FTX崩溃之后 Solana会持续一蹶不振下去吗？

撰写：BenGiove

编译：深潮TechFlow

FTX和AlamedaResearch的倒闭给整个加密货币带来了灾难，贷款人、交易所和基金都破产了。爆炸的余波也冲击了市场，加密货币总市值从11月6日的一万亿美元下降到目前的8600亿美元左右，下降了14%。

许多单个代币甚至进一步下跌，AlamedaResearch持有的代币--包括Solana--受到的打击特别大。根据CoinDesk关于该交易公司资产负债表的报告，Alameda在6月30日持有大约12亿美元的SOL代币。

虽然目前还不清楚最近的下跌多大程度上由Alameda本身或交易者的恐惧驱动--在FTX/Alameda崩溃后的几周内，SOL从35美元暴跌至最低11美元。

在成为2021年牛市中表现最好的代币之一后，SOL现在比其历史最高点跌了近95%。这种程度的崩溃不仅会动摇支持者的信心，而且有可能对其DeFi生态系统和整个网络的安全构成重大风险。

这就引出了一个问题……Solana是否会死亡？它能涅槃重生吗？

法庭文件：美国公布针对FTX创始人SBF的13项新起诉:3月28日消息，据WalterBloomberg，法庭文件显示，美国公布了针对 FTX 加密货币交易所创始人SAM BANKMAN-FRIED的13项新起诉书。美国在新的贿赂阴谋指控中指控 BANKMAN-FRIED 指导转移至少4000万美元的加密货币以贿赂中国政府官员。[2023/3/28 13:31:33]

让我们回顾一下崩盘的后果并展望Solana的未来，看看我们是否可以回答这个问题。

危机：网络安全和稳定

一个L1的原生代币在72小时内下跌60%，这是一场巨大的压力测试。

这种规模的崩溃不仅会通过大规模清算给链上的DeFi生态系统带来风险，使借贷协议陷入坏账，而且还会通过增加宕机的概率和降低网络攻击的成本，从而带来稳定和安全风险。

安全问题

在FTX崩溃之后，SOLANA经历了一次大规模的资产外流。

自11月6日以来，在9个Epochs?中，有5460万SOL被解押，SOL的总数量从4.112亿下降到3.566亿，下降了13.2%。这大约占流通中的SOL供应量的15%。

曾获SBF支持的《数字商品消费者保护法》将成为美国国会首次FTX听证会主要议题之一:金色财经报道，由 Sam Bankman-Fried 支持的《数字商品消费者保护法》将成为美国国会第一次关于 FTX 内爆和加密市场状况听证会上的一个主要话题。尽管参议院法案的作者已承诺推进该法案，但其他参议员不确定是否会推进，起草该法案的一名参议员表示，由于国会日历的实际情况、主题的复杂性以及围绕该法案的激烈辩论，该法案要到明年才会付诸实施。[2022/12/1 21:15:52]

其中，在11月7日至10日的危险高峰期，有高达2910万的SOL被解押。

确保网络安全的权益的美元价值下降了更多。考虑到它在第370个Epochs?开始和第378个Epochs?结束时的价格，保护网络的SOL的价值从$14.7B暴跌65.3%至$5.1B。

如果不是因为Solana基金会决定推迟他们在第370Epochs结束时解除2850万SOL的抵押的计划，质押的流出可能会更大。

尽管出现了这些资金流出，并且可能是由于未质押余额变为流动资金时延迟了约3-4天，Solana没有遇到任何安全问题或重大攻击。即使在这种资产外流之后，L1在StakingRewards追踪的PoS网络中仍以美元计价的质押额排名第四，质押率排名第19。

稳定性

极端的市场条件会影响网络安全和稳定性。这是因为在动荡时期，链上的区块空间需求激增，给验证者带来压力，用户和机器人试图疯狂地给抵押品充值，执行清算，并捕获市场混乱造成的其他套利。

CZ：仍持有FTX代币FTT:金色财经报道，币安CEO CZ在推特表示，币安仍持有一些加密货币交易所FTX的原生加密代币FTT。当被问到打算用它做什么时，CZ回复说没有什么，你会赢一些，也会失去一些。上周FTX申请破产，破产文件显示，其核心平台FTX持有的加密代币现有价值仅65.9万美元。[2022/11/19 7:48:01]

这些问题一直是Solana的老大难，经历了多次性能下降和中断。

自2021年9月以来，该网络已发生4次完全中断，总停机时间为37小时11分钟。

Solana社区一直致力于研究补救措施以提高活跃度，包括质押权重服务(QoS)和主网上线的QUIC等升级。费用市场和交易规模增加等其他改进计划将在未来几个月内推出。

这些升级似乎正在产生影响，因为在整个危机期间，Solana没有经历任何停机或性能下降。

无论情况如何，100%的活跃度是对区块链的期望。但是考虑到它的历史和危机的严重性，Solana在这一时期的表现是值得注意的，也是一个令人鼓舞的迹象，表明网络正在变得更加有弹性。

安大略教师退休基金将减记对FTX的全部9500万美元投资:11月18日消息，安大略教师基金是加拿大最大的养老基金之一，拥有近2500亿美元的管理资产（AUM），在陷入困境的加密交易所申请破产保护后，该基金将减记对FTX的全部9500万美元投资。

此前消息，安大略教师退休基金：曾向FTX和FTX US共投资9500万美元，占总净资产的不到0.05%。（CoinDesk）[2022/11/19 13:23:12]

危机：SolanaDeFi

流动性紧缩

Solana在FTX崩盘后经历了一次重大的流动性紧缩。

该网络以美元计价的DeFiTVL从11月6日的十亿美元下降72.1%至2.783亿美元。

这是可以预期的，因为许多存入DeFi协议的资产，如SOL、ETH和BTC，是不稳定的。正因为如此，TVL的下降并不一定表明用户正在从SOLFi中撤出他们的资金。

数据：约有6350万枚USDC从FTX转入Celsius钱包:金色财经报道，PeckShield监测显示，约有6350万枚USDC从FTX转入Celsius钱包（0x845cbcb8230197f733b59cfe1795f282786f212c）。随后，6350枚USDC从Celsius钱包存入一地址（0x41318419cfa25396b47a94896ffa2c77c6434040）。[2022/7/12 2:08:34]

然而，以SOL计价的TVL讲述了一个不同的故事，自11月6日以来已从2720万下降27.5%至1970万。

这表明，以美元计价的TVL的下降可能不仅仅是价格下跌的结果，而是来自用户将其资产从DeFi中撤出。

最近几周，Solana上的稳定币供应也大幅收缩。

自11月6日以来，该网络的稳定币市值已经从39亿美元缩减到21亿美元，缩减了46.1%。

这种下降在很大程度上是由Tether的"Chain-Wwap"推动的，USDT发行商在11月18日将10亿美元的供应从Solana迁移到以太坊。

这项交易占危机以来稳定币总流出量的55.5%。

Serum新低

许多DeFi协议在FTX之后遭受了严重的打击，其中与Alameda关系密切的项目受到的打击最为严重。

最引人注目的是Serum，一个基于订单簿的DEX，其治理代币SRM已经成为"低流通、高FDV"代币设计的代表，这使得该项目能够以虚高的估值从代币中获得大量贷款。

即使在过去三周半的价格下跌69.2%之后，SRM的FDV仍为$2.4B。

Serum也是SolanaDeFi的一个核心基本原语，像Raydium、ZetaMarkets、PsyOptions和其他项目都建立在这个协议之上。

如果Serum的合约是不可改变的，这就不一定是个问题，因为尽管其治理代币崩溃，该协议仍能正常运行。

但是，Serum的合约密钥在FTX手中。这使Serum，以及Solana生态系统处于危险之中，因为Serum的随时可能的Rug会导致灾难性的连锁反应。

到目前为止，Serum的TVL从危机前的1.217亿美元下降了99.6%，只剩下43.4万美元，Raydium暂停了DEX上的做市，ZetaOptions也停止了存款，尽力避免灾难的发生。

SolanaDeFi社区还部署了一个Serum分叉OpenBook，它已经吸引了150万美元的TVL。

该分叉能否存活还有待观察，但它可能会在此期间为基于Serum的项目提供一个临时解决方案，作为比其母协议风险更低的流动性场所。

倒下了，但尚未淘汰

正如我们所看到的，Solana正在挣扎，但并未淘汰。

虽然SOL的价格比几周前更接近SBF那条推文中的“3”美元数字，但Solana作为一个网络的弹性一直很好，在极端的波动事件中没有出现停机或性能下降的情况。到目前为止，该链也经受住了相当一部分资产分流的考验。

虽然这更多的是区块链达到预期的情况，而不是一些重大成就，但鉴于Solana的不稳定和中断的历史，这是值得肯定的。在这个动荡的时期顺利运行，应该有助于在网络向前发展时获得更深的信任。

但是，这并不是说Solana的未来一片晴朗。

SolanaDeFi遭受了重大打击，流动性大量外流——与FTX和Alameda密切相关的项目，如Serum，受到的打击尤其严重。

区块链也需要时间来摆脱FTX的威胁，许多人认为它是Solana的关键盟友。

此外，目前还不清楚已经申请破产重组的Alameda持有多少SOL；他们肯定会在诉讼期间清算账面上剩下的任何东西。

围绕Solana在技术层面的长期竞争力的担忧也依然存在，因为他们很可能不得不接受模块化而不是坚持单体架构。值得怀疑的是，那些以前可能没有经历过95%以上缩水的开发者和社区成员，是否会在未来几个月和几年里坚持下去。

话虽如此，加密货币的原住民都知道，Solana不仅仅只是SBF的宠物，它的使用率仍然很高，即使在熊市期间。

该区块链最近的黑客马拉松有750个项目提交，而SOL计价的NFT交易量月增长了102%。

从长远来看，失去FTX和Alameda可能也有好处，因为生态系统将不会受到他们的商业行为和代币设计的影响。

Solana可能因此成为一个更加去中心化和公平的地方。

所以，是的，Solana状态不佳，这一点无可争议。但到目前为止，它离真正的淘汰，尚距甚远。

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