Terra和3AC崩塌后 加密行业的恢复情况如何？

作者：Bitwise研究团队

如果没有Terra、三箭资本和这么多加密银行的垮台，加密行业的状态会如何？

显然……会好很多。

不幸的是，损害已经造成。

我们现在想知道该行业恢复的速度有多快？

2022年第三季度对加密货币来说是一个非常不错的季度。

广义上讲，该行业上涨了10%，许多资产的收益大幅提高。

例如，以太坊上涨了31%，这是因为合并的成功--以太坊区块链的技术升级，使其碳足迹减少了99%以上。同时，由于用户蜂拥至其「流动性质押」服务，Lido跳涨260%。

鉴于全球宏观环境，这些成绩更显深刻，要知道，标准普尔500指数在该季度下滑超过5%。

加密货币的积极价格趋势得到了普遍积极的新闻流的支持。在监管方面，白宫发布了其有史以来第一个关于加密货币的「综合框架」，而国会在制定周到的稳定币规则方面采取了重要步骤。

Orbiter Finance：Discord攻击事件补偿申请即将截止:7月7日消息，Orbiter Finance发推称，Discord攻击事件补偿申请由于部分符合条件用户尚未申请补偿，补偿申请期限延长6小时，关闭时间为7月7日 20:30（UTC+8）。

据此前报道，赔偿计划依据用户损失金额分为3档：如果损失在1000美元及以下，Orbiter Finance将全额补偿。如果损失超过1000美元但不高于3000美元，将补偿1000美元+剩余金额（超出1000美元部分）的50%。如果损失超过3000美元，将补偿1000美元+超出1000美元但不高于3000美元部分补偿50%+超出3000美元的部分补偿30%。[2023/7/7 22:23:53]

同时，风险资本继续流入该领域，多个区块链通过了重要的技术里程碑。

然而，所有这些进展都无法掩盖Terra和3AC的崩塌所造成的损害，以及由此产生的第二季度的加密信贷危机。

第二季度是加密货币10年来最糟糕的一个季度，领先的大盘资产下跌了近63%。就此而言，第三季度的复苏充其量是温和的。

Ribbon Finance提议通过Porter Finance进行债券发行，以获得300万美元营运资金:5月17日消息，链上结构化产品Ribbon Finance发布最新治理提案，提议通过针对DAO的固定利率融资产品Porter Finance进行债券发行，即抵押价值1500万美元的RBN代币来筹集300万美元营运资金。

据悉，Porter Finance是一个为DAO而构建的信贷平台，提供DAO债券等金融工具。该平台使信誉良好的DAO能够使用其项目代币作为抵押品获得固定利率融资。（gov.ribbon.finance）[2022/5/17 3:22:29]

说真的，第三季度也不是没有坎坷。我们看到美国证监会威胁要采取积极的执法行动，以及DeFi、NFT和其他领域的用户活动持续下降。

然而，放大来看，我们为我们在开发者活动中看到的力量感到兴奋，这是衡量该领域增长的最基本标准之一。例如，以太坊第三季度的加密应用部署量同比增长了143%，在合并后的两周内，部署量显著增加了14%。

BNB Chain 上DEX PancakeSwap 开启MasterChef v2迁移:金色财经消息，BNB Chain上去中心化交易平台Pancake Swap开启MasterChefv2迁移，正在Farm和Cake糖浆池的质押用户需要完成分批迁移。[2022/4/20 14:36:40]

当我们进入第四季度时，投资者对预期的情况并不确定。

加密行业是否会继续它在第三季度开始的温和复苏，或者负面的宏观新闻会压倒基本面，并将价格送到新的低点？

随着加密货币日益成为监管机构和立法者讨论和激烈辩论的话题，它将在即将到来的美国中期选举中扮演什么角色？

这份报告回答了这些问题。通过对基本数据和定性新闻的研究，报告关注了加密货币市场多个领域的关键趋势，包括比特币、以太坊和新兴的第一层区块链、DeFi、NFT和加密货币股票。

第三季度报告中需要关注的5个亮点

比特币度过了全球货币的动荡期?

Peter Schiff被支持比特币的儿子指出“对货币的理解有缺陷”:比特币反对人士、黄金爱好者Peter Schiff近期在推特上表示，“Max Keiser（华尔街金融分析师、比特币支持者）说，我反对比特币是因为我是一个法币迷。在比特币的奇异世界里，黄金是新的法币。显然，Max Keiser不理解法定货币的概念，也不理解它与合法货币或实际货币的区别。这解释了他为何对比特币如此痴迷。”

Peter Schiff 18岁的儿子、比特币支持者Spencer Schiff对此回复道：“你对金钱的理解是有缺陷的。你认为货币是否坚挺的关键决定因素是是否拥有“内在价值”，这是一个荒谬的概念。健康货币与法定货币的区别在于前者出现在自由市场上，而不是通过强制性的国家法令。”Keiser还点赞了Spencer的推特，称“未来属于比特币爱好者。”（Bitcoin.com）[2020/12/31 16:11:22]

第三季度，美元上涨是全球的主导力量，压制了所有其他货币。从这个角度来看，比特币的表现非常好。

TokenBetter矿池即将上线ABD算力挖矿:据官方公告，数字资产交易平台TokenBetter将于9 月 16 日 14:00上线第三个挖矿币种ABD，并于 9 月 18日 15:00（UTC+8）上线TokenBetter TB交易区,同时开放 ABD/TB 交易对。

Aubade致力于打造一个开放自由的去中心化金融系统，重塑加密市场。Aubade平台的主打产品为去中心化永续合约，其金融结构完全参考了CeFi中成熟的设计，参考价格锚定现货指数并提供最大20倍杠杆的功能。另一方面，Aubade的永续合约完全是去中心化的，工作机制可以完全脱离链下设施，从而为在永续合约基础上构建去中心化结构性金融产品提供了可能。[2020/9/15]

第三季度对全球主要货币和黄金来说是艰难的。全球主要货币，包括欧元、英镑、日元、瑞士法郎和人民币，相对强大的美元都下跌了3-8%。以美元计算，黄金也下跌了8%。

与此同时，比特币却逆势上扬，上涨3.1%。

这一数据令人惊讶，连《纽约时报》也刊登了一篇文章，标题为《全世界的货币都在暴跌，除了比特币》。

下图是第三季度全球部分货币、黄金和比特币的表现。

主要的网络升级推动了以太坊和其他L1的增长?

关于合并和其他网络升级的积极消息在第三季度克服了宏观逆风，Layer1在该季度上涨了27%。

以太坊的通胀率下降了90%以上，合并后的能耗下降了99%以上。

向权益证明的过渡是无缝的，而许多人怀疑这种共识机制能否推动一个大型区块链的运作。

然而，不仅仅是以太坊，其他区块链也在进行重大升级。共同的愿景是更多的功能，更低的成本，以及更多的主流应用。

下图是第三季度宣布或部署的关键区块链基础设施改进措施。

Lido主宰流动性质押市场?

流动性质押巩固了其作为合并后重要的新的DeFi原动力的地位，DeFi质押存款在第三季度创下历史新高。

质押是DeFi协议击败中心化金融服务提供商的首批金融服务之一。Lido是领先的去中心化质押服务，在质押方面拥有比Coinbase更大的市场份额，在所有质押ETH的市场份额中占31.0%，确立了主导地位。

Lido已经产生了超过3.75亿美元的累计收入，而且几乎都是在合并之前。

下图是2020年1月至2022年9月，流动性质押占DeFiTVL总额的百分比。

风险投资涌入NFT&Web3游戏?

风险投资和主要品牌合作是NFT在本季度艰难处境中的亮点。

8月，NFT和Web3游戏的风险资金比7月猛增66%。

鉴于区块链/加密货币风险活动的普遍下降，这是值得注意的。总的来说，新的交易表明了NFT使用从数字艺术和收藏品到游戏、元宇宙应用，以及更多以实用为重点的应用的转变。第三季度NFT领域的另一个主要增长领域是：大品牌、体育和媒体公司宣布建立新的伙伴关系，以启动NFT战略。

下图是第三季度主要的NFT合作关系宣布情况。

Circle为公共市场做准备?

Circle的SPAC预计将在2022年第四季度完成，从而为公众提供接触稳定币热潮新兴领导者的机会。

Circle是USDC的共同创造者，计划在2022年第四季度至2023年初通过与ConcordAcquisitionGroup的SPAC合并上市，估值为90亿美元。

USDC是世界上增长最快的稳定币之一。截至2022年第二季度，USDC的发行量同比增长85%，现在流通的USDC超过550亿美元。

同时，Circle的商业模式对利率上升具有杠杆作用--该公司通过支持其稳定币的抵押品赚取收入。随着利率的上升，收入的机会是巨大的。Circle拥有435亿美元的美国国债证券储备，按照目前的收益率，每年可获得7.22亿美元的收入。

下图是2018年9月至2022年9月管理的USDC资产总额。

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