体系初显：HK监管Web3规范即将落地

自2022年11月香港财经事务与库务局正式发布了《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，标志着香港作为我国最为国际化、经济活动最频繁的金融地区之一，正式加入了竞争世界虚拟资产中心的大潮中。紧接着在2023年2月20日，香港证监会在以往虚拟资产监管框架的基础上，发布了《有关适用于获证券及期货事务监察委员会发牌的虚拟资产交易平台营运者的建议监管规定的咨询文件》，标志着香港对Web3行业的监管即将进入落地阶段，更加详实而具有可操作性的规范正呼之欲出。

今天飒姐团队就为大家梳理和总结一下，我国香港地区对于Web3各赛道出台的规范和指引，以便各位Web3builder们合规前行。

工信部就《区块链和分布式记账技术标准体系建设指南（2023版）》公开征求意见:金色财经报道，工信部就《区块链和分布式记账技术标准体系建设指南（2023版）》（征求意见稿）公开征求意见。其中提出，到2023年，明确区块链和分布式记账技术标准体系顶层设计，研究标准体系建设和标准研制的总体规则，明确标准间的关系，重点开展基础共性标准研制，基本满足我国区块链和分布式记账技术标准化需求。到2025年，进一步完善国家区块链和分布式记账技术标准体系，持续推动区块链和分布式记账技术基础共性、关键应用示范和安全保障等标准，有效指导我国区块链产业建设，提升技术与应用服务水平。[2023/3/28 13:30:57]

一、虚拟资产最新监管规范

如前所述，香港对Web3行业中的虚拟资产即将实施一系列更加具体的监管措施，通过《咨询文件》先行向大众公开征集意见。此次《咨询文件》主要包括两个重要议题：是否应准许持牌平台营运者向零售投资者提供服务？如准许，除了在公众咨询文件中所建议的一系列投资者保障措施外，还应实行哪些措施？

贝壳学院：掌握投资分析方法与体系才能从交易中受益:据官方消息，羊城破冰合作伙伴私人晚宴于今晚在广州开启。本次晚宴由BiKi与贝壳学院主办。

晚宴期间，贝壳学院联席院长兼首席讲师培训师无涯老师表示：想要掌握投资分析方法与体系，需经历三个阶段：初期掌握K线分析，熟知行业赛道与热门板块；中期掌握分析赛道与不同板块的能力，判断风险降低试错成本；掌握挖掘和判断市场的能力，建立并运营自己的投资体系。

贝壳学院创立于2020年，隶属于贝壳咨询旗下，是一家专注于区块链前沿领域的行业教育机构，定位于区块链从业者技能教育、专业投资者技能提升，通过设立教培课程、产业研究院帮助学员树立正确的投资观、分析能力。[2021/5/14 22:03:52]

在这两个议题之下，证监会详尽地与公众探讨了自己现有的对策与措施，包括：保障持牌交易平台上的虚拟资产的合规可信、建立交易平台保险或用户补偿机制、虚拟资产衍生金融产品的合规交易、持牌审核加速，以及非常重要的，在新修订的《打击及恐怖分子资金筹集条例》正式实施后，虚拟资产服务提供者的过渡性安排及清退措施。

火币大学校长于佳宁：从业态覆盖来说，DeFi已经是自成体系的金融系统了:3月25日16:00，火币大学校长于佳宁在主题为“开放金融能否成为未来”的AMA中，在被主持人问及DeFi生态进展阶段时，于佳宁表示，从规模角度，DeFi肯定属于早期，但是从业态覆盖来说，DeFi已经是自成体系的金融系统了。事实上，传统金融的每个业态几乎都可以在区块链数字金融的世界中找到影子，规模到了一个时点肯定会有从量变向质变的突破。在未来，甚至可以说，每一个金融业务都值得在区块链上用DeFi的方式，结合智能化、大数据，重新做一次，而这样带来的市场扩展和业务重组的效果将是惊人的。[2020/3/25]

具体分析参见

HK证监：虚拟交易是“少设限”还是“高门槛”？

动态 | 人民网：区块链与实业结合应注意如何界定算法和物理设备权责体系:今日人民网发文表示，区块链与实业的结合与我国“数字化”的趋势一致，这一融合过程需要注意三个问题。一是算法和物理设备权责体系如何界定；二是智能制造标准制定思路是否应该转变；三是5G会给边缘计算、区块链和物联网带来什么冲击。[2018/8/24]

二、香港虚拟货币监管框架及持牌规范指引

监管主体：

香港财经事务及库务局；

香港证券及期货事务监察委员会；

香港金融管理局

以证监会为监管主力，将虚拟资产一分为二地划分为受规管的“证券金融化资产”和“非证券金融化资产”，将证券金融化的虚拟资产纳入传统金融体系的发牌监管中，只要面向香港公众运营金融证券类虚拟资产相关业务，就必须遵守香港《期货与证券条例》的合规要求并获证监会发予相应受规管领域的牌照。其他非证券金融化虚拟资产，同样受到香港证监会的监管，但截至目前，证监会仅在2023年的《咨询文件》中简单阐述会以“双重发牌”制度对此类资产进行规管，但具体措施尚不明朗，还有待进一步观望。

世界银行：数字货币会破坏现有金融体系:据International Business Times消息，世界银行开始关注数字货币可能引发的金融风险。该机构警示银行应反对比特币业务，它会对全球金融系统构成“威胁”。世界银行集团高级副总裁Mahmoud Mohieldin补充表示：央行有充分理由控制数字货币，也有必要制定相关法规保护投资者。[2018/4/11]

具体分析参见

香港虚拟资产监管框架：

一文看懂，香港虚拟资产监管规范全解析

香港发牌监管制度及虚拟资产持牌规范：

HK金融牌照，运营虚拟资产需要哪些？

虚拟资产运营方申请金融牌照实操：

香港牌照申领，哪些资料不可马虎

HK虚拟资产牌照系列，争雄“胜任能力”

香港虚拟货币ETF实操指南：

里程碑?|HK准入虚拟货币ETF，“魔盒”来了？

三、香港NFT监管框架

在香港的监管框架下，NFT一直是一个特殊的存在。一方面，NFT本身具有强金融属性，在大量同质化发行或是使用ERC-1155等技术进行发行时，可以将NFT转化为一种类似虚拟货币的具有“同质化”属性的虚拟资产，如果放任不管必然会对香港金融秩序产生危害；但另一方面，NFT由于自身可用于“映射”任何一种具有实体或不具有实体的动产、不动产、其他虚拟资产甚至是权利、数据信息等，这就使得NFT的应用极为广泛，甚至根据其用途和映射的对象之不同，NFT还可以在“证券金融资产”和“非金融资产”中进行转换。此时如果对NFT一概采取金融兼监管措施，就很可能会不当地限制了NFT在香港的发展。

考虑到这一点，本不愿对非金融证券类资产实施监管的证监会在多方交流和妥协下，决定将NFT等纳入现有的金融监管体系，但创新性地提出了“双重发牌”监管制度，虽然该制度尚不明朗，但我们对香港证监会的创新之举表示敬佩。

具体分析参见

HK证监：虚拟交易是“少设限”还是“高门槛”？

2023香港NFT开新局，平台如何抓住“窗口期”？

四、香港Web3产业监管政策及思路解读

自20世纪以来，香港一直在传统金融领域荣膺“亚洲金融中心”的桂冠，而在虚拟资产发展愈加壮大的当下，香港再次选择向未知出发，主动拥抱Web3产业。但是，香港对Web3产业的欢迎并不是无条件的，保障香港金融秩序和社会的持续繁荣稳定是香港接纳Web3的前提。

具体分析参见

HK财政司长发言，即将开启Web3.0抢人“魔盒”？

香港虚拟资产，到底利好了谁？

写在最后

总体来看，我国正在整合大量资源，促使Web3革命能发生在香港。香港也正在万众瞩目之下，为虚拟资产的监管给出兼具创新和兼容既有法律框架的答案，与以往相比更加具有可操作性。飒姐团队在梳理总结香港监管框架的同时，也能感受到香港政府对于Webbuilder们满满的诚意，我们坚信香港会是Web3的下一片沃土。

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