第三季度以太坊状态报告：现状、亮点与未来展望

来源|Bankless

编译|白泽研究院

本报告着眼于2022年第三季度以太坊协议和生态系统的主要指标，分为四类：协议、DeFi、NFT和第2层。

然后我们将继续讨论生态系统亮点和展望。

协议

网络收入从19.1亿美元降至2.74亿美元，下降了86.0%

该指标衡量了用户在本季度支付的总交易费用。

这一下降可能是市场疲软导致的链上活动下降的结果。在本季度看跌的宏观背景下，交易的需求显著减少。?

ETH通胀率从0.79%上升至0.85%，上升了7.7%

该指标衡量了本季度ETH供应量的增长情况。

通胀的增加可能是由于用户对交易的需求减少。随着用户交易的减少，通过EIP-1559销毁的ETH也减少了。

每日活跃地址(DAA)的平均数量从491,271个增加到506,384个，增长了3.08%

机构分析：全球通胀料将在第三季度达到同比8.1%的峰值:4月6日消息，彭博经济研究认为，全球通胀料将在第三季度达到同比8.1%的峰值，到2022年末为7.3%。我们的风险情景下，俄乌冲突很快结束（将第四季度全球经济增长提高至4.2%，通胀率降至6.2%）或局势升级（全球经济增长将降至2.7%，通胀率升至8.6%）。对货币政策的预期一直剧烈变化，对美联储加息次数的预测从2021年底时的三次变为今天的八次以上。鹰派和不确定性共同出现令人不安。随着美联储和其他央行努力应对迅速演变的现实，未来可能出现进一步（可能是重大的）变化。（金十）[2022/4/6 14:07:13]

该指标衡量了本季度每天都在与网络交互的钱包地址的平均数量。

尽管整体投机活动有所下降，但DAA的这种暴涨很可能归因于Gas费用的降低。随着交易成本与交易需求同步下降，这增加了新用户、合约和机器人在以太坊上进行交易的能力。

质押的ETH数量从781万增加到1408万，增加了80.2%

该指标跟踪了信标链上质押的ETH数量。?

质押的增长是用户对合并的预期以及对流动性质押协议的采用的结果，后者能够使用户在持有的ETH保持流动性的情况下获得质押奖励。这些协议在信标链总存款中的份额从35.3%同比增长到46.3%。

DeFi生态系统

DeFiTVL从762.7亿美元降至315.5亿美元，下跌了?58.6%

以太坊官方网站发布第三季度产品路线图:以太坊官方网站ethereum.org开发团队发布第三季度产品路线图，将在第三季度末为L2主网上的ETH2项目启动公共产品新融资机制CLR.fund。CLR.fund是一种无需许可且信任最小化的二次融资协议，使用最小反共谋基础设施 ( MACI ) 来防止各种形式的贿赂和使用 zk-SNARK 的串通，可以使用BrightID或类似的身份系统防止 Sybil 攻击。CLR.fund运行一系列连续的二次融资（Quadratic Financing）轮次，任何人都可以将公共产品项目添加为资助“接收者”，向匹配基金、向个人接收者提供资金。[2021/7/24 1:13:08]

该指标衡量了存入以太坊上DeFi协议的资产的价值。

这一下降可归因于加密货币价格的下跌，因为DeFiTVL中的大部分资产是由价格下跌的波动性资产组成的，例如ETH和wBTC。下降也可能是由于链上收益率下降，对于资本的吸引力降低，导致流动性外流。

现货DEX交易量下降了31.6%，从2816.8亿美元降至1927.3亿美元

该指标跟踪以太坊上的去中心化现货交易平台的总交易量。

这一下降可能归因于市场状况的下滑。如上所述，加密货币价格的下跌减少了用户的交易和投机需求，鉴于交易活动与价格行为呈正相关，所以导致交易量下降。

稳定币流通量增加了20.9%，从878.2亿美元增至1062亿美元

第三季度灰度产品共获投资10.5亿美元:10月14日，数字资产管理公司GrayscaleInvestments（灰度）公布了迄今为止最好的季度业绩。灰度在其2020年第三季度的财务报告中称，该公司所有产品的资金流入为10.5亿美元。今年到目前为止，这一数字为24亿美元，这是2013-2019年筹资总额的两倍多。其最受欢迎的产品灰度比特币信托（GrayscaleBitcoinTrust）在第三季度的资金流入为7.193亿美元，而比特币资产管理总额（AUM）在2020年增长了147%。除比特币信托以外的加密产品在10亿美元的总投资额中占了31%。灰度旗下LTC和BCH信托基金以及“LargeCapFund”的季度资金流入量均增长了1400%。该公司表示，第三季度81%的投资来自机构投资者，57%来自投资于多种产品的投资者。这反映出投资者对除比特币以外加密资产的兴趣正在扩大。

注：今日早间消息，灰度公司发布数字资产投资报告称，灰度净管理资产达63亿美金。（CoinDesk）[2020/10/14]

该指标衡量了在以太坊上发行和流通的稳定币的价值。

这一增长是由持有稳定币作为现金头寸的需求以及以太坊上USDC、BUSD、DAI和MIM的供应增加218亿美元推动的。这抵消了USDT和“其他”稳定币的流通量减少的36亿美元。

货币市场的平均未偿债务下降了67%，从146.8亿美元下降至44.8亿美元

该指标跟踪了本季度基于以太坊的货币市场的平均未偿债务。

这一下降可归因于加密货币价格下跌导致用户对杠杆的需求减少。此外，尽管由于对冲基金三箭资本倒闭后去杠杆化的后果导致ETH价格上涨，但用户借贷的意愿可能仍然受到抑制。

动态 | 本季度有望创下自2014年以来BTC最糟糕的第三季度:随着BTC最近从10000美元以上的水平跌至7800美元，有望创下BTC自2014年以来表现最糟糕的第三季度。在2014年，BTC价格下跌了39.53％，从500美元的水平下跌至12月的345美元左右。但是在市场较小的情况下，这种修正的效果是有限的。 然而2019年9月的损失产生了更深的影响，导致多个市场的损失和清算。 BTC在24小时内的交易量约为190亿美元，而价格变动的影响更大。（bitconist）[2019/9/28]

NFT生态系统

NFT市场交易量下降了75%，从83.2亿美元降至20.8亿美元

该指标衡量了OpenSea、LooksRare等NFT市场的交易量。

NFT交易活动的下降可归因于加密货币市场的疲软，以及由于NFT价格暴跌导致的投机活动减少。与ERC-20一样，NFT交易量与价格行为呈正相关。

平均每日交易NFT的用户从13,861人增至23,254人?

这一增长可能是由于用户对NFT生态系统的认知更加广泛以及NFT市场结构的成熟。

Nansen的BlueChip-10指数下跌15.5%。

BlueChip-10是一个市值加权指数，跟踪十大NFT集合。这一下降可能归因于ETH价格的上涨，该季度上涨了24.43%。NFT历史上几乎所有的交易都在ETH价格上涨时表现不佳，因为交易者不太愿意放弃升值的资产。

积电：第三季度数字货币矿机芯片收入高达4亿美元:随着数字货币大热，市场对更高效率的矿机日益饥渴。著名半导体制造商积电预计在2018年，数字货币矿机芯片将占公司总营收的10%。距其CEO刘德音透露，公司去年第三季度在数字货币矿机芯片上创收达3.5-4亿美元。[2018/1/18]

Layer-2生态系统

L2TVL增加了97.1%，从24亿美元增加到47.3亿美元

该指标衡量了以太坊L2生态系统的价值。

这一增长在很大程度上与流入Rollups?的流动性有关，例如Arbitrum和Optimism。二者合计TVL约39亿美元，占L2网络总价值的81.5%。?

Arbitrum的平均每月活跃地址(MAA)从59,773增至339,793，增长了?468.5%。Optimism?的平均MAA为175,700。

该指标分别衡量了本季度每个月在Arbitrum和Optimism上进行交易的平均钱包数量。

Arbitrum的增长在很大程度上可归因于诸如去中心化永续合约交易平台GMX等协议的普及，仅GMX就吸引了3.972亿美元的TVL，同时促进了189亿美元的交易量。

Arbitrum的网络收入从254万美元降至44.3万美元，下降了?82.5%。Optimism的网络收入为38.2万美元。

该指标分别衡量了用户在Arbitrum和Optimism上进行交易而支付的费用价值。

Arbitrum的收入下降可归因于用户对交易的需求减少。与以太坊一样，这是看跌的市场条件和投机活动的大幅下降的结果。

注意：由于Optimism的公开可用数据有限，我们无法对二者的平均每月活跃地址和网络收入进行比较。

以太坊生态系统亮点

合并终于到来

经过多年的发展和期待，以太坊成功地从工作量证明(PoW)机制合并为权益证明(PoS)机制。?

虽然合并后的尘埃尚未平息，但我们已经开始看到这个以太坊网络历史上最重大的升级所带来的影响。

首先，以太坊的能源消耗几乎在一夜之间暴跌99.98%，从77.77TWH下降至0.01TWH。这不仅减少了网络对环境的影响，而且有助于增加ETH对具有ESG授权的机构投资者的吸引力。?

合并也开始重新塑造以太坊链上经济，向PoS的过渡已经通过MEVBoost来改变MEV行业的动态，MEVBoost是由Flashbots开发的软件，可以将区块构建与区块生产分离。在撰写本文时，大约47%正在生产的区块正在使用MEVBoost。?

合并也开始影响质押。自合并发生以来，质押ETH的收益率已从约3.5%上升至5-6%，因为ETH的发行现在得到了交易费用和MEV收入的补充。

在未来6-12个月发生的“上海升级”之后，这些流动性质押协议可能会进一步增长，因为升级将允许用户解除质押，提取ETH。

L2Summer

Optimism和Arbitrum这两个最大的OptimisticRollups，在本季度的流动性和社区用户都显著增加。

在OP代币价格上涨和治理基金推出激励措施的推动下，Optimism的DeFiTVL在第三季度增长了234%，从2.7446亿美元增至9.1697亿美元，其在所有L1和L2中的市场份额在本季度从0.51%增长到1.56%。?

Arbitrum在本季度的DeFi生态系统的总TVL中的份额也有所增长，从1.33%增加到1.78%。这种增长是由新协议的兴起推动的，例如去中心化永续合约交易平台GMX，有助于推动Arbitrum生态系统。此外，Arbitrum?还在8月份推出了Nitro网络升级，这增加了网络吞吐量并降低了用户交易的成本。值得注意的是，Arbitrum的增长完全是有机的，因为流动性是在没有明确的代币激励的情况下被引导的。

OptimisticRollups并不是唯一在第三季度有大动作的L2类型，因为zkSync、Polygon和Scroll都宣布了它们会在2022年底之前在测试网或主网上推出他们的zkEVM。

zkEVM被认为是以太坊网络扩展的圣杯，因为它将EVM的网络效应和开发人员工具与zkRollups增加的事务容量相结合。虽然尚不清楚它们的具体表现如何，但即将到来的zkEVM可能会动摇竞争日益激烈的L2格局。

展望未来

以太坊生态系统中有许多令人兴奋的发展，有望支持网络的长期增长前景。??

在协议层面，近期有一项激动人心的升级EIP-4844，它将引入proto-danksharding，即danksharding的前身，是以太坊引入分片的两部分流程中的第一个。4844可能会在前面提到的“上海升级”中实施，它将引入blob交易，这是一个新标准，将通过大幅降低链上存储数据的成本来提高以太坊作为数据层的能力。?

EIP-4844?的最大受益者是L2，如果成功实施，通过降低在链上存储数据的成本，将把L2网络上的Gas成本大幅，提高将以太坊流动性迁移到L2的能力。

另一个事件是Arbitrum代币的预期推出。代币的分发很可能会在ArbitrumOdyssey之后公布，代币可能部分用于各种协议的激励计划，应该有助于促进大量资金流入?Arbitrum?生态系统。

尽管有这些积极的“催化剂”，但以太坊生态系统仍笼罩着几朵“乌云”，其中最紧迫的是监管。

在OFAC最近制裁混币器TornadoCash之后，围绕以太坊的监管行动正在收紧。这导致各种加密货币业务实体遵守规定，审查交易、冻结资金、阻止受制裁用户。该事件以及其他监管行动将如何影响以太坊的去中心化和可信的中立性还有待观察。

对比图

协议

DeFi生态系统

NFT生态系统

L2生态系统

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