Uniswap热浪升级：DEX与CEX之争

2019年一年之间，Uniswap发展迅速，截止2019年底，Uniswap锁定额总价值是2910万美元，即便基数小，但也算成绩斐然。

步入2020年，Uniswap发展更加火爆。数据显示，7月份去中心化交易所的交易量从6月份的15.2亿美元增至43.2亿美元，较6月增长了174％。41%的交易量来自Uniswap。8月2日Uniswap数据显示， Uniswap流动性约为1.625亿美元，日均交易量超1亿美元。而最近一个月数据显示，过去一个月的时间里，Uniswap网站访问量增长了15倍。同期（6月20日至7月20日），其交易量增长了7倍，流动性翻了一番。

智能合约钱包UniPass与硬件钱包Keystone宣布合并为Account Labs:5月20日消息，智能合约钱包 UniPass 与硬件钱包 Keystone 宣布合并为 Account Labs，原 Keystone CEO 刘力心将担任 Account Labs CEO，主要负责 BD、增长、融资等对外事宜，原 UniPass CEO 知县将担任 Account Labs COO，主要负责产品、团队建设等内部事宜。

合并后的 Account Labs 将保留原有 Keystone 和 UniPass 业务，现有用户及客户不会因此受到影响，同时还会持续探索两者在账户抽象领域协同的可能性，致力于让更多人能够轻松拥有并管理自己的去中心化账户，将数以亿计的用户引入 Web3 世界。[2023/5/20 15:15:22]

某巨鲸地址凌晨将71万枚UNI（约406万美元）转入币安:金色财经报道，据加密推特KOL/img/2022811222648/0.jpg" />

UniLend v2将于10月27日在以太坊测试网上推出:10月16日，据官方消息，DeFi借贷协议UniLend Finance将于10月27日在以太坊测试网上推出UniLend v2。[2022/10/16 17:28:02]

（Uniswap上交易比重排名）

那么面对Uniswap的火爆，DEX是否迎来新机遇呢？与中心化交易所相比又如何呢？

OKEx首席执行官JayHao在谈及Uniswap时表示：首先，Uniswap的交易深度不足，无法支持大额交易。交易深度是衡量一家交易所优劣的重要指标之一，反映的是市场在承受大额交易时价格不出现大幅波动的能力。其次，Uniswap无法独立定价，必须依附于主流交易所。Uniswap舍弃了订单薄模式，即舍弃了“价格优先”的交易原则，无法捕捉到市场的最新交易价格。为此，Uniswap不得不引入套利机制：一旦Uniswap上的价格与市场公允价格不同，就会出现套利空间，并将价格拉回正轨。这注定了Uniswap永远无法成为主流交易所，否则套利机制将失灵，交易无法保证按正常市场价格执行。JayHao，其对Uniswap的数学美感不惜吝啬之词，却也不得不遗憾地说，Uniswap很难取代目前的主流交易所。

e-Money将在4月7日启动以太坊桥，次日代币上线Uniswap:基于法币的计息稳定币发行商e-Money宣布将在4月7日启动e-Money-以太坊桥，次日代币NGM上线Uniswap。[2021/3/27 19:22:24]

ViaBTC矿池CEO杨海坡发微博称，UniSwap的成功证明了无需许可的、支持自动化做市的DEX是市场所需要的。然而UniSwap存在两个缺陷，其一是缺乏限价单的支持，这极大的限制了交易方式和流动性；其二是交易成本太高，速度太慢，这是因为以太坊本身处理能力有限导致的。

万卉在微博指出，昨天说了Uniswap这类AMM相比传统交易所的优点，TLDR就是价格不是盘口一小撮筹码决定而是由库存决定，更能真实反映供需。缺点也很明显：中心化交易所是一个自己控制dealer和牌局的，Dex是一个每个人都可以开牌局的，牌桌两边都需要对自己负责，愿服输。因为dex本身就是permissionless，在任何交易池的作恶方式可能比中心化交易所更加直接。最简单的就是供给一方恶意注入大量筹码，导致池子里持有稳定币或者ETH的LP直接归零。这个在中心化交易所只有交易所自己可以做，但是在dex上资产发行方就可以做到了。还有更加简单粗暴的方式就是直接撤掉合约，连池子都没有了。

很多人都说DEX缺点是滑点和price impact，但是这个问题传统交易在流动性差的时候一样会有，只是交易所/做市商可以自己放机器人让流动性看上还不错。

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