一文探讨Arbitrum的代币经济、机构成本和估值分析

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1.概述：

#Arbitrum是目前生态最完整的Layer?2?，在Layer?2中市场份额达55%?，生态项目200+，呈现有机增长态势。

CZ：Binance提币系统短暂出现问题，现已解决:7月17日消息，加密交易平台Binance创始人CZ发文表示，刚才Binance平台提币系统出现了技术问题，故障持续了大约10分钟。现在已经修复，无需担心。[2023/7/17 10:59:46]

$ARB代币将仅用于协议治理，没有其他用例，目前Arbitrum上还是使用ETH支付fee。

ARB将标志着Arbitrum正式过渡到DAO，这意味着治理完全在链上进行，无需核心团队手动实施提案。

2.为什么发币？

zz正确的理由：

几乎所有rollups都可由中心化实体任意升级，产生了被利用的可能性。

可以被任意升级的话，理论上只要代码设计得当，可以突然更新跨链合约把用户的全部资产划走。

为了缓解这个问题，由ARB代币持有者组成的ArbitrumDAO将控制可升级性

真实的理由：

生态已经呈现有机生长态势，项目方要赚钱了。

Argo Blockchain要求暂停其美股交易24小时:12月27日消息，在美国和英国两地上市的矿企 Argo Blockchain 表示，由于伦敦证券交易所于2022年12月27日星期二休市，该公司已要求暂停其在纳斯达克全球精选市场交易的美国预托证券和无担保票据的交易。Argo Blockchain 预计将于2022年12月28日在纳斯达克恢复交易。该公司本月早些时候表示，它已接近重组而无需宣布破产。[2022/12/27 22:10:47]

3.空投细则

官方文档：

https://t.co/30?upgBWA?38?

中文，看第二张，by/img/20230515161648002924/2.jpg "/>

4.代币经济

100亿的总量，?2%的通胀，大所会第一时间上。

2023.3.23开始发放空投，机构投资者一年后才开始解锁

减半年解锁，投资人赢麻，dddd

灰度比特币信托负溢价率扩大至41.69%:11月11日消息，链上数据显示，当前灰度总持仓量达156.46亿美元，主流币种信托溢价率如下：BTC，-41.69%； ETH，-35.5%； ETC，-63.55%； LTC，-41.48%； BCH，-18.48%。[2022/11/11 12:49:49]

一年后当天投资者发放总量的4.3%?，项目方和顾问发放总量的6.7%?，随后3年按月线性解锁

这是对开盘抛压结束后bullish的解锁，一年内都没有自然抛压。

此处流通量比例分母算了国库，到时候抛压不小。

5.代币分配/机构成本

国库留了近一半，空投11.62亿，投资者/投资机构有17.53亿，?3轮融资共1.437亿美金

机构平均成本：?1.437亿/17.53亿=?0.082?$/枚。

种子轮大约：?0.005?$/枚，募资3.7?M

A轮大约：?0.12?$/枚，募资20?M

B轮大约：?0.12?$/枚，募资120?M

Meta元宇宙平台Horizo??n Worlds将在西班牙和法国上线:金色财经报道，Meta已将其旗舰元宇宙应用Horizo??n Worlds的服务扩张到西班牙和法国。在这两个国家推出这项计划是寻求在2023年之前在更多欧洲国家推出Horizo??n Worlds。该应用自2020年以来一直作为仅限受邀者的封闭测试版提供给用户，去年12月向美国和加拿大开放了服务，并在此推出后于今年向英国、爱尔兰和冰岛的客户开放其平台。

Horizo??n Worlds是一个VR世界，在这个世界里，他们有一个可配置的替身，并可以漫游由其他玩家创造的世界和由公司开发的体验。（Bitcoin.com）[2022/8/18 12:34:23]

若价格在1-2刀，机构平均获12.2?x-24.39?x的收益

智能按摩器品牌“倍轻松”购入BAYC无聊猿#1365:4月30日消息，智能按摩器品牌“倍轻松”以179ETH购入BAYC无聊猿#1365，官方称：1365编号对于倍轻松有着特殊的含义，期待大家1年365天能天天早睡。[2022/4/30 2:41:39]

空投给DAO的1.13亿$ARB分配如下：

GMX能获得22%代币，后续可能分发给GMX交易用户。

Treasure_DAO能获得19%的代币，后续可能分发给各游戏用户及核心NFT持有者。

SushiSwap能获得9%?，应当也是给交易用户了。

6.估值分析

相对估值：看图

结论：

做完还是觉得用同为L2的OP来做相对估值最合理。MATIC因为基本全流通，所以MCap过高；APT显然不适合做对比。

FDV/TVL和MCap/TVL是比较好的indicator，那么1.2-2.08都是比较合理的估值。

考虑到Arbi的龙头地位，其估值可能会有所提升。

估值更高的原因：L2龙头，罕见的有机增长和健康的生态，比较高的确定性

估值更低的原因：空投精品号和撸毛号差别不大，初始流通量较高，可能导致初期抛压较大。

Insightby?/img/20230515161648002924/9.jpg "/>

https://twitter.com/0x?Hamz/status/1637463889955934209?

有人看懂了欢迎跟我讲讲。

7.逻辑推演

注意：初始抛压只有前期流通为早期空投用户+daos生态系统，前期流通合计12.75亿。

团队+投资人一年后解锁。国库DAO放在国库里，需要经过DAO投票才能决定用途。

我估值里的CirculatingSupply也是12.75亿。

因为实际上撸毛的和炒币的人整体上不是同一批人，所以这里假设大部分的撸毛者会开盘直接出售。

假设价格是1-2刀，?75%的撸毛用户抛售：

需要的流动性为：

1*?0.75*?12.75亿=?10.2亿

2*?0.75*?12.75亿=?20.4亿

这个抛压还是不小的，这也是为什么有人开盘会看跌。

8.策略：

Disclaimer：

请不要根据我说的任何信息做任何操作，我说的都是错的，你是你自己行动的唯一责任人。

我不带单

我目前的想法：?0.5刀，?0.8刀，?1刀，?1.5刀，?2刀分批挂单。

刚开盘应该会是抛压最大的一段时间

在抛压结束后，因为Arbi的热度，可能继续上涨。

欢迎给出你的看法

9.杂项/温馨提示

上线时间：

BN北京时间2023-03-24凌晨一点上线，又是一个不眠夜。做市商未知。

温馨提示/需要小心by/img/20230515161648002924/11.jpg "/>

终于总结完了，相信看完这条推文，你对Arbi空投所需的信息已经完全掌握了。?在撰写过程中，给我最大启发的不是Arbi相关的深度，而是@hebi?555的灵魂拷问：

https://twitter.com/hebi?555/status/1636540161562648576?

机会永远都有，保持冷静，持续努力，保持信息敏感，不偷懒才是王道。

标签：ARBARBIRBIDAO2G Carbon Coinarbi币总量RBIFFINO DAO

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