稳定币战争持续升温：稳定币市场格局发生了怎样的变化

稳定币的战争正在暗地里升温，特别是在危机之后。首先，我们先来看看Near的$USN和Huobi的$HUSD的崩溃。

USN作为一个算法稳定币在7个月前刚刚推出。但在UST崩盘后，USNv2版本就开始使用USDT铸造USN。然而，由于双重铸造，出现了"4000万美元的抵押品缺口"，该项目最终宣告失败。

自USN关闭以来，Near的TVL从2.97亿美元下降到目前的1.64亿美元，下降了44.7%。USNV2路线图包括计划用稳定币和非稳定币资产支持USN。

USN持有者的收益将来自NEAR的质押回报。

Matrixport研究负责人：监管机构对BUSD发行商Paxos的监管打击并不是针对所有稳定币:2月14日消息，加密金融服务公司Matrixport的研究负责人Markus Thielen认为，近期监管机构对BUSD发行商Paxos的监管打击及其Binance USD的审查并不是针对所有稳定币，可能是发行商Paxos对代币的监管不够严格。

Markus Thielen表示，“Paxos违反了对Binance和Paxos发行的BUSD客户进行定期风险评估和尽职调查的义务。”

Thielen指出，BUSD已在以太坊上发行了110亿美元，但还有48亿美元将以BUSD的代币化版本在币安智能链上发行，NYDFS现在担心这48亿美元可能没有得到适当的支持，或者在1:1支持方面存在问题。[2023/2/14 12:05:56]

Huobi的HUSD目前的交易价格为0.28美元。这是在Huobi被JustinSun收购，以及Huobi将HUSD退市后发生的。HUSD是HuobiECO链的骨干，但HECO将与Tron和BitTorrent链"合并"。

有趣的是，在与HUSD发行人进行了友好协商后，火币宣布已于2022年出售了HUSD业务。Huobi将所有的HUSD转换为USDT，所以如果你想将HUSD以1:1的比例转换为USD，你需要联系发行方。这里有套利机会吗？

惠誉评级：稳定币可能带来新的短期信贷:7月1日，全球知名信贷评级机构惠誉表示，稳定货币发行的快速增长可能对短期信贷市场的运作产生影响。传染风险主要与有抵押的稳定货币有关，根据其资产持有的规模、流动性和风险，以及运营商的透明度和治理等因素而有所不同。最大的稳定币发行商Tether披露，截至2021年3月31日，其储备中只有26.2%是现金、信托存款、逆回购票据和政府证券，还有49.6%是商业票据。

6月28日，Tether相关的总资产达到628亿美元。这些数据表明，它的持有资产可能比美国、欧洲、中东和非洲的大多数优质货币市场基金(MMF)的资产还要多。如果在商业票据市场抛售压力更大的时期突然大规模赎回USDT，可能会影响短期信贷市场的稳定。(Fitch Ratings)[2021/7/1 0:19:59]

故事并没有到此结束。

被废黜的$HUSD正在被Tron的$USDD取代，虽然$USDD目前只有10个市场开放。Justin?真的在推动$USDD和Tron的更高采用率。

市值前十加密货币中仅稳定币USDT上涨:金色财经数据显示，截止当前，加密货币市值前十币种1涨9跌，唯一上涨币种为USDT，涨幅约0.7%。跌幅前三为：BCH（238.796美元，-5.6%）暂居第一、BSV（192.381美元，-5.51%）排名第二、ETH（231.593美元，-4.78%）排名第三。[2020/6/1]

USDD是少数几个仍然存在的算法稳定币之一。

USDD仅由$TRX以1:1的比例铸造，并且仅由白名单会员铸造。但TronDAOReserve声称，USDD以293%的抵押比率得到其他加密资产的支持。

声音 | 欧洲央行执委：全球稳定币仍未经测试，存在广泛政策风险:欧洲中央银行执委Benoit?Coeure警告称，全球稳定币仍未经测试，存在广泛的政策风险。Coeure在11月26日举行的欧洲央行和比利时国家银行联席会议上发表讲话，他表示：“全球稳定币计划在广泛的政策领域存在潜在风险，例如法律确定性、投资者保护、财务稳定以及遵守反要求。政府当局已明确表示，要让这些稳定币计划得以实施，将设定很高的门槛。”（Cointelegraph）[2019/11/26]

USDD最后一次铸造或发行是在7月17日。USDD的市值从那时起就没有变化，目前为7亿美元。不管怎么说，在Huobi上上市的USDD为稳定币创造了一个除了单币质押外的新的使用案例。

另一个为生存而战的算法稳定币是USDN。USDN遭受了3次大的贬值，最严重的一次是在4月。

声音 | 徐明星：稳定币有监管制约机制和货币学理论基础，USDT还需要提升透明度:徐明星转发网友在微博的评论并表示：“稳定币一定是以一套严密的监管制约机制和货币学理论为基础的，比如引入信托机构和审计机构等举措。USDT还需要提升透明度。”[2019/3/28]

从那时起，USDN一直在努力保持与1美元挂钩，因为它不再是100%由WAVES抵押品支持。

与$UST或USDD类似，Neutrino的$USDN是由其原生代币$WAVES支持的。

自从4月份Vires金融的流动性紧缩以来，支持率已经远远低于100%。由于多种市场干预，BR目前为25%。

有积极的案例吗？

有的，LUSD的市值就成功增长了13%。

Liquity推出了一种具有动态NFT的创新债券机制--ChickenBonds。

但核心是它能够更好的抵御破产威胁。

随着更多的$LUSD被绑定到$bUSD，LUSD被存入稳定池。由于LUSDTroves的清算门槛很低，这个稳定池充当了维持偿付能力的第一道防线。

去中心化稳定币里的龙头是$DAI。它的市值为58亿美元，排名第二的是$FRAX。

DAO刚刚通过了其历史上最重要的投票：可能会放弃美元挂钩，推出MetaDAO，以及MetaDAO代币质押。

令人惊讶的是，相对于它的重要性，这次投票引起的影响很少。我猜这是由于该计划的复杂性。

TheEndgamePlan?是为了防御监管部门打击与现实世界的资产挂钩的抵押品，其中包括$USDC。

Abracadabra的$MIM，曾经是DAI最大的竞争对手，现在下跌了96.6%。

$FTT是MIM最大的抵押资产，所以......现在Abracadabra更惨了。

$DAI的提案与计划应该不会很快就通过，但我们可以期待另外两个很快推出的DeFi稳定币：$GHO和$crvUSD：

关于$crvUSD的细节还不多

Aave的$GHO可能有$AAVE质押的收益分享模式

然而，就稳定币市值而言，最大的变化是$USDC。

自币安“下架”USDC以来已经过去了2个月。自那以后，USDC市值下降了15.9%，而BUSD增长了14.3%，USDC的市值下降了82亿美元，这比DAI的整个市值还要多！

对于USDC，还有一个潜在的暴雷点，那就是他们与FTX达成了许多合作，SBF曾经也发布推文称想加入到这场稳定币的战争，但我们并不清楚他是否就此目的与USDC展开合作，或有什么合同细节。

最后，来看看USDT。上个月，Tether将商业票据持仓降至零，并增加了对美国国债的敞口。

Tether之前反驳了关于其商业票据"85%由中国或亚洲商业票据支持，并以30%的折扣进行交易"的谣言。很明显，Tether在这方面的业务已经很成熟了。

根据目前的情况来看，FTX引起的清算并未全面结束，而FTX内包括Solana上都还有不少USDC流通，这些都会给USDC带来一定的危险。

尽管是因为Coingecko读取了错误的USDT数据，才导致人们对USDT产生了恐慌。

但在如今的局势下，一场小小的FUD也可能会引起一大片雪崩。

君子不立于危墙之下，目前来看，BUSD也许是风险系数最小的那一个稳定币。

撰写：Ignas|DeFiResearch、深潮TechFlow

编译：深潮TechFlow

来源：bress

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