注：原文作者为GalaxyDigital研究员KirillNaumov。
NFT借贷平台允许用户通过抵押他们的NFT借入流动资产。在该帖子中，我们将深入研究NFT中的点对点、点对池和CDP贷款，以了解这一增长趋势。
长期投资NFT的挑战之一是资金管理。持有NFT意味着将大量的资金锁定在一个非流动性的投资中，而这个投资的价格可能在几天内就会下降。
超额抵押的NFT借贷协议允许用户在其NFT投资组合中释放一部分流动性，而不失去对NFT的风险敞口。以下，让我们来看看不同的项目是如何实现这一目标的。
Coinbase：已禁止Gala V1交易，建议用户将GALA转至自托管钱包:5月14日消息，Coinbase Assets宣布，目前Coinbase已禁止了Gala V1（GALA）的交易，但用户仍然可以访问自己的Token并能够随时提款。另据此前 Gala Games 官方消息，5月15日将弃用现有的Gala V1并将在新的合约地址下发布Gala V2，但Coinbase将不支持Gala V2的任何空投，这意味着在计划的快照之前、之时或之后在 Coinbase、Pro、Exchange 或 Prime 中持有 GALA 资金并不能使用户获得任何 Gala V2 的潜在空投，Coinbase 建议可以将 Gala V1 转移到自托管钱包。[2023/5/14 15:02:25]
点对点借贷
在点对点借贷中，借款人与贷款人直接配对。这是目前NFT借贷的主要方法。点对点借贷平台包括NFTfi，TrustNFT?，Pawnfi?和Yawww?。
World of Woman第二批NFT系列WOW Galaxy的发售与交易已销毁超662枚以太坊:3月27日消息，World of Woman第二批NFT系列WOW Galaxy于北京时间2022年3月27日4:00开启公售，并于8:00左右销售完毕。当前该NFT在OpenSea上的地板价为1.6ETH，总交易额已超5800ETH（超1800万美元）。该NFT的公售以及交易等已销毁超662枚以太坊。[2022/3/27 14:20:26]
这些平台通常要求用户在托管合约中锁定一个NFT作为抵押品，然后在特定时期内提供贷款。随后，用户会收到其他人对抵押品和利率参数的出价。
Galaxy Digital创始人：比特币暴跌是挤出空气:9月8日消息，Galaxy Digital创始人及CEO Mike Novogratz接受彭博专访时表示加密资产是下一个互联网，比特币突然下跌是投资者过于兴奋的结果，是市场在挤出空气。他表示：“现在大家有一个认识，即加密货币不仅是为了对冲不良货币和财政政策而购买的比特币。更重要的是，它是web3.0，没有投资者愿意错过下一个互联网。我想我们只是太兴奋了，市场只是从气球中挤出一点空气。”主持人提到当天萨尔瓦多的加密部署出现技术故障，政府稍早前断开了加密钱包的连接，称在运行测试。Novogratz表示技术故障会得到解决：“大规模使用比特币并不容易，我非常相信他们会理顺这个流程。”Novogratz也表示：“政府会非常非常保护国家货币，他们会接受使用加密货币支付，我们会看到稳定币的兴起。”谈到市场，他说短期走势难以判断，但长期轨迹十分清晰，因为有足够多的机构已经认为这是一种价值储存手段。（彭博社）[2021/9/8 23:07:58]
这种竞标通常会产生各种贷款价值比和利率组合，允许NFT所有者选择最适合他们的方式。这就是为什么点对点借贷是对冲NFT风险的完美选择的原因。
Galaxy Digital资本管理公司管理的初步资产达到3.905亿美元:金色财经报道，Galaxy Digital Holdings Ltd.宣布其附属公司Galaxy Digital Capital Management LP（“ GDCM”）报告称，截至7月31日，其管理的初步资产为3.905亿美元。[2020/8/25]
贷款相当于看跌期权，通过拥有NFT并拥有看跌期权，用户创造了看涨期权的回报情况，避免了超过规定价格的损失。
此外，成熟的交易者还会在点对点贷款中进行杠杆操作。例如，一个用户可以通过锁定一个BAYCNFT和购买两个MAYCNFT来借入50,000美元。如果它们的价格上涨，他们只需要归还50,000美元加上利息，从而获利。
动态 | ABE Global从Galaxy Digital等处筹集300万美元资金:据bitcoinexchangeguide报道，混合型区块链交易所ABE Global筹集了300万美元的投资者资金，投资者包括Galaxy Digital、Gumi Ventures和Distributed Global。据此前消息，ABE Global宣布计划在今年推出其证券型代币（STO）交易所，并在年底前上线100多个代币。[2019/3/9]
点对点贷款通常有很高的利率和适度的贷款价值比。在我们分析的平台中，NFTfi拥有最多的吸引力，目前有2860万美元的未偿债务。上个月，其APR已经达到63%。
点对池平台
DropsDAO?运营着一个类似Compound的货币市场，允许用户抵押NFT借出USDC和ETH。NFT由Chainlink预言机定价，对异常值进行调整，并在一个时期内进行平均。
从用户的角度来看，他们将NFT作为抵押品存入，并以可变的利率从池中借入资金。这些资金由贷款人提供，他们从借款人那里赚取利息。
像Compound和Aave一样，Drops使用了分片利息函数，该函数以特定的利用率为目标，如果没有足够的资金用于提款，则会开始大幅提高借款人支付的利率。
关于点对池货币市场如何运作的更深入解释，可以查看这个帖子。
为了限制流动性提供者的风险，Drops将协议分离成孤立的池子，每个池子有自己的NFT藏品。这类似于Fuse在RariCapital上的运作方式，可以确保贷款人选择到他们满意的藏品。
Drops目前有260万美元的供应资本和38.8万美元的未偿借贷。他们提供适度的LTV比率以确保偿付能力，并提供相对较低的利率。
其他点对池的NFT抵押借贷协议，包括BendDAO?和Bailout?在这个设计上进行了迭代。BendDAO为借款人提供48小时的清算保护，Bailout则将贷款期限限制为30天，以确保偿付能力。
总的来说，点对池NFT抵押贷款协议，就像DeFi中的点对池货币市场一样，只接受蓝筹资产作为抵押品。为使这些协议发挥作用，需要有预言机基础设施和稳定的地板价。
抵押债务头寸（CDP)
CDP由MakerDAO开创，是NFT抵押货币市场的最终模式。
JPEG'd?是一个借贷协议，利用CDP来实现对NFT的借贷。
在用户将NFT作为抵押品存入金库后，他们可以铸造PUSd，这是一种与美元挂钩的稳定币。JPEG'd允许PUSd债务头寸达到抵押品价值的32%，通过Chainlink预言机进行定价。该协议只收取2%的年利息。
在JPEG'd上，当某一用户的债务/抵押品比率超过33%时，清算完全由DAO执行。DAO偿还债务，并保留或拍卖NFT，从而建立其金库。
用户可以在贷款时购买针对清算的保险，一次性支付贷款金额的5%，不予退还。有了保险后，用户可以选择在清算后72小时内自己偿还债务。
JPEG'd在2022年2月通过“捐赠活动”筹集了7200万美元。它看起来像ICO，叫起来像ICO，但它不是一个ICO。
通过JPEG'd进行CDP贷款，对于那些寻求从他们的蓝筹NFT中获得一些流动性而又不支付高利率的人来说是完美的。
总结
NFT抵押贷款仍处于新生阶段，在我看来，它将在熊市中得到很大发展。
然而，在尝试这些协议时，必须谨慎行事，因为它们非常依赖于预言机的性能和市场的稳定性。
要了解更多关于这些和其他类似的项目，请阅读NFTs和DeFi报告的借贷市场部分，这是SalQadir和我为佳士得艺术与科技峰会发布的报告。
北京时间2022年7月25日,CertiK安全团队监测到去中心化交易所TeddyDoge的一个管理员地址向100多个地址发送了超过3000万个TEDDY.
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