又一个大雷引发市场巨震？Silvergate或将跌落：成也加密败也加密？

作者：Terry

3月1日，加密友好银行集团?Silvergate?Capital布将推迟提交其年度10-K报告，并表示，还需要两周时间才能完成2022财年的报告。

消息一出，导致其股价在盘后下跌超过30%。除此之外，合作伙伴纷纷切断与其业务往来。

在宣布推迟提交10-K文件后的24小时内，Coinbase、Circle、Bitstamp、GalaxyDigital和Paxos表示将缩减与加密货币银行的合作关系。Gemini还宣布已停止通过SilvergateACH和电汇接受客户存款和处理提款。其他的还包括Crypto.com、Blockchain.com、Wintermute、GSR和CboeDigital等。?

截止今日上午10点，Silvergate的股价已大幅下跌58.7%至5.57美元。该股自2021年11月30?日239.36美元的历史最高点(ATH)以来下跌了97%以上。

又一项以太坊教育计划因担心伊朗制裁而取消:金色财经报道，众筹平台Gitcoin停止了一项旨在帮助讲波斯语的学生学习以太坊编程的活动。此前，区块链初创公司ConsenSys将50名伊朗学生从其智能合约编程课程中除名。Gitcoin在总部位于西班牙巴塞罗那的Giveth平台上继续进行该活动，并最终为创建了该课程的伊朗裔志愿者筹集了超过7558美元，并将向任何讲波斯语的人免费发布该课程。[2021/12/21 7:52:18]

来源：http://quote.eastmoney.com/

其实?Silvergate潜在财务问题在2022年第四季度就开始出现苗头，当时由于11月FTX的暴跌，该公司称在2022年第四季度净亏损10亿美元，而Silvergate在2021年的净收入为7550万美元。

从这个角度看，Silvergate去年四季度的亏损不仅数额巨大，而且是完全意料之外的情况，那作为加密世界新闻中的常客，Silvergate究竟是怎样的一个角色，2022年第四季度发生了什么，此次事件能否安全度过，又会对接下来的加密行业产生怎样的影响？

分析师：RSI指数显示，BTC或将迎来又一次大规模回调:加密货币技术分析师Eric Thies今日在推特上表，比特币市场最近的反弹未能将其RSI指数（趋势强度的衡量指标）推高至看涨区间。Thies分享了比特币长期RSI趋势的四张图表，并称：“宏观RSI（时间）框架整体看空，表明BTC在未来一周经历最后一次潜在的上涨之后，可能会出现下跌。”（NewsBTC）[2020/4/12]

加密友好型银行Silvergate

用一句话概括Silvergate的话，那就是Silvergate是一家对加密资产友好的银行集团，更是少数深度涉足加密业务并提供对应服务的传统银行机构。

早期Silvergate原本是一家位于加州的社区零售银行，主要为当地小微企业提供金融服务，从2013年开始它便将其业务模式从传统的银行服务转移到加密资产相关服务。

Silvergate在2017年创建了Silvergate交易网络，这是一个针对数字资产空间中的交易者的支付网络，它还为开发人员提供了创建新产品和服务的平台，并为Coinbase、Gemini、Bitstamp以及FTX、AlamedaResearch等提供银行结算服务。

声音 | 末日博士：Bitfinex很可能通过新的Tether发行又一次操纵了比特币:末日博士Nouriel Roubini刚刚发推，转发了一条抨击比特币泡沫的推文和文章，并称，这篇重要的文章显示，隐藏在最新的比特币泡沫背后的可能是什么。“最有可能的是BitFinex通过新的Tether发行又一次操纵了比特币的拉升。”[2019/5/12]

也正是随着转变为加密友好银行，Silvergate实现了「质」的转变，并在2019年底登陆纽交所。

而在加密资产行业2020年、2021年的一轮繁荣中，不少加密机构和传统机构扮演了极为活跃的角色，Silvergate也由此获得了最大化的收益：2020年收入1110万美元，2021年收入7550万美元。

踩对风口是起飞的关键前提，可以说选择加密业务并深耕其中，是Silvergate早期实现体量跃升的关键。

声音 | Zebpay CEO：Facebook的加密野心是对区块链和加密生态系统的又一次验证:据Livebitcoinnews消息，印度交易所Zebpay首席执行官Ajeet Khurana表示，Facebook的加密野心是对区块链和加密生态系统的又一次验证，2019年初，从JP Morgan Coin到捷豹的IOTA计划，再到介于二者之间的一切表明，机构热情大幅上升。[2019/5/5]

从Silvergate的股价走势就可以看出端倪，2019年上市之后，SI原本相对平稳，伴随着2020年下半年行情渐起，SI股价开始走高，2021年更是一路加速，曾在2021年加密资产价格位于高点时突破200美元，市值一度突破70亿美元。

但成也萧何，败也萧何。随着2022年行业逐步走向低迷，尤其是连续不断的爆雷事件，SI股价一路走低，目前相对高点暴跌超90%，市值仅4亿美元，其中FTX崩溃后跌幅就超过70%。

FTX余波下的Silvergate危机

究其原因，在加密行业这个周期性赛道中，和FTX等加密世界巨头的业务牵扯颇深就是把双刃剑，所以此次FTX风波之中，Silvergate危机才逐步加深并最终陷入困境。

声音 | 世界经济论坛创始人：区块链是第四次工业革命的又一代表性成果:据经济参考报消息，在近日举行的第十二次夏季达沃斯论坛上，世界经济论坛创始人兼执行主席克劳斯·施瓦布表示，区块链是第四次工业革命的又一代表性成果。预计到2025年之前，全球GDP总量的10％将使用区块链技术储存。当前，众多知名企业、投资人密切关注区块链动向。他们期待借助区块链技术，改善传统业务流程，创造崭新的业务模式。[2018/9/21]

FTX后的超80亿美元提现潮

先是从11月FTX爆雷后，两个月的时间，Silvergate处理了81亿美元的挤兑提款，其加密资产相关存款在2022年第4季度更是暴跌68%，为满足提款需求，Silvergate清算了其资产负债表上持有的债务并承受了巨额折价亏损。

甚至前不久Silvergate还承认，去年底它从旧金山联邦住房贷款银行获得了43亿美元预付款，这才避免了存款的进一步挤兑，而现在Silvergate持有约46亿美元现金，其中大部分来自FHLB的预付款。

矿企Marathon还款结束

与此同时，不仅Silvergate的存款与现金业务在FTX崩溃后命悬一线，其加密机构服务业务也开始缩水。

其中比特币矿企Marathon就在12月偿还了欠Silvergate的3000万美元比特币循环贷款，释放了3615枚作为抵押品的BTC。Marathon曾发文称：

译文：“我们还采取了积极措施，以加强我们的流动性状况，提高我们矿业船队的表现。鉴于2023年宏观经济的不确定性，我们决定根据循环信贷协议全额偿还未偿还余额。这释放了以前作为抵押品持有的比特币，将我们不受限制的比特币持有量从11月30日的4，200BTC增加到12月31日的7815BTC。

Microstrategy的2.05亿美元贷款隐忧

此外，Microstrategy也曾于2022年3月23日从Silvergate获得了一笔2.05亿美元的担保定期贷款，该贷款将在2025年3月到期，其浮动利率等于纽约联储报告的有担保隔夜融资利率30天平均值与3.70%之和，最低利率为3.75%。

其中该贷款以8.2亿美元的比特币为抵押，在发行时为19466个比特币，贷款价值比率为25%，必须保持最高50%的抵押率。如果LTV超过50%，Microstrategy需要存入足够的BTC或偿还贷款，使LTV降至25%或更低。

2022年6月，伴随着比特币价格暴跌，微策公司将10585个BTC存入抵押品账户，为其抵押品充值。

而据计算，如果比特币价格跌破13561美元，这笔Silvergate贷款的比特币抵押品就或将面临清算，这离目前的二级市场价格还有约60%的跌幅空间。

加密友好银行之殇

总的来看，一方面，FTX爆雷导致的信任危机，引发了数十亿美元用户资金的外逃挤兑；另一方面，它原本倚重的机构加密业务也迅速缩水，并在可预见的未来可能仍麻烦不断。

二者叠加之下，Silvergate最近的股价下跌、裁员减支似乎都是必然的结果。而Silvergate的此次风波之所以会对行业机构层面产生如此重大的冲击，关键也就在于它是为数不多的几个提供加密业务的银行。

简言之，无论是对曾经的FTX等交易平台，还是Marathon等矿企，像Silvergate这样的加密友好银行，都是主要为这些机构提供有效「法币—加密资产」管道服务和加密资产抵押借代的核心角色。

可以说这些加密友好型银行是行业的关键流动性提供方，这也是整个加密行业近些年来日积月累下的成果，殊为不易。

而放眼整个行业，除了Silvergate，2022年以来加密银行普遍处于低潮，麻烦缠身。其中Abra在2022年12月刚刚完成2260万美元的债券融资，也正进行裁员和业务重组；巴菲特持股的巴西最大金融科技银行Nubank近一年来股价也下跌过半。

总的来看，Silvergate的事件，无疑给行业敲响了警钟，加密银行赛道的发展都将受到负面影响，而这对行业合规、多元化的发展趋势的深远影响，恐怕也才刚刚开始。

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