。

代币分发的未来

展望未来，我们相信代币分发仍将是加密行业最具活力的领域之一，而未来的分发模型将完全是关于策划分发的。

发行代币的项目将确认用户的真实身份，专注于为协议做出贡献并有可靠记录的用户，而不是向非目标的、恶意的参与者空投。基于增值活动和链上行为而精心策划的分发将产生更多活跃的社区。那么精心策划的分发究竟是如何运作的，CoinList将提供哪些产品来使这一切成为可能呢？

请继续关注本系列即将推出的第2部分！

作者：SpenserHuang

译者：金色财经Oak

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